Le fonds du Conseil national de la sécurité sociale de la Chine (NCSSF) a lancé un appel d’offres invitant les sociétés de gestion locales et les firmes de titres à postuler pour l’attribution de mandats de gestion, rapporte Z-Ben Advisors Les actifs sous gestion du fonds s'élèvaient fin 2009 à 776,5 milliards de yuans soit quelque 85 milliards d’euros.Le processus de sélection peut être assez long. Il a ainsi fallu près de deux ans au NCSSF pour dresser la liste des sociétés de gestion étrangères qu’il avait retenues et qui a été publiée en mars dernier (on y trouve entre autres Allianz, Invesco, AllianceBernstein, Axa Rosenberg, State Street Global Advisors, Janus Intech, T. Rowe Price, BlackRock et Pimco). Dans la pratique, le NCSSF a assoupli ses règles : auparavant, il fallait que les gestionnaires candidats justifient d’une encours minimal de 20 milliards de yuans dans leurs fonds offerts au public. A présent, ce montant s’entend avec les plans d'épargne d’entreprise ainsi que les mandats mono ou multi-clients. Parmi les soumissionnaires figurent désormais ICBC Credit Suisse, Full Goal, Guangfa, Franklin Templeton Sealand, Huatai Pinebrigde ou Huashang.L’appel d’offres ouvre très explicitement les portes à des maisons de titres comme Citic Securities, Everbright Securities et Haitong Securities, en plus de CICC.

p { margin-bottom: 0.08in; } USAA has announced the launch of two new mutual funds. The US management firm, based in San Antonio, is adding to its range of products dedicated to fighting rising inflation, in an uncertain economic environment, a statement says. USAA Real Return Fund is aimed at investors worried about inflation. Its portfolio is invested in various asset classes (including US Treasury bonds, high yield bonds, precious metals and real estate trusts). Its allocation is actively adapted by the management team as a function of the economic environment. The USAA Ultra Short-Term Bond Fund is aimed at investors aware of the risks who are seeking to protect themselves against potential increases in interest rates. The fund’s portfolio contains bonds with shorter maturities.

Dexia Asset Management (Dexia AM) on 28 October announced the release of the Dexia Bonds Euro Government Top Rated fund for sale. The new bond fund provides investors with assets to the safest government bonds of the Euro zone, including government bonds with a rating of AAA or equivalent from the 3 ratings agencies (Standard & Poor’s, Moody’s and Fitch). Austria, Finland, France, Germany, Luxembourg and the Netherlands are currently the countries fo the Euro zone with a AAA rating.The fund’s objective is to beat the IBOXX Euro Sovereign SSS benchmark index by 50 basis points with an average tracking error of 1%.Characteristics of the fund Benchmark index IBoxx Euro Sovereign AAALegal format Luxembourg SICAVDate of creation 08/06/2010Currency of valuation EURUCITS III yesInvestment period 2 yearsValuation dailyISIN code Management feeC Cap shares: LU0514558518 0.60%C Dis shares: LU0514558609 0.60%I shares: LU0514558864 0.30%V shares: LU0514558948 0.15%N shares: LU0514558781 1%

Van Eck Global on 28 October announced the launch of the Market Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (NYSE Arca: REMX), the first ETF listed in the United States to offer investors pure play exposure to equities in businesses primarily engaged in the production, refining, and recycling of rare-earth and strategic metals. To belong to the benchmark index (Market Vectors Rare Earth/Strategic Metals Index), firms must show a capacity to generate more than 50% of their revenues from the rare earth and strategic metals sector.As of 13 October 2010, the index included 24 businesses in 8 countries, with the largest positions in Australia (23.9%), Canada (19.81%), the United States (18.77%) and China (14.84%). For Chinese equities, the index will concentrate solely on shares listed in Hong Kong (H-shares).The REMX has a net TER of 0.57%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Stoxx Limited (Deutsche Börse and SIX Bour Suisse) on 28 October announced the launch of the Stoxx Europe 600 Equal Weighted Index, an equally-weighted version of the Stoxx Europe 600. The new index is designed to serve as an underlying for ETFs and other structured products. The new product uses the same methodology as the Stoxx Europe 600, with the difference of weighting, as all the components have the same weight, which results in exposure to small caps of 33% rather than 5%, while reducing the weight of large caps from 83% to 33%. As for the Euro Stoxx 600, the composition of the Stoxx Europe 600 Equal Weighted Index will be updated and rebalanced every quarter. The index is backdated to 31 December 1991 for the share price and net return version, and to 31 December 2000 for gross returns.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the current regime for qualified foreign institutional investors (QFII) may be replaced in three to five years with a more flexible “free market investing scheme.” Until then, relaxation or discontinuation of restrictions will continue, said Mao Shuguang, head of product management at Harvest Global Investments, at a regional conference. Mao also underscored the increasing interest of investors in the renminbi market (RMB). The Chinese government appears to want to develop this market, partly because the Bank of China has set up a new department whose mission is to promote the internationalisation of RMB. The free circulation of capital is not going to happen right away. It will take at least ten years to get there, says Mao.

