P { margin-bottom: 0.08in; } All candidates for employment in the financial sector the United Kingdom will be required to pass tests to evaluate their honesty, the Chartered Institute for Securities & Investment (CISI), an organisation of professionals active in wealth management and financial markets, announced on 2 April. Previously, only professionals who provide financial advice, or who are active in wealth and retail management, were required to pass tests of this type. Those who work in trading, mergers and acquisitions or derivative markets were not required to take them. The tests in question, introduced in late 2008, offer six test cases based on real situations. Out of 40,000 members of the CISI, only 7,300 at the most have taken the test. “In the past few years, there have been a lot of discussions about initiatives that can be taken to restore trust in financial services. … Today we are introducing a real change,” the director general of the CISI, Simon Culhane, has declared in a statement. The organisation is launching its first ever publicity campaign to support its effort to alter perceptions by the general public of a sector that has been severely tarnished by the financial crisis and repeated scandals.

Robert Helm, responsable de la distribution au directoire de MEAG, indique que les souscriptions brutes provenant de l’extérieur du groupe Munich Re/Ergo, ont dépassé pour la première fois le milliard d’euros en 2012, selon la Börsen-Zeitung. L’encours géré pour des tiers représente seulement 10,3 milliards d’euros sur un total de 238 milliards.

Finews revient sur les projets de JP Morgan pour sa banque privée en Suisse. Arrivé à l'été 2012, Pascal Ravery veut aujourd’hui donner un coup d’accélération à l’activité, notamment dans les régions germanophones de la Confédération. Une équipe dédiée a vu le jour, sous la direction de Heinrich Lammer. Cette équipe locale pourrait être amenée à croître, selon Pascal Ravery. En Suisse, JP Morgan emploie 1.000 personnes et gère 90 milliards de francs suisses. Les avoirs des clients suisses ont connu l’an dernier une croissance de 25 %.

Le service B-Source Banking Hub lancé en novembre vient d’obtenir son premier mandat d’un client bancaire suisse de la part du genevois Banque Cramer & Cie SA, qui lui a confié ses opérations de négoce de valeurs mobilières et de conservation à l'échelon mondial, annonce Vontobel. Cette optimisation de la chaîne de valeur permettra à la Banque Cramer de se concentrer sur la prestation de services de gestion de fortune et de conseil en investissement au profit de ses clients.

USAA, la société de services financiers créée pour les personnels des forces armées américaines et du département d’Etat, a déposé u ndossier auprès de la SEC pour obtenir l’autorisation de commercialiser des ETF actifs, rapporte IndexUniverse.Le dossier présente quelque 13 fonds, dont plusieurs dédiés au fixed income mais comprenant également des stratégies très prisées actuellement comme les actions à dividendes ou les ressources naturelles.USAA, qui propose une gamme de produits maison comprenant des mutual funds, des contrats d’assurances et des contrats d’annuities, est le dernier exemple d’une longue liste de sociétés souhaitant se lancer à un moment ou à un autre sur le marché des ETF.

Les professionnels de la finance ont reçu leurs bonus au titre de l’année 2012. Et tous ne sont pas satisfaits, loin de là. Selon une étude eFinancialCareers.fr, si 28% des professionnels interrogés déclarent que leur bonus a satisfait voire surpassé leurs attentes, 62% en sont déçus. Selon l’enquête, le montant du bonus moyen est resté stable ou a baissé pour la moitié (50%) des professionnels français. Parmi ceux déclarant une baisse (34%), deux tiers (65%) l’associent à la performance de l’entreprise. Pour ceux ayant bénéficié d’un bonus en hausse (36%), il est principalement en corrélation avec leur performance personnelle. Concernant leur niveau de salaire fixe pour cette même année, 50 % ont été augmentés, 50 % n’ont pas reçu de hausse de salaire. 44% se disent déçus par leur rémunération. Malgré une certaine insatisfaction, les professionnels de la finance font preuve d’optimisme. 79 % ne craignent pas la perte de leur emploi en 2013, précise eFinancialCareers.

