Dans un avis remis vendredi à la CNMV, Grupo Prisa annonce qu’il achète 100 % du Special Purpose Acquisition Company (SPAC) Liberty Acquisition Holdings au moyen d’un échange d’actions qui permet au groupe espagnol de percevoir 660 millions d’euros et ne laisse à la famille Polanco que 30 % des parts contre plus de 70 % jusqu'à présent. Dès lors, Prisa sera coté non seulement en Espagne mais aussi à New York (Amex) sous forme d’ADR.Les actionnaires de Liberty, non identifiés, deviennent ainsi majoritaires chez Prisa, mais ils acceptent de maintenir l’actuelle direction à la tête de l’entreprise espagnole. Prisa annonce parallèlement une augmentation de capital en numéraire avec droit de souscription préférentiel pour ses actionnaires existants. Ce sera une émission d’actions ordinaires pour 150 millions d’euros à 3,08 euros par titre contre 3,518 euros pour la transaction avec Liberty.

LCL vient de lancer un fonds commun de placement (FCP) à destination des particuliers, éligible au compte-titre et à l’assurance-vie sur le contrat Rouge Corinthe : LCL Triple Horizon Mars 2010. Géré par Amundi, ce fonds à formule (à capital non garanti) «permet de connaître dès la souscription les gains potentiels, ainsi que le risque de perte en capital à l’échéance», explique un communiqué. «Il est conçu pour une échéance à 3 ans avec une sortie par anticipation potentielle chaque année : si la performance du DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes) est positive ou nulle, le fonds offre un gain fixe de 7 % à 1 an ou 14 % à 2 ans ou 21 % à 3 ans (hors frais éventuels prélevés par l’assureur). Le fonds préserve le capital jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50 % à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le produit comporte un risque de perte en capital à l’échéance». Code Isin FR0010850966 Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français Classification AMF Fonds à formule Société de gestion Amundi Commercialisateurs Agences LCL Pays de commercialisation France Valeur liquidative de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription - sur le compte-titres : 1 part - sur un contrat d’assurance-vie : selon contrat Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Affectation des résultats Capitalisation Eligibilité - Compte-titres - Contrats d’assurance-vie : Lionvie Rouge Corinthe, Rouge Corinthe Durée de placement minimum recommandée 3 ans Périodicité de la Valeur Liquidative Quotidienne Frais de fonctionnement et de gestion maximum - frais directs : 3% TTC l’an maximum Commission de souscription maximum - sur compte-titres : 2,5% max. pour les souscriptions centralisées jusqu’au 20 avril 2010 à 12h. - sur un contrat d’assurance-vie : selon le contrat Commission de rachat - 0% à l’échéance - 1% au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2% aux autres dates

En février, les fonds commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 456 millions d’euros, renouant ainsi avec un solde négatif, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion d’actifs). En janvier, le secteur avait enregistré des souscriptions nettes de 253 millions. Le mois dernier, les investisseurs italiens se sont principalement intéressés aux fonds obligataires, qui recueillent 1,1 milliard d’euros. Les fonds flexibles voient entrer 541 millions d’euros et les fonds diversifiés, 535 millions d’euros. En revanche, les fonds actions subissent des retraits nets de 232 millions d’euros. Mais le secteur a surtout été plombé par les fonds monétaires, dont les remboursements nets atteignent 2,4 milliards d’euros. Malgré cela, les encours des fonds commercialisés en Italie ont augmenté à 434 milliards d’euros, dont 39 % investis dans des obligations, 21 % en actions et 18 % en monétaire. 80 % de ce montant sont gérés par des groupes italiens, qui accusent en février des rachats nets de 610 millions d’euros, alors que les étrangers sont en positif à 154 millions. Parmi les sociétés à avoir le plus collecté en février figure notamment BNP Paribas avec 351,1 millions d’euros.

