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Asset Management
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10/08/2012

Société Générale sells TCW to Carlyle

Société Générale on 9 August announced that it has entered into a definitive agreement to sell the whole of its stake in TCW to the Carlyle Group and TCW management. Following this transaction, the TCW management team and employees will significantly (up to 40%) increase their ownership stake in TCW. The transaction, which will see Amundi sell its 20% holding in the company, is subject to receipt of all required regulatory approvals. The financial terms of the agreement were not disclosed, but according to some estimates, the total sale price may be about USD700m. Carlyle has recently appeared to be the best-positioned firm to acquire the US asset management firm, but when its quarterly results were released in early August, the chairman and CEO of Société Générale, Frédéric Oudéa, dodged the question, stating that he would not comment on what he considered a rumour. Although Oudéa then said there were no urgent plans to sell the assets, the transaction announced last night represents a new step in the implementation of Societe Generale’s transformation plan to focus its resources on its core activities and simplify its set up. TCW is a top tier US asset management franchise with approximately 130 billion USD of assets under management. It has enjoyed a positive growth trend over the past two years, capitalising on the successful integration of MetWest and its highly rated investment products. The increase in the pro forma Basel III Core Tier 1 ratio for the group as a result of the sale is estimated at +13 bps upon closing, which is expected to take place during the first quarter of 2013.
10/08/2012

Assets under management stable at Alliance Bernstein

Assets under management at Alliance Bernstein held stable in July at USD407bn as of 31 July, according to initial estimates from the firm. Alliance Bernstein explains in a statement that positive market effects and net inflows to the retail unit were offset by redemptions to private clients and institutional investors.
10/08/2012

Further decline in assets in Spanish funds

Funds from Spanish asset management firms in July underwent a net outflow of EUR1.3bn, or 0.95% of their assets compared with the end of June, according to estimates from VDOS. Assets under management as of the end of July totalled EUR126.544bn. The funds in the greatest demand were the BBVA Solidez XVIII BP, which posted net inflows of EUR152m, the Bankia Garantizado Rentas 3 (EUR85m) and the Rural 2012 Garantia, with net subscriptions totalling EUR79m.
10/08/2012

Fund manager leaves Sparinvest

Ann Andresen has left Sparinvest, after five years as a manager, Citywire Global reveals. She had been the manager of four funds of Danish equities. The products have been taken over by Claus Caroe, head of fixed income management, Sparinvest states.
10/08/2012
Gestion d'actifs

Aviva Vie s'intéresse aux infrastructures, aux créances bancaires et aux émissions obligataires des entreprises non cotées

Pascal Heurtault, responsable des investissements d’Aviva Investors, qui pilote le fonds général des contrats d’Aviva Vie et celui de l’AFER dans un article paru dans La Tribune : Les Etats ont de moins en moins d’argent pour financer leurs grands projets. Nous allons donc souscrire à des produits liés au financement d’infrastructures, qui offrent un rendement bien supérieur à celui que vous pouvez obtenir avec des obligations de l’Etat français. En outre, les banques sont dans une démarche de deleveraging et commencent à recycler leurs créances auprès des sociétés d’assurance. En souscrivant à ce type d’investissement, le taux de rendement est également beaucoup plus attractif que celui des Etats core de la zone Euro. Il y a enfin un besoin de financement du côté des entreprises non notées, qui ont de plus en plus de difficultés à se financer via le système bancaire traditionnel et qui vont de plus en plus se financer via des émissions obligataires. C’est un marché intéressant avec, là aussi, des rémunérations attrayantes. Concernant les entreprises non notées, nos analystes crédit sont d’une aide précieuse sur ce sujet pour évaluer la signature d’une société. Sur le non noté, nous allons par conséquent être capable de porter un regard critique sur un club deal proposé par une institution.
Gestion d'actifs
10/08/2012

L'inflation chinoise passe sous les 2%

Selon les chiffres publiés hier par Pékin, l’inflation a ralenti à 1,8% en juillet, alors qu’elle était encore de 6,5% il y a un an. Le ralentissement de la production industrielle et des ventes au détail appelleront certainement de nouvelles mesures de soutien monétaire et budgétaire de la part des autorités.
10/08/2012

Accélération de l’inflation mexicaine

L’inflation au Mexique a atteint 4,42% au mois de juillet, après 4,34% en juin. Il s’agit de son niveau le plus élevé depuis mars 2010 et dépasse la cible de 4% visée par la banque centrale du pays. Un accès cependant temporaire qui serait lié à la hausse des prix des œufs consécutive à une épidémie de grippe et à un mauvais temps.
10/08/2012

Les Sages français approuvent le traité européen

L’adoption en droit français du Traité sur la stabilité, la coordination et la gouvernance (TSCG), qui comprend une «règle d’or» limitant les déficits publics, peut se faire sans réformer la Constitution, a décidé hier le Conseil constitutionnel. Les «Sages» suivent ainsi l’avis de François Hollande, qui ne jugeait pas cette réforme indispensable, et lui ôtent une épine du pied, la gauche étant divisée sur ce dossier comme lors du «non» à la Constitution européenne de 2005. Le Conseil constitutionnel a également validé le projet de loi rectificatif pour le budget 2012. Le TSCG adopté fin juin oblige les Etats membres signataires à plafonner leur déficit structurel à 0,5% du PIB sous peine de sanctions, un Etat en déficit excessif devant fournir un plan de réformes structurelles soumis à l’approbation du Conseil européen. Le «paquet européen» devrait arriver devant le Parlement durant la dernière semaine de septembre.
10/08/2012

