The BSI index of the morale of independent financial advisers (IFAs) regarding outlook for sales of shares in retail funds has improved in third quarter by 2.4 points compared with April-June, to 98.4, according to Robeco Germany. Since first quarter 2009, the index has been calculated by TNS Sofres on a quarterly basis, although it was previously published monthly. The sample includes 350 IFAs at commercial banks, savings banks and co-operative banks. The percentage of advisors who are satisfied with the situation has risen to 23%, compared with 21%, which remains well below 50%, and more than was normal as of fourth quarter 2008. In addition, in terms of professionals’ predictions, only 415 expect to see sales increase in the next six months, compared with 45% the previous quarter.

La Tribune reports that HSBC is being sued in its role as depository for the Irish-registered fund Thema International, which was affected by the Madoff scandal. About 50 suits have been filed in Ireland in the wake of losses at the fund.

Agefi reports, citing the Sunday Telegraph, that the British government is planning a “tax raid” on the profits of British banks, all of which have profited directly or indirectly from the support lent by the government to the financial sector. The profits to be announced by banks are reported to have provoked “black anger” on the part of the authorities. Finance minister Alistair Darling is reported to be planning to include the plans in his draft budget, which will be announced to Parliament in six weeks, and would bring the UK government several hundred million pounds. The Labour government is also seeking to modify the system of taxation for banks, which currently allows them to spread out compensation for their losses over several fiscal years.

While the US economy is showing signs of recovery but remains weak, Agefi notes, foreign investors acquired USD28.6bn in long shares in the month of August, according to the US treasury. For the third month in a row, foreign investors have increased their investments in US bonds. The pace of increase has, however, slowed, in a context of recovering investor appetite for risk. Net acquisitions of these bonds have gone from USD100.5bn in June to USD23.9bn in August. Japan, the UK, Hong Kong and Russia have increased their exposures to US government bonds. China has slightly reduced its position, the newspaper states.

The Norwegian government pension fund, with more than EUR280bn (NOK2.385trn) in assets under management, is planning one of the largest injections of capital ever into green investment, in a NOK20bn program which will invest in businesses which are attentive to their environment for a five-year period. The fund will also address climate change issues with Sir Nicholas Stern, the author of a report on the costs of global warming. The Norwegian finance minister has confirmed that the investments are planned for 2010, with an allocation of over NOK4bn, or nearly EUR500m, to be invested next year according to environmental criteria.

Avec 48 000 clients entreprises représentant 2,3 millions de salariés, Crédit Agricole Asset Management (CAAM) gère un encours global de 16,6 milliards d’encours et se place désormais au premier rang des sociétés de gestion dans le secteur de l’activité salariale, selon l’enquête semestrielle de l’Association Française de la Gestion financière (AFG) au 30 juin 2009. Exprimé en parts de marché, la société de gestion représente 21,7 % de parts de marché. CAAM est également N°1 en actionnariat salarié - avec 24,7 % de part de marché - et sur le PERCO* (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif) - avec 26,7% de part de marché. (*) classement établi par l’Agefi Actifs au 5/12/2008

Le plan de sauvegarde de l’emploi commence ce jour chez Lyxor Sgam AI, rapporte la Tribune, avec une inconnue : combien de «candidats» seront volontaires au départ, même si les conditions ont été améliorées. Cette opération fait suite du transfert d’une partie des activités de Sgam AI chez Lyxor.