Pour janvier, les gestionnaires adhérant à l’association allemande BVI ont enregistré au total des souscriptions nettes de 14,1 milliards d’euros, dont 10,4 milliards pour l’institutionnel, si l’on compte les 6,9 milliards drainés par les Spezialfonds et les 3,5 milliards des mandats. Les fonds offerts au public ont attiré 3,7 milliards d’euros, dont 1,7 milliard pour les fonds immobiliers et 1,17 milliard pour les fonds diversifiés et 649,8 millions pour les fonds monétaires. A fin janvier, l’encours des Spezialfonds représentait 732,2 milliards d’euros contre 650,5 milliards pour les fonds offerts au public et 316,7 milliards pour les mandats.Seuls deux des grands gestionnaires allemands ont affiché des souscriptions nettes en janvier : DWS/DB Advisors/groupe Deutsche Bank, avec près de 1,76 milliard d’euros, dont 420 millions pour les ETF de db x-trackers), et Allianz Global investors avec presque 1,27 milliard d’euros, dont 667,3 millions pour Pimco.En revanche, Deka (caisses d'épargne) a subi des remboursements nets de 657,4 millions tandis que sa filiale ETFlab accusait une sortie nette de 1,27 milliard. Union Investment (banques populaires) supporte des sorties nettes de 363 millions d’euros.En ce qui concerne les deux autres promoteurs d’ETF, BlackRock a collecté 381,2 millions d’euros et ComStage (Commerzbank) 182,7 millions.

En décembre 2009, l’agence Ivox a créé son «sceau de la gouvernance d’entreprise» (Corporate Governance Seal) sur la base de 140 critères. Après l’analyse des sociétés du Dax, elle a publié vendredi celle des sociétés du MDax, le palmarès faisant ressortir que les entreprises affichent un grand besoin de rattrapage en matière de transparence. Ainsi, seules dix d’entre elles fournissent un court curriculum vitae des administrateurs, et beaucoup omettent de préciser si les membres du conseil de surveillance ont été auparavant membres du directoire. Seules deux sociétés publient des données sur l’assiduité aux réunions du conseil et des comités et quatorze firmes ne publient pas la rémunération du président du directoire.La plupart des sociétés avec un mauvais score ont un actionnaire majoritaire ou de référence. Enfin, Ivox souligne que les sociétés mal notées par le passé, comme Conti, TUI, Heidelberger Cement et MLP ont fait des progrès, signe que les critiques ont fini par porter.Au total, Lanxess obtient le meilleur résultat (dans la catégorie «vert») tandis que Gagfah est le dernier du classement (dans la catégorie «rouge»).Le palmarès Ivox des sociétés du MDaxVert : Aurubis, Bauer, Bilfinger Berger, Continental, Fraport, GEA, Heidelberger Druck, Lanxess, MLP, SGL Carbon, Tognum, TUI et Wincor Nixdorf.Orange : Demag Cranes, Deutsche Euroshop, Deutsche Postbank, Hamburger Hafen, Heidelberg Cement, IVG Immobilien, Leoni, MTU Aero Engines, Pfleiderer, Praktiker Bau, Rheinmetall, Rhoen-Klinikum, Sky Deutschland, Symrise et Vossloh.Rouge : Aareal Bank, BayWa, Celesio, Douglas Holding, EADS. Elringklinger, Fielmann, Fuchs Petrolub, Gagfah, Gerresheimer,Gildemeister, Hannover rück, Hugo Boss, Klöckner & Co, Krones, ProSieben Sat1, Puma, Rational, Stada, Südzucker et Wacker Chemie.

Selon Investment Week, London & Capital a nommé Sanjay Joshi au poste de gérant de portefeuille senior au sein de l'équipe fixed income. Sanjay Joshi sera responsable de la construction, de l’allocation de portefeuille ainsi que de la nouvelle offre de fonds Ucits. Sanjay Joshi était précédemment chez F&C Asset Management où il co-gérait un hedge fund fixed income mais son arrivée est plutôt un retour puisqu’il a déjà travaillé chez London & Capital entre 2002 et 2006.

Selon Money Marketing, Vanguard envisage d’enrichir sa gamme de fonds indiciels britanniques avec le lancement de deux fonds, un fonds d’obligations indexées et un fonds immobilier.Les actifs sous gestion des fonds lancés en juin 2009 (neuf fonds actions et trois fonds obligataires) s'élèvent à 500 millions de livres.

Genus Capital Fund, un fonds des îles caïmans investissant dans des actions d’entreprises de ressources naturelles avant leur introduction en Bourse, va se convertir en «investment trust» et se coter sur le London Stock Exchange en avril, rapporte le Financial Times Fund Management. Le fonds qui sera renommé Baker Steel Resources et cherchera à lever 100 millions de dollars.

