The British asset manager Schroders announced the appointment of Geoff Cheetham who joins as head of UK Institutional Clients. He will manage a team of over 20 senior staff, servicing 800 clients and £53.8 billion of assets under management as at 31 march 2014. He will join the Schroders’ UK Institutional Management Team and will report to Miles O’Connor, head of European Institutional.Previously, Geoff Cheetham worked at BlackRock, where he has performed a number of senior roles, most recently as head of EMEA consultants.

The exchange-traded product (ETP) specialist Source, whose assets under management total over USD17bn, on 12 May announced the arrival of Edgar Senior as managing director in charge of the investment content and product development department. He will report directly to Peter Thompson, director of strategy. Senior will be responsible for developing innovative products and partnerships to supply the platform at Source. Senior had previously been co-head of the Capital Services hedge fund department at Credit Suisse in London. With his team, he helped to raise funds from institutional investors for hedge funds in various countries, representing various asset classes and investment strategies. Before that, Senior was responsible for structuring and marketing of Fund-Linked Products at Goldman Sachs. “Source has created many innovative products, such as, recently, an ETF which invests in Chinese A-class equities, an ETF which invests in risk premiums with Goldman Sachs, and the fist European ETF of MLPs. We are seeking to extend this range of innovative products over several asset classes, with the support of new strategic partners,” Senior says, cited in a statement.

Aberdeen Asset Management on 12 May announced the departure of Peter Elston, head of Asia-Pacific asset allocation in the global multi-asset team. Elston, who had been based in Singapore, will in July this year assume his new position in Edinburg. However, following the acquisition of Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) by Aberdeen, Elston says he can no longer count on a suitable position for himself, hence his decision to pursue other opportunities outside the group.

There are no delays in the additions to teams announced by Filippe Casagrande, chief investment officer at Generali Investments Europe (see Newsmangers of 12 May). On Monday, the asset management firm of the Italian Generali group (EUR340m in assets under management) announced two major appointments. Andrea Favaloro has been appointed as director of sales and marketing. His mission will be to ensure the global development of sales activities serving institutional and retail clients. Favaloro had previously served as director of international external distribution at BNP Paribas Investment Partners, since 2011. Meanwhile, Antonio Cavarero has been appointed as head of fixed income in Italy from 15 May. He will direct a team of 12 portfolio managers, responsible for the management of EUR160bn in assets in bond and money market products domiciled in Italy. Cavarero had previously worked at international investment banks, and served as senior inflation trader at Deutsche Bank in London, before joining Generali Investments Europe. Cavarero will be assisted by Fabio Cleva, who is appointed as deputy head of fixed income Italy.

AXA Investment Managers (Axa IM) has launched the AXA IM Smart Diversified Growth Fund, an outcome-orientated, cost effective and flexible liquid portfolio for «investors seeking equity-like returns but with reduced volatility over 3-5 years», according to a press release. The fund, managed by Yoram Lustig, seeks to deliver Libor plus 4.5% through a combination of dynamic asset allocation, smart investment selection and robust portfolio construction. In order to achieve its investment objectifs, the fund will use a combination of factors. Firstable, It will use smart diversification through strategic asset allocation which harvests beta returns, risk factor analysis, in conjunction with traditional asset allocation, ensures true diversification, and a balanced portfolio of liquid asset classes - 50% ‘equity-like’ and 50% bonds. In addition, this new fund will have smart allocation with medium-term drivers capture the ‘cycle’ by defining a number of sustainable assumptions that have been rigorously researched, short-term drivers help to mitigate downside risk, add flexibility and allow reactivity to short term developments, and a judgmental approach supported by proprietary quantitative tools and models.Finally, smart architecture and active investment selection will be key in the process through «SmartBeta» equity and fixed income strategies made up to 60% of the core portfolio, high-conviction alphas (actively managed funds) made up the ‘satellite’ components of the portfolio and passive instruments (mainly for alternative investments) used for cost-efficient betas.

German investment funds in February posted net subscriptions of EUR7.3bn, according to statistics released by the German asset management association (BVI). In the first three months of the year, net inflows total EUR23.9bn. In the month under review, funds reserved for institutional investors attracted EUR11.8bn, while open-ended funds attracted EUR3.2bn. The BVI notes that an institutional has transformed at EUR6bn mandate into a Spezialfonds. Mandates in March therefore posted net redemptions of EUR7.6bn.