Actuellement, l’encours de la gestion alternative de Dexia Asset Management atteint 5,5 milliards d’euros environ contre 4,5 milliards fin mars et 5 milliards fin décembre, selon Fabrice Cuchet, responsable du pôle.Lors du 9ème road show annuel sur «la rentrée de la gestion alternative», les spécialistes du secteur ont précisé que ces actifs sous gestion se répartissent en 40 produits dont 30 fonds parmi lesquels 22 hedge funds conformes à la directive OPCVM III.Dans cette dernière catégorie figurent les fonds précédemment enregistrés à Dublin, parce que la clientèle réclame désormais un cadre juridique plus sécurisant; que Dexia est en mesure de leur fournir; ainsi que deux produits nouveaux, le Dexia Long/Short European Equity, avec une quinzaine de millions d’euros (un produit de droit français) et le Dexia Fund Alpha Commodities, qui se trouve en début de phase de commercialisation et qui est un fonds luxembourgeois.Dexia AM se propose de lancer d’ici à la fin du mois le Dexia Diversified Futures, qui est aussi un produit UCITS III de droit français.Par ailleurs, le gestionnaire, peu enclin à mélanger le long-only et l’alternatif, a mis sur pied début 2009 une équipe «client solutions», chargée du marketing, de la commercialisation et de l’ingénierie financière. Cette équipe a pour mission d’utiliser les «briques» pour construire des portefeuilles à façon.Fabrice Cuchet a souligné que Dexia AM a opté prioritairement pour une stratégie «tous-terrains» plus stable, mais moins surperformante en période favorable que les approches plus directionnelles utilisant plus de levier. Ce choix s’est avéré judicieux, si l’on en croit Fabrice Cuchet, puisqu’en 2008, neuf des 12 stratégies ont généré des performances. Depuis le début de l’année, une seule affiche une perte.

L’acquisition de Barclays Global Investors (BGI) pour 13,5 milliards de dollars par BlackRock (lire notre article du 12 juin) devrait en principe être bouclée le 1er décembre. Si, juridiquement, rien ne peut être dévoilé avant cette date, à supposer qu’il n’y ait pas de difficultés intercurrentes, les manœuvres vont bon train, comme lors de tout rapprochement. Pour BlackRock, c’est en fin de compte la répétition du scénario Merrill Lynch, avec deux lignes de produits totalement différentes.Cette fois, il ne s’agit plus pour un gestionnaire obligataire d’intégrer un gestionnaire actions, mais pour un gestionnaire actif d’absorber un fabricant de produits de beta. Aux échelons britannique et américain, voire allemand, le problème des doublons se posera donc en principe pour les fonctions support de middle et back-office. En Italie, en Espagne, en Suisse, au Benelux et en France, l’opération devrait en principe s’avérer moins douloureuse sur le plan des ressources humaines.Dans le cas de Paris, il semble même, selon un courriel interne diffusé jeudi dans les deux entités protagonistes, que le problème de leadership provoqué chez BlackRock par le départ tout récent de Sandrine Toulouse après son congé de maternité soit résolu de manière élégante et fort opportune par la désignation comme patron du pôle de Paris d’Eric Wohleber, directeur France de BGI. Il est loisible de surcroît d’imaginer que les deux équipes ne tarderont pas à être réunies sur un même site, dès que l’opération sera juridiquement bouclée.Sur le plan des produits, l’acquisition de BGI devrait en tous cas permettre à BlackRock France de se doter d’une activité «solutions clients» sur mesure, en conditionnant dans des produits des fonds BlackRock, y compris BlackRock Solutions, et des ETF iShares. D’autre part, la «fusion» ouvrira donc en principe une clientèle plus large aux «briques» d’origine BGI.

D’ici à la fin de l’année, Patricia Kaveh, directeur du développement France, Monaco et Genève de Henderson Global Investors, espère atteindre un encours de 1 milliard d’euros pour la gestion «long only» qu’elle commercialise. Aujourd’hui, ces encours se montent à 600 millions pour le long-only, après des souscriptions nettes de 140 millions d’euros. En incluant les fonds alternatifs et l’immobilier, qui ne sont pas du ressort de Patricia Kaveh, les encours sont à 1,1 milliard d’euros environ.La collecte en France s’est faite principalement sur des fonds hérités de New Star (société de gestion rachetée par Henderson cette année), et notamment sur le fonds croissance de Richard Pease et celui de Guy de Blonay sur les valeurs financières. «Les fonds de New Star ont pris le relais de ceux de Henderson en France en termes de collecte», indique Patricia Kaveh. Cette dernière avait en effet eu à cœur de faire revenir les clients français, qui étaient sortis lorsque New Star a connu des problèmes, sur ces produits. La directrice du développement France va continuer à promouvoir ces deux fonds de New Star, mais aussi l’immobilier coté en Asie et le «Horizon Industries of the Future», qui vient d’obtenir le label Novethic, ainsi que la mention ESG. A cette occasion, la société de gestion a créé un site dédié à l’ISR pour les investisseurs français. Patricia Kaveh fonde également de grands espoirs sur le fonds de situations spéciales lancé le 1er octobre et géré par Richard Pease, un produit qui sera plafonné à 500 millions d’euros.Malgré l'élargissement de la gamme, l'équipe de Henderson à Paris est restée la même. Patricia Kaveh souhaiterait à terme pouvoir dédier une personne à Genève. Pour le reste, elle continue à s’occuper de la clientèle intermédiée et cherche à séduire les institutionnels. Les CGPI ne sont en revanche pas ciblés, le bureau de Paris ne disposant pas des ressources humaines nécessaires pour commercialiser les gammes auprès des CGPI.A l'échelon du groupe, les forces de vente de Henderson et de New Star ont finalement trouvé leurs marques sans trop de difficultés, même si l’acquisition du second par le premier a induit un certain changement de culture. Henderson a une forte tradition de la vente aux institutionnels et le complément vient de New Star, traditionnellement tourné vers le retail.