Ivy Funds a annoncé le 1er avril le lancement de deux fonds immobiliers globaux, Ivy Global Real Estate Fund et Ivy Globakl Ris-Managed Real Estate Fund, qui investiront en priorité dans des titres de sociétés immobilières globales, y compris les REIT (real estate investment trusts) et les REOC (real estate operating companies).Le premier fonds devrait maintenir un profil de risque équivalent à celui du marché immobilier global alors que le second devrait envisager un profil de risque moins maqué que le précédent.Les deux fonds bénéficient des conseils de LaSalle Investment Management Securities. L’an dernier, la collecte des fonds immobiliers ouverts a pratiquement doublé par rapport à l’année précédente, à 15 milliards de dollars, et sur les deux premiers mois de l’année 2013, les souscriptions totalisent 6,5 milliards de dollars, soit un montant supérieur à la collecte de l’année 2010, selon des statistiques de Simfunds.

Les styles de gestion et le choix de valeurs des gérants expliquent, pour le seul mois de mars, des écarts supérieurs à sept points de pourcentage dans des mandats amLeague entre les premiers et les derniers, et ce alors que les indices ont connu des évolutions contrastées. Dans tous les cas, au sein des trois catégories «full invested», les plus prudents ont été récompensés et les plus offensifs pénalisés. Sur la zone euro, tandis que l’indice Eurostoxx Net Return (NR) n’a pour ainsi dire pas bougé (-0,02 %), onze portefeuilles sur dix-neuf ont fait mieux. Les trois meilleurs, Aberdeen AM, Theam et Tobam ont progressé respectivement de 3,35 %, 2,98 % et 2,01 %. Ces trois portefeuilles affichent tous un beta inférieur à 0,75 et ont profité d’un «stock picking» payant. En bas de classement, l’inverse prévaut : les indices betas sont tous supérieurs à un mettant en évidence leur surexposition au marché. Le choix de valeurs est négatif. Au final, Invesco, AllianceBernstein et Mandarine Gestion perdent 1,16 %, 1,40 % et 3,50 %. On notera que le fonds de Swiss Life AM qui se réfère à une stratégie dite SL amLeague actions euro TOP3 affiche une progression de 0,05 %. Pour ce mois de mars, les trois sociétés de gestion retenues étaient respectivement Tobam, Swiss Life Asset Managers et ING IM. Sur l’Europe, avec un indice Stoxx 600 NR en hausse de 1,64 %, la gestion active maintient son avance sur l’indiciel. Treize portefeuilles battent la référence sur vingt-deux. Par ailleurs, deux portefeuilles amLeague et bfinance PMI, avec des gains de 3,96 % et de 2,61 % respectivement figurent parmi les dix premiers. En termes de gestion, il y a peu de différence comparé au mandat euro. Les gestions quantitatives, nettement sous exposées au marché, ont été les plus performantes. Swiss Life AM et Ossiam partagent le haut du classement devant Aberdeen AM avec des gains de 4,73 % et 3,82 %. En bas de tableau figurent La Française AM (-1,13 %), Federal Finance (-0,49 %) et Mandarine Gestion (-2,61 %). Avec CCR AM sur le fil (-0,08 %), ces portefeuilles ont été les seuls à avoir enregistré des pertes. Sans surprise, ses fonds sur trois mois affichent des surexpositions au marché et des choix de valeurs négatifs. A l’international, l’effet diversification explique sans doute l’absence de portefeuilles dans le rouge. Pour autant, près de cinq points de pourcentage séparent le premier du dernier, huit portefeuille sur treize parvenant à faire mieux que le Stoxx 1800 NR (+4,09 %). Côté gestion, sans surprise, les «quants» occupent le haut du pavé : Ossiam progresse de 6,72 % devant Tobam (+6,23 %) et Theam (+,04 %). Pertercam (+1,77 %) occupe la dernière place du classement derrière Roche-Brune AM (+2,84 %) et EdRAM (+2,89 %). Mais ici, à la différence des mandats euro et Europe, sur trois derniers mois, leurs " betas» sont inférieurs à un et leurs choix de valeurs ont été positifs pour deux d’entre eux.