Yutaka Uda at E.I. Sturdza Investment Funds predicts another rising phase for the Japanese stock market. The manager of the Nippon Growth Fund, whose UCITS version has about USD200m in assets, estimates that the current prudence of investors, related to an increase in VAT from 5% to 8% from 1 April, will be likely to die down in the next few weeks at major measures are announced, and the good performance of the Japanese economy is confirmed. “The sentiment of Japanese investors and consumers has deterioated recently in the wake of a rise in consumer tax. From my point of view, the fears of a recession are exaggerated and the growth of the economy remains very solid despite the temporary impacts of the tax,” Uda told Newsmangers on 7 May on a visit to Paris. The tax rise has had only a moderate impact on the activity due to corrective measures taken by the government, Uda says. Uda also estimates that a growing shortage of labour is driving salaries up, which will be likely to offset the rise in consumer tax. At large businesses this year the highest increase in salary since 1999 has already been observed. Capital investment is also expected to rise, at least partly to offset the shortage in labour. The signs are also very positive for construction. Orders and unit prices are rising. The earthquake in Sendai has set off a replacement of anqiduated property stock, and after two decades of downturn, public works are regaining some strength also. In addition, the prospects of the Olympic games in Tokyo in 2020 will now require programmes to improve the highway networks and the construction of receiving structures. Alongside this gradual improvement in conjuncture, Uda estimates that the month of June will bring a new breath of life to the Japanese market, for at least two reasons. Firstly, the government is expected to state its growth strategy next month, with new measures to include a decline of about 10 percentage points in the corporate tax to 25% from 2015. The health, labour and social affairs minister is also expected to announce recommendations concerning asset allocation for the Japanese public pension fund, GPIF, which has about JPY130,000 under management, or over EUR910m. Exposure to Japanese bonds is expected to be reduced to 40%, compared with 60% previously, while equities are expected to rise from 12% to 20%. The major turnover to equities has already begun. The impact of these recommendations, which is already considerable considering the assets in question, is expected to be accentuated by the fact that three pension funds (public servants and teachers), with total assets of about JPY50trn, will be merged into the GPIF in October 2015. The question that remains is the pace at which all these measures will be put in place. Uda is persuaded nonetheless that the climate will improve. “The month of June will represent a turning point for the market,” the Japanese manager says; he sees the signs of a new rally on Japanese equities.

Le London Stock Exchange Group a annoncé mardi avoir entamé des négociations avec la maison mère de Russell Investments en vue de l'éventuelle acquisition de la société spécialisée dans la gestion d’actifs et la production d’indices boursiers. Russell, qui gère pour près de 260 milliards de dollars d’actifs (189 milliards d’euros), a été mise en vente en janvier par sa société mère, l’assureur-santé canadien Northwestern Mutual.

La filiale de Natixis Global Asset Management a fait part de l’acquisition de Dahlia Partners, qui à cette occasion prend le nom d’Euro Private Equity France. L’acquéreur assure gérer désormais plus de 2 milliards d’euros d’actifs, principalement sous la forme de mandats dédiés pour le compte d’une clientèle institutionnelle et privée européenne. Fort de cette opération et du soutien de Natixis, Euro Private Equity se veut «un acteur incontournable dans le monde du private equity européen».

Le négociant en matières premières, qui vient de signer le rachat des activités de JPMorgan pour 3,5 milliards de dollars, a recruté Magid Shenouda pour diriger ses activités mondiales de trading, rapporte Reuters. Magid Shenouda était jusqu'à fin 2013 le coresponsable mondial des matières premières chez Goldman Sachs, l’une des rares banques à confirmer sa présence dans ce métier.

Les Etats-Unis ont dégagé au titre du mois dernier un excédent budgétaire de quelque 107 milliards de dollars, selon des données publiées hier par le département du Trésor qui suggèrent que le gouvernement fédéral est bien parti pour réduire le déficit sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2013-2014 clos le 30 septembre. Comme les ménages ont des échéances de paiement d’impôts en avril, ce mois se caractérise généralement par un excédent. Mais à la faveur de l’amélioration de la conjoncture aux Etats-Unis, les recettes fiscales ont fortement augmenté le mois dernier. Le déficit budgétaire ressort depuis le début de l’exercice à 306 milliards, en baisse de 37%. L’Office du budget du Congrès voit le déficit revenir à 492 milliards sur l’ensemble de l’exercice, ce qui représenterait un repli de 28% par rapport au niveau de 680 milliards de 2012-2013.

