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Asset Management
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20/08/2013

East Capital shuts Shanghai office

The Swedish asset management firm East Capital will be closing its Shanghai office, and concentrate its Asian operations in Hong Kong. Meanwhile, Gustav Rhenman, manager of the East Capital (Lux) China East Asia Fund and East Capital (Lux) China Fund, will be leaving the firm on 31 August “to pursue other interests,” a statement says. The Chinese office was founded in August 2010 by Karine Hirn, partner and co-founder at East Capital, when Asia Growth Investors, a small Swedish asset management firm specialised in Asia, founded in 2004 by Rhenman, was acquired. The objective for the director then was to study the Chinese market, and eventually to reinforce investment teams at AGI. “Establishing an initial base for the Asia team in Shanghai three years ago was a very important step for East Capital towards gaining an understanding of the reality of mainland China and to build a strong contact network that we will maintain and further develop,” Hirn explains in a statement today. The Asian teams at East Capital, a speicalist in emerging markets with EUR3.7bn in assets, will now be moved to Hong Kong, where the firm has had an office since 2006. This team will include three people (Dmitriy Vlasov and Adrian Pop, both senior advisers, and Hirn), while three other people will cover the Asian market from Stockholm (Peter Elam Håkansson, CIO, Kristina Sandklef, Asia macro economist, and Huizi Zeng, analyst).
20/08/2013

Investors less interested in emerging market equities

Investors’ interest in emerging market equities appears to be on the decline, although flows remain positive. The growth of assets dedicated to emerging market equities is much less rapid than in the years 2010, 2011 nd 2012, according to the eVestment database dedicated to institutional investment, IPE reports. In second quarter 2013, the growth rate for these assets still totalled 16%, or 1.8% less than in the first quarter of the year. But between fourth quarter 2008 and first quarter 2012, the growth rate for emerging market equities has always remained above 20%, peaking at 30.9% in first quarter 2009. Last year, the growth rates in second, third and fourth quarters came to 18%, 20% and 19.5%, respectively. The database also reveals that manager replacement activity began to increase in 2011, and remained high throughout 2012. This is a classic phenomenon when an asset class reaches a certain level of maturity, eVestment comments. In this environment, net inflows are increasingly modest, and have been overtaken by assets related to manager substitutions. In second quarter 2013, only 53.5% of the growth in emerging market equities was due to net inflows, comapred with 59.6% in second quarter 2012, and 65.8% in second quarter 2011.
20/08/2013

Vanguard ranks first for global sales

In first quarter, Vanguard has taken the top three places in the rankings for the best-selling funds in the world, according to Strategic Insight, cited by Financial Times Fund Management. The Total Stock Market Index fund has attracted a net USD13.2bn, while the Vanguard 500 Index fund has attracted USD4.2bn. USD12.4bn have been invested in the Vanguard Total Bond Market II Index fund, and USD11.7bn in the Vanguard Total International Stock Index fund.
20/08/2013

Sean Taylor leaves Pioneer to join Deutsche Asset & WM

Deutsche Asset & Wealth Management on 19 August announced the appointment of Sean Taylor as head of emerging market equities. Taylor, who had previously worked at Pioneer Investments as head of Global Emerging Markets (GEM) equities, will be responsible for all strategies, products and teams dedicated to emerging markets. Taylor, who will be based in London, will report to Randy Brown and Asoka Wöhrmann, co-chief investment officers at DeAWM.
20/08/2013
Gestion d'actifs

Curalia réduit ses investissements dans les obligations high yield

Curalia a réduit de 3/4 ses investissements dans les obligations high yield. Curalia, qui gère 550 millions d’euros d’encours, détenait 2% d’obligations high yield, cette poche ne représente désormais que 0,5%. En raison de la hausse des taux d’intérêt, les obligations high yield sont devenues très coûteuses, a expliqué Bart De Coster, gestionnaire de portefeuilles pour Curalia. « De plus, les obligations high yield sont à la base de la pyramide des risques, alors que les investissements dans les senior loans sont au sommet. Curalia a sélectionné M&G Investments au détriment de Invesco Asset Management comme second gestionnaire du fonds en ce qui concerne son récent investissement de 8,6 M € dans les senior loans. Répartition du portefeuille : 30% obligations d’Etat 20% obligations corporate 0,5% obligations high yield 3,5% dette émergente 5% convertibles 3% obligations indexées sur l’inflation 13% actions 20% immobilier 5% liquidités Les partenaires de gestion de Curalia sont les suivants : Capital International pour les actions des marchés émergents Pictet Asset Management pour les obligations des marchés émergents Degroof Institutional Asset Management et Econowealth les actions européennes Petercam pour les obligations à haut rendement LODH pour les titres à revenus fixes Oaktree Capital Management et Treetop Asset Management pour les convertibles BNP Paribas Asset Management et M&G Investments pour les senior loans
Gestion d'actifs
20/08/2013

