Son président estime toutefois que la flambée des matières premières n’entraînera qu’une hausse temporaire et modeste des prix

Depuis hier, la banque centrale exige que les nouvelles transactions soient notées « AAA » par au moins deux agences au moment de leur émission

Suivant l’exemple du régulateur suisse, il va évaluer ces instruments qui serviraient de coussin supplémentaire pour les grands établissements

Un document préparatoire rédigé par des conseillers du président de la Commission européenne José Manuel Barroso et du président du Conseil européen Herman Van Rompuy indique une volonté de compromis. Ainsi les pays de la zone euro ne seraient ainsi tenus à aucun objectif chiffré pour le relèvement de l'âge de la retraite. De même, la volonté d’abolir toute règle d’indexation automatique des salaires sur l’inflation, sujet très sensible dans plusieurs pays, comme la Belgique, laisserait place à un mécanisme d'évaluation des progrès en termes de compétitivité.

La croissance de l’activité du secteur manufacturier français s’est accélérée en février en dépit de la hausse des coûts des matières premières, montrent mardi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit/CDAF auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI est monté à 55,7 contre 54,9 en janvier. Une première estimation «flash» l’avait donné à 55,3 il y a huit jours.

L'économie de la zone euro devrait croître plus fortement que prévu en 2011 grâce à la bonne santé économique de ses partenaires commerciaux, selon les estimations semestrielles publiées mardi par la Commission européenne. L’exécutif européen table sur une croissance de 1,6% des 17 pays de la zone euro cette année, alors qu’il tablait sur une expansion de 1,5% en novembre. Pour l’Union européenne, la hausse du produit intérieur brut (PIB) devrait atteindre 1,8%, contre 1,7% donné lors de la précédente estimation. La reprise s’accompagne d’un certain niveau d’inflation, souligne la Commission. Alors que la BCE souhaite maintenir l’inflation très légèrement au-dessous de 2% en rythme annuel, la hausse des prix à la consommation sera de 2,2% cette année, estime la Commission. Selon les chiffres publiés mardi par Eurostat, l’inflation a atteint 2,4% en rythme annuel en février. Elle est à son plus haut depuis octobre 2008.

Aberdeen Asset Management lance le Aberdeen Global – Asian Local Currency Short Duration Bond Fund, un fonds offrant une exposition aux obligations asiatiques à maturités courtes en devises locales. Domicilié au Luxembourg, le produit est géré par l’équipe obligataire asiatique de la société de gestion basée à Singapour qui représente plus de 6,4 milliards de dollars d’actifs. Le fonds sera investi principalement dans les obligations souveraines de dix pays d’Asie différents (hors Japon) ayant une duration de moins de 1,65 année. La notation de crédit moyenne sera de A-. L’indice sera l’iBoxx – Asie souveraine hors Japon 1-3 ans.

Faute de quorum lors de l’assemblée générale extraordinaire (AGE) du 23 février (lire notre article du 8 février), le délai de rachat des parts des fonds de la gamme EMIF se trouve prorogé jusqu'à la tenue de la seconde AGE, le 30 mars 2011, a annoncé KBC Asset Management.

La société de gestion ecossaise Baillie Gifford a décidé de procéder à la fermeture provisoire aux nouveaux investisseurs de son fonds marchés émergents. Ce «soft close» interviendra le 6 avril, précise fundstrategy. Le fonds Emerging Markets Growth, qui a récemment franchi la barrière du milliard de livres d’encours, est géré par Richard Sneller. Selon le gérant, la liquidité est devenu un réel problème, poussant l'équipe de gestion à prendre des participations significatives dans des entreprises de plus petite taille.