DNCA Finance vient d’annoncer l’arrivée de Cyril Freu et Mathieu Picard dans l’équipe de gestion de la société. Depuis 2006, Cyril Freu était gérant Fonds Propres chez Natixis et gérait un portefeuille Long/Short Actions européennes intervenant sur des stratégies de valorisations fondamentales. Quant à Mathieu Picard, il était analyste financier au sein de l’équipe de gestion pour compte propre d’Ixis CIB - devenu Natixis. Tous deux auront pour mission de développer des fonds recherchant la performance absolue chez DNCA Finance. A terme, la société de gestion pourrait disposer dans sa gamme d’un fonds actions long/short à la nature prudente, doté d’un très faible effet de levier.

Le groupe sino-britannique est sur le point de lancer un fonds de fonds Ucits AdvantEdge, dédié aux investisseurs tant institutionnels que retail qui peuvent profiter des opportunités d’investissement sur la performance absolue, selon Hedge Week.Le lancement est programmé pour la fin novembre et le fonds de fonds ne comprendra que des «blue chips» affichant un solide track record et des infrastructures robustes.

La zone des 2.790-2.800 points, voire la région des 2.830 points, devrait le forcer à se réorienter vers les 3.170 points

Le poids des banques centrales au sein de la future autorité européenne devrait être renforcé

Ces derniers ont continué d’acquérir des Treasuries mais à un rythme moins soutenu. Ils achètent aussi des actions au détriment du crédit

Laurent Bilke, senior économiste chez Nomura

Vincent Guenzi, directeur et responsable de la stratégie d'investissement chez Cholet-Dupont

Mathieu Pivovard, responsable de la gestion diversifiée et de l’allocation tactique chez Allianz Global Investors France

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Stéphane Guérin, responsable de l’analyste crédit de CM-CIC AM

La banque britannique Lloyds Banking Group et le groupe spécialisé dans la gestion de patrimoine Rathbone Brothers ont annoncé jeudi qu’elles discutaient d’un rachat par la seconde à la première du service de gestion de portefeuille de Bank of Scotland, filiale de Lloyds Banking Group.Les deux banques ont indiqué dans des communiqués séparés à la Bourse de Londres que leurs discussions portaient sur «l’acquisition possible de certains actifs relatifs aux activités de gestion d’investissement de la clientèle privée à l’intérieur de la division Gestion de fortune et International de Lloyds Banking Group», principalement ce service de gestion de portefeuille.

State Street Corporation a annoncé le 15 octobre l’expansion de sa gamme de services à l’attention des hedge funds pour le front, middle, et back office. Cette gamme comprendra désormais des services de conservation de titres, de gestion de trésorerie, et d’opérations de change. L’extension de cette offre résulte de l’intérêt croissant que manifestent les gérants de fonds alternatifs pour réduire leur risque en transférant un plus grand nombre de services vers les conservateurs globaux dans un environnement de marché difficile.Les nouveaux services de State Street pour les hedge funds comprennent également des services de dépôt et de conservation pour la trésorerie, ainsi que le traitement et la garde des valeurs sur plus d’une centaine de marchés à travers le monde. D’autre part, les hedge funds clients de State Street peuvent désormais bénéficier d’un accès simplifié à une gamme de produits tels que des services d’opérations de change, proposés par State Street Global Markets, la division de recherche financière et de courtage du groupe.

