Le fonds d’investissement basé à Bahreïn cherche selon Reuters à céder Berlin Packaging dans le cadre d’une opération qui pourrait valoriser le spécialiste américain des emballages à 1,3 milliard de dollars. Barclays et Deutsche Bank seraient chargées de l’opération. Investcorp avait racheté en 2007 une participation majoritaire dans la société basée à Chicago pour 410 millions de dollars.

L’Argentine a demandé hier au juge américain Thomas Griesa un sursis dans l’exécution d’une décision imposant au pays de régler ses comptes avec les créanciers récalcitrants avant de pouvoir honorer ses engagements envers les créanciers ayant accepté les conditions de la restructuration de sa dette en 2005 et 2010. Le pays veut obtenir un délai pour tenter de négocier avec les fonds qualifiés de vautours sans se placer prochainement en situation de défaut technique.

L'iTraxx Crossover sera étendu jusqu’à 75 signatures à l'occasion de la rotation de l'indice en septembre, soit 15 noms supplémentaires

Alors que l’économie mondiale reste sur la voie d’une reprise timide, les marchés tirent profit de la liquidité que les banques centrales leur fournissent

Les estimations des indices PMI sont en repli en juin par rapport à ceux de mai. Markit attend une croissance de 0,4% au deuxième trimestre

Le groupe annonce la signature d’un partenariat de distribution avec DEBORY ERES et la création d’un FCPE

La MAIF étudie actuellement à la manière dont elle pourrait intégrer de nouveaux actifs réels comme le foncier forestier ou agricole dans son portefeuille financier. Benoît Jullien, directeur des investissements de la MAIF explique pourquoi dans Option Finance. «En tant qu’investisseur engagé, nous voulons prendre part, de manière positive, aux grands bouleversements de notre économie, précise-t-il. Par exemple, les filières françaises forestières et agricoles, aujourd’hui très mal organisées, risquent de voir leur modèle de développement évoluer vers le minimum écologique et social. Nous pensons que l’organisation de ces filières pourrait se faire dans un cadre responsable, ce qui pourrait générer de nombreux emplois en France».

L'AFG (Association française de la gestion financière) a récemment envoyé une lettre, dont « Les Echos » se sont procuré une copie, à Gérard Rameix, le président du gendarme boursier (AMF), pour lui faire part de sa « plus vive inquiétude sur l'évolution récente des débats relatifs aux "inducements" (incitations financières) au sein de l'Esma, l'autorité européenne des marchés ».