Après 5,1 milliards de dollars de souscriptions nettes pour octobre-décembre 2012, les ETF d’actions européens n’ont plus drainé en janvier-mars 2013 que 0,2 milliard de dollars, à cause de sorties nettes de 2,3 milliards en en mars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, citant BlackRock.

François Hollande a assuré que Jérôme Cahuzac, qui «a trompé les plus hautes autorités du pays», n’avait bénéficié d’aucune protection des autorités françaises et que toute la lumière serait faite sur ses malversations. S’exprimant lors d’une brève intervention télévisée, le chef de l’Etat a annoncé ou confirmé trois mesures à la suite des aveux de l’ex-ministre du Budget sur la détention d’un compte à l'étranger : le renforcement de l’indépendance de la justice, une lutte «impitoyable» contre les conflits entre intérêts privés et publics, l’interdiction de tout mandat public pour les élus condamnés pénalement pour fraude fiscale ou corruption.

Reuters croit savoir que le groupe basé à San Francisco a mis sur le marché son activité de mutual funds dénommée HighMark Funds. UnionBanCal estime que cette activité n’est plus de nature stratégique. Les vingt-quatre fonds logés au sein de HighMark disposent d’environ 8 milliards de dollars d’actifs, selon Lipper.

L’économie chinoise montre des signes croissants d’accélération et de rééquilibrage de sa croissance, avec une hausse de l’indice PMI officiel du secteur non manufacturier à 55,6 points au mois de mars, après 54,5 en février. Le même indice calculé par HSBC a également montré des signes d’accélération de l’activité dans le secteur des services, avec une hausse à 54,3 points en mars, après 52,1 en février.

Elle y voit un outil important pour le financement à long terme de l'économie européenne. Ses suggestions restent cependant très vagues

Les autorités chypriotes ont annoncé un allègement du contrôle des capitaux en portant le seuil de déclenchement de 5.000 à 25.000 euros

Le quotidien citant des sources proches croit savoir qu’Ajay Nagpal, responsable de l’activité de services aux fonds alternatifs au sein de la banque britannique, le prime brokerage, va rejoindre en juillet le hedge fund Millenium. Un nouveau départ de haut rang d’une banque vers la gestion alternative signe d’un transfert des pouvoirs au sein de la finance, selon le quotidien.

La société américaine de private equity rencontre bien des difficultés à monter au capital de Seibu holdings, l’opérateur ferroviaire et groupe immobilier nippon. Cerberus veut grappiller par offre publique 4 points du capital pour atteindre 36,44%. Yoshiaki Tsutsumi, actionnaire direct avec 1% et indirect par le biais de NW Corp, a rejoint la direction pour s’opposer au projet.

Une étude pour le compte de la place londonienne montre que la taxe entrainerait une hausse des coûts de financement des Etats et des sociétés

Le rapport Berger-Lefebvre remis hier à Matignon propose, outre une réforme de l'assurance vie, un maintien des avantages de l'épargne réglementée

La banque centrale australienne a laissé hier ses taux directeurs inchangés à 3%, malgré l'appréciation de sa devise qui a atteint 1,046 contre dollar

L’ancien ministre du Budget a avoué mardi détenir un compte bancaire à l'étranger depuis environ 20 ans, ce qu’il avait toujours démenti jusqu’ici. Il a confirmé sur son blog, après une entrevue avec les juges d’instruction Roger Le Loire et Renaud Van Ruymbeke à sa demande, leur avoir confirmé l’existence de ce compte. Il ne précise pas dans quel pays. Jérôme Cahuzac a été mis en examen pour blanchiment de fraude fiscale, selon son avocat.

Le chef de file du centre-gauche en Italie, Pier Luigi Bersani, a réaffirmé son opposition à la formation d’une grande coalition avec le bloc de centre-droit dirigé par Silvio Berlusconi, assurant qu’un tel gouvernement ne serait pas crédible. Il a également rejeté l’appel du centre-droit en faveur de nouvelles élections.

Les autorités chypriotes ont achevé leurs discussions avec les créanciers sur les conditions du plan de sauvetage, dont la première tranche sera versée en mai. Nicosie versera un intérêt de 2,5% sur les prêts accordés, les remboursements débutant dans 10 ans et étant étalés sur 12 ans. En outre, Harris Georgiades a été nommé ministre des Finances en remplacement de Michael Sarris, démissionnaire.

