Les superviseurs européens rouvrent le dossier de la compensation des dérivés
Ils recommandent aux acteurs du marché des dérivés échangés de gré à gré et non compensés de procéder à des appels de marges initiaux
L'échec du plan grec semble peu probable
Le scénario d'un déclenchement des clauses d'action collective et des CDS prend corps
L'échec du plan grec semble peu probable
Le scénario d'un déclenchement des clauses d'action collective et des CDS prend corps
Bruxelles veut ouvrir le règlement-livraison
Les nouvelles règles présentées hier par la Commission prévoient une séparation plus stricte entre activités bancaires et de règlement. Bruxelles veut aussi faciliter l’intervention des dépositaires nationaux sur des marchés tiers. Le délai de livraison sera enfin raccourci à deux jours.
Bruxelles veut ouvrir le marché du règlement-livraison
Les nouvelles règles présentées mercredi prévoient une séparation plus stricte entre activités bancaires et de règlement
L’Allemagne s’offusque du dédain grec
Le ministre allemand de l'économie juge décevante l’incapacité de la Grèce à accepter l’aide offerte par Berlin afin de réduire le poids de sa bureaucratie et relancer l’investissement privé en attirant les investisseurs étrangers. «L’aide a à peine été acceptée, beaucoup a été accompli en vain pour l’instant, cela est très décevant», explique Philipp Rösler dans un entretien accordé au quotidien.
Les BRICs s’entendent pour réduire leur dépendance au dollar
China Development Bank (CDB), qui assure majoritairement ses financements à l’étranger en dollars, devrait signer un protocole d’accord à New Delhi avec ses partenaires brésilien, russe, indien et sud-africain le 29 mars prochain destiné à assurer des prêts multilatéraux libellés dans leurs monnaies locales respectives plutôt qu’en billet vert, selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier. Moins de 13% des échanges chinois avec ses partenaires asiatiques se font en yuan, selon Helen Qiao, chef économiste Asie chez Morgan Stanley, citée par le journal. Une proportion qui pourrait grimper à 50% d’ici 2015, selon HSBC.
Le Brésil accélère son processus d'assouplissement monétaire
La banque centrale a souhaité frapper fort en annonçant cette nuit une baisse du taux directeur Selic de 75 points de base, à 9,75%
Les compagnies aériennes chinoises réclament l’aide de Pékin
La Chine devrait investir de 18 à 20 milliards de dollars provenant de ses réserves de change dans les trois compagnies aériennes du pays, réclame dans le quotidien Liu Shaoyong, président de China Eastern Airlines. Un investissement qui ajouterait de la valeur aux réserves et permettrait aux compagnies d’investir pour faire face aux pressions inflationnistes.
Le Japon affiche un déficit record de ses comptes courants
La balance des comptes courants japonais a enregistré un déficit record au mois de janvier de 437,3 milliards de yens. Un déficit qui pourrait n’être que temporaire selon les économistes. «Couplés avec les récentes cessions de yens, ces chiffres ont conduit à se demander si la flambée des rendements d’Etat que beaucoup prévoient va réellement se produire» s’interroge Barclays Capital. Par ailleurs, la contraction du PIB au quatrième trimestre 2011 a finalement été de 0,7%, contre 2,3% initialement estimé.
Une sicav « charia-compatible » lancée en France
Le Monde rapporte que la société de gestion CFCI lancera mi-avril au plus tard une sicav basée sur les principes de la finance islamique. Dirigée par Anouar Hassoune, ancien vice-président de Moody’s, elle sera la première de ce type à être commercialisée en France auprès des particuliers.
Varsovie va mettre son veto au plan européen sur le climat
La Pologne devrait opposer vendredi son veto à la feuille de route 2050, élaborée par l’Union européenne et fixant des objectifs de réduction des émissions au-delà de 2020, ainsi qu'à un autre document communautaire détaillant la position des Vingt-Sept sur les négociations climatiques internationales, ont confié mercredi à Reuters deux sources gouvernementales.
Les divergences sur le prix de l’électricité persistent
Auditionnés devant la commission d’enquête sénatoriale sur le coût réel de l'électricité, le gouvernement et la Commission de régulation de l'énergie ont réaffirmé leurs divergences sur le prix de l’électricité. Le gouvernement estime qu’il restera proche de l’inflation, alors que la CRE estime qu’il pourrait grimper de 30% d’ici 2016.
Wall Street progresse grâce aux chiffres de l'emploi
Les indices boursiers américains évoluaient sur une note positive en fin de matinée à New York (+0,6% pour le DJ et +0,8% pour le Nasdaq) dans le sillage de la publication de chiffres positifs sur l’emploi. Selon l’enquête ADP, le secteur privé américain a créé 216.000 emplois le mois dernier, alors que le marché attendait 208.000 nouveaux postes. A Paris, le CAC 40 a clôturé en hausse de 0,89% à 3.392 points dans un volume d'échanges de 2,76 milliards d’euros.