BNY Mellon International Operations a nommé Jim McEleney au poste de chief executive, selon Asian Investor. Jim McEleney, qui prend la succession de Sheena Wilson, est responsable du bon fonctionnement de tous les services opérationnels pour l’ensemble des activités internationales de BNY Mellon, entre autres la gestion d’actifs, la gestion de fortune, les marchés financiers et les services de trésorerie.Jim McEleney, qui sera basé à Pune en Inde, va également intégrer le comité opérationnel Asie-Pacifique. Il est directement rattaché à Don Monks, vice-chairman de BNY Mellon et Frank Dittrich, executive vice-president de BNY Mellon.Sheena Wilson va désormais travailler à Londres où elle sera responsable de la gestion des talents au niveau international.

Finalement, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds affiche pour septembre une performance de 3,04 % contre 1,53 % en août. Il enregistre ainsi un gain de 7,27 % pour le troisième trimestre, son meilleur résultat depuis douze ans, et une performance de 14,97 % depuis le début de l’année. Ces chiffres sont meilleurs que prévu encore récemment (lire notre dépêche du 9 octobre), puisque CS/Tremont avait estimé sur la base des résultats publiés par 65 % du panel que la performance de septembre était ressortie à 2,67 % et celle des neuf premiers mois à 14,56 %.

HSBC vient de nommer John Flint au poste de responsable du pôle gestion d’actifs au niveau mondial, selon Money Marketing. John Flint prend la succession de Mark McCombe qui rejoint Hong Kong en tant que HSBC Hong Kong. Les deux nominations prendront effet en janvier 2010.John Flint est actuellement le group treasurer de HSBC et deputy head global markets. Il est également responsable global markets pour l’Europe, le Moyen Orient et l’Afrique.

Le fournisseur de services de gestion fiduciaire SEI a annoncé le 15 octobre la nomination d’Alexander van Aken au poste de directeur du service clients pour les Pays-Bas. Avant de rejoindre SEI, Alexander van Aken a passé neuf ans chez Fortis Investments, dernièrement en tant que responsable Investment Specialist Solutions.

Pour 418 millions de dollars, Siemens International BV a acheté l’israélien Solel Solar Systems Ltd dont le gestionnaire d’actifs britannique Ecofin Ltd détenait 63 %.

Le Dexia Long Short Credit et le Dexia Long Short Double Alpha, deux fonds OPCVM III de performance absolue visant une volatilité inférieure à 5 %, ont été enregistrés par Dexia Asset Management pour la commercialisation en Espagne.

Selon L’Agefi suisse, la Société Bancaire Privée (SBP), propriété depuis l’automne 2007 de la société italienne Banco Profilo, a convoqué une assemblée générale extraordinaire le 3 novembre 2009 à son siège de Genève, afin d’adopter une nouvelle raison sociale. Elle a aussi annoncé jeudi la démission de son président Renzo Cenciarini pour «raisons personnelles». Le conseil d’administration proposera à l’assemblée de nommer Franco Antamoro de Céspedes pour le remplacer.

Au 30 septembre, l’encours de l’allemand SEB Asset Management affichait une augmentation de 1,5 % à 16,6 milliards d’euros, a indiqué jeudi Barbara Knoflach, président du directoire. La progression est attribuable à un effet de marché positif de 626 millions d’euros, qui a été amputé par des remboursements nets de 387 millions d’euros.La gestion actions a bénéficié d’un effet de marché positif qui a permis à son encours de gonfler de 24,2 % et de compenser les remboursements nets de 5,6 % accusés par la gestin obligataire. Pour le multi-classes d’actifs et pour l’immobilier, l’encours a progressé respectivement de 1,6 % et de 1,2 %. L’encours de la gestion immobilières a augmenté de 630 millions d’euros sur les douze derniers mois, à 1,9 milliard d’euros.SEB AM annonce par ailleurs le lancement d’une nouvelle classe de parts pour les investisseurs professionnels à compter du 1er décembre.