Lorsque Bill Gross a soudainement quitté Pimco pour rejoindre Janus, la grande question était de savoir combien d’argent le suivrait, rapporte le Wall Street Journal. Sa nouvelle société a ensuite dévoilé que les investisseurs avaient placé 1,1 milliard de dollars dans le nouveau fonds en octobre et novembre. Mais ce que Janus n’a pas dit, c’est qu’une majorité de cet argent venait d’un seul bureau de courtage sud californien, le même bureau où l’un des conseillers financiers personnels de Bill Gross travaille, selon des dirigeants du secteur ayant eu connaissance de ces données confidentielles. Le bureau de gestion de fortune de Morgan Stanley a transféré plus de 700 millions de dollars au fonds en octobre et novembre, soit plus de 60 % des capitaux levés par Bill Gross après son départ. On ne sait pas précisément si cet argent vient d’un seul investisseur, d’un conseiller ou de plusieurs. Mais Bill Gross reconnaît au moins qu’une partie vient de lui...

La société de gestion Dorval Finance, détenue depuis septembre 2014 à 50,1% par Natixis Asset Management, a enregistré l’an dernier une collecte de 150 millions d’euros, a indiqué son président Louis Bert le 7 janvier à l’occasion de la présentation de sa stratégie d’investissement pour 2015. Les encours gérés en OPCVM et mandats de gestion s'élevaient ainsi à 518 millions d’euros à fin décembre 2014. L’augmentation de la participation de Natixis AM au capital de Dorval Finance devrait favoriser le développement des activités de la société à l’international, a souligné Louis Bert. Les fonds Dorval Convictions et Dorval Manageurs Europe sont ainsi référencés en Suisse depuis le 23 décembre 2014. Devraient suivre la Belgique et le Luxembourg dans le courant du premier trimestre 2015. En termes d’allocation, Dorval continue d’afficher une préférence pour les actions européennes. La société anticipe une performance des actions internationales moins forte qu’en 2014. Le marché leader, les Etats-Unis, devrait connaître un parcours plus volatil alors que l’Europe, particulièrement peu représentée dans les portefeuilles internationaux, pourrait bénéficier d’un retour d’intérêt avec un «quantitative easing» souverain. Le Japon bénéficiera également de conditions monétaires accommodantes et pourrait surprendre sur le front de la croissance grâce à la baisse du pétrole et au report de la seconde hausse de la TVA. Les émergents resteront peu porteurs tant que les matières premières seront sous pression. Dorval Finance préfère sur ce marché se concentrer sur des marchés spécifiques qui bénéficient de cette faiblesse, à l’instar de l’Inde. Du côté des thématiques trans-sectorielles et géographiques, les gérants de Dorval privilégient pour l’Europe la numérisation de l'économie, la reprise cyclique de l’Europe qui devrait notamment favoriser le secteur automobile, le luxe abordable, l’exposition aux Etats-Unis et au dollar et, enfin, les financières.

La boutique de gestion, Gemway Assets, basée à Paris, a récemment recruté Nina Martinis-Majstorovic en qualité de co-gérante principale du fonds GemEquity, une stratégie Ucits dédiée aux marchés émergents, rapporte Citywire Global.Après neuf années passées chez Amundi, la spécialiste des marchés émergents a rejoint la société en décembre dernier. Elle travaillera en étroite collaboration avec le fondateur et président de Gemway, Bruno Vanier, qui avait quitté Edmond de Rothschild AM en 2011 pour créer la société en septembre 2012. Le fonds GemEquity, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 88 millions d’euros, a dégagé une performance de 8,1% en dollars depuis son lancement en juin 2012 jusqu'à fin 2014, à comparer à un gain de 9,3% pour le MSCI EM (Emerging Markets) TR USD sur la même période.

La société de gestion et banque d’investissement Guggenheim Partners s’est séparée d’au moins huit employés seniors en décembre au sein de son fonds alternatif Guggenheim Global Trading, doté de 600 millions de dollars d’actifs, rapporte L’Agefi. Ces départs surviennent sur fond de performances médiocres. Le principal fonds, GGT Multi-Strategy, a vu sa performance décliner de 5% entre janvier et novembre 2014.

