P { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Private Bank (Switzerland) has appointed Oliver Maas and Julien Froidevaux to the position of Managing Director. They will be responsible for reinforcing the activities of the private bank in the Multi-Family Office (MFO) sector, according to a statement released on 21 August. Maas, who began in the role this month, joins from Credit Suisse, while Froidevaux, who joined the bank in July, transfers from UBS, where he led the MFO for French-speaking Switzerland.

P { margin-bottom: 0.08in; } Lombard Odier Investment Managers on 21 August for the first time used the electronic order routing service from Calastone for its Luxembourg-registered Sicav range, Investment Europe reports. Calastone offers a global trading platform which automates fund transactions between distributors and providers of funds. The Calastone network includes over 90% of British intermediaries and fund platforms, as well as hundreds of other distributors worldwide.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bank of the West Wealth Management has launched a range of proprietary Bank of the West ETF portfolios, which include ETFs selected by the management and advising teams at the group, according to a statement from the firm. The new range of ETF portfolios, which comes in addition to recently-launched mutual fund portfolios, represent two major improvements for the open architecture platform Investment Advisory Solutions (IAS). Previously, these portfolios were available only to clients of the bank’s trust services. Bank of the West says that the bank’s asset allocation model, which determines the composition of portfolios, benefits from the global outlook provided by its parent company, BNP Paribas, which has a presence in over 80 countries. Investors are also increasingly interested in ETFs which are able to combine low cost with attractiv tax regimes. As of 31 December 2012, assets under management by the BNP Paribas group in the United States total over USD10bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Central Bank of Ireland on Wednesday 21 August announced the appointment of Cyril Roux as deputy governor, financial regulation. He will be responsible for all regulatory activities at the Central Bank. Cyril Roux is currently the first deputy secretary general of the French prudential supervisory authority for banks and insurance companies (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution ACPR). He will take up his new position on the 1st October.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swedish financial establishment Söderberg & Partners has recruited a team of private banking specialists, who had previously worked at Erik Penser. They are Mats Gunnå, Ulf Wibåge, Henrik Nilsson and Kent Andersson. The objective is to develop the Wealth Management portion of the firm, especially the “Special Clients” division.

P { margin-bottom: 0.08in; } In first half 2013, several very large Chinese private equity funds of funds have succeeded in attracting billions of US dollars, and several vehicles of this type are reportedly to be seeking to raise funds on the market, Asian Investor reports. The largest fund of funds in first half was the Guochuang Kaiyuan Fund of Funds, launched at the initiative of CDB Capital, an asset management affiliate of the China Development Bank, which took in RMB15bn, or USD2.45bn. This is followed by the Private Equity Fnud VII from Portfolio Advisors, which has concluded fundraising with USD1bn, and the Global Value fund from Partners Group, which attacted USD680m. The Guochang Kaiyuan Fund of Funds is the fruit of a joint venture between China Development Bank and the venture capital specialist Suzhou Ventures, which is hoping to raise a total of RMB60bn in the long term for funds of funds. This ambitious objective is partly related to a change in regulations which now allows insurers to invest up to 10% of their assets under management in private equity funds, compared with 5% previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } Legal & General Investments has launched its Multi-Index range, a series of five multi-asset class profiled funds, which vary according to their risk strategy. This is a low-cost range, with management fees of only 0.25% per year, which aims to meet the current need of financial advisers, according to Legal & General. The L&G Multi-Index 3, 4, 5, 6 and 7 offer exposure to direct investment in equities, bonds and real estate. Exposure to UK and international equities and bonds is achieved with tracker funds from L&G, while investment in British real estate is made through the L&G UK Property Trust. Each fund of the range carries a certain level of risk, which will be maintained over time. L&G uses data from the independent asset management firm Distribution Technology to determine the allocation corresponding to each risk profile.

Caution: Fragile! The high yield bond sector should be handled with a lot of precaution, the research agency Cerulli emphasizes in the most recent edition of The Cerulli Edge - European Monthly Product Trends Edition, August 2013 Issue.Cerulli has focused on the more obscure qualities of the sector, due to the spectacular moves in flows observed recently. Flows to high-yield bond funds were dramatically reversed in June, bleeding EUR11 billion (USD14.6 billion) and bringing June year-to-date 2013 takings down to EUR7.7 billion.Confronting such movements requires a certain number of preconditions to be satisfied, to avoid severe consequences. «The first imperative is to stay active,» said David Walker, a senior analyst at Cerulli Associates. «Being able to modify portfolio duration and switch between markets is critical when rates start rising.""The second imperative is, do not grow too large,» added Barbara Wall, a Cerulli director. «Fund size limits maneuverability in thin markets. Liquidity risk, along with re-pricing and security-specific risks, are three central risks managers will have to be able to negotiate going into 2014."That said, fund flows in 2012 suggest allocators are not wholly convinced of the merits of staying small. The largest high-grade and high-yield credit managers raised more than half the flows in their respective sectors last year. Smaller funds gathered 40% of flows in 2012.The third must for managers is to use protection. High-yield managers confess relief at being untouched by the ban on naked short selling affecting European sovereign debt. Freedom to buy insurance using credit default swaps (CDS) is crucial. A significant impediment to CDS becoming more mainstream in high-yield strategies is that many of the current inflows are from allocators making their first allocation, and they believe wrongly that a plain vanilla cash fund has a lower risk profile.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Credit Suisse hedge fund index gained 0.88% in July, as six of the ten strategies that make up the index earned positive returns, according to the most recent monthly report by Credit Suisse, released on 21 August. The best-performing strategies in the month under review were Event Driven (+1.51%) and Long/Short Equity (+1.95%). Since the beginning of the year, Event-Driven strategies show gains of 8.64%, while Long/Short Equity is up 9.10%. However, the Dedicated Short Bias strategy lost 5.74% in July, and has lost 17.38% since the beginning of the year. According to Credit Suisse, the sector last month posted net inflows of about USD500m, bringing assets under management to about USD1.9trn.

