La Fed se dit prête à devancer la remontée de l'inflation
Lors du symposium de Jackson Hole, son vice-président Stanley Fischer n'a toutefois livré aucun détail sur le calendrier de hausse des taux.
Le calme reste précaire sur les marchés chinois
Les autorités sont intervenues à plusieurs niveaux en fin de semaine dernière pour assurer la stabilité avant la grande parade du 3 septembre.
L'exécutif songe à une baisse d'impôt de 2 milliards d'euros
Selon le quotidien, qui cite plusieurs acteurs du dossier, l’exécutif travaille sur le scénario d’une une baisse d’impôts de l’ordre de deux milliards d’euros pour 2016, au profit des classes moyennes. Une réunion est prévue aujourd’hui à l’Elysée «afin d’avancer sur les arbitrages» de la promesse de François Hollande, précise journal. «Sur le fond, rien n’est décidé à ce stade», a déclaré dimanche soir à Reuters une source proche de la présidence française. Le chef de l’Etat souhaiterait annoncer une baisse chiffrée lors de sa conférence de presse de rentrée, prévue le 7 septembre. Pour assurer le financement de cette baisse d’impôt, l’exécutif tablerait sur de moindres dépenses.
L'économie brésilienne apparaît encore plus fragilisée que prévu
L'activité économique brésilienne a reculé de 1,9% au deuxième trimestre par rapport au trois mois précédents.
L'Université d'été de l'asset management met en avant les risques de liquidité
Dans le cadre de la deuxième édition de l’Université d’été de l’Asset Management, qui a eu lieu le 27 août à Paris-Dauphine, plusieurs acteurs de la gestion d’actifs se sont interrogés sur les problématiques liées à la liquidité.
La contrainte carbone jette une ombre sur l'avenir du charbon
En décembre de cette année, Paris recevra la 21ème Conférence des Parties (COP 21) avec pour objectif un nouvel accord international limitant la hausse - en cours- de la température moyenne mondiale à 2° C au maximum par rapport à l'ère pré-industrielle. Un accord qui prendrait ainsi le relai de celui de Tokyo lors de son expiration, et réintroduirait ainsi une contrainte carbone sur les entreprises émettrices de CO2.
James Bullard de la Fed relativise les turbulences sur les marchés
Les fortes turbulences observées ces dix derniers jours sur les marchés financiers ne modifieront sans doute pas le jugement de la Réserve fédérale sur la bonne santé de l'économie américaine, a déclaré vendredi à Bloomberg James Bullard, l’un des principaux responsables de la banque centrale. «Les perspectives des Etats-Unis semblent toujours très bonnes», a dit le président de la Fed de St. Louis. «La question pour le comité (de politique monétaire) sera de savoir à quel point il voudra modifier ses prévisions sur la base de la volatilité observée ces dix derniers jours. Et je crois que la réponse sera: pas beaucoup.»
Le Brésil est entré en récession au deuxième trimestre
L'économie brésilienne s’est contractée de 1,9% au deuxième trimestre par rapport au premier, entrant ainsi en récession, une difficulté supplémentaire pour la présidente Dilma Rousseff, déjà affaiblie par un vaste scandale de corruption. L’IBGE, l’institut national de la statistique, a en outre revu à la baisse le PIB du premier trimestre, qui affiche désormais un recul de 0,7%, contre 0,2% annoncé en première estimation en mai. Le détail des chiffres du deuxième trimestre montre entre autres une chute de 8,1% de l’investissement, son huitième trimestre consécutif de baisse.
L'inflation reste proche de zéro en août en Allemagne
L’inflation est restée quasiment nulle au mois d’août en Allemagne, selon une première estimation publiée vendredi par l’institut fédéral de la statistique. L’indice des prix à la consommation calculé aux normes harmonisées européennes (IPCH) est resté stable sur un mois et a augmenté de 0,1% sur un an. En données non harmonisées, les prix sont restés stables sur un mois et ont crû de 0,2% sur un an.
Légère accélération des dépenses des ménages aux Etats-Unis en juillet
Les dépenses des consommateurs américains ont légèrement progressé en juillet, grâce entre autres à l’augmentation de la demande d’automobiles, nouvel indice suggérant que l'économie américaine s’est suffisamment renforcée pour ouvrir la voie à un relèvement des taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année. Selon les chiffres publiés vendredi par le département du Commerce, ces dépenses, qui représentent près des deux tiers de l’activité économique des Etats-Unis, ont augmenté de 0,3% le mois dernier. La progression de juin a été révisée en hausse, à 0,3% contre 0,2% précédemment.