Le Dow Jones et le S&P 500 ont affiché hier soir en clôture de nouveaux records, à la faveur notamment d’une remontée des valeurs liées à internet et au compartiment des biotechnologies. L’indice Dow Jones a ainsi gagné 0,68%, soit 112,13 points, à 16.695,47, inscrivant en séance un nouveau pic historique de 16.704,84 points. Le S&P 500 a pris 18,17 points, soit 0,97%, à 1.896,65. Le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 71,99 points (+1,77%) à 4.143,86.

Le groupe a levé un montant record de 2,5 milliards d’euros d’obligations destinées à financer des projets répondant à des critères sociaux et environnementaux

Ils ont affiché des performances robustes au cours des 18 derniers mois, faisant nettement mieux que leurs grands frères émergents

Un emprunt à 10 ans sera lancé cette semaine. Grâce à sa présence sur ce marché, la France a pu fortement alléger le coût de sa dette en 2013

La Fed va étendre son programme de facilité de dépôts, et cherche parallèlement des alternatives aux taux Fed funds pour piloter les taux courts

Le London Stock Exchange fait, selon le quotidien, partie des prétendants, aux côtés de MSCI et de Canadian Imperial Bank of Commerce, au rachat du gestionnaire d’actifs et fournisseur d’indices officiellement mis en vente par Northwestern Mutual Life Insurance. Cette dernière a acquis Russell Investments en 1999 pour plus d’un milliard de dollars. Des acteurs du private equity étaient en lice mais semblent avoir renoncé.

Le magazine croit savoir que le fonds de pension californien a commencé à réduire son allocation en fonds alternatifs, actuellement de 5,3 milliards de dollars au sein d’un portefeuille total de 289 milliards. Un porte-parole confirme que la classe d’actifs est sous revue mais qu’aucune décision n’a encore été prise quant à une sortie partielle.

Après une première tentative retoquée par le Conseil constitutionnel, le projet de loi de validation des emprunts toxiques est débattu aujourd’hui au Sénat. Peu d’amendements avaient été déposés sur le texte hier, qui doit préserver Dexia et la Sfil des litiges avec les collectivités locales.

Crédit agricole Assurances poursuit ses investissements dans le secteur de l’hospitalisation privée. Sa filiale commune avec le groupe australien de cliniques Ramsay Heath Care, Ramsay Santé, a annoncé lundi son intention de se porter acquéreur de 83,43% du capital de Générale de Santé, le premier groupe français d’hospitalisation privée. Les deux partenaires sont entrés en négociations exclusives avec les actionnaires de Générale de Santé, Santé SA et Santé Developpement Europe SAS, sur la base d’une valorisation de 16,75 € l’action. Ces derniers ont décidé de leur accorder une période d’exclusivité jusqu’au 6 juin 2014 pour leur permettre de remettre une offre ferme. Générale de Santé qui a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 1,7 Md€ en 2013 compte 19 000 employés dans 75 établissements et centres oeuvrant sur l’ensemble de la chaîne de soins : médecine, chirurgie et obstétrique, cancérologie, soins de suite et de réadaptation et services médicaux à domicile. En janvier 2010, Crédit agricole Assurances s'était déjà porté acquéreur à hauteur de 43% du groupe de cliniques privées Proclif contrôlé alors par le fonds Duke Street, aux côtés du groupe Ramsay Health Care actionnaire des 57% restants.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne ont progressé à 27,6 milliards de francs suisses contre 27,2 milliards de francs à fin décembre 2013, selon les chiffres communiqués à la veille du week-end.La collecte nette du trimestre a diminué à 139 millions de francs suisses contre 183 millions de francs l’année précédente. Le bénéfice net a progressé de 2,7% sur un an au premier trimestre pour s'établir à 47 millions de francs suisses.