Les gérants actions Stephen Corr et James Kinghorn rejoindront l'équipe actions internationales de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) dirigée par Mike McNaught-Davis respectivement le 3 mars et le 14 mars. Cette équipe a déjà été renforcée le 4 janvier avec l’arrivée de Craig Bonthron qui gérait précédemment le Global Water Fund chez Kleinwort Benson et qui sera chargé de la gestion des produits éthiques et environnementaux sous les ordres de Johnny Russell.Stephen Corr travaillait précédemment chez BlackRock où il était director et gérant de portefeuille. James Kinghorn était gérant senior pour les actions nord-américaines et latino-américaines au Scottish Investment Trust.

BlackRock Advisors (UK) Ltd a annoncé le 28 février l’admission à la cote du London Stock Exchange (LSE) des deux ETF coordonnés de développement durable utilisant comme support des indices Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) élaborés par le suisse SAM Sustainable Asset Management (groupe Robeco). Il s’agit de produits de droit irlandais à réplication physique qui sont des compartiments de la sicav iShares II plc.Le fonds «mondial», iShares Dow Jones Global Sustainability Screened (IGSC, IE00B57X3V84), réplique l’indice Dow Jones sustainability Word Enlarged index ex alcohol, tobacco, gambling, armament & firearms and adult entertainment. Il est chargé à 0,60 %.La variante européenne de produit excluant des secteurs «sensibles», le iShares Dow Jones Europe Sustainability Screened fund (IESE, IE00B52VJ196), réplique l’indice DJSE avec les mêmes exclusions sectorielles (alcool, tabac, jeux de hasard, armes et matériel de guerre et «distractions d’adultes»). La commission de gestion se situe à 0,45 %. iShares propose déjà un ETF «développement durable» sur Borsa Italiana, le iShares Euro Stoxx Sustainability 40

Les actifs sous gestion de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) s'élevaient au 31 décembre à 146,2 milliards de livres, contre 141,7 milliards de livres à fin décembre 2009. La collecte brute s’est inscrite à 3,1 milliards de livres.

Selon Investment Week, Pimco vient de lancer un fonds obligataire de rendement dont les allocations les plus importantes seront dédiées aux ABS (Asset backed securities), RMBS (Residential mortgage-backed security) et CMBS (Commercial mortgage backed security).Le Select UK Income bond Fund est un véhicule coordonné qui sera piloté par Mike Amey et qui vise une performance brute de 5% par an. Le fonds investira en priorité dans des actifs britanniques notés en catégorie d’investissement. Environ 50% de l’allocation est dédiée aux ABS et aux MBS, 30% au crédit en catégorie d’investissement (surtout britannique), 10% au high yield et 10% à la dette émergente.

F&C va lancer un fonds à performance absolue sur l’Europe, qui sera géré par Randeep Grewal, recruté récemment par la société de gestion britannique, indique Investmentweek. Le fonds Thames River European Absolute Return sera commercialisé à partir du premier mars et aura une enveloppe OPCVM III Oeic, avec une domiciliation à Dublin. Le gérant choisira 10 thèmes d’investissement porteurs et sélectionnera une à trois valeurs par thème.

Marco Van Bussel a rejoint fin janvier l'équipe de gestion de valeurs immobilières mondiales (13 personnes) de First State Investments (UK) en tant que gérant de portefeuille. Il gérait auparavant des mandats focalisés sur les valeurs immobilières européennes chez Macquarie Fund Management à Londres. Basé également dans cette ville pour First State, il sera plus spécialement chargé des valeurs immobilières d’Europe continentale et du Royaume-Uni. Il est subordonné à Andrew Nicholas, head of global property securities.

La boutique de gestion française indépendante Tikehau devrait accueillir le groupe italien UniCredit à son capital, rapporte Les Echos. L'établissement transalpin devrait ainsi prendre une participation -de l’ordre de 10% - au sein du holding de tête Tikehau Capital Advisors contrôlé par le management. Sur le plan opérationnel, une coentreprise devrait être créée pour mettre des équipes en commun et travailler sur des opérations (valorisation, distribution). UniCredit va par ailleurs investir graduellement dans les fonds de Tikehau Investment Management. Le partenariat pourrait être officialisé ce mardi 1er mars et être présenté à l’assemblée générale des actionnaires le 2 mars.