Les coûts du travail ont été révisés aux Etats-Unis
Les données du département du Travail montrent que le coût unitaire du travail a augmenté au taux annuel de 2,8% au quatrième trimestre, au lieu de la hausse de 1,2% annoncée dans un premier temps. Les économistes s’attendaient à ce que la statistique ne soit pas révisée. La productivité dans le secteur non-agricole s’est appréciée de 0,9%, un chiffre révisé de 0,7%.
Les stocks américains de brut conformes aux attentes
Conformément aux attentes, les stocks de brut ont grimpé la semaine dernière aux Etats-Unis de 832.000 barils à 345,7 millions. Toujours selon l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA), les stocks d’essence ont quant à eux reculé de 396.000 barils à 229,53 millions. Les économistes attendaient une baisse de 1,4 millions.
L'Italie crée des emprunts destinés aux particuliers
BTP Italia: c’est le nom d’un titre de dette que les particuliers italiens pourront acheter à travers internet, a annoncé mardi le ministère des finances du pays. «BTP Italia est la première obligation d’Etat indexée sur l’inflation italienne, avec un coupon semestriel et une maturité de quatre ans, conçue surtout pour les exigences des épargnants et des investisseurs particuliers», indique un communiqué. Les titres pourront être souscrit en ligne, avec un ticket minimum de 1.000 euros, et une première émission prévue du 19 au 22 mars. Les épargnants qui conservent leurs titres jusqu'à maturité toucheront une prime de fidélité de 0,4%. L’Italie avait déjà incité fin novembre avec succès les particuliers à acheter sa dette à l’occasion d’un placement exonéré de commissions bancaires.
Bruxelles définit un nouveau cadre pour le règlement-livraison
Michel Barnier, le commissaire européen au marché intérieur, a présenté mercredi un nouveau cadre réglementaire pour les dépositaires centraux de titres (CSD). La proposition prévoit notamment une harmonisation des délais de livraison à deux jours au maximum après la date de transaction pour les titres échangés sur une Bourse ou un autre marché réglementé. Les CSD agréés par les autorités nationales bénéficieront d’un «passeport» leur permettant de fournir leurs services dans d’autres pays de l’UE. Après la directive MIF2, pour la transaction, et le règlement Emir, pour la compensation, cette proposition sur le règlement-livraison complète le cadre réglementaire européen applicable aux marchés financiers.
Berlin place 3,312 milliards de dette à cinq ans
L’Allemagne a placé mercredi 3,312 milliards d’euros d’obligations à cinq ans, lors d’une adjudication qui a attiré une demande stable et fait ressortir un rendement en baisse. Le rendement moyen s’est établi à 0,79%, contre 0,91% lors d’une précédente adjudication de ce type début février, a précisé la Bundesbank. Le ratio de couverture est ressorti inchangé à 1,8.
Prudence sur les investissements immobiliers en France
Le volume de la demande placée de bureaux en Ile-de-France baissera de 18 % en 2012 à 2 millions d’euros, d’après le dernier baromètre IPD composé de vingt grands investisseurs immobiliers. La tendance sera d’après eux comparable sur l’investissement immobilier en France, qui reculera à 12,5 milliards d’euros. Le marché leur offrira cependant des opportunités. 27 % des panélistes souhaitent d’investir dans la dette immobilière, contre 21 % en novembre dernier.
Des obligations de fonds de pension dans l'échange de dette grecque
Le plan d'échange de dette de la Grèce comportera environ 19 milliards d’euros d’obligations souveraines gérées par la banque centrale pour le compte de caisses de retraite et d’autres organismes publics, indique Reuters.
La Carpimko a mis en place un FCP dédié de gestion diversifiée
A l’issue d’un appel d’offres initié en octobre 2011 avec le soutien du consultant Amadeis, la Carpimko, Caisse Autonome de Retraite et de Prévoyance des Infirmiers, Masseurs- Kinésithérapeutes, Pédicures-Podologues, a sélectionné Allianz GI pour gérer un nouveau FCP dédié sur la gestion diversifiée pour 50 millions d’euros.
07/03/2012
Lehman exits Chapter 11 bankruptcy protection
After barely three and a half years, Lehman Brothers on Tuesday exited from Chapter 11 bankruptcy protection under US bankruptcy law, the Financial Times reports. But the firm no longer has any connection with what brought down the business in September 2008, and there remain many lawsuits against the defunct investment bank, related in particular to the bankruptcy of its British affiliate, and lawsuits seeking several billions of dollars from JP Morgan Chase and Citigroup.The Lehman bankruptcy will have made USD550m for the hedge fund manager Paulson, however. Other winners out of the business will be the lawyers and other specialists who made USD1.6bn, of which USD512m went to the law firm Alvarez & Marsal, a specialist in restructuring.