Selon les calculs de BlackRock, on recensait l’an dernier un total de 17 ETF domiciliés en Amérique latine, dont 16 actifs, avec un encours total de 9,84 milliards de dollars contre 5,1 milliards douze mois plus tôt. Le gonflement de 79 % des actifs sous gestion se compare à un bond en avant de 98,1 % pour l’indice MSCI EM Latin America en dollars.Les souscriptions nettes ont porté sur 1,3 milliard de dollars l’an dernier contre près de 2,88 milliards en 2008.Les deux émetteurs sont iShares (15 produits) avec un encours de 8,37 milliards de dollars et Banco Itaú avec un fonds et 1,47 milliard de dollars.

Selon Les Echos, Newedge, le spécialiste des dérivés cotés, né de la fusion de Calyon Financial et de Fimat, début 2008, poursuit sa restructuration. Il va se réorganiser par lignes de métier et compte tirer profit des évolutions des marchés et de la régulation. Le premier métier regroupera l’activité sur les «futures» (contrats à terme), les options et les actions, pour laquelle le groupe est numéro un mondial, avec 11,6% de parts de marché, devant Goldman Sachs, JP Morgan ou UBS. Viennent ensuite la compensation (trading haute fréquence, teneurs de marché), Newedge FICC (Fixed Income, Commodities, Changes), et enfin, le prime brokerage, le courtage à destination des hedge funds.

Selon Les Echos, l’image des sociétés de gestion auprès des investisseurs s’est redressée avec le rebond des marchés en 2009 et les efforts fournis pour reconquérir leur confiance. Le pourcentage des clients plutôt satisfaits de leurs services est remonté à 94% contre 81% lors de la crise, selon un sondage réalisé par le consultant Amadeis début 2010, auprès de 60 investisseurs (institutionnels, distributeurs, banques privées…) représentant 500 milliards d’euros d’actifs gérés.

Depuis peu, JPMorgan commercialise auprès des particuliers le JPMorgan Income Builder Fund, qui investit dans une palette très vaste d’instruments, au-delà des actions et des obligations : des CMO (collateralized mortgage obligations), des REIT, des obligations convertibles, des actions de pays émergents et des obligations à haut rendement du monde entier, ce qui n’est pas courant pour un produit proposé aux personnes qui épargnent pour leur retraite, souligne The Wall Street Journal.Depuis le début de l’année, ce fonds a triplé de volume, à 64 millions de dollars. Et depuis le lancement en mai 2007, sa performance a été de 0,7 % alors que le S&P 500 a perdu 9,5 %, même si le Barclays Capital Aggregate Bond Index a pour sa part affiché un gain de 6,5 %.Actuellement les actions, surtout étrangères, représentent 32 % du portefeuille, les REIT pèsent 5 % et l’allocation au «high yield» se situe à 45 %. La dette émergente se situe à 8 %, après un plus haut de 18 %, indique Anne Lester, la gérante du fonds.

Dans le cadre d’un LBO, le capital-investisseur CCMP achète l’exploitant de bases de données Infogroup Inc pour environ 460 millions de dollars, selon des proches du dossier. The Wall Street Journal souligne que l’action Infogroup a pratiquement doublé les douze derniers mois. Elle a clôturé à 8,16 dollars vendredi. La transaction s’effectue donc légèrement en-dessous de la capitalisation boursière de 469 millions.

UBS Wealth Management Americas, une filiale d’UBS, a nommé Frank Minerva en tant que chief operating officer (COO) de son activité «ultra-high-net worth», rapporte Financial News. Il s’occupait auparavant du bureau de New York d’UBS Private Wealth Management.

Le ratio de financement des fonds de pension américains s’est amélioré au mois de février pour atteindre 85,3%, soit un gain de 1,6 point de pourcentage, selon les données mensuelles communiquées par BNY Mellon Asset Management.Les actifs ont progressé de 1,8% durant le mois sous revue alors que les engagements ont diminué de 0,1%. Les actifs ont profité de la bonne tenue du marché actions, notamment les petites et moyennes capitalisations. Les programmes de retraite ont aussi profité de la légère augmentation du taux des obligations corporate Aa, de 5,92% à 5,96%.

BBH (Brown Brothers Harriman) vient de nommer Shawn McNinch en tant que responsable ventes et produits ETF internationaux, selon globalcustodyShawn McNinch travaillait précédemment chez Barclays Global Investors, où il était senior principal ou sein du groupe iShares product strategy.