La liquidité sans influence sur le taux monétaire

Selon 14 des 20 traders interrogés dans le cadre d’une enquête menée par Reuters, les taux du marché monétaires de la zone euro n’augmenteront pas sensiblement même si la liquidité excédentaire tombe en deçà du seuil des 200 milliards d’euros au niveau duquel la BCE anticipe une forte correction. La liquidité excédentaire de la zone euro est estimée actuellement à un peu plus de 250 milliards.
20/08/2013

L’énergie au cœur du projet «la France dans 10 ans»

Dans le cadre de son projet lancé hier et dont les mesures seront présentées d’ici à la fin de l’année par le commissaire général à la stratégie et à la prospective, Jean Pisani-Ferry, François Hollande a promis d’intégrer les propositions de la commission «Innovation 2030», présidée par Anne Lauvergeon, qui rendra sa copie mi-septembre. Les secteurs d’avenir ciblés sont le stockage de l'énergie, le dessalement de l’eau de mer, le recyclage, la protéine végétale, la «chimie verte» ou l'économie au service des seniors, alors que 30% des Français et 1,5 milliard d’habitants sur la planète auront plus de 60 ans en 2025. L’ancienne patronne d’Areva a estimé hier lors du séminaire de rentrée du gouvernement que «les innovations technologiques peuvent nous permettre de reprendre des positions de leader tout en ayant des bases installées déjà significatives.»
20/08/2013

Les prix du pétrole reculent malgré l’Egypte

Après plusieurs séances de hausse, provoquées par les violences en Egypte, le cours du pétrole reculait hier en séance. Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en octobre cédait 10 cents par rapport à la clôture de vendredi pour tomber à 110,30 dollars sur l’Intercontinental Exchange (ICE) de Londres, et le baril WTI pour livraison en septembre perdait 35 cents, à 107,09 dollars sur le Nymex.
20/08/2013

NYSE Euronext prévoit toujours de céder sa part dans MCX

L’opérateur boursier, qui attend toujours la décision des autorités de régulation sur sa vente à IntercontinentalExchange (ICE), prévoit toujours de céder sa participation de 5% dans Multi Commodity Exchange of India, même si la valeur de l’opérateur indien a violemment chuté, selon le Financial Times qui cite des sources proches. NYSE avait espéré initialement tirer 10 millions de dollars de sa participation.
20/08/2013

Le tourisme porte l’économie grecque

En juin, les revenus du tourisme ont progressé de 21% sur un an en Grèce pour atteindre 1,59 milliard d’euros, selon la Banque centrale du pays. Cela porte les recettes à 3,32 milliards pour les six premiers mois de l’année, en hausse de 18% sur un an. Elles ont permis d’accroître l’excédent courant du pays à 663 millions d’euros en juin (contre 73,1 millions un an plus tôt), soutenant ainsi un PIB qui devrait se contracter de 4,2% cette année.
20/08/2013

La France emprunte à des taux en hausse

La France a adjugé 7,177 milliards d’euros à court terme hier après-midi, dont 3,995 milliards à échéance 3 mois, à un taux de 0,061% (contre 0,045% lors de la dernière opération comparable le 12 août), 1,45 milliard à 6 mois à un taux de 0,091% (contre 0,079%), et 1,732 milliard à un an, au taux de 0,178% (contre 0,146%). L’adjudication a néanmoins suscité une demande deux et trois fois supérieure à l’offre de l’AFT de la part des investisseurs.
20/08/2013

Vers une stabilisation de la croissance allemande

L'économie allemande devrait se stabiliser au second semestre de cette année après avoir enregistré au deuxième trimestre sa croissance la plus forte en plus d’un an, a indiqué hier la Bundesbank dans son rapport mensuel. «Au second semestre 2013, la croissance économique allemande devrait revenir à la normale avec des taux solides», estime ainsi la banque centrale allemande. Traditionnellement tournée vers l’export, l'économie allemande compte actuellement sur sa demande intérieure afin de compenser la baisse de ses ventes vers la zone euro où elle expédie 40% de ses exportations. La Bundesbank souligne que l’investissement domestique a peu de chances de repartir nettement tant que les perspectives de croissance des voisins de l’Allemagne ne se seront pas éclaircies. Elle attend aussi des mesures destinées à résoudre la crise de la zone euro afin de lever les incertitudes concernant la région.
20/08/2013