Le déficit des transactions courantes de la France s’est maintenu à un niveau élevé en 2013, à 30,3 milliards d’euros, soit 1,4 % du produit intérieur brut, a annoncé lundi la Banque de France. «Ce déficit ne marque pas de réelle amélioration par rapport à celui de 2012 qui est de 31,8 milliards», a indiqué la Banque de France (BdF) au cours d’une conférence de presse. Les échanges de biens et de services ont poursuivi leur amélioration avec un déficit de 24 milliards, soit de 6 milliards inférieur à celui de 2012, en raison du fléchissement des importations. «L’essentiel du déficit des biens de la France provient du déséquilibre de ses échanges avec la zone euro (-31 milliards sur -42 au total), en particulier avec l’Allemagne», rappelle la Banque de France.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Asset management has set a new record in Luxembourg. According to the 2013 annual report from the Luxembourg investment fund association (ALFI), published on 18 June, positive growth trends in 2013 have continued in 2014. Assets under management in investment funds domiciled in the Grand Duchy totalled a record EUR2.7422trn as of the end of April 2014. In first quarter 2014, assets rose by EUR94bn, driven by EUR68bn in net subscriptions. These figures confirm the good health of the asset management sector in Luxmbourg, after a year in 2013 marked by strong growth in activities. In the past year, Luxembourg collective investment organisms have posted inflows of new money of EUR193bn, representing 47% of net sales of investment fund securities posted in Europe in the same period. As of the end of December, assets under management by funds domiciled in Luxembourg totalled EUR2.6154trn. In another sign of the attractiveness of the Luxembourg market, 129 new providers, 31% of whom come from outside the European Union, decided to domicile their investment funds in the Grand Duchy in 2013. Despite this good performance, the news is not all euphoric. In its annual report, Marc Saluzzi, chairman of ALFI, regrets that the general environment in the setor has remained particularly difficult. “The threat of the introduction of a tax on financial transactions, hesitations in the European Union concerning money market funds, and an extension of MiFID continue to create some uncertainty for the sector and investors,” he observes. “In addition, a growing number of jurisdictions are looking to copy the Luxembourg business model, and are competing with our products on foreign markets.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Investors have increased redemption requests to hedge funds as the end of the quarter nears, according to statistics released on 19 June. The SS&C GlobeOp Forward Redemption Indicator, which calculates redemptions as a percentage of total assets under administration, totalled 4.8% in June, compared with 4.32% in May, and 3.23% in April. This is the highest level observd since December 2013 (5.9%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Investment Funds Institute of Canada (IFIC) has announced that assets under management in the mutual investment fund sector totalled USD1.080trn in May 2014, in which month net inflows to the mutual investment fund sector totalled CAD5.01bn. Bond funds posted net inflows of CAD323.6m in May, compared with CAD335.1m for equity funds. These two asset classes posted respective inflows of CAD305.5m and CAD78.3m in April.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A growing number of investment advisers, who are increasingly aware of the consequences that an interest rate hike by the Feed could have on traditional value-type investments, are taking an interest in alternative investments, and especially funds of hedge funds, which are sometimes called an asset class without hesitation, Reuters reports, on the basis of its interpretation of Morningstar data. According to the data provider, after record annual net inflows of over USD40bn in 2013, US alternative investment funds attracted USD13.5bn between 1 January and May this year, bringing assets to USD154bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European ETF market has retained its momentum in May 2014, with EUR4.5bn in incoming net inflows or net new assets (NNA) for the month, representing nearly one quarter of EUR18.8bn of NNA since the beginning of the year, according to the monthly Lyxor index of European ETF market trends. Total assets under management were EUR320bn, for an increase of 11% since the end of 2013. Equity ETFs benefited most from this favourable environment, accounting for three quarters of incoming inflows in May and half since the beginning of the year. NNA to equity index-based funds totalled EUR3.35bn in May, near the 12-month record set last month, at just under EUR3.7bn. At the other extreme, capital indlows to bond tracker funds have never been so low since the beginning of the year, with EUR1.3bn. They are 14% higher than total NNA to bonds in 2013, however, with a total of EUR9.1bn since the beginning of the year. Commodities were also neglected in May (EUR182m), with inflows largely to ETFs investing in gold (EUR115m), as political risks appeared moderate internationally.

SwissLife Banque Privée qui vient de finaliser l’acquisition de Prigest SA, n’entend pas s’arrêter là et scrute toutes les opportunités qui pourraient lui permettre d’assouvir ses désirs de croissance externe. Il faut dire que la banque place la barre haute en termes d’objectifs en visant notamment un doublement de son encours d’ici 3 ans. Tanguy Polet, qui dirige SwissLife Banque Privée, détaille pour NewsManagers, les ambitions de son groupe dans ses différents métiers et pour chaque segment de clientèle.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) is adding to its product range in Asia. The asset management firm has launched a low-volatility equity fund aimed at Hong Kong and Singapore investors, International Adviser reveals. The HSBC Global Investment Funds – Global Equity Volatility Focused Fund, domiciled in Luxembourg, aims for lower volatility than the MSCI All Country World index. On the basis of a purely indicative portfolio allocation, the fund may invest as a priority in US equities (56.5% of the portfolio), followed by the United Kingdom (10.4%), Japan (9.7%) and China (6.7%). In order to be too concentrated on a single sector of activity, the vehicle will be exposed both to sectors considered defensive and to more cyclical sectors. Also on an indicative basis, the top five business sectors in the portfolio would be financial services (19.4%), followed by discretionary consumer products (16.3%), retail consumer products (15.6%), energy (10.2%) and health care (9.1%). The fund is open to retail investors with a minimal investment of HKD10,000, during its launch period from 16 to 26 June. HSBC GAM already offers 70 funds to retail clients in Hong Kong, and more than 35 products in Singapore.