Natixis a annoncé le 28 octobre la nomination de Pierre Debray en qualité de responsable mondial des Financements d’actifs et du commerce international de Natixis. Rattaché à la direction Dettes et financements au sein de la Banque de Financement et d’Investissement, il supervisera les activités de financements de projets, de financements maritimes, de financements aéronautiques et de financements structurés export. Pierre Debray, qui a réalisé une grande partie de sa carrière au Crédit Lyonnais et chez Calyon, a rejoint Natixis en 2010 ; il était directeur adjoint Relations entreprises et institutionnels au sein de la Banque de Financement et d’Investissement.

p { margin-bottom: 0.08in; } Generali Investments has extended its range of European funds with the Generali IS-GaranT 5 (LU0499461126) and Generali IS-Tactical Bond Allocation (LU0500334650). The second fund in particular is an innovation, as it offers the best ideas from various bond managers of the group, whose assets in this asset class total over EUR250bn. According to Carlo Cavazzoni, European head of institutional sales, the product brings together all the advantages of management which is flexible, tactical and dynamic in all bond sub-funds. The fund will invest in all types of bonds, largely in euros, and foremost in bonds with residual maturities of one to five years. The manager is Fabio Mandirola. The new guaranteed fund will mature on 30 September 2015, and will be managed by Daniele Marvulli.

Le Fonds stratégique d’investissement a annoncé investir 50 millions d’euros dans le groupe agri-industriel Siclaé afin de lui permettre de réaliser des acquisitions ciblées. Premier producteur de malt au monde, ce groupe détenu par cinq coopératives du Nord-Est de la France a réalisé un chiffre d’affaires de 1,64 milliard d’euros sur l’exercice 2009-2010, avec une marge opérationnelle proche de 6%.

Le fonds de private equity a décidé d’investir 150 millions d’euros dans le capital de KOS, la filiale santé du conglomérat italien CIR. AXA Private Equity prendra 41,1% de KOS via l’acquisition d’actions détenues par Morgan Stanley et Wise et via une augmentation de capital réservée. Dans les trois ans, le fonds français portera sa participation à 46,7%. L’opération valorise KOS 243 millions d’euros avant augmentation de capital, a précisé CIR.

La société de capital investissement a publié un résultat économique net, un indicateur privilégié par les fonds de private equity, de 339 millions de dollars au troisième trimestre, contre 275 millions il y a un an. La valeur de ses investissements dans le private equity a grimpé de 6% par rapport au trimestre précédent et celle de ses fonds immobiliers de 19%. Dans le private equity, Blackstone a investi 700 millions de dollars au troisième trimestre, ce qui porte le total à 3,2 milliards de dollars depuis le début de l’année. «Il est beaucoup plus difficile de trouver des actifs à une valeur attractive. Il y a quelques bonnes sociétés mises en vente, mais nous ne pouvons simplement pas verser les sommes demandées», a expliqué le directeur des opérations, Tony James. Blackstone préfère plutôt investir dans des actifs «très hautement propriétaires», créant des deals plutôt que participant à des enchères.

Si Axa affiche un chiffre d’affaires en hausse de 6,2% dans son activité de gestion d’actifs au 30 septembre, à 2,5 milliards, l’assureur le doit essentiellement à la progression de 6% du montant d’actifs moyens sous gestion au cours des neuf premiers mois, à 877 milliards d’euros. Mais cette progression un effet marché et un effet de change (sur neuf mois) particulièrement favorables, respectivement de 45 milliards et 29 milliards d’euros. Car il subit en même temps une décollecte nette de 41 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009. Le marché nord-américain est encore une fois responsable de cette débâcle: AllianceBernstein accuse une décollecte équivalente à 23 milliards d’euros, tandis qu’Axa Rosenberg (intégré à Axa IM) affiche un recul de 26 milliards d’euros. Une décollecte à rapporter aux 70 milliards de dollars que gérait la filiale de gestion quantitative fin 2009, avant d’annoncer à ses clients une faille dans ses modèles de gestion.

