L’amélioration du secteur bancaire a profondément modifié les anticipations des opérateurs et induit une forte demande de couverture optionnelle

Le gouverneur de la BoE a indiqué que l'institution était prête à tolérer une inflation supérieure à son objectif de 2%

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Elle demande aux banques de mettre en place un volant anticyclique de fonds propres sur les prêts hypothécaires d'ici à septembre

Face à la hausse des prix immobiliers, le Conseil Fédéral a demandé aux banques de mettre en place un volant de fonds propres anticycliques pour les prêts hypothécaires finançant les logements d’ici à la fin du mois de septembre prochain. Les banquiers traînent des pieds.

A 14 voix contre une, celle de BoA Merrill, l’Isda a considéré que la nationalisation des dettes subordonnées de SNS Bank constitue un événement de crédit. L’association des professionnels des dérivés doit décider aujourd’hui combien d’enchères sur CDS elle tiendra. SNS est cependant une signature très peu traitée, et il existe un risque que le sous-jacent n’existe plus d’ici aux enchères.

Le G20 doit adopter le communiqué publié mardi par le G7 afin d’apaiser les tensions sur la question des taux de change, a déclaré un haut fonctionnaire du gouvernement allemand. Le G7 affirme que les politiques monétaires ne doivent pas avoir pour objet de dévaluer les devises, alors que le Japon prend depuis trois mois des mesures très accommodantes qui ont conduit à une forte dépréciation du yen.

Un juge new-yorkais a rejeté la plainte d’Intesa Sanpaolo visant la banque française, au motif qu’elle avait été déposée un mois trop tard, au-delà d’un délai de cinq ans. La banque italienne estime avoir perdu 180 millions de dollars du fait du montage frauduleux par Calyon, aujourd’hui CA CIB, d’un produit structuré adossé à des créances hypothécaires (CDO, collaterized debt obligation).

La société de gestion américaine a nommé Joseph Sullivan au poste de président directeur général en remplacement de Mark Fetting, qui a démissionné sous la pression. Il détenait la fonction de PDG par intérim et de responsable des ventes depuis le 1er octobre 2012. Cette décision fait suite à un processus de recherche de cinq mois mené par Korn/Ferry International.

Le groupe public chinois a acquis par le biais de sa filiale Citic Resources Holdings, une participation de 13% au capital du spécialiste australien de l’alumine, Alumina, pour 452 millions de dollars locaux, l’équivalent de près de 350 millions d’euros. Une opération réalisée par placement privé de nouveaux titres.

Le principal gestionnaire mondial de fonds indiciels cotés va bientôt commercialiser une nouvelle série de fonds à taux fixe disposant d’une date de maturité, à l’image des obligations ordinaires. Ces nouveaux produits visent à simplifier la tâche des investisseurs institutionnels, a expliqué le président de BlackRock Robert Kapito.

Pierre Richert, directeur financier d’Agrica à la rédaction de www.institinvest.com : Des décisions ont été prises au cours des comités financiers puis votées par les administrateurs d’Agrica, afin d’augmenter le rendement à long terme tout en multipliant les axes de diversification pour répartir le risque : Possibilité données à nos mandats obligataires de détenir jusqu'à 20% d’obligations souveraines des pays périphériques. Abandon de la répartition pivot 80 % dettes souveraines / 20% crédit corporate au sein de la poche obligataire. Les obligations corporate peuvent désormais représenter jusqu'à 50 % du total des obligations. Une poche obligations convertibles pouvant aller jusqu'à 20% de la poche actions. Une poche cible actions émergentes pouvant représenter 5 à 7% de la poche actions. Des investissements high yield pouvant représenter 5% de la poche obligataire. Surpondération des actions par rapport aux obligations de 3 % quant à l’allocation tactique. La répartition entre les différentes classes d’actifs est actuellement la suivante : 72 % d’obligations corporate et d’obligations d'État 22 % actions et actifs diversifiés 6 % immobilier

Le Premier ministre portugais Pedro Passos Coelho a fait part de son inquiétude quant à la récente hausse du chômage dans le pays. Le taux atteint un record de 16,9% au quatrième trimestre de 2012. «C’est la partie la plus dramatique du processus d’ajustement. Ces chiffres sont inquiétants», a déclaré Pedro Passos Coelho à la presse.

Le premier gérant mondial de fonds indiciels cotés (ETF) va bientôt commercialiser une nouvelle série de fonds à taux fixe disposant d’une date de maturité, à l’image des obligations ordinaires. Ces nouveaux produits visent à simplifier la tâche des investisseurs institutionnels, a expliqué le président de BlackRock Robert Kapito lors d’une conférence organisée par Credit Suisse.