Le SPD allemand revient sur les hausses d’impôts

A cinq semaines des élections législatives du 22 septembre, l’opposition sociale-démocrate allemande (SPD), qui cède encore du terrain dans les sondages sur les conservateurs au pouvoir, revient sur ses promesses de hausses d’impôts. «Je ne crois pas que payer des impôts soit très sexy», a déclaré Sigmar Gabriel lors d’une conférence de presse tenue hier. «Je préférerais ne pas relever du tout les impôts.»
20/08/2013

Les grandes banques américaines pointées du doigt

«Les grandes banques ont considérablement amélioré leurs plans d’utilisation du capital au cours des récentes années mais elles ont encore [des efforts] à faire pour améliorer l'évaluation des capitaux dont elles ont besoin pour résister à un contexte économique et financier tendu», a estimé hier la Fed dans un rapport. Selon elle, les banques ne montrent toujours pas comment leurs activités à risque sont «prises en compte» et continuent à utiliser des scénarios de crise qui ne répondent pas aux «vulnérabilités spécifiques» de leur modèle économique.
20/08/2013

La Chine fait un pas vers la libéralisation bancaire

Dans le cadre de leur effort de libéralisation progressive du secteur bancaire du pays, les autorités de régulation chinoises prévoient de lancer les premières autorisations de créations de banques non contrôlées par l’Etat central dans les villes de Pékin, Shanghai et Wenzhou, rapporte le Hong Kong Economic Times. Zhongguancun Bank, un établissement localisé à Pékin, ferait ainsi partie des banques retenues pour sortir du giron de l’Etat.
20/08/2013

Les mauvais comptes de Fannie Mae et Freddie Mac

Les deux sociétés américaines de garanties des créances hypothécaires, qui ont réussi à revenir dans le vert après le sauvetage express suite à l’effondrement des prix immobiliers aux Etats-Unis en 2007, auraient évité de comptabiliser plusieurs milliards de dollars de pertes potentielles sur des prêts, dans la mesure où il leur faut un délai de trois ans pour changer leur système comptable, a indiqué Edward J. DeMarco, directeur de l’agence fédérale des prêts immobiliers (FHFA).
19/08/2013

La filiale vietnamienne de BNP Paribas Cardif et la SCB nouent un partenariat

BNP Paribas Cardif a annoncé vendredi la signature d’un accord de bancassurance entre Vietcombank Cardif Life Insurance (VCLI), sa filiale au Vietnam, avec Saïgon Commercial Bank (SCB). Cet accord prévoit la distribution de produits d’épargne et de prévoyance développés par VCLI et distribués dans le réseau de SCB (230 agences). Le premier produit qui sera lancé par les deux partenaires est une solution de prévoyance permettant de protéger les dépôts à terme des clients, indique un communiqué.SCB est l’une des 5 premières banques commerciales au Vietnam avec des actifs gérés avoisinant 5,54 milliards d’euros et comptant plus de 4 000 collaborateurs.
19/08/2013

Fondaco SGR recrute un responsable de l’analyse des fonds

La société de gestion italienne Fondaco SGR vient de recruter Giuliano Anselmo en tant que responsable de l’activité d’analyse et de contrôle des fonds tiers, rapporte Fondionline. Il rejoindra l’équipe de gestion des stratégies multi-classes d’actifs, dirigée par Giulio Casuccio.Giuliano Anselmo a été auparavant responsable de la sélection de gérants de Polaris Sgr (aujourd’hui devenue Quaestio Capital). Il a aussi travaillé chez CAAM sgr et Nextra.
19/08/2013
Fonds

Les fonds italiens collectent depuis le début de l’année

Au premier semestre, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de près de 31 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. En juin seulement, les flux ont été de 2,8 milliards d’euros.Depuis le début de l’année, la collecte a été alimentée par les fonds flexibles (16 milliards d’euros) et les fonds obligataires (13,4 milliards d’euros). Les fonds actions sont en revanche légèrement dans le rouge à -757 millions d’euros. En juin, le scénario est similaire.A fin juin, les encours des fonds ouverts ressortaient à 517 milliards d’euros.En ajoutant fonds fermés et gestions sous mandat, la collecte depuis le début de l’année se monte à 38,363 milliards d’euros et les encours s’établissent à 1.242 milliards d’euros.Les plus grosses souscriptions en juin ont été enregistrées par Intesa Sanpaolo (826,4 millions d’euros), Banca Popolare (721,1 millions) et Pioneer Investments (603,7 millions). Côté décollecte, BNP Paribas subit des rachats pour 362,8 millions d’euros. Franklin Templeton, qui avait pourtant affiché une forte collecte depuis le début de l’année en Italie, voit sortir 358,9 millions d’euros.
Fonds
19/08/2013