Le fonds d’investissement Cinven a annoncé mercredi 21 août l’acquisition de l’assureur-vie allemand Heidelberger Leben auprès de Lloyds Banking Group pour un montant d’environ 300 millions d’euros. Heidelberger Leben fournit des produits pour la retraite et des contrats d’assurance vie. Au 31 décembre 2012, les actifs sous gestion de l’assureur représentaient 5,2 milliards d’euros, principalement investis en unités de compte. Dans un communiqué, Cinven précise avoir identifié le secteur de l’assurance vie allemande et Heidelberger Leben comme une opportunité d’investissement intéressante sachant notamment que ce marché, le troisième plus grand en Europe, est encore très fragmenté et offre des possibilités de consolidation significative. L'équipe de direction de Heidelberger Leben sera dirigée par Michael Sattler, chief executive et Rolf-Peter Hoenen, ancien chief executive de HUK-Coburg et ancien président de l’Association d’assurance allemande («GDV») qui rejoindra l’entreprise en tant que président non-exécutif.

Le gérant actions aurifère d’UBS Rob Turner a quitté la société pour saisir d’autres opportunités, selon les informations de Citywire Global. L’intéressé, qui était basé à Sydney, a officiellement démissionné début juillet après avoir passé 7 ans dans la société.

HSBC Private Bank (Suisse) a nommé Oliver Maas et Julien Froidevaux au poste de Managing Director. Ils seront chargés de renforcer les activités de la banque dans le secteur du Multi-Family Office (MFO), selon un communiqué publié le 21 août.Olivier Maas, entré en fonction ce mois-ci, vient de chez Credit Suisse tandis que Julien Froidevaux, qui a rejoint la banque en juillet, est un transfuge d’UBS, où il dirigeait le MFO pour la Suisse romande.

L’établissement financier suédois Söderberg & Partners vient de recruter une équipe spécialisée dans la banque privée qui travaillait précédemment chez Erik Penser. Il s’agit de Mats Gunnå, Ulf Wibåge, Henrik Nilsson et Kent Andersson. L’objectif est de développer la partie Wealth Management de l’établissement, et notamment la division « Special Clients ».

Selon une enquête Markit auprès des directeurs d’achat, l'indice PMI composite a augmenté à 51,7 en août dans la zone contre 50,5 en juillet

EDF a mené en fin d’année 2012, une consultation en vue de la sélection d’un gestionnaire de fonds dédié Dette Emergente Corporate Investment Grade. Il s’agit d’un FCP dédié de droit français existant, en cours de passage en format UCITS, qui fera l’objet d’un transfert à la société de gestion sélectionnée à l’issue de cette consultation. Objectif de gestion : performance supérieure à celle de l’indice JP MORGAN CEMBI Diversified Investment Grade (couvert en Euro), dans le cadre d’une gestion active par rapport à l’indice. Encours cible : 100 millions d’euros Société de gestion retenue : HSBC Global AM

NYSE Euronext et InterContinentalExchange (ICE) ont mandaté trois banques, Société générale, JPMorgan Chase & Co et ABN Amro, pour préparer une introduction en Bourse d’Euronext, selon Reuters qui évoque trois sources proches du dossier. La valeur d’Euronext, l’opérateur entre autres des Bourses de Paris, Bruxelles, Amsterdam et Lisbonne, est estimée à 1,5 milliard d’euros et l’introduction, prévue l’an prochain, pourrait porter sur la moitié du capital.

En juillet, la collecte du Livret A et du Livret de développement durable a atteint 1,23 milliard d’euros, contre 0,49 milliard en juin, selon des chiffres publiés hier par la Caisse des dépôts (CDC). Depuis le début de l’année, la collecte nette se monte à 22,8 milliards. L’encours total sur les deux produits atteint ainsi 365,4 milliards d’euros à fin juillet.

Les reventes de logements ont bondi de 6,5% en juillet pour atteindre 5,39 millions d’unités en rythme annualisé, leur plus haut niveau depuis trois ans, ce qui laisse entendre que la remontée des taux d’intérêt n’a qu’un impact limité sur la reprise du marché de l’immobilier. Les analystes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une hausse nettement plus modeste, de 1,6% à 5,15 millions.