La spéculation bat son plein sur le nom du futur dirigeant d'Euronext
Le nom du nouveau dirigeant d’Euronext, en remplacement de Dominique Cerutti parti chez Altran avant l'été, fait toujours l’objet d’intenses tractations entre les différentes parties intéressées. Cela ne devrait pas être Stéphane Boujnah, l’actuel patron de la banque Santander en France. Interrogé par Reuters sur sa prochaine nomination, ce dernier a démenti. Côté néerlandais, le nom de l’actuel dirigeant d’Euronext Amsterdam, Maurice van Tilburg, est régulièrement avancé. Selon une des sources proches des discussions, la question de la nomination du successeur de Dominique Cerutti devrait avancer la semaine prochaine ou celle d’après. Euronext n’a fait aucun commentaire.
28/08/2015
Departure of a head of funds from Julius Baer in Singapore
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Hsiao Ching Tang, head of fund solutions for Julius Baer in Singapore, is leaving the private bank to join Bank of Singapore, AsianInvestor reports. She will be responsible for the fund range, succeeding Chandrima Das.
28/08/2015
Very good semiannual results for asset management and private banking at Swiss Life in France
Swiss Life France has had a satisfactory first half both in term of activities and results. At a press conference, Charles Relecom, CEO of Swiss Life France, emphasized the quality of production, still oriented to unit-linked policies and risk products, in line with the strategy of the group: 64% of life insurance production was unit-linked.Sustained insurance and private banking sales activity also allowed for earnings from fees and commissions to be increased by 11%, largely due to the success of standard and structured unit-linked products.Assets under management by Swiss Life AM (France) as of the end of June totalled EUR27.4bn, taking into account mandates from French and Luxembourg insurance companies, and external management (AM Business). Assets under management by AM Business France alone total EUR8.2bn. Net inflows at AM Business France represented EUR0.7bn in first half, compared with EUR0.8bn in first half 2014.Thierry VN Rossum, chief investment officer at Swiss Life France, emphasized the will of Swiss Life to put its expertise in diversified funds and equities forward.In private banking, net inflows totalled EUR15m, driven by Wealth Management (EUR93m, particularly thank to custom structured products. Direct assets under management totalled EUR4.6bn, up by 4% compared with the end of December 2014.
28/08/2015
Cramer & Cie appoints a head for private banking
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss bank Cramer & Cie, based in Geneva, has appointed Xavier Clavel as head of the Private Banking division and a member of the general management. Clavel had previously worked at HSBC Private Bank, where he was responsible for Switzerland in the Alternative Investment Group for two years. Clavel also served in several positions at GAM. In particular, he was responsible for Private Clients for continental Europe, and a member of the GAM management board in Switzerland. Assets under management at Cramer, which is owned by the Norinvest group, totalled CHF5.2bn as of the end of December 2014.
28/08/2015
Schroder Bank appoints head of Investment Management
Schroder Bank, based in Zurich, in early August recruited Giovanni Leonardo as head of investment management activities. Leonardo will be responsible for portfolio management and advising. He will also join the magement at the bank.Leonardo had previously been chief investment officer (CIO) and a board member at Centrum Bank, a Liechtenstein-based institution which was acquired in early January by its rival VP Bank. He also oversaw activities dedicated to mult-asset class solutions at Swiss & Global Asset Management.
28/08/2015
Treatment of swaps by managers is still too artisanal
Buy-side professinoals still have trouble automating certain operations, especialy on the derivatives market. According to a recent survey performed by Simcorp of 57 professionals at buy-side companies in North America, 44% of asset managers rely mainly or wholly on manual processes for the management of complex swap processes.The survey also finds that more than 50% of respondents rely at least partly on manual processes. And 55% of buy-side professionals do not have an overall view of their exposure to derivatives or to any other asset classes.This persistent inefficiency, according to Simcorp, brings exposure to considerable operational risk, in the form of a truncated view of exposures, monthly reporting which takes more time, and delays in the launch of new products.
28/08/2015
APG adds to infrastructure team in United States
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Netherlands pension fund APG is currently in the process of adding to its team dedicated to infrastructure in the United States, under the leadership fo Steven Hason, managing director, the specialist website IPE Real Estate reports. The Netherlands-based fund, whose assets under managmeent total EUR416bn, has also confirmed that it will be teaming up with the California state teachers’ pension fund CalSTRS and Argo Infrastructure Partners to invest in North American infrastructure.
28/08/2015
German IFAs prefer funds exposed to the Dax
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } According to a survey by Plansecur, cited by Das Investment, funds exposed to German equities are preferred by independent financial advisers (IFAs) in Germany. 76.5% say they highlight these types of funds for their clients who are seeking exposure to equities. In second place, German IFAs recommend funds investing in European equities (69.10%), followed in third place by emerging market funds (54.40%). US and eastern European equity funds, however, are less popular, and are preferred by only 42% and 19%, respectively.
