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Asset Management
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23/10/2012

RDR regulations may eliminate the smallest clients

Nearly two thirds of independent financial advisers estimate that one of the consequences of RDR regulations which will come into force in early 2013 in the UK will be that it will eliminate some retail clients, Fund Web reports. With the introduction of the new rules, portfolios of less than GBP50,000 will no longer be profitable, advisers claim, according to a survey undertaken by Allianz Global Investors of 166 IFAs.The survey also finds that 60% of advisers consider it inevitable that their product range will change, while 36% predict that their services to more modest clients will decline, 16% predict that they will no longer serve clients of this type, and 6% are unsure.About 14% of participants in the survey say that they have raised their prices for the most modest clients, while 13% say they will maintain their level of service to these clients, even if that decision entails losses.
23/10/2012

A total of 11,002 advisers are registered with SEC

The Securities and Exchange Commission has announced that there are now 11,002 investment advisers, 37% of whom are hedge fund specialists, registered with the agency.The regulator states that 1,504 hedge fund and private fund advisers have registered since the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act came into effect, in addition to the 2,557 who were already registered, bringing the total to 4,061.Assets under management by advisers registered with the SEC have increased by USD5.7trn, or 13%, even though the number of advisers has fallen by 15%, since the Dodd-Frank law required 2,300 mid-sized advisers (who manage less than USD100m) to register with regional regulators rather than the Federal agency.
23/10/2012

Some real estate funds in liquidation are late with redemptions

Berlin-based agency Scope has found that managers of German open-ended real estate funds in the process of liquidation are generally not in a hurry to pay out redemptions to their shareholders, with the possible exception of KanAm: the decision to liquidate the KanAm US grundinvest fund was announced in September 2010, and since then, the entire portfolio has been sold off. Meanwhile, KanAm has already paid out EUR463m to shareholders, equivalent to 84.5% of assets. However, Scope notes, the DEGI Europa and Morgan Stanley P2 Value funds have so far paid out only EUR421m and EUR300m, respectively, which represents only one third of their assets, while two of the three years of the redemption period have already expired.For the SEB ImmoInvest, which had about EUR6bn in assets, redemptions paid since the announcement of the liquidation in May 2012 have been equivalent to only 20% (EUR1.2bn).Scope reports that for several funds, the redemption quotient stands at 0 to 10%. The TMW Immobilien Weltfonds and Axa Immoselect funds, for example, have not begun to pay out their shareholders, since they need to begin by paying off lenders who provided leverage for their acquisitions. In addition, they have not sold enough properties to begin to pay back subscribers.
23/10/2012

Lyxor offers France and Italy govies ETFs

On the Paris platform from NYSE Euronext, Lyxor Asset Management has listed two French-registered “risk balanced” ETFs, replicating MTS indices of French and Italian sovereign debt for one to three years.The funds are the LYXOR ETF MTS 1-3Y France Government Bond C-EUR (FR0011313733) and LYXOR ETF MTS BTP 1-3y Italy Government Bond C-EUR (FR0011313741), which each charge 0.165%.
23/10/2012

Ossiam launches Ossiam ETF World Minimum Variance

As announced by Newsmanagers last week, the asset management firm Ossiam has made an addition to its smart beta product range, with the launch of a new ETF yesterday, based on a minumum variance strategy for international equities from developed markets.The ETF replicates the performance of the strategy index Ossiam World Minimum Variance Index NR (Net dividends reinvested), whose objective is to deliver the performance of a selection of the most liquid equities of the S&P Global 1200® Index NR2, weighted so as to minimise the volatility of the portfolio.The fund, Ossiam ETF World Minimum Variance NR (acronym WOMV; ISIN code LU0799656698), is listed on NYSE Euronext Paris, Borsa Italiana in Milan, and Deutsche Börse in Frankfurt, where it becomes the 1,005th fund on the XTF segment of the Xetra electronic platform. It will be listed in London on 29 October.The ETF has a TER of 0.65% per year, with total assets under management of EUR15.7m as of 18 October 2012.
23/10/2012

