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Asset Management
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22/11/2013

Aviva Investors plans to lay off 6% of its global workforce

Fundweb reports that, according to a statement, Aviva Investors is planning to lay off 6% of its staff worldwide, which corresponds to about 60 people, in order to put the business in working order in time for the arrival of the new CEO, Euan Munro, in January 2014. This will not affect any funds from the British asset management firm, however.
22/11/2013

Henderson soft-closes credit fund

Henderson Global Investors has soft-closed its Credit Alpha fund, as it approaches GBP1bn in assets, for liquidity reasons, Citywire Global reports. The fund, co-managed by the duo of Stephen Thariyan and Chris Bullock, with Tom Ross, had a target capacity of GBP1bn for the strategy. It is now at GBP870m.
22/11/2013

Schroders hard-closes UK small cap fund

Schroders has closed the Cazenove UK Smaller Companies fund to all investments, after a wave of inflows to the product, which drove assets to GBP1.06bn, Investment Week reports. The strategy, managed by Paul Marriage, has doubled in six months. The decision, which will take effect from 22 January 2014, was taken to protect performance.
22/11/2013

HSBC veteran launch Asia macro HF

Geoff Barker, a former economist at HSBC, is planning to launch a macro hedge fund dedicated to Asia by March 2014, the news agency Bloomberg reports.The Counterpoint Asian Macro Fund will be managed by an entity set up by Barker in partnership with City Financial Investment, which makes the former economist the first asset manager based in Asia supported by the London-based firm led by two former executives of Perpetual (Invesco).
22/11/2013

La Cour de Karlsruhe reporte à 2014 son jugement sur l'OMT

La Cour constitutionnelle allemande a indiqué qu’elle ne serait pas en mesure de rendre cette année son jugement très attendu sur le programme de rachats de dette souveraine de la BCE, l’OMT. La Cour de Karlsruhe, qui avait tenu des audiences en juin sur le sujet, promet de prendre sa décision aussi vite que possible. Le jugement n’est pas légalement engageant pour la BCE, mais pourrait entamer la force de dissuasion de l’OMT - jamais utilisé depuis sa création en 2012 - si le dispositif était jugé contraire à la Constitution allemande.
22/11/2013

La gestion française affiche des résultats en baisse

Pour la deuxième année consécutive, le résultat d’exploitation des sociétés de gestion continue de se dégrader en 2012, pour s’établir en cumul à 2.042 millions d’euros (-7%), selon le rapport annuel de l’AMF sur le secteur. «Il est intéressant de noter que le chiffre d’affaires et les charges d’exploitation connaissent une évolution similaire, c’est-à-dire une diminution de 5% par rapport à 2011», relève l’Autorité des marchés financiers. Les encours atteignaient 2.599 milliards d’euros fin 2012, en hausse de 3%.
Le résultat d’exploitation des sociétés de gestion continue de se dégrader en 2012 selon l'AMF. Photo: PHB
22/11/2013

Mario Draghi soutient une application du «bail in» avant 2018

Mario Draghi a plaidé vendredi pour une mise en oeuvre anticipée des règles qui permettent de faire participer les créanciers des banques à un sauvetage (bail in), alors que leur entrée en vigueur dans l’Union européenne est prévue pour 2018. «Je soutiens une mise en place de l’outil bail in bien avant 2018. Le plus tôt sera le mieux», a déclaré le président de la BCE. Il s’aligne ainsi sur la position de l’Allemagne et de la plupart des pays européens, qui réclament une application dès le 1er janvier 2015, soit quelques mois après le résultat des stress tests bancaires menés par la BCE et l’EBA. A ce sujet, Mario Draghi a encouragé les banques à muscler leur capital d’ici à la publication du résultat des tests, prévue en octobre 2014.
22/11/2013

La Grèce double ses prévisions d'excédent primaire

Athènes a présenté un projet de loi de finances rectificative qui prévoit un doublement cette année de l’excédent primaire - le solde budgétaire avant paiement des intérêts de la dette - en raison de meilleures rentrées fiscales. L’excédent primaire est désormais attendu à 712 millions d’euros au lieu de 344 millions. Pour 2014, la Grèce maintient sa prévision d’un retour à la croissance et d’un solde primaire à 1,6% du PIB.
22/11/2013