Agnès Paquin, 38 ans, actuaire, est nommée directrice du développement commercial Aviva France au sein d’Aviva Investors France, indique un communiqué. Elle sera en charge de superviser l’équipe commerciale, composée d’Abdel Chabane et de Saïd Bel Bachir. Elle sera rattachée à Jean-François Boulier à Paris, Directeur Général Aviva Investors Europe, et à Jean-Paul Grenade à Londres, Directeur du développement commercial Aviva UK et Europe. Agnès Paquin a rejoint Aviva France en 1997. Depuis 2006, elle était directrice technique des projets et du conseil au GIE AFER.

Fabien Perez vient de rejoindre CCR Asset Management (groupe UBS) en tant que commercial pour la distribution externe. L’intéressé travaillait précédemment à la Société Générale Corporate & Investment Banking en tant qu’ingénieur financier, produits structurés et mutual funds.

La SPGP s’apprête à compléter sa gamme de fonds d’investissement en lançant, le 7 mars prochain, Sélection Small Caps. Ce fonds de stock-picking est exclusivement investi dans des petites capitalisations, inférieures à 500 millions d’euros, avec un univers d’investissement européen dont un biais français marqué. En chiffres, le fonds sera ainsi investi à 75 % en titres de la communauté européenne dont 60 % minimum en actions françaises. «Le portefeuille restera plutôt concentré avec un cinquantaine de valeurs, dont la capitalisation sera plutôt proche de 300 millions d’euros mais évitera les titres illiquides, avec des flottants insuffisants, explique Roger Polani, directeur général délégué qui cogèrera le fonds avec Gonzague Ruchaud. En dépit du bon comportement récent des petites et moyennes capitalisations, Roger Polani estime que le «timing» pour lancer ce fonds n’est pas mauvais. Cela dit, le fonds intègre la classification diversifiée pour permettre aux gérants de couvrir le portefeuille en cas de tendance durablement dégradée. En termes d’encours, la gestion compte également limiter la taille du fonds à 30 millions d’euros, sachant qu’il devrait débuter avec 4 ou 5 millions d’actifs d’euros «d’amorçage». En outre, la société exonère pendant au moins six mois les droits d’entrée de l’OPCVM destiné essentiellement aux particuliers via les conseillers en gestion de patrimoine, et les plateformes. Sélection Small Caps rejoint plusieurs fonds actions, dont le poids lourd de la gamme, R.P. Sélection Mid Cap, investi dans des capitalisations de moins de 5 milliards d’euros, et dont l’encours tend vers les 100 millions d’euros. En taille, ce fonds est le seul investi en actions à rivaliser avec les deux produits obligataires de la maison, RP Sélection Convertibles et Oblig Corporate 1-2 ½ Y euro, dont les actifs sous gestion sont respectivement de 125 et 82 millions d’euros. Il est vrai qu’outre leurs bons résultats, notamment pour RP Sélection Convertibles, ces deux fonds sont proposés à des investisseurs institutionnels, segment de clientèle que souhaite désormais développer la SPGP. A ce jour, la société affiche près d’un milliard d’actifs sous gestion dont 750 millions d’euros dans des OPCVM et le solde en gestion privée. Caractéristiques du fonds Code ISIN : FR0011001460. Commission de souscription : 1 % (exonération temporaire pendant au moins 6 mois)Frais de gestion fixe annuels : 2,4 % Commission de surperformance annuelle : 10 % au-delà de 10 % Montant de la part : 100 euros