BNY Mellon scales up corporate trust activities in Germany

With 10 years of experience in the area of corporate trusts at BNP Paribas Securities Services, Christopher Meitzner is joining BNY Mellon as senior relationship manager for corporate trust activities in Germany, Austria and Switzerland. He will report to Thomas Brand, head of investment services at BNY Mellon for Germany.Chris Strakosh remains as sales manager for corporate trusts.
23/10/2012

Sanlam Investment acquires Bermuda's P2 International

The asset management firm Sanlam Investment Management has acquired a majority stake in the Bermuda-based investment firm P2 International, Fund Web reports.The acquisition will allow clients of Sanlam to have access to international bond and equity strategies. For its part, P2 International may develop its activities in Africa, Asia, Europe and the Middle East.
23/10/2012

APG announces 800 job cuts

APG, a Netherlands-based asset management firm with EUR314bn in assets under management, is planning to lay off 800 employees in the next four years, IPE.com reports. Of the 200 jobs to be eliminated each year, 120 will be through “natural turnover,” while the remaining 80 will be layoffs. APG has 4,155 employees, of whom 3,850 are full-time.
23/10/2012

Abante nabs Ibercaja Gestión's head of research

Alberto Espelosín, director of research at Ibercaja Gestión and manager of the multi-asset class fund Ibercaja Alpha since its launch, is joining Abante Asesores, where he will manage a similar fund which will be launched in the next few weeks, Funds People has announced.
23/10/2012

Pictet develops private banking in Hong Kong

Pictet & Cie Europe S.A. has announced that it has been granted a full banking license by the Hong Kong Monetary Authority (HKMA), and on 24 September announced the official opening of its local branch office. The Swiss group has been serving Hong Kong clients since 1986.Claude Haberer, head of Asia-Pacific at Pictet Wealth Management, tells the South China Morning Post that the branch will not practice any retail or corporate banking activities: it was opened to serve the growing base of millionaire clients in continental China. The Pictet private bank accepts Asian clients only with USD3m in assets or above. It will recruit private bankers with at least 15 years of experience, “who have a long-term vision.”
23/10/2012
Gestion d'actifs

Le régime de rentes du mouvement Desjardins a doublé son exposition sur les actions monde gérés selon un processus low volatility

Selon bfinance, pour adapter son allocation d’actifs, le régime de rentes du mouvement Desjardins entend privilégier les stratégies d’investissement susceptibles de réduire la volatilité et d’assurer un meilleur appariement des flux. Une partie des titres de croissance a déjà été transférée au printemps vers un mandat action global géré selon un processus low volatility à l’issue d’un appel d’offres organisé par bfinance. Satisfait des premiers résultats, le régime a doublé son abondement initial pour porter la taille du mandat à 300 millions de dollars. Le placement répond également à une volonté d’orienter la stratégie d’investissement en actions vers l’international, alors que cette dernière favorisait jusque-là l’exposition à la zone Amérique à travers différents styles d’investissement.
Gestion d'actifs
23/10/2012
Gestion d'actifs

April Group étudie de nouveaux investissements sur les prêts aux collectivités locales et les dettes émergentes

Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie, Financement et Gestion d’actifs de l’assureur April Group, à la rédaction de www.institinvest.com : Nous recherchons du rendement sur les obligations tout en gérant le risque de taux à terme. Nous avons cédé tous les titres des Pays-Bas et allégé les positions sur l’Allemagne parce que le rendement n’est pas assez important. Notre allocation obligataire se compose de la manière suivante : 20% Obligations sécurisées 45% Etats et assimilés (très peu de titresfrançais) 35% Financier et corporate Nous regardons les prêts aux collectivités locales ainsi que les dettes émergentes et calculons le SCR dans les reportings mensuels, présentés ensuite en comité financier. D’ailleurs lors de la question d’un investissement, nous regardons l’impact qu’aurait ce dernier sous les normes Solvabilité II. Je trouve d’ailleurs, mais je ne suis pas le seul, que Solvabilité II est pro-cyclique. Or c’est dommage de ne pas pouvoir augmenter l’exposition à des classes pénalisées par ces normes.
Gestion d'actifs
22/10/2012

