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Asset Management
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11/01/2010

Aberdeen acquiert une partie des activités de gestion de RBS

Le groupe bancaire RBS a annoncé le 8 janvier qu’il avait conclu un accord avec Aberdeen Asset Management pour la vente de certains actifs et contrats de RBS Asset Management Limited et de RBS Asset Management Holdings. L’accord touche également la distribution, pour une période d’au moins cinq ans, de certains produits entre Aberdeen et RBS Wealth Management.Le montant de la transaction s'élève à 84,7 millions de livres. La vente, qui comprend l’activité de fonds de fonds (Investment Strategies) de RBS AM, devrait être bouclée au premier trimestre 2010. Au 30 septembre, les actifs sous gestion s'élevaient à 13,5 milliards de livres, dont 9,1 milliards de fonds multi-gestionnaires long only et 4 milliards de fonds de hedge funds. Le prix payé représente 0,63% de l’encours, un prix inférieur à la moyenne pratiquée ces derniers mois. En juin 2009, le prix payé pour l’achat de BGI par BlackRock représentait 0,90% de l’encours.Pour Aberdeen, cette transaction est la plus importante depuis l’acquisition d’une entité de gestion auprès de Credit Suisse pour un montant de 298 millions de livres en décembre 2008. A la fin 2009, les actifs sous gestion d’Aberdeen s'élevaient à 144,1 milliards de livres, contre 146,2 milliards à la fin du troisième trimestre.
11/01/2010

Les banques britanniques font fi de la nouvelle taxation

La Tribune rapporte que selon un sondage du Financial Times » de samedi 9 janvier réalisé auprès de dix grandes banques de la City, les banquiers ne souffriront que très peu de la taxe exceptionnelle de 50 % (au-dessus de 28.000 euros) imposée par Londres. Six des banques interrogées vont augmenter leurs bonus, afin que leurs employés touchent la somme prévue initialement. Indécises, aucune des quatre autres banques n’a choisi de laisser les employés subir l’intégralité de cet impôt.Alistair Darling, le chancelier de l'Échiquier, espérait que la nouvelle taxation pousserait les banques à choisir d’utiliser leurs liquidités pour renforcer leur capital, encore fragile, plutôt que de verser des bonus. Le contraire s’est produit, rapporte le quotidien. Cependant, une étude du CBI - le patronat britannique - indique que la santé insolente des grandes banques ces derniers mois pourrait ne pas continuer. Au quatrième trimestre 2009, 32 % des entreprises affirment que leur volume d’affaires a progressé, tandis que 28 % l’ont vu baisser.
11/01/2010

Hugh Osmond monte un nouveau fonds d'investissement

Cette semaine, le financier Hugh Osmond devrait, selon The Sunday Times, annoncer son intention d’introduire au London Stock Exchange un véhicule d’investissement de 500 millions de livres, Horizon, pour lancer une grande OPA sur une société pouvant valoir potentiellement jusqu'à 5 milliards de livres.Il s’agit d’acquérir une ou des grandes sociétés qui ont été achetées par les capital-investisseurs et dont les affaires ont mal tourné. L’une des cibles idéales serait de restructurer Gala Coral, qui est fondamentalement saine mais a été plombée par un endettement excessif.
11/01/2010

3i cherche à lever 1 milliard de livres

Le capital-investisseur 3i (8 milliards de livres) sollicite actuellement des investisseurs potentiels afin de lever 1 milliard de livres pour un fonds de capital-développement investissant notamment en Asie, rapporte The Sunday Times. Cela permettrait au CEO Michael Queen de rééquilibrer ce portefeuille par rapport à celui des autres divisions. L’activité de capital-développement n’affiche en effet que 28 millions de fonds externes sur 1,6 milliard de livres d’encours, alors que les divisions infrastructures et acquisitions de taille moyenne gèrent respectivement 1,1 milliard et plus de 2 milliard de livres pour le compte de clients.
11/01/2010
Fonds

Net ralentissement de la décollecte des fonds italiens

En 2009, les OPCVM commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 3 milliards d’euros, selon Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Il s’agit certes d’un chiffre négatif, mais qui est d’une ampleur bien moindre que les 140 milliards d’euros qui étaient sortis en 2009 et les -50 milliards de 2007. En outre, depuis sept mois, la tendance est de nouveau positive. En effet, avec des souscriptions nettes de 1,6 milliard d’euros, décembre est le septième mois de collecte pour les OPCVM italiens. Toujours en 2009, les fonds actions tirent leur épingle du jeu, avec 2,9 milliards d’euros d’entrées nettes. Les fonds à gestion discrétionnaire et les fonds obligataires sont aussi en positif avec respectivement 856 millions et 273 millions d’euros. En revanche, les hedge funds voient sortir en net 5,4 milliards d’euros. Les fonds monétaires et les fonds diversifiés sont aussi dans le rouge, avec 889 millions et 661 millions d’euros de sorties nettes. En fin d’année, les encours sous gestion ressortent à 429,8 milliards d’euros.
Fonds
11/01/2010