Le département du Commerce a fait état d’une hausse de 3% des commandes nouvelles reçues par les groupes industriels américains au mois de février, après une baisse de 1% en janvier. Les commandes de l’industrie aéronautique, sujettes à de fortes variations, ont stimulé l’indicateur global. Les commandes de l’aéronautique civile ont ainsi bondi de 95,1%.

Les deux commissions d’experts formées par le président italien Giorgio Napolitano pour trouver une issue à la crise politique devront achever leurs travaux d’ici dix jours, ont annoncé mardi les services du chef de l’Etat. «La période adéquate devrait être de huit à dix jours», a indiqué le chef de l’Etat dans un communiqué diffusé sur le site de la présidence.

Selon l’estimation préliminaire publiée mardi par l’Office fédéral de la statistique, l’inflation a ralenti en Allemagne au mois de mars, se maintenant pour le troisième mois de suite sous l’objectif de 2% fixé par la Banque centrale européenne. La hausse des prix à la consommation a atteint en mars 1,4% sur un an, contre 1,5% en février, la plus faible depuis décembre 2010.

Il recommande la création d'un nouveau contrat d'assurance-vie «euro-croissance»

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In an interview with the Börsen-Zeitung, Rudolf Siebel, a member of the board at the German BVI association of asset management firms, wishes that recommendations of the European Securities Markets Authority (ESMA) for index transparency should be frozen in the absence of regulations and centralised oversight of indices.These would actually mean that fund management firms would be required to ensure themselves that the purveyors of indices satisfy transparency standards, which would be far too costly, or impossible, when the index provider itself refuses to disclose confidential information.In the worst case, says Siebel, asset management firms would have to withdraw products from the market. They would thus fall victim to distortions of competition, as ESMA is explicitly targeting only funds, but certificates would not be affected. Additionally, the BVI would like to see asset management firms able to access information for free related to indices, when these are among the legally required items as part of reporting.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As of 28 February, net assets under management by collective investment organisms (OPCs) and specialised investment funds (SIFs) in Luxembourg totalled EUR2.46807trn, which represents an increase of EUR62.14bn compared with the end of January (ER2.40593trn), EUR29.32bn of which are attributable to net subscriptions, and EUR32.89bn to market appreciation, according to figures from the Financial Sector Supervision Commission (CSSF).The number of OPCs and SIFs products under consideration is 3,849, compared with 3,840 the previous month, while 2,472 entities have adopted a multiple sub-fund structure, with a total of 12,141 sub-funds. With the addition of 1,377 traditionally structured entities, a total of 13,518 entities are active on the financial market.In the month under review, 25 OPCs and SIFs entities were added to the official list, while 16 were removed.

Selon les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, les fonds espagnols de valeurs mobilières ont enregistré pour le premier trimestre des souscriptions nettes de 3,72 milliards d’euros (dont 1,05 milliard en mars), soit le montant le plus élevé depuis 2006, ce qui a permis de faire remonter l’encours total à 128.257 millions d’euros, soit 1,5 milliard ou 1,2 % de plus qu’à fin février.Cela confirme des estimations antérieures de VDOS (lire Newsmanagers du 28 mars), selon lesquelles les fonds espagnols ont récupéré sur l’ensemble du premier trimestre plus d’actifs qu’ils n’en ont perdu sur l’ensemble de 2012 : au total, l’encours a augmenté sur les trois mois de 5.935 millions d’euros, soit 526 millions de plus que la baisse de l’an dernier.Le regain de faveur dont bénéficient les fonds est certainement lié au plafonnement de la rémunération des dépôts par les banques à 1,75 % sur un an, 2,25 % sur deux ans et 2,75 % pour les échéances plus longues.

La CNMV a délivré un agrément de commercialisation en Espagne au fonds alternatif coordonné Dexia Global Opportunities lancé voici un peu plus de deux ans (lire Newsmanagers du 11 mars 2011), rapporte Funds People. L’objectif est de surperformer l’Eonia capitalisé sur un horizon d’investissement recommandé de trois ans, quelles que soient les conditions de marché.