Flows into EPFR Global-tracked US Equity Funds jumped to a three month high during the week ending June 18 and one of the more defensive Sector Fund groups posted a record inflow as America’s central bank confirmed what many investors already suspected about the pace of the economic recovery in the world’s largest economy. With a harsh winter behind it and the likelihood of higher global energy prices ahead, the US Federal Reserve now expects the US economy to post growth of around 2.2% versus its beginning of the year estimate of 2.9%. For investors this spells less pressure on the Fed to raise interest rates but more questions about the outlook for growth-related sectors and some riskier asset classes. Overall, EPFR Global-tracked Equity Funds took in a net $12.62 billion – a 17 week high – as Dividend Equity Funds posted inflows for the 12th straight week. Bond Funds collectively recorded an outflow of $2.3 billion, their first since early March, and investors pulled $23.3 billion from Money Market Funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } British financial advisers are taking an increasing interest in natural resources and commodities. 38% estimate that their clients should increase their exposure to these asset classes, according to the latest Baring Asset Management Investment Barometer. The figure, the highest in nearly three years, marks a significant development compared with the last edition of the barometer, which found a percentage of only 25%. The barometer finds that one intermediary in six (16%) is “very favourable” to natural resources and commodities, compared with only 6% in the last barometer. More than half of advisers (53%) say that they are “favourable” to the asset class.

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) étoffe sa gamme de produits en Asie. Le gestionnaire d’actifs vient en effet de lancer un fonds actions de faible volatilité à destination des investisseurs à Hong Kong et Singapour, révèle International Adviser. Baptisé HSBC Global Investment Funds – Global Equity Volatility Focused Fund, ce véhicule domicilié au Luxembourg vise une volatilité inférieure à l’indice MSCI All Country World.Ce fonds, géré par Angus Parker, investira au moins 90% de ses actifs dans des actions (ou des titres assimilés) d’entreprises domiciliées ou opérant à la fois sur les marchés développés, comme les pays de l’OCDE, et sur les marchés émergents. Il investira également en Chine à travers les classes de part H.D’après une allocation de portefeuille purement indicative, ce fonds pourrait investir en priorité dans des actions américaines (56,5 % du portefeuille), devant le Royaume-Uni (10,4%), le Japon (9,7%) et la Chine (6,7%). Afin d’être trop concentré sur un secteur d’activités, ce véhicule s’exposera à la fois à des secteurs dits « défensifs » et à des secteurs plus cycliques. De manière indicative également les cinq principaux secteurs d’activités du portefeuille seront les services financiers (19,4%), puis la consommation discrétionnaire (16,3%), la consommation grand public (15,6%), l’énergie (10,2%) et la santé (9,1%).Ce fonds est ouvert aux investisseurs particuliers avec un montant minimum de 10.000 dollars de Hong Kong lors de sa période de lancement du 18 au 26 juin.HSBC GAM distribue déjà quelque 70 fonds à destination de la clientèle « retail » à Hong Kong et plus de 35 produis à Singapour.

Le fournisseur d’ETP Source a annoncé le 23 juin une réduction substantielle des frais de gestion sur l’ETF Source S&P 500 UCITS. En réduisant les frais annuels de 0,20% à 0,05%, le fonds offre aux investisseurs une exposition au S&P 500 parmi les plus performantes du marché. La réduction des frais de gestion, combinée au processus efficace de gestion du fonds, permet une réplication cohérente et précise de l’indice. Il est aussi utile de noter que le S&P 500, l’indice US large-cap le plus connu, est très difficile à surperformer pour les gérants actifs, et donc justifie grandement l’utilisation de la réplication passive pour les titres large-cap américains.Avant même la réduction des frais de gestion, au cours des douze derniers mois, le fonds a affiché une performance de 19,83%, supérieure aux 19,69% de l’indice S&P 500 Total Return (données au 31 mai 2014). Ainsi, le fonds a déjà attiré un montant important d’encours, et approche désormais le milliard de dollars sous gestion. «Chez Source, nous pensons qu’il est important d’offrir aux investisseurs des expositions efficaces au beta tout autant que des stratégies innovantes », explique Michael John Lytle, Chief Development Officer chez Source. Notre modèle nous a permis d’optimiser la structure de coûts afin d’offrir à nos clients une diminution des frais de gestion sur notre ETF S&P 500. Cela permettra d’améliorer encore la performance du fonds ».«Quand on s’expose aux titres large-cap américains, continue Michael John Lytle, la réplication passive apparait comme la solution la plus évidente. Dans des marchés efficients, il est toujours difficile pour les gérants actifs de surperformer constamment l’indice. Par exemple, sur 500 fonds large-cap américains ouverts aux investisseurs européens, seulement cinq ont réussi à battre le S&P 500 chaque année ces 5 dernières années, et aucun d’entre eux n’était un fonds actif.»