28/08/2015
Aviva Investors recrute le responsable de ses activités à Taïwan
Aviva Investors a recruté Lian Yang pour diriger ses activités à Taïwan, rapporte AsianInvestor. Basée à Taipei, l’intéressée sera placée sous la direction de Scott Callander, managing director et responsable du développement en Asie-Pacifique. Lian Yang succède à Vina Cheng, devenue general manager de Threadneedle Investments Taiwan en mai.
28/08/2015
Le fonds norvégien a perdu plus de 5 % sur un mois
Le fonds souverain norvégien a perdu plus de 5 % sur ses investissements le mois dernier, a déclaré Yngve Slyngstad, directeur général du fonds de 830 milliards de dollars, rapporte Bloomberg, citant un podcast de Staavi og Valebrokk pour le journal VG. Cette révélation fait suite à la chute du marché des actions chinois. Yngve Slyngstad cherche à accroître les investissements du fonds en Chine. Début 2015, le fonds a vu ses quotas pour investir dans des actions chinoises A augmenter de 1,5 milliard de dollars à 2,5 milliards de dollars. Le fonds avait environ 27 milliards de dollars investis en Chine et à Hong Kong à la fin de l’année dernière.
28/08/2015
Le traitement des swaps par les gestionnaires est encore trop artisanal
Les professionnels du buy-side ont encore du mal à automatiser le traitement de certaines opérations, notamment sur le marché des dérivés. Selon un récent sondage réalisé par Simcorp auprès de 57 professionnels issus de sociétés buy-side en Amérique du Nord, 44% des gestionnaires d’actifs s’appuient principalement ou en totalité sur des processus manuels pour la gestion des contrats de swaps complexes.Le sondage souligne également que plus de 50% d’entre eux s’appuient au moins en partie sur des processus manuels. Et 55% des professionnels du buy-side n’ont pas une vision d’ensemble de leur exposition aux dérivés et à toutes les autres classes d’actifs. Cette inefficacité persistante revient, selon Simcorp, à s’exposer à un risque opérationnel considérable qui prend la forme d’une vision tronquée des expositions, des reportings mensuels qui prennent plus de temps et des retards dans le lancement de nouveaux produits.
28/08/2015
Départ de la responsable des fonds de Julius Baer à Singapour
Hsiao Ching Tang, responsable des solutions de fonds de Julius Baer à Singapour, quitte la banque privée pour rejoindre Bank of Singapore, rapporte AsianInvestor. Elle y chapeautera l’offre de fonds, succédant à Chandrima Das.
28/08/2015
Deux anciens de Rothschild se retrouvent chez BMO
BMO Private Bank a nommé Steven So en tant que managing director pour l’Asie du Nord, rapporte AsianInvestor. L’intéressé sera placé sous la direction de Monique Chan, CEO Asie de BMO Private Bank. Les deux travaillaient précédemment ensemble au sein de la banque privée d’Edmond de Rothschild à Hong Kong.
28/08/2015
La gestion d'actifs et la banque privée de Swiss Life France en forme au premier semestre
Swiss Life France a réalisé un premier semestre satisfaisant tant en termes d’activité que de résultat. A l’occasion d’un point de presse, Charles Relecom, CEO de Swiss Life France, a souligné la qualité de la production, toujours bien orientée sur les unités de compte et les produits de risque conformément à la stratégie du groupe : 64% de la production en assurance vie a ainsi été réalisée en unités de compte. L’activité commerciale soutenue en assurance et en banque privée a également permis d’augmenter les fees et commissions perçues de 11%, notamment du fait du succès des produits en unités de compte standards et structurés. Les actifs gérés par Swiss Life AM (France) s’inscrivaient fin juin à 27,4 milliards d’euros en comptabilisant les mandats des sociétés d’assurance France et Luxembourg ainsi que la gestion externe (AM Business). Les actifs gérés par l’AM Business France uniquement s'élevait à 8,2 milliards d’euros. La collecte nette de l’AM Business France a représente 0,7 milliard d’euros au premier semestre contre 0,8 milliard d’euros au premier semestre 2014. Thierry Van Rossum, directeur des investissements Swiss Life France, a souligné la volonté de Swiss Life de mettre en avant ses expertises en gestion diversifiée et en actions. Côté banque privée, la collecte nette s’est élevée à 15 millions d’euros, tirée par le Wealth Management (93 millions d’euros, en particulier grâce aux produits structurés sur mesure. Les actifs sous gestion directe ont atteint 4,6 milliards d’euros, en hausse de 4% par rapport à fin décembre 2014.