L’Italie a placé avec succès son premier emprunt à 30 ans en près de deux ans lors d’une adjudication qui s’est tenue mercredi, balayant les inquiétudes liées aux tensions politiques avant les élections législatives des 24 et 25 février. Le Trésor a adjugé 888 millions d’euros d’obligations à échéance de septembre 2040, avec un rendement de 5,07% et un ratio de couverture qui a atteint 1,973.

Les stocks des entreprises américaines ont augmenté de 0,1% en décembre, à 1.623,1 milliards de dollars, après une hausse révisée de 0,2% le mois précédent, a fait savoir le département du Commerce. Les stocks hors automobiles - mesure qui entre dans le calcul du produit intérieur brut - ont progressé de 0,3%, comme en novembre.

Le Groupe des Vingt (G20) doit adopter le communiqué publié mardi par le Groupe des Sept (G7) afin d’apaiser les tensions sur la question des taux de change, a déclaré un haut fonctionnaire du gouvernement allemand. Dans son communiqué, le G7 affirme que les politiques monétaires ne doivent pas avoir pour objet de dévaluer les devises, alors que le Japon prend depuis trois mois des mesures très accommodantes qui ont conduit à une forte dépréciation du yen.

La société de gestion américaine a nommé Joseph Sullivan au poste de président directeur général en remplacement de Mark Fetting, qui a démissionné sous la pression. Il détenait la fonction de PDG par intérim et de responsable des ventes depuis le 1er octobre 2012. Cette décision fait suite à un processus de recherche de cinq mois mené par Korn/Ferry International.

Sévère ralentissement de la croissance des ventes au détail aux Etats-Unis en janvier. Sous le coup des augmentations d’impôts et de la hausse des prix de l’essence qui ont freiné les dépenses des ménages, les ventes au détail n’ont augmenté que de 0,1% le mois dernier, comme attendu par une majorité d'économistes, après une hausse de 0,5% (chiffre confirmé) en décembre.

Le coût des importations a augmenté de 0,6% aux Etats-Unis en janvier, pour la première fois en trois mois, tiré par la hausse des prix du pétrole, selon les chiffres publiés par le département du Travail. Cette hausse pèse sur le pouvoir d’achat des consommateurs, déjà affecté par des hausses d’impôts. Le coût des importations de pétrole a augmenté de 2,9% le mois dernier.

iShares envisage de lancer un ETF obligataire géré activement qui investirait dans de la dette gouvernementale et corporate libellée en dollars, rapporte IndexUniverse.Le iShares Liquidity Income Fund viendrait ainsi compléter les ETF du même type déjà proposés par Guggenheim, WisdomTree et FlexShares.

Au sein de l'équipe Taux de Carmignac Gestion, la reprise par Carlos Galvis de Carmignac Cash Plus en octobre 2010, et la nette amélioration de ses résultats, ont conduit la société de gestion à relancer le fonds. Affichant un encours de 833 millions d’euros, il change de nom et devient Carmignac Capital Plus. Parallèlement, le produit se définit comme un fonds international multiclasses d’actifs dont l’objectif est de surperformer chaque année l’Eonia + 2 % et ce, dans le cadre d’une volatilité maîtrisée. Pour ce faire, le gérant mène une analyse bottom up et top down et utilise trois stratégies d’investissement : les taux, le crédit et les devises, auxquelles s’ajoutent un moteur de performance supplémentaire – les actions – bridé à 10 % du portefeuille. L’ensemble est constitué de titres physiques (obligations d’Etat, obligations privées, etc) et de produits dérivés (swaps, CDS,…). Côté risques, la contrainte interne de volatilité ex-ante est de 2,5 %, la gestion accordant un soin particulier aux faibles corrélations entre actifs et à leur diversification au sein de l’ensemble. En termes de résultats, Carmignac Capital Plus qui s’inscrit comme un OPCVM de fond de portefeuille, sans point d’entrée, a progressé de 4,92 % en 2012 avec une volatilité inférieure à un 1 %. Caractéristiques : Carmignac Capital Plus A EUR acc / Code isin : LU0336084032 Carmignac Capital Plus A CHF acc / Code isin : LU0807689665 Carmignac Capital Plus A USD acc / Code isin : LU0807689749

Legg Mason devrait dévoiler cette semaine le choix de son nouveau CEO, cinq mois après avoir lancé une recherche pour un nouveau directeur général, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. Cela devrait intervenir mercredi. La nomination d’un nouveau membre du conseil d’administration devrait aussi être annoncée.