Le fonds d’investissement français Axa Private Equity a annoncé le 28 février dans un communiqué le rachat d’une part de 10% dans la société espagnole de transport et stockage de pétrole CLH (Compania Logistica de Hydrocarburos) auprès du groupe de stations service Disa."La transaction valorise la société à environ 3,6 milliards d’euros», a précisé Axa PE, ce qui suppose donc un prix d’acquisition de 360 millions. Le fonds d’investissement se félicite de devenir ainsi «l’un des actionnaires de référence de CLH», derrière le groupe pétrolier espagnol Cepsa, qui détient une part de 14,15%. Les groupes Oman Oil, AMP Capital y Repsol contrôlent déjà environ 10% de CLH chacun, mais Repsol a indiqué mi-janvier qu’il avait chargé une banque d’affaires de l’aider à en vendre une partie. Le reste du capital est détenu par des banques et d’autres groupes pétroliers. «Par cette opération, Axa Private Equity signe un nouvel engagement significatif sur le marché espagnol des infrastructures, suite à la récente acquisition d’une participation stratégique dans Autopista Trados 45", souligne le fonds. Il s’agit aussi pour Axa PE d’"investir dans des actifs stratégiques d’infrastructure, permettant de bénéficier d’une protection contre l’inflation et d’une faible volatilité».

Selon les proches du dossier, les fonds de capital-investissement Ibersuizas Capital Fund I et Ibersuizas Capital Fund II, dotés respectivement de 130 millions et de 330 millions d’euros, vont être transférés à la nouvelle société de gestion Portobello et prendront les noms de Portobello I et II, rapporte Expansión. Inversiones Ibersuizas Sociedad Anónima, avec 130 millions d’euros, reste en revanche dans le giron d’Ibersuizas.En d’autres termes, les investisseurs, suivant Goldman Sachs, ont fait pencher la balance du côté des anciens responsables exécutifs d’Ibersuizas, dirigés par Iñigo Sánchez-Asiain, qui ont quitté l’entreprise pour créer Portobello, et contre les actionnaires, le Banco Pastor et les familles García Baquero et Ortega.

Selon Asian Investor, CCB International Asset Management, qui fait partie de la China Consruction Bank International à Hong Kong, vient de lancer un fonds obligataire libellé en renminbi.Le fonds investira en priorité dans des instruments libellés en renminbi émis à Hong Kong et ne comprendra pas d’obligations synthétiques ou de produits structurés.

La banque HSBC a publié lundi 28 février ses résultats annuels 2010 avant impôt à 18,4 milliards de dollars, à périmètre constant, marquant une hausse de 36 % - ou près de 5 milliards. Le résultat net part du groupe atteint 13,2 milliards (contre 5,8 milliards en 2009). L'établissement annonce également un bénéfice par action, en hausse de 115 %, à 0,73 dollars. Quant aux dividendes au titre de 2010, ils s’élèvent au total à 6,3 milliards, soit 0,36 USD par action ordinaire.Dans le détail, la banque de financement, d’investissement et de marchés a enregistré un résultat avant impôt à périmètre constant de 9,2 milliard de dollars, en baisse de 14 % par rapport à 2009. La ventilation du résultat d’exploitation total marque néanmoins pour la gestion d’actifs une progression de 15 % en passant à 1,1 milliards d’euros en 2010 contre 0,9 % fin 2009. Du côté de la banque privée, le résultat avant impôt est resté stable à 1,1 milliards d’euros, avec des actifs sous gestion en hausse de 6 %, à 389,7 milliards de dollars – contre 367 milliards en 2009. La collecte nette a atteint 13 milliards de dollars. HSBC France, pour sa part, a annoncé un résultat avant impôt de 626 millions d’euros, en hausse de 15 % par rapport à 2009. En matière d’actifs sous gestion, la progression a été de 15 % en passant de 84,7 milliards d’euros à 97 milliards au 31 décembre 2010. Le résultat avant impôt fait plus que doubler (+156%) avec une croissance de 16% des revenus et une hausse de 8 % des charges d’exploitation. Dans le secteur de la banque privée, la croissance des revenus a atteint 10% par rapport à 2009, avec une amélioration sensible du résultat avant impôt multiplié par 6,5.En outre, les encours gérés ont progressé de 2% par rapport à 2009 à 9,5 milliards d’euros notamment grâce, selon la banque, aux synergies avec le réseau HSBC.