BNY Mellon IM étoffe ses effectifs en Asie

BNY Mellon Investment Management continue de renforcer ses effectifs en Asie avec les recrutements de Stuart Guinness et Richard Collis à Singapour et Hong Kong respectivement, rapporte Asian Investor.Stuart Guinness, qui travaillait précédemment chez Credit Suisse Asset Management en Asie, a été nommé managing director et responsable produits pour les mutual funds.Richard Collis, précédemment employé par MetLife en Asie, a également été nommé managing director dans une fonction nouvellement créée de responsable du développement des solutions d’assurance et de retraite à destination des investisseurs asiatiques.
19/08/2013

Les litiges pèsent de façon croissante dans les comptes des banques

Les publications de résultats des banques américaines et européennes au deuxième trimestre ont confirmé le poids croissant des litiges, rapporte L’Agefi. Les risques juridiques peuvent être hérités de la crise des «subprimes» aux Etats-Unis ou des manipulations de marché, etc. A titre d’illustration, le PDG de la Société Générale, Frédéric Oudéa, au moment de la publication des comptes du groupe début août, a indiqué que le risque de litige augmentant, il fera partie intégrante de la stratégie de la banque en 2014, où sera passé un maximum de provisions tant que cela n’obère pas la rentabilité de l’établissement. Au deuxième trimestre, la Société Générale a provisionné 109 millions d’euros pour litige fiscal.Beaucoup de banques européennes sont dans le même cas, note le quotidien, qui cite notamment la Deutsche Bank, UBS ou Barclays.
19/08/2013

W&G Investments intéressé par le réseau d'agences de RBS

Le groupe de gestion de fonds W&G Investments aurait offert un prix de 1,5 milliard de livres pour reprendre les 315 agences mises en vente par le groupe bancaire britannique RBS, contraint de les céder suite à son sauvetage opéré en 2008 et 2009 par le gouvernement britannique, rapporte L’Agefi qui cite une information du Sunday Times.
19/08/2013
Fonds

Standard Life pâtit des inquiétudes sur le fonds GARS

Standard Life était sous pression en Bourse vendredi face aux craintes selon lesquelles son fonds vedette Global Absolute Return Strategies (17 milliards de livres) deviendrait trop peu maniable, rapporte le Financial Times. Selon Barclays l’assureur vie est trop dépendant de ce fonds qui devient victime de son propre succès. Les bonnes performances en 2009 et 2010 ont dopé les souscriptions, mais depuis les gains sont plus difficiles. Le départ le mois dernier d’Euan Munro, l’architecte du fonds GARS, devrait aussi provoquer des rachats, selon Barclays.
Fonds
19/08/2013
Fonds

Une société new-yorkaise lance un fonds en Europe

La société new yorkaise Miller/Howard Investments a lancé une stratégie actions dividendes au Luxembourg, ce qui représente sa première incursion en Europe. Le fonds Miller Howard SICAV – Dividend Equity est investi dans les sociétés américaines. Il sera géré par quatre gérants : Jack Leslie, Lowell Miller, Bryan Spratt et Roger Young.
Fonds
19/08/2013

Hausse des encours d’Invesco en juillet

Au mois de juillet, Invesco a vu ses encours augmenter de 705,6 milliards de dollars à 729,4 milliards de dollars, soit une hausse de 3,4 %. Les encours en fonds actions ont notamment progressé de 5,72 % en passant de 321,4 milliards de dollars à 339,8 milliards de dollars.
19/08/2013

Evercore Wealth recrute une stratégiste

La société de gestion Evercore Wealth Management, filiale du groupe de conseil Evercore, a recruté Jewelle Bickford en qualité de stratégiste senior, rapporte l’agence Reuters.Jewelle Bickford, qui prend ses fonctions ce lundi 19 août, travaillait précédemment chez GenSpring Family Offices. Elle sera basée à New York. Dans ses nouvelles fonctions, Jewelle Bickford s’occupera des problématiques de gouvernance, de l’"impact investing» et de la clientèle féminine.Au 30 juin 2013, les actifs sous gestion d’Evercore Wealth s'élevaient à 4,7 milliards de dollars.

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