Nationwide, qui espère de nouvelles mesures de la Banque d’Angleterre, indique que les prix poursuivent leur repli

La demande de crédit augmente pour la première fois depuis deux ans. Les banques restent encore frileuses vis-à-vis des prêts aux entreprises

Un consortium disposant de la minorité de blocage s'oppose à l'offre d'échange initiée par la banque, synonyme de 80 % de pertes sur le pair

La tâche est délicate puisque l’accélération de la croissance plaide plutôt pour une hausse des taux

Le président du Conseil doit faire rapport aux 27 en décembre sur les changements apportés

Le président du Conseil doit faire rapport aux 27 en décembre sur les changements apportés

Suite au rachat de son rival GLG Partners, le gérant d’actifs serait sur le point de supprimer entre 180 et 200 emplois dans les six prochains mois, soit environ 10% de ses effectifs, selon le quotidien qui évoque des sources proches du dossier. D’autres suppressions de postes ne sont pas à exclure dans le cadre de la fusion des deux entités.

La Banque du Japon (BoJ) est restée réservée jeudi au niveau de sa politique monétaire et a précisé qu’une augmentation de la taille de son programme de rachats d’actifs de 5.000 milliards de yens (44,5 milliards d’euros) constituait une «option forte» en cas de forte détérioration de ses perspectives économiques. La banque centrale japonaise a également annoncé avoir avancé aux 4 et 5 novembre sa prochaine réunion, qui devait initialement se tenir mi-novembre, soit au lendemain de celle de la Réserve fédérale américaine.

EDF a annoncé une offre de rachat partielle en numéraire de ses obligations 2013, 2014, 2015 afin de poursuivre sa politique d’allongement de la maturité moyenne de sa dette. L’opérateur français d'électricité, noté (A+ S&P /Aa3 Moody’s), précise que cette opération porte sur les obligations janvier 2013 (coupon de 5,625%), mai 2014 (coupon de 5%), janvier 2015 (coupon de 5,125%).

Selon Les Echos, les fonds souverains ont nettement accru leurs investissements hors de leurs frontières au premier semestre. Le rapport de Monitor Group et de la Fondazione Eni Enrico Mattei indique qu’ils ont pris durant cette période près d’une centaine de participations stratégiques pour un montant de 22 milliards de dollars. Leurs placements sont plus nombreux, plus diversifiés et de taille plus modeste.

Affiliated Managers Group (AMG), qui contrôle 27 boutiques d’investissement, a déclaré pour le troisième trimestre un bénéfice net de 34 millions de dollars contre 17,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total pour les neuf premiers mois de 2010 à 76,6 millions de dollars contre 34,9 millions.Les encours au 30 septembre portaient sur environ 294 milliards de dollars et les souscriptions nettes du troisième trimestre ont représenté 5,5 milliards de dollars, dont 4,2 milliards pour la clientèle institutionnelle, 1,1 milliard pour les mutual funds et 0,2 milliards pour les particuliers haut de gamme.Par ailleurs, AMG a annoncé qu’au 1er janvier 2011 Sean M. Healey, president & CEO, succédera au fondateur William J. Nutt comme chairman. Bill Nutt, qui était chairman depuis 1993, restera au board comme administrateur indépendant.

Le conseil d’administration de Morningstar Inc a validé le 27 octobre le versement d’un dividende trimestriel en numéraire de 5 cents par action à partir du 14 janvier 2011 pour les actionnaires enregistrés au 31 décembre 2010.D’autre part, les administrateurs ont donné leur feu vert à un programme de rachat d’actions ordinaires pour un montant maximal de 100 millions de dollars.

Pour le troisième trimestre 2010, Morningstar fait état d’un gonflement de 16,4 % de son chiffre d’affaires consolidé à 139,8 millions de dollars contre 120,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Hors acquisitions et effet de change, le chiffre d’affaires a marqué une progression de 6,6 %.En revanche, le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net ont diminué à respectivement 30,2 millions et 20,8 millions de dollars contre 33,7 millions et 22,5 millions.Sur janvier-septembre, le chiffre d’affaires s’est accru de 13,4 % par rapport aux neuf premiers mois de 2009 pour ressortir à 404,2 millions de dollars, dont 34,4 millions provenant d’acquisitions et 4,2 millions d’effet de change. Le bénéfice net a baissé à 59 millions de dollars contre 68 millions.

Les actifs sous gestion de Lazard s’élevaient à 143,6 milliards de dollars au 30 septembre, en progression de 16% par rapport au 30 juin et de 19% par rapport à leur niveau d’il y a un an.Lazard précise dans un communiqué publié le 27 octobre que la collecte nette s’est inscrite à 1,1 milliard au troisième trimestre et à 6,2 milliards sur les neuf premiers mois de l’année.Les revenus du pôle gestion d’actifs ont fait un bond de 32% au troisième trimestre à 208 millions de dollars. Sur neuf mois, les revenus se sont accrus de 48% au niveau record de 578,9 millions de dollars.Le groupe a publié un bénéfice net en hausse de 18% sur un an, à 62,1millions de dollars.