SAM publie pour la 7e année son Sustainability Yearbook. Le guide a été rédigé en collaboration avec PricewaterhouseCoopers (PwC) et repose sur les enseignements de l’enquête SAM 2010 Corporate Sustainability Assessment, qui analyse des données économiques, environnementales et sociales de 2.500 sociétés. Dans chacun des 58 secteurs, seuls 15 % des entreprises, soit celles ayant obtenu les meilleurs scores d'évaluation, intègrent le Sustainability Yearbook. L’intégralité de l'édition 2011 peut être consultée (en anglais) à l’adresse suivante : http://www.sam-group.com/rd.cfm?cng=enc:6C1E8E0C4C3D97978D52BB1CD05688898E51BCB8F4D29E09101ABEC97C94201C94A8FA5E9BD3AEAA5441AB9494B4E4DBF291F1808392508E09FFAEAA70624A1D8D889676B9902EFF5ECDD287C395

En date du 25 février 2011, la CNMV a donné son agrément de commercialisation en Espagne du fonds Echiquier Global (parts FR0010859769 et FR0010868174) de Financière de l’Echiquier. Le distributeur dans ce pays sera Allfunds Bank.

Bilan de la visite au Qatar du premier ministre espagnol José Luis Rodriguez Zapatero : l'émirat accepte d’investir, au travers du fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), 3 milliards d’euros en Espagne, dont 300 millions pour recapitaliser les caisses d'épargne, rapporte Cinco Días. Les 2,7 milliards restants seront placés prioritairement dans des entreprises des secteurs énergétique et des télécommunications. Aux cours actuels, ce montant correspondrait à 8 % d’Iberdroal, ou au quart de Gas Natural ou encore à 3,2 % de Telefónica.

Le 25 février, la CNMV a enregistré neuf fonds lancés par le suisse Bellevue Asset Management, filiale de Bellevue Group. L’organisme commercialisateur pour l’Espagne est Banco Inversis.Les fonds, des compartiments de la sicav luxembourgeoise, sont les suivants : BB African Opportunities, BB Biotech, BB Entrepreneur Europe, BB European Opportunities, BB Global Macro, BB Healthcare, BB Meditech, BB Selection et BB Silk Road Opportunities.

Le compartiment BGF European Income de la sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (61 fonds) vient d’obtenir de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne, rapporte Funds People. Ce produit, qui vise une performance moyenne annuelle d’au moins 110 % du MSCI Europe, est géré par Andreas Zoellinger et Alice Gaskell. Il investit, en «bottom up», au moins 70 % de son portefeuille (40-70 lignes) dans des entreprises domiciliées en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux Continent.

Le britannique M&G Investments propose désormais en Allemagne le nouveau fonds M&G European Inflation Corporate Bond Fund géré par Jim Leaviss et Ben Lord qui investit en obligations d’entreprises «investment grade» et dont l’objectif consiste à générer au minimum une performance équivalente au taux d’inflation européen, rapporte Das Investment.

Schroders Allemagne a entamé la distribution en Allemagne du compartiment European Small & Mid Cap Value de sa sicav luxembourgeoise Schroder ISF lancé le 30 novembre 2010 et qui s’appuie sur l’historique de performance de sept ans dans la gestion d’un fonds de droit suisse similaire. Le gérant reste le même : il s’agit de Caspar Benz, auquel est adjoint Daniel Lenz comme co-gérant.Comme son nom l’indique, ce fonds value se focalise sur les petites et moyennes entreprises européennes, y compris celles des pays d’Europe centrale et orientale ainsi que les firmes russes, avec des capitalisations comprises entre 500 millions et 10 milliards d’euros. Le portefeuille de 70-100 lignes est géré selon une approche de sélection de valeurs avec une grande liberté par rapport à l’indice de référence (MSCI Europe Small & Mid Cap TR).CaractéristiquesDénomination : Schroder ISF European Small & Mid-Cap ValueCode Isin : LU0559386015Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Souscription minimale initiale : 1.000 euros