Onze sociétés de gestion sont apparues en 2009 sur le marché espagnol

L’an dernier, neuf sociétés de gestion étrangères se sont installées en Espagne, selon Funds People. Il s’agit de iShares, Fulcum AM, Standard Life, Ignis AM, Edmond de Rothschild IM, Seven Capital management, Polar Capital Funds, Brevan Howard IF et State Street Global Advisors.Parallèlement, il s’est créé seulement deux sociétés de gestion en Espagne, Neila Capital Partners et Altamar Gestión.
11/01/2010

BNP Paribas franchit le seuil des 3 % du Banco Popular

La CNMV a publié jeudi un formulaire par lequel le Banco Popular Español lui a notifié que BNP Paribas détient 3,031 % de ses droits de vote à la faveur d’une transaction réalisée le 30 décembre 2009. Cela représente aux cours actuels environ 235 millions d’euros.La banque française possède désormais 40,41 millions de droits de vote contre 39,8 millions avant la transaction, dont Cinco Días rapporte qu’elle a été intermédiée par Espirito Santo Invesment.
11/01/2010

A&G prévoit de la croissance externe pour cette année

Alberto Rodríguez-Fraile, président du gestionnaire de fortune espagnol A&G (contrôlé à 72 % par EFG), indique à Expansión que l’encours a augmenté l’an dernier de 25 % pour franchir la barre des 3 milliards d’euros. Il précise que la société compte utiliser les liquidités générées ces dernières années ainsi que les ressources d’EFG pour acheter quelques sociétés de conseil patrimonial indépendantes. De plus, A&G a l’intention de continuer à recruter des professionnels confirmés de la banque privée. Le président prévoit dans ce contexte que le nombre des associés va passer de 20 actuellement à 60 d’ici à la fin de 2011.
08/01/2010

China Merchants product granted license

China Merchants Fund Management, a joint venture from China Merchants bank, China Merchants Securities and ING Investment Management, has been granted approval by the Chinese regulatory authorities (CSRC) to launch a product as a QDII (qualified institutional investor on the Chinese market), Asian Investor reports. The product concerned is an international commodities fund, which will probably be structured as a fund of funds, while ING IM will act as sub-advisor in this context. Some observers point out that permission from Chinese regulatory authorities has been issued to the firm despite uncertainty about the future of ING IM, due to the sale of the insurance and investment activities of ING, which has been required by European antitrust authorities.
08/01/2010

Schroders adds to sales teams

Schroders Germany has announced the appointment of Hakan Türktasar, who will join the sales team as an assistant for sales of open-ended funds. He will initially focus on the northern and eastern regions of Germany.
08/01/2010

Warburg-Henderson buys a shopping centre in Seville

Henderson Global Investors has announced that its German joint venture Warburg-Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH has acquired a shopping centre in the centre of Seville. The property, Nervión Plaza (16.000 m2), is wholly leased. It was purchased for EUR94m, and will be added to the portfolio of the Warburg-Henderson European Core Property Fund No. 1.
08/01/2010

Many high net worth private investors are replacing the managers of their Sicavs

According to statistics from the CNMV, compiled by Expansión, nearly 250 Sicav funds, the preferred vehicle for private high net worth families, changed their managers in 2009, This trend affected more than EUR1.25bn in assets, or 4.6% of total assets in Sicavs (EUR26.4bn). According to sources familiar with the matter, this trend may gather pace in 2010. Last year, asset management firms which picked up the most Sicavs were Banca March, Urquijo, Invercaixa, GVC Gaesco, Bankinter and Lombard. Assets in the funds whose management was obtained by these firms represent EUR609m, in 99 Sicavs. The firms which lost the most contracts were Credit Suisse, UBS, Fortis, BNP Paribas, Gesmadrid, and Banif (Santander), which lost 83 Sicavs worth EUR556m. In net terms, the most heavily affected were Credit Suisse and Fortis, which each lost Sicavs with over EUR100m in assets.
08/01/2010

Aberdeen boosts assets with acquisition of GBP13bn portfolio

Aberdeen Asset Management is expected to announce on Friday that it is paying about GBP85m for nearly half the asset management business of Royal Bank of Scotland - a GBP13bn portfolio of funds of funds and hedge funds, says the Financial Times. The asset manager is expected to fund the acquisition by a share placing.
08/01/2010