Les régulateurs justifient le rejet de la fusion Nyse/Deutsche Börse

Les plates-formes d’échange de dérivés auraient été dans l’incapacité de rivaliser avec la puissance combinée de Deutsche Börse et Nyse Euronext, ont estimé les régulateurs européens dans l’exposé des motifs du rejet du projet de fusion. Dans ce document de 447 pages, ils ont rejeté notamment l’argument des deux groupes selon lequel les dérivés de gré à gré entraient en concurrence avec ceux cotés sur les plates-formes.
22/10/2012

L'Etat débloque 170 millions pour aider les départements

Un fonds d’urgence de 170 millions d’euros sera mis en place début 2013 pour aider les départements à faire à leurs dépenses sociales, a déclaré lundi Jean-Marc Ayrault à l’issue d’une rencontre avec l’Assemblée des départements de France. Les départements français ont la charge de distribuer des aides sociales comme le revenu de solidarité active (RSA) mais n’ont pas toujours les ressources financières pour faire face à leurs augmentations en raison de l’envolée du chômage.
22/10/2012

MTS accorde une licence à Lyxor pour des ETF

La plate-forme de négociation électronique a accordé à Lyxor une licence pour créer des ETF basés sur les indices obligataires souverains MTS France et MTS Italie. Ces indices répliquent la performance de l’ensemble des instruments de dette souveraine répertoriés par MTS et émis par les gouvernements français et italien (entre un et trois ans de maturité et plus de deux milliards de dollars en circulation).
22/10/2012

360 Capital Partners annonce un premier closing pour son nouveau fonds

360 Capital Partners vient de finaliser un premier closing de 60 millions d’euros pour son nouveau fonds qui réunira à terme plus de 100 millions d’euros. Ajouté aux fonds précédents, cela porte ses actifs sous gestion à plus de 300 millions d’euros. Comme ses prédécesseurs, ce nouveau fonds est destiné à financer des starts-up innovantes au sens le plus large du terme.
22/10/2012

Angela Merkel admet le particularisme des banques irlandaises

La chancelière allemande Angela Merkel et le Premier ministre irlandais Enda Kenny ont déclaré dimanche dans un communiqué commun que les dirigeants de la zone euro se pencheraient sur «le cas particulier» du secteur bancaire irlandais afin de le soutenir davantage. Les propos d’Angela Merkel sur les modalités du projet de supervision bancaire avaient suscité de vives réactions en Irlande, qui craint de voir s'éloigner un plan de soutien de grande envergure à son secteur bancaire. La chancelière allemande avait assuré vendredi que si le Mécanisme européen de stabilité (MES) pourra recapitaliser les banques quand l’union bancaire sera effective, il n'était pas question qu’il prenne en charge le legs du passé. «Il n’y aura aucune recapitalisation directe rétroactive», avait dit Angela Merkel. Enda Kenny rencontrera lundi à Paris François Hollande, pour la première fois depuis l'élection de ce dernier en mai.
Angela Merkel. Photo: Alessia Pierdomenico/Bloomberg
22/10/2012

Le FSI se renforce au capital de CGGVeritas

A l’issue de l’augmentation de capital de 414 millions d’euros, le Fonds stratégique d’investissement reste le principal actionnaire de CGGVeritas avec 7,1% du capital, contre 6,5% précédemment, soit un total de 10,7% pour le concert FSI-IFPEN, qui maintient son niveau de détention.
22/10/2012