07/03/2012
Stanford found guilty of fraud
R. Allen Stanford was on Tuesday found guilty of orchestrating a Ponzi plan worth USD7.1bn, the Wall Street Journal reports. At the conclusion of a criminal trial that lasted nearly three years, a jury of eight men and four women found the defendant guilty of 13 counts out of 14 against him, for fraud, conspiracy, money laundering and obstructing law enforcement. He faces a sentence of up to 230 years in prison. Stanford’s lawyers have told journalists that they will appeal the verdict.
07/03/2012
Madoff: Judge ordered to continue investigation
Following a filing by UBS, an examining chamber at the Paris court of appeals has ordered the judge, Renaud Van Ruymbeke, to deepen his consideration of the role of BNP Paribas in subscriptions to Madoff funds, Les Echos reports. “The responsibility of Bernard Madoff does not rule out the hypothesis of fraudulent behaviour by intermediaries such as BNP,” the judges of the examining chamber note. They have therefore instructed Van Ruymbeke to continue his investigation into activities in the British Virgin Islands, Switzerland and Luxembourg, where funds managed by Madoff were domiciled.
07/03/2012
Russell creates a series of volatility indices
The US firm Russell Investments (USD141bn in assets) has announced the launch of a family of Russell Volatility Control Index Series indices, which will aim to allow investors to better deploy a strategy based on a volatility objective.The new indices put the returns on equity markets in perspective with a dynamic allocation between an underlying Russsell index and investment in cash. Ultimately, the index provides a way to limit risks in periods of increased volatility on the markets, and to maximise exposure to the market when volatility is low.In addition, says Russell, these indices have the advantage of being totally customisable, which allows clients to set a custom risk exposure target for every Russell international or US equities index.
07/03/2012
Russell launches a smidcaps index
In order to meet high levels of demand from hedge funds, asset managers and various operators seeking a European small and midcap equities index which is highly liquid and rapidly tradeable, Russell Investments is launching the Russell Europe SMID 300 Index, which will be eligible to be used as the basis for investable products (ETFs, OTC swaps and other structured products).The index, which includes 300 highly liquid assets from the developed markets of Europe, has been developed after detailed consultations with several financial institutions, including Deutsche Bank, Goldman Sachs and UBS.
07/03/2012
Family offices seeking a new real estate investment model
European family offices want to continue to invest in real estate, but if possible, at lower fee levels, with better returns. With this in mind, a group entitled FORE, for Family Office Real Estate, will soon be launching a platform to allow family offices to invest collectively and directly in commercial real estate, Investment Europe reports. The European market represents about EUR115bn, in which family offices are among the largest actors. The partners at FORE are Basil Demeroutis, previously a partner art Capricorn Investment Group, a family office whose assets under management total over USD4.5bn, and Peter Dave, active in the management of commercial real estate for over 30 years.
07/03/2012
Institutionals interested in custom indices
According to a survey undertaken in August and September 2011 by Northern Trust, with the assistance of Greenwich Associates (Customized Beta: Changing Perspectives on Passive Investing”), institutional investors worldwide who are increasingly preferring passive strategies are also increasingly interested in custom indices to help them achieve their performance objectives.Of 121 institutional investors surveyed (with a total of over USD500bn in assets), 40% estimate that “custom beta” plays a major role in their portfolio construction models, while 51% say they are disposed to study the possibility of using custom indices to achieve their objectives, but only 22% have already evaluated this method.For respondents, the custom beta approach presents two major advantages: an improvement in the risk/reward ratio, on the one hand, and increased diversification on the other.Additionally, the advantages of customised beta are perceived differently in different regions. European institutional investors see it as a way to increase transparency and to more easily reach objectives for socially responsible investment.For Asian investors, they provide a way to increase the efficiency of portfolios by eliminating methodological biases and weighting of traditional indices.In North America, respondents estimate that custom beta is primarily a good way to achieve exposure to new markets.
07/03/2012
Chinese M&A operations abroad rise in 2011
In a difficult global economic climate, merger and acquisition operations involving at least one Chinese actors are showing signs of resistance, with a record number of 5364 transactions in 2011, a 5% increase compared with the previous year. Activities are characterised by solid growth in mergers and acquisitions by Chinese businesses locally and abroad, and an increase in the unit sized of investments in private equity. More precisely, operations undertaken by China abroad have increased by 10% to an annual record of 207 transactions, representing USD42.9bn, a volume 12% above 2010. Although these operations are on all continents, investments by China abroad have increased particularly sharply in Europe, with 44 operations announced in 2011, compard with 25 in 2010. In addition to the natural resources sector, which remains attractive, the sectors targeted in Europe are industry and consumer products. In 2011, of the 16 transactions abroad with a value of over USD1bn undertaken by Chinese buyers, 14 were in the resources and energy sectors. There has been a growing interest on the part of China in the consumer and industrial product sectors, in a sign of the gradual evolution of the country to a consumer-driven economy. Chinese privately-owned SMEs, facing difficulties in mobilising funds under toughened budgetary policies and uncertainty on the markets, have been turning to private equity funds, which are playing a stronger role in the economy. The Chinese government, aware of this situation, is strengthening its support of the private equity sector.