Les deux partenaires fondateurs du groupe financier Picard Angst ont pris la décision de réorganiser leurs rapports de propriété, rapporte L’Agefi suisse. Ronald P. Angst (56 ans) souhaitait prendre du recul sur le plan professionnel. Il a cédé ses parts à son partenaire Maurice Picard (45 ans). L’opération a été finalisée fin avril. Basé à Pfäffikon, près de Zurich, le groupe Picard Angst a été créé en 2003 en tant que fournisseur indépendant de solutions pour les produits structurés, la gestion d’actifs et les matières premières. Il emploie actuellement 45 collaborateurs. Les actifs gérés s’élèvent à 1,6 milliard de francs suisses.

La Public Pension Agency (PPA), le deuxième plus grand fonds de pension d’Arabie Saoudite, envisage de dynamiser ses investissements dans les projets immobiliers, a dévoilé son dirigeant Mohammad Al Kharashi en marge d’une conférence qui s’est tenue à Riyad. Le fonds, qui compte environ 1,1 million d’adhérents, alloue actuellement 32% de ses investissements dans les actions cotées, 12% dans l’immobilier et le solde dans des obligations. Désormais, la PPA souhaite aller plus loin sur le terrain de l’immobilier. «Nous sommes ouverts à faire plus d’investissements dans l’immobilier et à saisir toute bonne opportunité d’investissement», n’a pas caché Mohammad Al Kharashi, sans dévoiler le moindre objectif chiffré.Le fonds de pension n’entend toutefois pas délaisser les marchés actions. «Nous pensons que le marché boursier est solide et qu’il y a de bons supports pour certaines entreprises notamment dans le secteur pétrochimique, du ciment et dans le secteur bancaire, a précisé Mohammad Al Kharashi. Nous sommes un investisseur stratégique à long terme et nous considérons que ces investissements sont attractifs pour nous.»

Développement ! Le mot d'ordre au sein de Generali Investments Europe est clair : la société de gestion qui gère près de 350 milliards d'euros veut, forte de sa réorganisation menée il y a deux ans, accroître sensiblement le nombre de ses clients externes. Et quand bien même la société a déjà recruté des spécialistes à des postes clés, et mis à profit les expertises présentes au sein du groupe, l'arrivée de nouveaux talents reste au programme, comme l'a expliqué à Newsmanagers, Filippo Casagrande, le directeur des investissements de GIE...

Le fonds souverain libyen le LIA (Libyan Investment Authority), deuxième plus gros fonds africain, qui revendique 66 milliards de dollars d’actifs, souhaite se restructurer et notamment « adopter les meilleurs standards de gouvernance pour revenir dans la course face aux autres fonds souverains sur des dossiers internationaux » selon Abdulmagid Breish, qui dirige le LIA depuis juin 2013, rapporte ce matin Les Echos.Pour ce faire, le LIA va « confier à des gestionnaires d’actifs spécialisés, des portefeuilles d’investissements diversifiés » que le fonds libyen gérait jusqu’alors en direct, explique Abdulmagid Breish. En chiffres, le LIA souhaite faire passer ses effectifs à Londres de 4 à 40 personnes. D’autre part, le LIA souhaite lancer deux nouveaux fonds début 2015, un premier, chargé d’accumuler des capitaux pour les générations futures en Libye, et un second pour la stabilisation du budget national, précise Les Echos. Selon l’index du Sovereign Wealth Fund Institute, le LIA figurait parmi les 10 fonds souverains les moins transparents au monde, au quatrième trimestre 2013.