KKR s’intéresse à la bad bank espagnole

Le président du groupe de private equity américain, Henry Kravis, indique dans un entretien à El Pais que sa société pourrait prendre une participation dans la bad bank espagnole ou acquérir directement ses actifs. La question clé est de savoir si les actifs sont transférés au véhicule à une valeur appropriée, s’interroge Henry Kravis.
22/10/2012

Credit Suisse va vendre ses activités d'ETF en Europe

La banque helvétique a mis en vente ses activités européennes d’ETF (exchange-traded funds), qui représentent 17,2 milliards de dollars (13,2 milliards d’euros), a indiqué Reuters de sources proches du dossier. BlackRock et State Street Global Advisors font partie des acquéreurs potentiels ayant présenté une offre. Avec 58 fonds indiciels cotés et une part de marché de 5,6%, Credit Suisse se classe au quatrième rang de ce marché en Europe à fin septembre, selon ETFGI.
22/10/2012

FSI Régions accompagne le développement de Leda Finances

L’ex-Avenir Entreprises investit, via son FCPR OC+, dans la société Leda Finances, Holding d’Otima (tôlerie fine), pour l’accompagner dans son développement en venant renforcer les fonds propres du groupe à hauteur d’un million d’euros. En parallèle, Alliance Entreprendre et Unexo, partenaires historiques du groupe, ont également choisi de procéder à une nouvelle levée de fonds.
22/10/2012

La balance commerciale japonaise s’enfonce dans le rouge

La balance commerciale du Japon a enregistré un lourd déficit de quelque 558,6 milliards de yen (5,5 milliards d’euros) au mois de septembre (contre un excédent de d’environ 2,8 milliards d’euros un an auparavant), avec une chute des exportations de 10,3%, selon les chiffres publiés ce matin par le ministère des Finances. Les ventes vers la Chine ont plongé de 14,1% et celles vers l’Union européenne de 21,1%.
22/10/2012

Les dividendes britanniques au plus haut

Selon le rapport Dividend Monitor de Capita cité par Bloomberg, les dividendes versés cette année outre-Manche vont atteindre un record, à 78,6 milliards de livres. Un montant en progression de 16% par rapport à 2011 et supérieur au précédent plus haut de 77 milliards établi en 2008. Le rythme de croissance des dividendes va ralentir l’an prochain selon Capita, qui table tout de même sur une hausse de 3% à 81 milliards.
22/10/2012

BMC convoité par le private equity

Le spécialiste texan du logiciel d’entreprises, dont la capitalisation s’élève à 6,4 milliards de dollars, a, sous la pression de son actionnaire activiste Elliott Associates, répondu à l’expression d’intérêt de la part de sociétés de private equity comme Bain Capital, KKR et TPG. Des réunions ont eu lieu la semaine passée entre représentants de la cible pressentie et les fonds.
22/10/2012

Angela Merkel menace le Royaume-Uni

La chancelière allemande prévoit de lancer une alerte solennelle au Royaume-Uni en indiquant qu’il ne sert à rien de tenir un sommet européen si le Premier ministre britannique David Cameron persiste à dire qu’il mettra son veto sur tout budget qui ne prévoit pas un gel des dépenses, menaçant ainsi d’annuler purement et simplement le sommet, selon le Financial Times qui cite des sources proches.
22/10/2012

Pictet grandit en Asie

Dans un entretien accordé au South China Morning Post, le responsable de Pictet & Cie pour la gestion de fortune en Asie, Claude Haberer, indique que la banque suisse a reçu le mois dernier sa licence bancaire à Hong Kong après avoir exercé pendant 26 ans dans le territoire en tant que société d’investissement. Un signe de la volonté de développement dans la région.
22/10/2012

Emprunt dans la douleur pour les collectivités

Elles ont levé 610 millions d’euros à dix ans à 4,3%. Alors que 70 collectivités s’étaient montrées intéressées par le projet au printemps, elles n’ont été que 44 à s’engager définitivement pour la première opération de ce type depuis 2008. Les élus attendent toujours leur agence de financement.

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