Janet Yellen convainc les sénateurs américains

La commission bancaire du Sénat américain a donné son feu vert, à 14 voix contre 8, à la nomination de Janet Yellen comme prochaine présidente de la Réserve fédérale américaine. Un vote formel devra confirmer ce choix.
22/11/2013

L'Espagne et la France bouclent leur programme de financement 2013

Le Trésor espagnol a adjugé hier 3,5 milliards d’euros d’une nouvelle obligation d'échéance 30 avril 2017, à un coupon de 2,1%. Le placement, réalisé dans le haut de la fourchette visée (2,5-3,5 milliards), a été couvert 2,5 fois. Il porte à 99,4% le taux de réalisation du programme de financement à moyen et long terme de l’Espagne pour 2013. De son côté, la France a bouclé son programme d'émission de dette à moyen et long terme 2013 fixé à 169 milliards d’euros (nets des rachats) à l’issue des dernières adjudications d’OAT et de titres indexés sur l’inflation, qui ont dépassé 8 milliards.
22/11/2013

Le plafond des parts dans la Banque d’Italie serait fixé à 5%

D’après Reuters qui cite des sources gouvernementales, Rome devrait limiter à 5% le niveau maximum des participations dans la Banque d’Italie, ce qui pourrait contraindre certains actionnaires à vendre des titres. La banque centrale italienne cherche à réévaluer radicalement son capital, renforçant la valeur des participations détenues par les investisseurs locaux. Fixé en 1936 à l'équivalent de 156.000 euros, son capital vaudrait actuellement entre 5 et 7,5 milliards d’euros, selon des experts indépendants.
22/11/2013

Le comité de pilotage de la réforme fiscale est mis en place

Jean-Marc Ayrault a constitué le comité de pilotage ministériel chargé de mettre en œuvre la réforme de la fiscalité française, ont annoncé hier soir les services du premier ministre. Ce comité de pilotage, «chargé de veiller à la cohérence des travaux», sera composé du ministre de l’Economie Pierre Moscovici, du ministre du Budget Bernard Cazeneuve, de la ministre des Affaires sociales Marisol Touraine, du ministre du Travail Michel Sapin et de Marylise Lebranchu, chargée de la réforme de l’Etat. Une première réunion a eu lieu hier à Matignon avec le ministre de l’Agriculture Stéphane Le Foll et la ministre de l’Artisanat et du Commerce Sylvia Pinel, qui seront consultés quand les travaux concerneront leurs attributions. Le chef du gouvernement entamera dès lundi prochain les discussions avec les partenaires sociaux et consultera ultérieurement les groupes politiques du Parlement.
22/11/2013

La croissance russe en 2013 devrait être moins forte que prévu

Le PIB de la Russie a progressé de 1,4% sur les dix premiers mois de 2013, a déclaré hier le ministre du Développement économique Alexeï Oulioukaïev, en ajoutant tabler sur une croissance de 1,5% pour l’année, ce qui est inférieur à l’objectif de 1,8% visé jusqu’ici par le gouvernement.
22/11/2013

Les gérants affichent des performances homogènes

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et des fonds actions françaises au cours du mois d’octobre 2013. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
22/11/2013

Pékin veut faciliter la restructuration des sociétés

La Commission des opérations boursières chinoise (CSRS) est en train de réviser les règles qui régissent les restructurations d’actifs, ce qui devrait simplifier les procédures d’approbation des fusions et acquisitions impliquant des sociétés cotées, rapporte le quotidien de Shanghai qui se réfère à une source proche du dossier.
21/11/2013

L'encadrement des «dark pools» est en bonne voie

Les pays membres de l’Union européenne se sont mis d’accord sur la mise en place d’un encadrement des échanges de titres sur les «dark pools», ces plates-formes de liquidité opaque, a appris jeudi Reuters de sources proches des négociations. Dans le cadre de la mise à jour de la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiFID), le trading anonyme sur une action donnée serait limité à 8% du montant total traité sur elle dans l’ensemble de l’UE. Quant aux transactions en «dark pools» sur un titre donné, elles ne pourront excéder 4% du total des transactions sur ce titre dans l’ensemble de l’UE. Selon les sources, la Commission européenne continue à réfléchir à la manière dont elle va faire fonctionner ces limitations, notamment quand l’une d’entre elle aura été dépassée.
21/11/2013