Three new recruitments at Threadneedle

Threadneedle has announced three appointments to its UK equity team and the promotion of Leigh Harrison to head of equities. Simon Brazier is joining the UK asset manager from Schroders as co-head of UK equities with responsibility for all UK equity non-income products. Richard Colwell joins the UK equity income team from Aviva and will work closely with Leigh Harrison on the income range, whilst James Thorne of Barings is to set to bolster Threadneedle’s UK smaller companies team as fund manager. All three recruits were selected by Leigh Harrison, Threadneedle’s head of equities. Leigh will be co-head of UK equities with Simon Brazier and retain his specific responsibility for UK equity income products. He will continue to report to Sarah Arkle, Threadneedle’s chief investment officer. He will continue to manage and have a strong personal involvement in the UK Equity Income and UK Equity Alpha Income Funds.
08/01/2010

Mike Webb takes over Rathbones unit trust activities

Rathbone Brothers announced on 7 January that Mike Webb has been appointed as chief executive of Rathbone Unit Trust Management, replacing Peter Pearson Lund, who is retiring. Webb was previously at Hermes Fund Managers, where he was in charge of business development. Assets in funds managed by rathbone Unit Trust Management as of 31 December totalled GBP940m, an 8.7% decline compared with the end of 2008, due to net redemptions totalling GBP234m, partly offset by positive market effects. As of 31 December 2009, assets under management by the group in funds totalled GBP13.10bn, a 25.2% increase compared with their levels at the end of 2008, thanks to a 29% increase in assets in funds managed by Rathbone Investment Management to GBP12.16bn.
08/01/2010

Henderson and Credit Suisse invest in Gartmore

Fund managers at Henderson Global Investors have taken an 11% stake in newly listed Gartmore in the past month, says Financial News. Credit Suisse, the investment bank, is the third largest shareholder with 5.8%.
08/01/2010

Fund assets down by only 2% in 2009

According to statistics from VDOS Stochastics, assets in funds on sale in Spain as of the end of December totalled nearly EUR170.18bn. This represents a decline of only 2.16% compared with 31 December 2008, while according to Inverco, the previous year brought a 30% decrease in assets, following a 1.2% decrease in 2007. VDOS Stochastics adds that December brought net redemptions of EUR302m, as positive market effects of EUR989m were more than offset by net redemptions of EUR1.29bn.
08/01/2010

William Mussat takes over as head of Barclays Wealth Managers France

William Mussat has been appointed CEO of Barclays Wealth Managers France, the management firm of the Barclays Group in France, succeeding Olivier Stul. Mussat was previously president of Neuflize OBC Asset Management (NOAM), the management firm of the ABN Amro group which is currently undergoing reorganisation. Mussat will be based in Paris, and will be responsible for Barclays Wealth Managers France, a firm with 79 employees and 15 managers, in addition to which there are 8 managers on retainer, and assets under management of EUR8bn. He will also be a member of the executive board of the French arm of Barclays Bank Plc, led by Pascal Roché, country manager, In this position, he will be in charge of mandated management activities undertaken by the bank. Mussat will report to Thomas Rostron, president and CEO of Barclays Wealth Managers Europe.
08/01/2010

DoubleLine continues to hunt heads from TCW

On Tuesday evening, DoubleLine Capital, the management firm founded by Jeff Gundlach, announced the recruitment of Luz Padilla, former lead portfolio manager and managing director of TCW Emerging Markets Fixed Income Group. She joins DoubleLine along with two of the most senior members of her team, Mark Christensen and Su Fei Koo. Padilla will be responsible for investment in emerging market debt, while Christensen and his colleague will be in charge of research on sovereign debt and emerging market credit. The point which makes the move more striking is that Gundlach was CIO of TCW (Société Générale group) until his abrupt dismissal in early December.
08/01/2010

Janus recruits former Pimco COO as CEO

Richard M. Weil has been appointed chief executive officer and a member of the board of directors of Janus Capital Group, effective February 1, 2010.Prior to joining Janus, he spent 13 years with PIMCO where he most recently served as their global head of PIMCO Advisory, a member of PIMCO’s executive committee, and a member of the board of trustees of the PIMCO Funds. Richard Weil was PIMCO’s chief operating officer between 2000 and 2009.
08/01/2010

TCW sues Jeff Gundlach

TCW on Thursday filed a lawsuit against Jeffrey Gundlach—its ousted chief investment officer—and other departed employees, alleging they stole TCW property and client data in launching a new money-management company, DoubleLine LLC, says the Wall Street Journal.
08/01/2010

Hedge funds move into lending

Some hedge funds are no longer restricting themselves to investing in the “credit” asset class. They are themselves lending money to businesses in search of financing, handing out between USD5m and USD50m, Ken Heinz tells Handelsblatt. The move makes sense, says the president of Hedge Fund Research (HFR), since hedge funds specialised in distressed securities are very much capable of reading balance sheets of troubled businesses. Heinz adds that in general, more hedge funds were created than were closed in the third and fourth quarters of 2009. This had not happened for a long time.

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