Sur les neuf premiers mois de l’année, l’Union financière de France (UFF) a enregistré des souscriptions nettes de 21 millions d’euros, en retrait par rapport à 2009. Cette baisse est notamment due à une légère augmentation des rachats - le taux de fidélisation des actifs est de 92,3 % contre 93,6 % en 2009 -, indique l’établissement. De plus, UFF précise que la collecte brute a été sous-estimée en raison d’un décalage entre la collecte et l’enregistrement de certains investissements dans les actifs. Ainsi, corrigées de cet effet, les souscriptions nettes seraient proches de 50 millions d’euros. Depuis le début de l’année 2010, les encours sous gestion ont augmenté de 2 % à 7 milliards d’euros au 30 septembre. Les commissions de gestion provenant de ces actifs s’élèvent à 69,1 millions d’euros sur les 9 premiers mois de l’année, montant supérieur de 15 % à celui de la période correspondante de 2009. Globalement le produit net bancaire des 9 premiers mois de 2010 atteint 119,1 millions d’euros, soit une hausse de 27 % par rapport à celui des 9 premiers mois de 2009.

Axa a annoncé le 28 octobre que sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite s’établit à 43,970 milliards d’euros, en progression de 0,9%. Les affaires nouvelles diminuent de 0,5% à 4,63 milliards d’euros, avec une baisse de l’activité aux Etats-Unis, en France et au Japon, en partie compensée par les bonnes performances principalement de la région Méd./ Am.Lat., de l’Europe Centrale et de l’Est, de l’Asie du Sud-Est et Chine, de Hong Kong ainsi que du Royaume-Uni. Les affaires nouvelles (APE) des marchés à forte croissance progressent de 28%.La collecte nette s’établit à 7,8 milliards d’euros (en augmentation de 0,6 milliard d’euros par rapport aux neuf premiers mois de 2009), bénéficiant principalement de la hausse de la collecte brute. La valeur des affaires nouvelles croît de 13%, à 911 millions d’euros, principalement en raison de l’amélioration du mix d’activité notamment grâce aux nouveaux produits lancés aux Etats-Unis et au Japon. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs du groupe Axa a pour sa part augmenté de 6,2% sur les neuf premiers mois de l’année à 2,46 milliards d’euros, principalement en raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés (+ 6%). Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards d’euros, en hausse de 32 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009, bénéficiant d’une évolution de marché et d’un effet de change favorables, partiellement compensés par une décollecte nette, principalement sur le segment de clients institutionnels.Les actifs sous gestion d’AllianceBernstein s’élevaient au 30 septembre à 355 milliards d’euros contre 346 milliards à fin 2009, une décollecte nette de 23 milliards d’euros ayant été compensée par un effet marché de 14 milliards d’euros et un effet change de 18 milliards d’euros.Les actifs sous gestion d’Axa IM s’inscrivaient de leur côté à 522 milliards d’euros au 30 septembre contre 499 milliards à fin 2009 , avec une décollecte de 19 milliards d’euros mais un effet marché de 31 milliards et un effet de change de 12 milliards. La décollecte chez Axa Rosenberg s’est élevée à 26 milliards d’euros.

Selon L’Agefi, BPCE s’apprête à rationaliser ses activités de capital investissement. De sources proches, le groupe devrait transférer la holding GCE Capital - héritée des Caisses d’Epargne et regroupant Masseran Gestion et Alliance Entreprendre - dans le pôle épargne de Natixis.Alliance Entreprendre et Naxicap (filiale de Natixis) conserveraient leur personnalité juridique et des équipes de gestion séparées, mais rapprocheraient leurs fonctions supports, indique le quotidien.Le pôle épargne de Natixis devrait ainsi récupérer environ 350 millions d’euros d’encours gérés pour compte de tiers.

Selon Cotizalia, le roi Juan-Carlos d’Espagne a reçu le 27 octobre en audience privée Laurence Fink, president & CEO de BlackRock. Cette rencontre a été justifiée par la Zarzuela (le Palais) par les investissements importants du gestionnaire américain dans des entreprises espagnoles, avec des participations significatives dans des groupes comme Telefónica, le Santander, BBVA, Repsol, Iberdrola, le Sabadell, Abengoa, Técnicas Reunidas et Gamesa.