Forte baisse des volumes en juillet pour Nyse Euronext

Nyse Euronext a connu une nette baisse de ses volumes de transactions en juillet. Sur les dérivés, les échanges ont atteint en moyenne 7 millions de contrats quotidiens, en baisse de 12% sur un an et de 15,8% par rapport à juin. En Europe, sur ce compartiment, la baisse sur un an ressort à 6,8%. Elle est de 15,8% aux Etats-Unis. Concernant les marchés au comptant, les volumes quotidiens ont reculé de 10,8% à 1,5 million de transactions sur un an et de 12,3% sur un mois.
10/08/2012

La Russie n’est pas épargnée par la crise

L’indicateur composite pour la Russie, publié hier par l’OCDE, accuse ainsi une nette dégradation à 99,5 en juin contre 100,3 un mois plus tôt. Un niveau qui tombe ainsi sous le seuil de 100 correspondant à la tendance de long terme de l’activité économique. Pour l’ensemble de la zone OCDE, l’indicateur recule plus modérément de 0,1 point à 100,3.
10/08/2012

Déficit commercial record pour le Royaume-Uni

Le déficit commercial britannique a atteint un nouveau record en juin de 4,308 milliards de livres (5,465 milliards d’euros), après 2,718 milliards de livres de déficit en mai. Les exportations de biens ont vu leurs volumes diminuer de 7,4% en juin et leur valeur totale, de 23,453 milliards de livres, ressort à son plus bas niveau depuis novembre 2010.
10/08/2012

Recul des inscriptions au chômage aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine qui s’est achevée le 4 août, à 361.000 contre 367.000 (révisé) la semaine précédente et 370.000 attendues par le consensus Reuters. Le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités s’est élevé à 3,332 millions lors de la semaine du 28 juillet contre 3,272 millions la semaine précédente.
10/08/2012

Athènes dégraisse le mammouth

La Grèce compterait relancer son programme de mise «en réserve» destiné à renvoyer à terme 40.000 fonctionnaires afin de réaliser les 11,5 milliards d’euros d'économies auxquelles elle s’est engagée auprès de l’Union européenne et du FMI, selon Reuters qui cite des sources gouvernementales.
10/08/2012

Vers un ralentissement de la demande de pétrole en 2013

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a maintenu ses prévisions de croissance mondiale de la demande de pétrole à 810.000 barils par jour en 2013, mais a prévenu qu’un ralentissement n'était pas à exclure en raison des incertitudes de l'économie mondiale. «En conséquence, ce tableau sombre pourrait réduire les prévisions de 20% l’an prochain», a-t-elle estimé.
10/08/2012

Baisse du déficit commercial américain

Le déficit commercial américain est tombé à 42,9 milliards de dollars en juin, son plus bas niveau depuis décembre 2010, selon le département du Commerce. Les exportations américaines en juin ont augmenté de 0,9% à 185,0 milliards, un record, tandis que les importations ont reculé de 1,5%. Le déficit sur 12 mois roulant est également tombé à 574 milliards, soit 3,7% du PIB américain.
09/08/2012

Pékin a les mains libres pour contrer le ralentissement de l'activité

La hausse des prix à la consommation est retombée en juillet à son plus bas niveau depuis 30 mois, avec un taux de 1,8% sur un an. Par ailleurs, les signes de ralentissement se sont multipliés aujourd'hui. Parmi les indicateurs publiés, la production industrielle n'a augmenté que de 9,2% en juillet, le plus faible taux en plus de trois ans.
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09/08/2012
Fonds

Lyxor retire cinq ETF de la Bourse de Milan

Lyxor International asset management a confirmé la décision de retirer de la Bourse de Milan cinq ETF face au manque d’intérêt des investisseurs, rapporte Investment Europe. Ces fonds sont : Lyxor ETF wise quantitative strategy, Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Automobiles and Parts Daily Short, Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Banks Daily Short, Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Basic Resources Daily Short and Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Oil and Gas Daily Short.Le retrait de la cote s’opérera le 4 septembre. Certains des ETF concernés seront aussi supprimés de Nyse Euronext Paris, Deutsche Boerse, NYSE Euronext Brussels et Six Swiss Exchange.
Fonds
09/08/2012