Aletti Gestielle SGR lance un fonds à coupon, Gestielle Cedola Forex Opportunity Dollaro, rapporte Funds People Italia. Ce produit flexible est né sur l’idée que le dollar va rester en position de force par rapport à l’euro.

Les sociétés de gestion de patrimoine devraient ouvrir à de nouveaux segments de clientèle les stratégies d’investissement alternatives, si cela est approprié, estime Mercer, qui a dressé la liste des défis que les professionnels de l’investissement devront relever en 2015.« Les investissements alternatifs se « démocratisent » et ne sont plus uniquement réservés aux investisseurs les plus riches ou aux institutions les plus sophistiquées. Dès lors que les investissements alternatifs peuvent s’intégrer dans la stratégie d’investissement du client, ils permettent potentiellement de réduire le risque, d’améliorer le rendement, ou d’améliorer autrement les chances d’atteindre des objectifs d’investissement. Dans certains cas, une solution d’investissement alternative sous un format « liquide » permettra de répondre aux objectifs du client, dans d’autres cas le client pourra accepter l’illiquidité liée à certaines stratégies pour bénéficier de la prime associée », indique le consultant. Mercer a identifié neuf autres priorités pour les sociétés de gestion, regroupées autour de trois grands défis : doper la performance financière dans un environnement de taux bas, réduire les risques et contenir les coûts. S’agissant des coûts, Mercer conseille de discuter la rémunération du service avec les clients, et de s’assurer qu’ils obtiennent ce pour quoi ils payent.

Le fonds souverain norvégien publiera ses intentions de vote lorsqu’il estimera que l’intervention peut aider à illustrer un principe important, plutôt que de se focaliser sur les entreprises dans lesquelles il détient les plus fortes participations, selon Yngve Slyngstad, directeur général de la Norges Bank Investment Management (NBIM), cité par IPE.com. Cette décision a été prise indépendamment du fait que le fonds vise à doubler le nombre de sociétés dans lesquelles il détient plus de 5 %.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm Fisch Asset Management, a specialist in convertibles and lending to enterprises, last year posted inflows of CHF730m, according to a statement released on 7 January. Assets under management rose 15%, to a total of EUR8.5bn, while personnel at the firm have increased from 52 to 59. Fisch AM has also announced that Philip Good, portfolio manager, is joining the management team. Good joined Fisch AM in 2007, with the mission of development the enterprise lending activity. This mission has been accomplished, as assets under management in this segment now total about EUR2.9bn. Lastly, Hans Lauber, who has long experience in financial services and who is currently a board member at Julius Baer, and Stefan Jeacklin, who has been at Oliver Wyman since 1997, where he currently serves as head of the Swiss entity, have been elected to the board of directors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } There has been a change in the top management of the Julius Baer entities located in Monaco. From 6 January 2015, Bruno Dumitrescu, who had led Bank Julius Baer (Monaco) S.A.M. and Julius Baer Wealth Management (Monaco) S.A.M. since 2010, has resigned from his position. He will now concentrate entirely on the acquisition of key clients and the development of dedicated services, in his new role as senior relationship manager at the banking group, while also serving fully in his role as vice president of the wealth management department in Monaco, according to a statement from Julius Baer. Dumitrescu will continue to report to Rémy Bersier, regional head for Southern Europe, the Middle East and Africa. Dumitrescu is replaced by Alain Ucari as CEO of the two Monaco-based Julius Baer companies; he will also report to Bersier. Ucari joins from Credit Suisse, where he had been CEO of Credit Suisse Monaco for more than 12 years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The real estate firm Neinver and TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate), acting on behalf of tiaa-CREF, on 7 January announced a strategic partnership whose primary objective is to construct a sizeable real estate investment and development platform in the area of brand villages.The platform will invest in several brand villages, starting with those already developed by Neinver and those under development throughout Europe.The partnership, which takes the form of a 50/50 joint venture, started in France with the acquisition of a 50% stake in “The Style Outlets” brand centre in Roppenheim, and “Futura Park” in Krakow, Poland, by TH Real Estate.The joint venture will also develop a project entitled “Viladecans The Style Outlets” in Barcelona. The shared objective is to construct a sizeable long-term real estate investment platform dedicated to this asset class.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The star manager Bill Gross, who left Pimco last year to join Janus Capital in October 2014, is recommending that investors remain prudent in 2015, a year which he predicts will be difficult for high-risk assets. The manager estimates that the time for risk is over and that investors should turn to very high quality assets. “Be prudent and be content with slightly positive results. The time for risk is over,” the manager of the Janus Global Unconstrained Bond Fund writes in his monthly investment outlooks. The letter is entitled “Ides,” in reference to the Ides of March. Gross recommends vigilance. “At the end of the year, we will be seeing minus signs in front of a lot of asset classes. The good times are over,” he says. Among high-quality assets, Gross cites US Treasury bond and high quality corporate bonds, as well as corporate bonds from companies with low debt or which offer attractive dividends, with diversified revenues “both in terms of activity and of geography.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Hedge funds in UCITS format finished the year with mixed results. After growth of 0.89% in November, most strategies posted mediocre returns in December, putting the Ucits Alternative Global (UAI Global) index calculated by Alix Capital down 0.08% at the end of the month.For the year as a whole, the index gained 1.41%, with the best returns for CTA strategies, with gains of 10.15%, followed my Multi-Strategy and Macro funds (1.79% and 1.71%, respectively).Despite their mixed performances, UCITS hedge funds posted inflows of EUR70m for the year as a whole, meaning that assets under management in these absolute return funds as of the end of December totalled EUR260bn. The most popular strategies with investors were Fixed Income, Long/Short Equity and Multi-Strategy, with inflows of EUR26bn, EUR16bn and EUR12bn, respectively.