Janet Yellen convainc les sénateurs américains

La commission bancaire du Sénat américain a donné son feu vert, à 14 voix contre 8, à la nomination de Janet Yellen comme prochaine présidente de la Réserve fédérale américaine. Il appartiendra encore à l’ensemble des sénateurs de confirmer ce choix lors d’un vote formel.
21/11/2013

L'Espagne et la France bouclent leur programme de financement 2013

Le Trésor espagnol a adjugé jeudi 3,5 milliards d’euros d’une nouvelle obligation d'échéance 30 avril 2017, à un coupon de 2,1%. Le placement, réalisé dans le haut de la fourchette visée (2,5-3,5 milliards), a été couvert 2,5 fois. Il porte à 99,4% le taux de réalisation du programme de financement à moyen et long terme de l’Espagne pour 2013. De son côté, la France a bouclé jeudi son programme d'émission de dette à moyen et long terme 2013 fixé à 169 milliards d’euros (nets des rachats) à l’issue des dernières adjudications d’OAT et de titres indexés sur l’inflation, qui ont dépassé 8 milliards.
21/11/2013

Rise in assets for Luxembourg real estate funds

The annual report on real estate investment funds (REIF) by the Luxembourg investment fund association (Alfi) finds that as of the end of September, there were 244 real estate funds with the status of specialist investment funds (SIF), and 26 “part II” real estate funds in Luxembourg. Assets in these FIS totalled EUR28.4bn, while funds in part II totalled EUR1.713bn.Marc Saluzzi, chairman of Alfi, says that the sector has since 2006 seen growth of 241%, or 23% CAGD. However, the average size of the products has fallen, to a net EUR100-200m, which is related to increasing difficulty in raising financing and increasing leverage.The report also fins that REIFs and funds of REIFs domiciled in Luxembourg are generally used by small groups of institutional investors, as 81% of them have fewer than 25 subscribers, and only 3% have more than 100 investors.
21/11/2013

US Bancorp Fund Services acquiert Quintillion

L’administrateur irlandais de hedge funds Quintillion Limited (18 milliards de dollars sous administration) a été acheté US Bancorp Fund Services, dont l’encours sous administration passe ainsi à 832 milliards de dollars dans plus de 2.900 fonds, annonce le 20 novembre la société américaine de Milwaukee. Cette dernière reprend les 55 salariés de Quintillion à Dublin.Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
21/11/2013

Standard Life Wealth va fusionner dans Standard Life Investments

L’entité de gestion de fortune Standard Life Wealth va devenir partie intégrante de Standard Life Investments (SLI) à compter du 1er janvier 2014, rapporte Investment Week. Le patron de Standard Life Wealth, Richard Charnock, rejoindra le board de SLI à la même date et sera rattaché au numéro un de SLI, Keith Skeoch.
21/11/2013

Le fondateur de Rogge Capital Partners cède son poste de CEO

Dans un communiqué du 20 novembre, Rogge Capital Partners, gestionnaire spécialiste de l’obligataire (57 milliards de dollars au 30 septembre) et filiale d’Old Mutual Asset Management, a annoncé que son fondateur, CEO et co-CIO Olaf Rogge se concentrera à partir du début 2014 sur son rôle de chairman exécutif et conservera le poste de co-CIO mais que le poste de CEO sera dévolu à David Jacob. Le nouvel arrivant vient de chez Henderson Global Investors (HGI) où il est vice-chairman et chairman of North America après avoir été CIO de janvier 2005 à janvier 2013.
21/11/2013

EIIB-Rasmala enrichit son offre conforme à la charia

Le groupe financier EIIB-Rasmala, spécialisé notamment en gestion d’actifs et coté sur l’AIM à Londres, renforce son offre conforme à la charia avec le lancement d’un nouveau fonds, le Rasmala Trade Finance Fund, rapporte Funds Europe. Le fonds investira dans un portefeuille de transactions de trade finance exposées à différentes régions et secteurs afin de diminuer l’exposition à la remontée des taux d’intérêt.EIIB-Rasmala, qui a déjà lancé cette année plusieurs fonds conformes à la charia, vise un encours de plus de 2 milliards de dollars dans ces nouveaux véhicules.

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