Le 12 février, AllianceBernstein, «the operating company», a annoncé pour les douze mois au 31 décembre un bénéfice net de 188,9 millions de dollars contre une perte de 174,8 millions de dollars pendant qu’AllianceBernstein Holding, «the publicly-traded company», enregistre un bénéfice net de 51,08 millions de dollars contre une perte de 93,27 millions.

AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason ont affiché tous quatre des encours en hausse pour janvier 2013, à hauteur de 65 milliards de dollars au total.Franklin Templeton à lui seul bénéficie d’une hausse de 28 milliards de dollars en un mois, dont 14,8 milliards pour les actions et 8,8 milliards pour l’obligataire, pour un total de 809,8 milliards de dollars. Invesco, pour sa part, affiche une hausse de 24,9 milliards de ses encours, à 712,6 milliards, l’augmentation provenant pour 14,6 milliards des produits actions.De leur côté, les actifs gérés par AllianceBernstein se sont accrus de 7 milliards de dollars en janvier, à 437 milliards, tandis que ceux de Legg Mason ressortaient à 654,1 milliards au 31 janvier, en progrès de 5,2 milliards sur fin décembre.

Le groupe Siparex, qui célèbre cette année ses 35 ans, a levé en 2012 quelque 183,1 millions d’euros, dont 125 millions d’euros pour son pôle Capital Développement-Transmission, 30,1 millions d’euros pour le pôle Proximité-Innovation et 28 millions d’euros dans le cadre de fonds conseillés poru les régions Pays de Loire, Limousin et Nord Pas de Calais.Avec 245 millions d’euros collectés en 2011-2012 par les deux FCPR Siparex MidCap II et Siparex MidMarket III, Siparex fait ainsi partie du top 10 des acteurs français dans ce domaine. Une réussite liée aux performances du groupe, qui affiche un multiple moyen supérieur à 2 pour les fonds de capital développement, à la fidélité de ses souscripteurs dont 80% étaient déjà présents dans les véhicules précédents et une capacité à aller chercher de nouveaux investisseurs, notamment de plus en plus de family offices qui représentent désormais 27% des capitaux levés ou d’acteurs internationaux (10%).L’activité est demeurée soutenue avec 90 millions d’euros investis, en progression pour la quatrième année consécutive, et 110 millions d’euros de cessions, un niveau identique à celui de 2010.Début 2013, Siparex a renforcé sa présence à l’international grâce à un partenariat noué avec Erai, structure d’appui au développement international qui dispose de 150 professionnels implantés dans 21 pays et réalise 800 missions d’accompagnement d’entreprises par an. Depuis le lancement de ce partenariat, cinq sociétés du portefeuille ont mis en place des missions : deux en Allemagne (recherche de distributeur et prospects), deux aux Etats-Unis (recherche de distributeur et domiciliation) et une en Chine (sourcing).Le groupe, qui a engagé une réflexion sur le lancement de nouveaux produits (des fonds mezzanine par exemple), devrait maintenir sur l’exercice 2013 un niveau d’investissement soutenu. En témoigne un début d’année dynamique notamment marqué par la prise de participation dans Malherbe, premier investissement du fonds Siparex MidMarket III. Sur le plan des cessions, de nombreux mandats sont en cours et devraient marquer un bon millésime sous réserve de l’évolution du climat économique.

CamGestion a prévenu hier sur son site les porteurs de parts O et G du fonds CamGestion Avenir Investissement d’une modification dans la stratégie d’investissement de l’OPCVM. A compter du 18 février prochain, il sera noté dans le prospectus, qu’une répartition équilibrée «sur chaque poche identifiée à ce jour sera recherchée».Actuellement, il est précisé qu’une répartition équilibrée sur chaque poche identifiée est recherchée avec une exposition totale des différentes poches comprise entre 60 % et 100% de l’actif net.