Les stocks de pétrole brut ont enregistré une baisse légèrement supérieure aux attentes la semaine dernière aux Etats-Unis, selon les chiffres du département américain de l’Energie. Les réserves de brut ont diminué de 1,4 million de barils, à 359,1 millions, lors de la semaine achevée le 16 août, soit un peu plus que le recul de 1,3 million de barils anticipé par le consensus. Ils poursuivent ainsi le recul de 2,8 millions de barils observé la semaine précédente.

Alors que le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, doit rencontrer lundi et mardi prochains les partenaires sociaux pour leur présenter les derniers arbitrages du gouvernement sur le texte de réforme des retraites, Pierre Gattaz, le successeur de Laurence Parisot à la tête du Medef, a estimé dans une tribune publiée hier par Le Monde que la multiplicité des régimes de retraites «génère iniquités et coûts multiples», et ajoute ainsi qu’«il est urgent de s’attaquer à leur convergence». Pierre Gattaz propose en outre la mise en œuvre d’une dose de retraite par capitalisation. Hier, le quotidien Les Echos rapportait, de source gouvernementale, que le texte devrait prévoir l’augmentation de la durée de cotisation au-delà de 2020, et que la durée nécessaire pour obtenir une pension sans décote continuerait à augmenter après cette date à peu près au rythme actuel, selon ce scénario, qualifié d'«hypothèse centrale».

Les problèmes qui menacent le gouvernement italien, fragilisé par la difficile collaboration entre le Parti démocrate (PD) de gauche et le Peuple de la liberté (PDL) de droite de Silvio Berlusconi, peuvent être surmontés, a déclaré hier le président du Conseil italien Enrico Letta. Selon lui, l’Italie a besoin, pour retrouver la stabilité politique, d'être attentive aux problèmes qui pourraient freiner la reprise de la croissance, alors que le pays affronte sa plus longue récession depuis 1945.

Le Portugal, sous assistance financière internationale, a emprunté hier un milliard d’euros à court terme, dont 700 millions d’euros à douze mois à un taux de 1,619%, contre 1,720% le 17 juillet dernier. Il s’agit de la première émission du pays après la crise politique qui l’avait déstabilisé en juillet. Le Trésor a également levé 300 millions d’euros en bons du Trésor à trois mois, à un taux en légère hausse de 0,766%, contre 0,743% en avril.

Les chiffres officiels publiés hier montrent que la Grande-Bretagne a enregistré un déficit budgétaire au mois de juillet, le gouvernement rencontrant des difficultés à réduire les dépenses. Les emprunts du secteur public ont atteint 62 millions de livres (72,6 millions d’euros), contre un excédent budgétaire de 823 millions un an auparavant. Le consensus anticipait un excédent de 2,45 milliards de livres.

L’opérateur boursier allemand va d'étendre les activités de sa plate-forme de produits dérivés Eurex, afin de permettre l'échange de contrats à terme et d’options sur les devises. «A partir du 7 octobre, les dérivés sur devises seront également disponibles dans la liste des produits échangeables» sur Eurex, a indiqué le groupe dans un communiqué publié hier. Cette plate-forme proposera dans un premier temps des contrats à termes options sur six paires de devises comprenant l’euro, la livre britannique, le dollar et le franc suisse.

En dépit de la politique monétaire non-conventionnelle introduite en 2011 et comprenant notamment un plancher pour le taux de change avec l’euro, Fritz Zurbrügg, membre du directoire de la Banque nationale suisse (BNS) estime qu’il n’y a «pas de souci ni de risque d’inflation en vue». Il ajoute qu’une nouvelle fois, la Suisse apparaît comme un refuge fiable en dépit des difficultés de l’environnement économique et financier.

Les autorités irlandaises débauchent auprès de l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP) pour réguler leur secteur financier. La banque centrale d’Irlande a nommé Cyril Roux gouverneur adjoint, en charge de l’autorité de régulation financière. Il est depuis avril 2010 premier secrétaire adjoint de l’ACP. Il prendra ses fonctions à Dublin le 1er octobre 2013. Agé de 46 ans, Cyril Roux est un ancien élève de l’Ecole Polytechnique, docteur en finance d’Harvard University et actuaire. Il a exercé, au cours de sa carrière, des fonctions au sein du service du contrôle des assurances, à la direction du Trésor et dans le groupe Axa. Cyril Roux remplacera le Britannique Matthew Elderfield en exercice depuis janvier 2010. Il deviendra ainsi le deuxième étranger à diriger du pays depuis l’effondrement du système bancaire irlandais en 2010.

Les nouvelles mesures de la RBI n'ont pas empêché la roupie de toucher un nouveau plus bas historique. Les tensions obligataires se sont apaisées

Eaton Vance s’implante en France et n’exclut pas des acquisitions pour étoffer son offre obligataire. Le gérant américain, dont les encours frôlent les 270 milliards de dollars, est séduit par les savoir-faire et le potentiel du marché hexagonal.

Le gérant américain, dont les encours frôlent les 270 milliards de dollars, est séduit par les savoir-faire et le potentiel du marché français

L'Europe, la BCE et le FMI pourraient s'atteler à la question de la dette grecque dès cet automne. Un consensus s'annonce difficile à trouver