Philip Falcone, le gestionnaire du hedge fund Harbinger Group, serait sur le point de lancer une OPA hostile sur la société américaine Central Garden & Pet pour un montant estimé à 1,1 milliard de dollars, rapporte le Financial Times.Harbinger a tenté depuis des mois de trouver un terrain d’entente avec les dirigeants de la société, sans succès jusqu’ici.

Le financier italien Andrea Bonomi, par l’intermédiaire de sa société Investindustrial Development, a introduit deux recours supplémentaires en justice autour de ce dossier qui doivent être examinés le 2 juillet, rapporte Le Figaro. La société a déposé une requête de sursis à exécution de deux décisions de l’AMF. Les décisions attaquées sont celles sommant l’investisseur transalpin de clarifier ses intentions et lui laissant jusqu’au 30 juin pour accéder à la «data room» du Club Med. Du côté des avocats d’Andrea Bonomi, on estime que l’action de l’AMF est injustifiée et surtout lui porte préjudice car s’il ne lance pas de contre-OPA d’ici au 30 juin, cette possibilité lui sera interdite pendant 6 mois.

Dans un entretien accordé à L’Agefi, Alain Pitous, directeur des gestions diversifiées, deputy CIO Amundi, appelle à une certaine prudence sur les actions alors que certains indices ont encore franchi des plus hauts niveaux. « Nous avons réduit tactiquement notre exposition aux actions et notamment sur la zone euro et les actions américaines. La zone euro reste une forte conviction dans nos portefeuilles, mais une pause dans la dynamique semble s’installer. De même, nous avons réduit l’exposition sur les actions américaines dans la foulée des annonces de révision à la baisse de la croissance par le FMI, passant de 2,8% à 2%. »Sur l’obligataire, la recherche de rendement garde tout son sens selon Alain Pitous qui déclare « nous restons surpondérés sur les obligations d’entreprises en privilégiant les émissions financières et le haut rendement pour profiter du portage ».

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } George Soros is on a shopping spree on the Spanish market. In the past six months, the US billionaire has invested EUR332m in several Spanish publicly-traded companies, Expansion.com reports. In December 2013, Soros acquired 3% of capital in FCC for EUR55m, a level which has since risen by one point to make him the largest shareholder in the Spanish group. The US magnate then in April acquired a 17% stake in the capital of Hispania, valued at EUR92m. Soros then bought 0.02% of Iberdrola for EUR6m. More recently, he has entered the capital of Bankia, with an acquisition of 1% of capital, for a value of EUR174m. Lastly, he has bought 0.5% of capital in Liberbank for EUR5m. Soros may continue his investments in the Spanish financial sector, since he is a candidate, among other investors, to acquire a portfolio of real estate loans from CatalunyaCaixa, with a bid that ranges from EUR3bn to EUR3.5bn, the Spanish website says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US private equity group Carlyle on 20 June announced that it has sold all of its 7.13% stake in Moncler for EUR215m, six months after the fashion brand was launched on the Milan stock exchange. Carlyle states that its fund CEP III Participations sold its shares at a unit price of EUR12.04, a discount of 0.5% from the closing share price on Thursday. Shares in Moncler debuted on the Milan market at EUR10.20 in December, and have gained more than 17% since, slightly below the growth of Milan’s FTSE MIB index. Carlyle has also announced the acquisition of a 100% stake in the Sunsho Pharmaceutical company. The transaction is expected to be completed during August 2014. The sale price has not been disclosed.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm Invesco has appointed Andrew Downing to the newly-created position of director of regional sales for its team in the Middle East, as part of its strategy to increase its coverage of life insurance companies and financial advisers in the region, International Adviser reports. Downing, who had previously been a retail manager for Invesco in the United Kingdom, will be based at the Dubai office of Invesco, opened earlier this year with a team of eight people.