Décollecte institutionnelle de 900 millions d'euros au T2 pour ING IM

A l’occasion de la présentation de ses résultats trimestriels, le groupe néerlandais ING a annoncé le 8 août une décollecte institutionnelle de 0,9 milliard d’euros au deuxième trimestre. Compte tenu d’un effet marché positif de 0,5 milliard d’euros et d’un impact devises positif de 1,5 milliard d’euros, les actifs sous gestion pour le compte de la clientèle institutionnelle ont terminé le trimestre à 82,8 milliards d’euros contre 81,8 milliards à fin mars 2012.Côté retail, les actifs sous gestion ont reculé à 72,2 milliards d’euros à fin juin, soit un recul de 300 millions d’euros sur le trimestre lié à une décollecte de 0,8 milliard, conjuguée un effet marché négatif de 1,7 milliard d’euros et à un impact devises positif de 2,2 milliards d’euros. Les actifs sous gestion propriétaires inscrits au compte général ont pour leur part enregistré une collecte nette de 2,2 milliards d’euros, un effet marché positif de 2,5 milliards d’euros et un impact devises positif de 4,2 milliards d’euros. Les actifs sous gestion se sont ainsi établis fin juin à 138,2 milliards d’euros contre 129,4 milliards d’euros trois mois plus tôt. Les actifs sous gestion totaux s’inscrivaient fin juin à 293,2 milliards d’euros contre 293,2 milliards d’euros précédemment. Le groupe a fait état pour le deuxième trimestre d’un bénéfice net en baisse de 22,3% en glissement annuel à 1,17 milliard d’euros. Le bénéfice avant impôts du pôle bancaire a reculé de 13,1% à 995 millions d’euros, tandis que celui du pôle assurance, qui inclut la gestion d’actifs, a chuté de 51,5% à 229 millions d’euros.
09/08/2012
Fonds

Schroders va distribuer une stratégie actions à faible volatilité en Allemagne et en Autriche

Le britannique Schroders a annoncé le 7 août qu’il avait obtenu le feu vert pour la distribution d’un fonds total return (code ISIN : LU0748063764 A, EUR) en Allemagne et en Autriche. Il s’agit d’une stratégie à faible volatilité dédiée aux actions européennes et qui se propose de tirer parti des faibles valorisations des actions européennes tout en minimisant les risques liés à la volatilité actuelle des marchés.Lancé en mars dernier, le Schroder ISF European Total Return affiche une volatilité annualisée de 13,6%, à comparer à une volatilité de 20% pour l’indice MSCI Europe. «Sur le long terme, les acrtions européennes constituent une opportunité d’investissement intéressante en raison des faibles valorisations liées aux problémes de la zone euro», estime la gérante Nicholette MacDonald-Brown, citée dans un communiqué.
Fonds
09/08/2012
Fonds

First State veut lancer d’autres fonds dette émergente

First State Investments prévoit d’élargir sa gamme dette émergente avec un fonds en devises locales et d’un autre investi dans des obligations d’entreprises, rapporte FundWeb. First State a une équipe dette émergente de quatre personnes dirigée par Helene Williamson.
Fonds
09/08/2012

Départ d’un commercial d’Old Mutual

Simon Cowan, l’un des sales manager régionaux de Old Mutual Asset Managers, va quitter la société, croit savoir Fundweb.co.uk. Il fait partie des 30 collaborateurs à quitter la société dans le cadre de la fusion avec Skandia Investment Group.
09/08/2012

Un ancien de F&C rejoint Axa IM

Stewart McAndie, un ancien responsable commercial chez F&C, rejoindra Axa Investment Managers en octobre, a confirmé la société de gestion française à fundweb. Il s’occupera de gérer les relations avec les institutions financières globales au Royaume-Uni, sous la responsabilité du responsable commercial pour le Royaume-Uni, Rob Bailey. Il remplacera à ce poste James Wallace, parti aux Etats-Unis.
09/08/2012

BofA Merrill Lynch renforce son activité Global Transactions Services

Bank of America Merrill Lynch vient d’annoncer le recrutement de deux responsables senior qui vont renforcer l’activité Global Transactions Services du groupe.Bill Borden, précédemment chez Citigroup, a été nommé managing director, responsable de North America Product Solutions, tandis que Dennis Sweeney, précédemment chez General Electric, devient managing director et responsable des Treasury Solutions. Tous deux rejoindront la société en septembre et seront basés à New York.
09/08/2012

Larry Fink fait taire les rumeurs de départ de BlackRock

Larry Fink a cherché à faire taire les rumeurs selon lesquelles il pourrait quitter son poste de directeur général, rapporte le Financial Times. Les médias laissent entendre que le dirigeant pourrait être approché en tant que prochain Secrétaire au Trésor américain si Barack Obama est réélu en tant que président en novembre.Par ailleurs, BlackRock a annoncé une réorganisation de ses activités en cinq groupes d’investissements spécialisés et divisé son pôle chargé de la clientèle en deux parties. Ainsi, l’activité iShares sera alignée avec celle des fonds retail. L’ensemble sera servi par une force commerciale unique. BlackRock a aussi créé un groupe de gestion des produits stratégiques dirigé par Rich Kushel.
09/08/2012

Départ d’un gérant de Janus

John Eisinger, spécialiste des actions américaines, a quitté Janus Capital, croit savoir Investment Week. Il gérait le fonds Janus US All Cap Growth depuis janvier 2008. Il avait rejoint Janus en 2003 en tant qu’analyste.

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