En 2012, les conversions de fonds monétaires français à l’ISR (investissement socialement responsable) ont concerné 7,7 milliards d’euros, révèle Novethic dans sa dernière étude sur le sujet. Comme l’an dernier, ce phénomène explique la majeure partie de la hausse des encours des OPCVM ouverts commercialisés en France et soumis à une approche ISR, lesquels ont augmenté de 12,491 milliards d’euros pour arriver à 76,736 milliards d’euros (+19,4 %). L’autre contributeur a été un effet marché pour 4,1 milliards d’euros.En revanche, les investisseurs ne sont toujours pas au rendez-vous : les OPCVM ISR ont accusé des rachats nets de 1,4 milliard d’euros. En 2011, ils avaient déjà enregistré une décollecte légèrement inférieure. Cela étant, tous les fonds ne sont pas logés à la même enseigne : les fonds obligataires ont enregistré des souscriptions de 1,2 milliard d’euros, tandis que les fonds actions voyaient sortir 2,8 milliards d’euros. Côté monétaire, la collecte est quasi-nulle.Novethic note par ailleurs que 34 fonds ISR ont disparu compte tenu de la rationalisation des gammes. Compte tenu du lancement de seulement 26 fonds, le nombre total de produits diminue pour la première fois cette année, à 304, contre 312 en 2011.Les conversions de fonds monétaires ont aussi bouleversé le classement des sociétés de gestion implantées sur le marché français. Ainsi, la conversion du fonds monétaire BNP Paribas Mois a permis à la société de gestion de tripler ses encours ISR ouverts à environ 8 milliards d’euros et de prendre la deuxième place devant Natixis AM, dont le pôle ISR a été dénommé Mirova. Avec plus de 30 milliards d’euros, Amundi reste largement en tête. La société du groupe Crédit Agricole a conforté son avance avec une hausse de 8 milliards d’euros de ses encours en partie grâce à une collecte de 3,5 milliards d’euros et à la conversion d’un fonds monétaires. Mirova voit en revanche ses encours décliner de plus de 2 milliards d’euros compte tenu de rachats supportés par ses fonds monétaires.

Parallèlement à la publication de ses résultats annuels, la Société Générale a annoncé mercredi 13 février son engagement dans une nouvelle phase de son plan Ambition SG 2015. Son projet d’organisation est centrée sur trois piliers d’excellence tandis que la banque voit ses structures et ses modes de fonctionnement simplifiés.Dans le détail, avec pour objectif de renforcer son efficacité commerciale et opérationnelle, la banque a défini un premier pilier couvrant la banque de détail en France qui recouvre le périmètre actuel (Réseau France Société Générale, Crédit du Nord, Boursorama). Un nouveau pilier devrait être défini qui couvre la banque de détail et les services financiers à l’international. Cet ensemble serait créé par le rapprochement des pôles Réseaux Internationaux et Services Financiers Spécialisés et Assurances. Enfin, un dernier pilier regrouperait les activités de banque de financement et d’investissement et de banque privée, gestion d’actifs et services aux investisseurs. Ce pôle «permettrait de développer l’efficacité commerciale et opérationnelle, notamment dans les activités de flux, avec une meilleure coordination des activités d’exécution, de compensation et de conservation assurées respectivement par SG CIB, Newedge et SGSS», indique un communiqué.Des réflexions vont être engagées afin de définir les organisations cibles pour chacune des différentes entités dans les semaines qui viennent, précise le groupe. Elles feront l’objet d’un dialogue social renforcé dans le respect des accords avec les organisations syndicales et des procédures de consultation des instances représentatives du personnel.L’équipe de direction générale n’est pas modifiée. Composée de son président directeur général Frédéric Oudéa, et des trois directeurs généraux délégués, Séverin Cabannes, Jean-François Sammarcelli et Bernardo Sanchez-Incera, elle continuera de travailler de manière collégiale. Les périmètres actuels de supervision des métiers sont également conservés, Séverin Cabannes ayant également la responsabilité du pilotage de la transformation du groupe.Concernant la direction des nouveaux piliers métiers en projet, Didier Hauguel et Jean-Luc Parer assumeront conjointement la responsabilité du nouveau pôle de banque de détail et services financiers à l’international qui doit être créé.Par ailleurs, Didier Valet sera en charge du nouveau pôle qui résulterait du regroupement des activités de Banque de Financement & d’Investissement et de Banque Privée, Gestion d’actifs & Services aux investisseurs. Pour sa part, Jacques Ripoll, directeur des gestions d’actifs et services aux investisseurs, a décidé de poursuivre sa carrière à l’extérieur du groupe, annonce la Société Générale. Enfin, on connaît désormais le nom du nouveau directeur financier du groupe. Il s’agit de Philippe Heim qui prendra ses fonctions à compter du 1er mars. William Kadouch-Chassaing qui a rejoint Société Générale en 2007 en tant que Banquier Conseil chez Société Générale Corporate & Investment Banking lui succède en tant que directeur financier délégué et directeur de la stratégie du groupe.

BNP Paribas a confirmé à L’Agefi, mardi 12 février, que les souscriptions sur le fonds Parvest World Agriculture, le plus exposé de sa gamme aux matières premières alimentaires, avaient été suspendues depuis le 11 février. Une décision prise «par principe de précaution» et après la publication hier par l’ONG Oxfam d’un rapport sur les activités des banques françaises sur le marchés de matières premières agricoles, précise le quotidien.