28/08/2015
Convictions AM recrute Laurent Gaillot pour sa distribution externe
Convictions AM a annoncé l’arrivée de Laurent Gaillot en qualité de directeur de la distribution externe. Il aura pour objectif de développer les relations de la société de gestion avec les conseillers en gestion de patrimoine et les plateformes. Laurent Gaillot est un ancien de CD Partenaires (groupe La Française), où il occupait la fonction de directeur commercial & Marketing.
28/08/2015
Carl Icahn s'intéresse au groupe minier Freeport
L’investisseur activiste Carl Icahn a révélé le 27 août détenir 8,5% du capital du groupe minier Freeport-McMoran, en appelant de ses voeux des mesures pour corriger la sous-valorisation du titre, rapporte l’agence Reuters. Dans un avis financier, Carl Icahn dit vouloir engager un dialogue avec la direction et le conseil d’administration du groupe et il n’exclut pas de demander un siège au sein de cette dernière instance.Il ajoute avoir l’intention d'échanger sur «les pratiques de rémunération de la direction et la structure du capital, ainsi que la réduction des opérations présentant des coûts de production élevés». Quelques heures plus tôt, Freeport avait annoncé une réduction de 25% du budget d’investissement de ses opérations minières et une réduction de 10% des effectifs de cette branche aux Etats-Unis pour faire face à la chute des cours du cuivre.
Les fonds émergents souffrent en août
Les spécialistes des marchés émergents les plus réputés du secteur américain des fonds ont connu un mois d’août horrible, rapporte le Financial Times. Michael Hasenstab, le gérant du fonds Templeton Global Bond Funds de 65 milliards de dollars, perd 6 % depuis début août. Dans le même temps, les fonds actions émergentes d’OppenheimerFunds et Lazard ont abandonné plus de 12 % ce mois-ci.
Des centaines de fonds américains sont privés de valeur liquidative
Des problèmes informatiques ont tourmenté le secteur américain de la gestion d’actifs pour le quatrième jour consécutif jeudi, rapporte le Wall Street Journal. Bank of New York Mellon a annoncé qu’elle continuait à travailler pour corriger un pépin technique qui a provoqué des erreurs de calculs de valeurs liquidatives pour des centaines de fonds et d’ETF. La banque a déclaré dans un communiqué que la performance de la plate-forme comptable utilisée pour « pricer » les actifs des fonds, la plate-forme SunGard InvestOne exploitée par SunGard Data Systems, commençait à s’améliorer jeudi matin, « même si certains problèmes de performance subsistent ». Les problèmes ont commencé lundi. Selon Morningstar, environ 800 fonds étaient privés de valeur liquidative mercredi après-midi.
28/08/2015
Axa Wealth serait à vendre
Axa aurait mis en vente ses activités de gestion de fortune Axa Wealth, croit savoir Money Marketing. Le groupe français serait à la recherche d’un repreneur pour ses activités de gestion de fortune au Royaume-Uni, qui comprennent notamment la plateforme Elevate et Architas. Selon les sources évoquées par le site spécialisé, Axa aurait sélectionné Barclays pour mener à bien cette cession. «Nous ne commentons pas les spéculations de marché», a indiqué un porte-parole d’Axa sollicité par le site spécialisé. En attendant, les résultats d’Axa Wealth sont plutôt encourageants. Selon les résultats intérimaires publiés récemment, les actifs de la plateforme Elevate ont enregistré une hausse de 20% à 10 milliards de livres au premier semestre, avec notamment une collecte de 1,1 milliard de livres favorisée par la nouvelle réglementation sur les retraites. Le total des fonds gérés par Axa Wealth affiche une hausse de 13% à 29,1 milliards de livres, contre 25,7 milliards de livres l’an dernier.
Redistribution des cartes sur deux grands fonds de M&G
Randeep Somel abandonne la gestion du Managed Growth fund, dont les encours s'élèvent à 881 millions de livres, pour se concentrer sur la stratégie Global Basics dont les actifs sous gestion s’inscrivent à 2,2 milliards de livres. Randeep Somel avait repris la gestion de ces fonds après le départ de Graham French. La gestion de la stratégie Managed Growth sera reprise, à compter du 1er septembre, par Dave Fishwick, l’architecte chez M&G de l’approche d’investissement multi-classes d’actifs. Dave Fishwick continuera d’assumer le pilotage de tous ses autres mandats. La stratégie Global Basics fait partie des fonds les moins performants dans la dernière «Dog List» de Tilney Bestinvest et elle a également subi des rachats depuis le début de l’année. Sur les trois ans au 26 août, le fonds accuse un recul de 4,8%, selon FE Trustnet, à comparer à une performance moyenne de 26,7% pour l’indice du secteur IA Global. De son côté, le Managed Growth est à zéro sur la période, contre un gain de 20,5% pour l’indice du secteur IA Flexible.