OFI AM is adding to its equity management unit with a large recruitment. According to information obtained by Newsmanagers, Eric Turjeman, previously deputy head of equity management at Amundi, is preparing to join the asset management firm. The information has been confirmed to Newsmanagers by several sources familiar with the matter. Turjeman will join with a team of 3 to 6 managers, according to these sources.Turjeman, previously head of equity management at Société Générale Asset Management (SGAM) before its merger with Crédit Agricole Asset Management (CAAM), had worked at Amundi since January 2011. In addition to his position as deputy head of equity management, he was also director of the equity management office in Paris, according to his LinkedIn profile.Following the departure of Alain Pitous, who left to join Talence Gestion in summer 2014, this represents a further high-profile departure from Amundi in the space of a few months. However, for OFI AM, the recruitment confirms the desire of the asset management firm to accelerrate its development in the area of equity management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm Artisan Partners, which has USD109.5bn in assets under management, has announced the departure of David Geisler, co-manager of the Artisan Global Small Cap Fund. According to Citywire, Geisler had worked at the asset management firm based in San Francisco for seven years. The vehicle is now co-managed by Mark Yockey and Charles-Henri Hamker, a role which they have occupied since the launch of the fund in June 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French asset management firm Dorval Finance, which has since 2014 been 50.1% controlled by Natixis Asset Managemnet, last year posted inflows of EUR150m, its chairman, Louis Bert, announced on 7 January at a presentation of its investment strategy for 2015. Assets under management in mutual funds and asset management mandates totalled EUR518m as of the end of December 2014. An increase in the stake held by Natixis AM in the capital of Dorval Finance is expected to favour the development of activities at the international level, Bert emphasizes The Dorval Convictions and Dorval Manageurs Europe funds have been listed in Switzerland since 23 December 2014. These will be followed by Belgium and Luxembourg in first quarter 2015.

La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé jeudi sa politique monétaire inchangée, une décision attendue dans un contexte d’inflation historiquement basse et après des signes de ralentissement de la croissance. Le taux directeur britannique reste fixé à 0,5%, son plus bas niveau historique. Le Comité de politique monétaire (MPC) a également maintenu à 375 milliards de livres (478 milliards d’euros) le montant global de ses rachats d’actifs.