Selon L’Agefi suisse, les directions de Banque Heritage et de Heritage Private Office ont convenu d’un commun accord de renoncer à leur collaboration en raison de divergences stratégiques. La séparation s’est fait via un «management buyout». Les trois actionnaires minoritaires de Heritage Private Office, qui s’appellera désormais The Private Office, ont ainsi racheté la part que la banque détenait dans cette joint-venture (60%). Créé en août 2009, ce partenariat entre la banque et trois anciens du Credit Suisse a pris fin, notamment parce que la nouvelle société souhaitait plus d’indépendance.

Selon L’Agefi suisse, Nen Khieu, ancien responsable de la gestion obligataire chez HSBC Private Bank Suisse, crée sa propre entreprise, KBR Advisors, en association avec Annie Balmon-Raccah licenciée en économie quantitative et, entre autres, ancienne responsable des mandats de gestion décentralisée pour la zone Europe/Diamantaire, chez HSBC. Ils lancent un fonds obligataire 130/30, KBR Total return Income Fund, avec un objectif de 500 millions de dollars d’ici à 2011.

La prudence doit rester de mise tant que la résistance des 4.090 points n’est pas franchie

Les tempêtes de neige ont pesé sur le marché du travail. 36.000 postes ont été supprimés en février. Le taux de chômage est stable à 9,7 %

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Cyril Regnat, stratégiste taux chez Natixis

Alain Krief, gérant stratégies corporate crédit de BNP Paribas AM

Mathieu Pivovard, responsable de la gestion diversifiée et de l’allocation tactique chez Allianz Global Investors France

Hugues de Montbel, gérant chez Aberdeen Asset Management France

Two executives from Deka Investment and HSBC Global Asset Management, Michael Hallacker and Erich Schilcher, have gone independent to found the management firm Agathon Investment in Frankfurt. The firm will specialise in bonds and currencies. The two men will be joined by Christian Schiweck, former star manager from Deka and DWS, who last year bought a stake in the London-based management boutique MT Thaler, and who manages the Luxembourg fund m4 Alpha Bonds from Alceda Fund Management, which is advised by Agathon Invest. Agathon Invest, which is planning to specialise in serving institutional investors in the German-speaking countries, will launch open-ended funds and Spezialfonds; it will also accept mandates.

The planned AIFM directive, whose 1,600 proposed amendments are currently under study by the European parliament, is continuing to inspire lively debate. In Germany, the directive was the subject of many remarks at a financial seminar which brought together several actors in the area of asset management. Bernd Vorbeck, spokesman for the management of Universal-Investment, pointed out that asset management in Germany was particularly well regulated. Of EUR1.7trn in assets, 84% consist of regulated products, compared with only 31% in the United Kingdom, he said, the Börsen-Zeitung reports. With this in mind, the impact that the planned AIFM directive may have must not be underestimated. Limitations related to the enactment of the legislation could lead to costs fo as much as EUR1bn, Vorbeck claims. In other words, excessive regulation in an environment which is already very highly regulated would have counter-productive effects. What the sector needs is constructive regulation, the head insists, citing asset pooling as an example.

The Morningstar 1000 Hedge Fund index fell 1.2% in January, largely due to a rising US dollar against the Euro and other currencies, which affected hedge funds denominated in Euros, Hedge Week reports. The Morningstar US Equity Hedge Fund limited its losses to 1.4%, less than half of the decline of the S&P 500. The Morningstar Distressed Securities Hedge Fund gained 1.7% in January.

Grapevault Wine Investments is launching a new fund, which will invest in vineyards and rare wines, Citywire reports. 70% of the portfolio of the Grapevaule Wine Fund No. 1 will be invested in three segments of the wine industry: 30% in wine-related real estate, 30% in wine production, and 105 in marketing and distribution. The fund, which is planning a closing at EUR50m, will also invest 20% of its assets in rare wines and 10% in venture capital projects to support young start-up vineyards.

In early April, Aberdeen will release the Aberdeen Global - Emerging Markets Debt Local Currency fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Aberdeen Global which invests in emerging markets debt in local currency, for sale. The fund will be released in France as well as in other countries. The sub-fund is managed by the emerging markets debt team at the Scottish management firm.