En 2013, Candriam, qui exerce une politique active de vote aux assemblées générales depuis 2003, a participé à 75 assemblées générales pour ses fonds commercialisés et a voté sur 1.156 résolutions. Le printemps des actionnaires de 2012, qui avait vu un nombre significatif d’actionnaires voter contre les rapports de rémunération, ne s’est pas répété mais les actionnaires ont continué de manifester leur mécontentement. L’année 2013 a notamment été marquée par les sujets suivants : les politiques « Say on Pay » de vote sur les rémunérations en Suisse, en France, au Royaume-Uni et en Allemagne, les discussions sur une réglementation contraignante de l’équilibre hommes/femmes au sein des conseils d’administration et le règlement de l’UE sur la rotation obligatoire des cabinets d’audit.« Lors des assemblées d’actionnaires au cours desquelles nous avons exercé notre droit de vote, Candriam s’est abstenu, ou a rejeté, 52% des résolutions sur la rémunération des administrateurs. Nos votes « contre » s’expliquent par des préoccupations relatives aux pratiques de rémunération, en raison notamment d’un manque de communication sur les rémunérations variables/globales et/ou les objectifs de performance prévus par les plans de rémunération de long-terme. La rémunération des administrateurs devrait continuer à faire parler d’elles en 2014 », commente Isabelle Cabie, responsable de l’ISR chez Candriam, citée dans un communiqué.Sur le chapitre de la mixité au sein des conseils d’administration, Isabelle Cabie explique pourquoi ce sujet est d’actualité : « Candriam prône la diversité au sein des conseils d’administration et par conséquent l’équilibre hommes/femmes car il accroît le vivier de directeurs potentiels, ce qui a comme effet positif de diversifier les expériences professionnelles et expertise utiles à un conseil d’administration. La France, l’Italie, les Pays-Bas, la Belgique, et plus récemment l’Allemagne, ont adopté des législations qui visent à encourager les conseils d’administration à augmenter le pourcentage d’administrateurs féminins. Au niveau européen, une législation est en cours de discussion et il n’existe pas encore de consensus sur les éventuelles sanctions devant être imposées aux entreprises qui ne respecteraient pas ces lois. Nous nous attendons donc à ce que le débat sur la mixité au sein des conseils s’intensifie au cours des prochaines années. »

Bank Leumi USA vient de nommer Mason C. Salit au poste de responsable de la gestion de fortune aux Etats-Unis. Mason C. Salit a plus de 25 ans d’expérience dans la finance. Avant de rejoindre Bank Leumi USA, il était responsable de la gestion de fortune chez TD Wealth. Il a également été responsable de la gestion de fortune internationale chez HSBC Private Bank à New York.

AllianceBernstein, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 454 milliards de dollars, a annoncé le 9 mai la nomination de Robert Hostetter au poste de «Global Head of Product Strategy». Dans ses nouvelles fonctions, Robert Hostetter travaillera en étroite collaboration avec les équipes régionales produits pour évaluer la demande du marché pour de nouveaux services.Robert Hostetter travaillait précédemment chez William Blair Investment Management où il dirigeait toutes les étapes du développement produits et de la stratégie de distribution pour les marchés institutionnel, retail et de gestion de fortune.

Dans un entretien au journal Les Echos, Dominique Gaillard, Président de la société Gaillon Invest menant l’OPA sur le Club Med pour le compte d’Ardian et de Fosum, se montre ferme sur l’offre de Gaillon Invest dont il n’entend pas revoir le prix fixé à 17.50 euros par actions en dépit de la montée au capital de Strategic Holdings et d’une action Club Med désormais à 19 euros. Dominique Gaillard justifie cette intransigeance en expliquant que « l’OPA de Gaillon Invest, offre une vraie liquidité puisqu’elle porte sur 100% du capital » alors que selon lui, « Strategic Holdings souhaite construire une position au sein du capital du Club Med mais ne compte pas offrir une liquidité à tous les actionnaires » Enfin, Dominique Gaillard répète que Fosun et Ardian pourraient, l’un et l’autre, revoir leur position au sein du capital du Club Med en cas d’échec de l’OPA.

L’Agefi rapporte que dans l'étude annuelle de Goldman Sachs Asset Management (GSAM), menée auprès de 233 responsables des investissements et directeurs financiers à travers le monde, ces derniers convoitent des actifs moins liquides : le quatuor de tête est composé de la dette d’infrastructure (29%), le non coté (28%), la dette hypothécaire commerciale (26%) et l’immobilier en fonds propres (26%). Les assureurs cherchent la prime d’illiquidité (35% veulent réduire la liquidité de leur portefeuille, 9% l’accroître). Car, si 48% des professionnels interrogés estiment que la faiblesse des rendements est le risque principal qui pèse sur leurs portefeuilles, l’absence de liquidité n’est citée que par 3% d’entre eux, indique le quotidien. Il s’agit de la dette d’infrastructures, les actions non cotées ou les prêts hypothécaires commerciaux.