Credit Suisse a annoncé jeudi que ses bureaux à Milan avaient été perquisitionnés par la police fiscale italienne le mois dernier. Selon les médias italiens, les perquisitions sont liées à une enquête sur des allégations de fraude fiscale d’environ 1.000 grandes fortunes italiennes pour quelque 8 milliards d’euros.Une filiale des Bermudes de la banque suisse, Life and Pensions, aurait offert des produits d’assurance permettant aux clients fortunés de cacher leurs fonds à l'étranger.

Les réserves de change de la Banque nationale suisse (BNS) se sont accrues de 32,7 milliards d'équivalent franc suisse entre novembre et décembre 2014, à 495,1 milliards de francs. Cette forte hausse «indique que la BNS a recommencé ses interventions sur le franc» pour défendre le cours plancher de 1,20 face à l’euro et limiter l’appréciation de la devise, selon les stratégistes change de BNP Paribas. Ces ventes de francs «ont probablement eu lieu les jours précédant l’annonce par la BNS de taux négatifs» et ont pu se monter à 25 milliards de francs, poursuit BNP Paribas.

L'économiste Bernard Maris, membre du Conseil général de la Banque de France, figure au nombre des victimes de l’attentat perpétré au siège de Charlie Hebdo et qui a fait au moins 12 morts mercredi. «Christian Noyer et l’ensemble du Conseil général de la Banque de France tiennent à exprimer leur profonde émotion et à transmettre leurs plus sincères condoléances à sa famille ainsi qu’aux familles des autres victimes», indique un communiqué de l’institution et de son gouverneur.

La Commission européenne a publié mercredi plusieurs documents jusqu'à présent confidentiels sur les négociations de libre-échange avec les Etats-Unis. Ces huit documents détaillent la position de l’Union européenne sur certains sujets tels que les règles sanitaires ou l’investissement dans les petites et moyennes entreprises. Les avis qu’ils exposent ne seront pas forcément repris dans un accord.

L’enquête de l’institut Alco, que publie ce jeudi le quotidien To Pontiki, donne 33,8% d’intentions de vote à Syriza contre 30,5% en faveur de la Nouvelle Démocratie (ND), le parti du Premier ministre Antonis Samaras. L’avance du parti de gauche anti-austérité grec sur ND est ainsi ramenée à 3,3 points, contre 3,6 points dans la précédente enquête d’Alco.

La Française Real Estate Managers a acquis auprès d’Eurosic l’immeuble Jazz situé cours de l’Ile Seguin à Boulogne-Billancourt, pour le compte de huit de ses SCPI. Le montant de la transaction n’est pas communiqué. Les équipes parisiennes du groupe Michelin sont installées depuis 2011 dans ce bâtiment de près de 7.000 m2, dans le cadre d’un bail de 9 ans ferme. La transaction a été réalisée par Cushman & Wakefield.

Le Trésor, qui a publié les principes de sa politique d'émission 2015, veut profiter de la quête de rendement des investisseurs sur la partie longue de la courbe.

Les minutes des réunions publiées entre 2007 et 2009 témoignent d'une certaine défiance entre les différents organes de la banque centrale.

Sur les 7.000 milliards de yuans d'investissements en infrastructures évoqués par Bloomberg, une grande partie sera portée par le secteur privé.

Grâce aux grandes transactions, l’investissement en immobilier francilien d’entreprise a atteint 17 milliards en 2014. Sa meilleure performance depuis 2006-2007.

Les volumes ont progressé de 46% à 17 milliards d’euros sur 2014, leur meilleure performance après celle réalisée sur les années 2006 et 2007.

Ces ETP d’un genre particulier font pour la première fois partie des préoccupations de la Finra pour l’année 2015.

Le réassureur aurait reçu des propositions concernant sa participation minoritaire de 15% dans le gérant alternatif, affirme le Wall Street Journal.

Plus de 60% des quelque 1,1 milliard de dollars collectés en octobre et novembre par Janus Global Unconstrained Bond, le fonds désormais piloté par Bill Gross, proviennent d’un bureau de banque privée de Morgan Stanley située à La Jolla, en Californie. Un bureau au sein duquel travaille justement l’un des conseiller financiers personnels de Bill Gross.