Dans sa deuxième étude annuelle globale publiée aujourd’hui sur la politique de gestion de 52 fonds souverains internationaux pesant quelque 5.700 milliards de dollars d’actifs, Invesco révèle que la part nette des fonds interrogés souhaitant accroître leur exposition aux marchés émergents a progressé dans l’ensemble des zones de l’univers. Cette évolution touche néanmoins davantage les fonds souverains émergents qui réduisent leur exposition domestique pour l'élargir à d’autres marchés émergents, rapporte L’Agefi. Les fonds des pays développés manifestent un intérêt plus marqué pour les investissements alternatifs que pour les émergents. Globalement, ils sont 47% à mentionner une hausse de leur exposition aux investissements en infrastructures 2013, et 53% à anticiper une nouvelle hausse cette année, avec la baisse des rendements immobiliers et la hausse de la demande immobilière notamment dans les pays développés.Les fonds souverains internationaux se montrent d’ailleurs de plus en plus gourmands en termes d’objectifs de rendement pour cette année. Ils sont 80% à rapporter une légère hausse de leurs objectifs, et 5% une forte augmentation.

Dans le Top 10 des fonds souverains les plus actifs figurent trois acteurs du Golfe : le fonds koweïtien (6,4 milliards de dollars d’investissements directs), Adic, un autre fonds d’Abu Dhabi (4 milliards de dollars) et le fonds qatari (2,7 milliards de dollars), rapporte ce matin le journal Les Echos. Sur les 6.600 milliards de dollars de capitaux des fonds souverains, les acteurs du Golfe en drainent plus du tiers (35 %), selon le Sovereign Wealth Fund Institute. Sur les 13 fonds du Golfe et du Moyen-Orient interrogés par Invesco, dans le cadre de son enquête annuelle, près d’un sur deux s’attend à une augmentation de ses rentrées d’argent cette année grâce aux recettes pétrolières et gazières. Les fonds du Moyen-Orient veulent continuer de se diversifier en mettant l’accent sur des classes alternatives, tel l’immobilier, notamment commercial. Le marché immobilier résidentiel londonien intéresse beaucoup les fonds koweïtien et qatari. Ces derniers temps, on observe que le fonds qatari devient plus conservateur alors que le fonds d’Arabie saoudite veut prendre davantage de risques.

SwissLife Banque Privée qui vient de finaliser l’acquisition de Prigest SA, n’entend pas s’arrêter là et scrute toutes les opportunités qui pourraient lui permettre d’assouvir ses désirs de croissance externe. Il faut dire que la banque place la barre haute en termes d’objectifs en visant notamment un doublement de son encours d’ici 3 ans. Tanguy Polet, qui dirige SwissLife Banque Privée, détaille pour NewsManagers, les ambitions de son groupe dans ses différents métiers et pour chaque segment de clientèle.

L’allemand Union Investment vient de remporter un appel d’offres pour l’acquisition d’un immeuble de bureaux de haute qualité, Weser Tower, une tour de 22 étages achevée en 2010 et utilisée seulement par le fournisseur d'énergie EWE. Le communiqué d’Union Investment ne précise pas le montant de la transaction mais indique que le vendeur est le promoteur immobilier Siedentopf, conseillé par Jones Lang LaSalle. La société de gestion des banques populaires allemandes ajoute dans son communiqué qu’elle envisage d’accroître la part de ses acquisitions immobilières dans les villes allemandes de taille moyenne.