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Asset Management
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20/04/2011

Principal Global Investors acquiert une petite société de gestion

La société de gestion américaine Principal Global Investors, qui gère 232,4 milliards de dollars, vient de signer un accord définitif pour l’acquisition d’une participation majoritaire dans Finisterre Capital, une société britannique spécialiste de l’investissement dans les marchés émergents, notamment dans l’obligataire. Fondée en 2002 et basée à Londres, cette structure gère environ 1,63 milliard de dollars dans trois fonds : Global Opportunity Fund, Sovereign Debt Fund and Credit Fund. Ses cinq associés (Frode Foss-Skiftesvik, Paul Crean, Rafaël Biosse Duplan, Xavier Corin-Mick and Yan Swiderski) garderont une participation minoritaire et ont accepté d’investir une partie de leur patrimoine dans les fonds gérés par la société.
20/04/2011
Fonds

Deka Immobilien achète un immeuble de Bristol à SEB AM

Pour 31 millions de livres, l’allemand Deka Immobilien a acheté l’immeuble de bureaux 2 Temple Back East de Bristol à un fonds institutionnel du gestionnaire allemand SEB Asset Management. Cet actif de 8.100 mètres carrés occupé entièrement par le cabinet d’avocats Osborne Clarke, est affecté au fonds dédié (Individualfonds) Deka-S-PropertyFund No. 2.
Fonds
20/04/2011

Les actifs de Hargreaves ont bondi de 34 % en un an

Les actifs sous administration ou sous gestion de Hargreaves Lansdown totalisaient 23,6 milliards de livres au 31 mars 2010, soit une progression de 6 % par rapport au 31 décembre 2010. Sur un an, la hausse représente 34 %.La valeur des actifs détenus par le biais de la plate-forme Vantage s’est accrue de 6 %, de 20,9 milliards de livres au 31 décembrre 2010 à 22,1 milliards de livres, sous le double effet d’une collecte nette de 1,1 milliard de livres et d’un effet marché positif de 100 millions de livres.
20/04/2011

Banca Cívica aura son propre gestionnaire de fonds

Issue de la fusion de quatre caisses d'épargne (Caja Navarra, Cajason, Caja de Burgos et Caja Canarias), Banca Cívica aura sa propre filiale de gestion de fonds, Banca Cívica Gestión de Activos, avec un encours initial de l’ordre de 3 milliards d’euros, ce qui la place au 13ème rang des gestionnaires espagnols. Un agrément dans ce sens a été obtenu de la CNMV.Des quatre caisses, seule Caja Navarra disposait d’une société de gestion, Gesnavarra (1,52 milliard d’euros fin mars), alors que les trois autres avaient délégué cette activité à Ahorro Corporación, précise un communiqué de Banca Cívica.
20/04/2011
Fonds

Raiffeisen enregistre deux fonds en France

Le fonds Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent, géré par la société autrichienne Raiffeisen, est désormais accessible aux investisseurs français. Ce fonds est investi dans des obligations des pays du monde entier dont les fondamentaux sont très solides via un modèle d’évaluation propre à la société de gestion. L’univers d’investissement du fonds comprend 36 pays, dont les 34 membres de l’OCDE. Pour chaque émetteur de l’univers d’investissement, une note est calculée une fois par an sur la base des données de l’année calendaire précédente. Ce score prend en compte huit indicateurs sur la santé des finances publiques de l’émetteur, comme la croissance du PIB, de la dette publique ou des réserves monétaires de la banque centrale. Lorsque la dette publique diminue, cela a une incidence positive sur la note et inversement.L’entrée dans le portefeuille est réservée aux huit pays obtenant la meilleure note (à parts égales et à concurrence de 75 % de l’encours du fonds, sachant que la part des marchés émergents y est limitée à 50 %). A ces huit pays s’ajoutent les huit émetteurs ayant enregistré la meilleure progression par rapport à l’année précédente (pour une pondération totale de 25 %, sans plafond pour les marchés émergents). En outre, Raiffeisen Capital Management a enregistré le fonds Raiffeisen 334 – Total Return 1 en France à la fin du mois de mars. Ce dernier est principalement investi en actions européennes avec une approche flexible de l’exposition au risque action. En fonction des risques perçus par l’équipe de gestion, l’investissement en actions peut varier de 0 à 100 % au sein du portefeuille, le solde étant placé en titres court terme.
Fonds
20/04/2011
Fonds

Axa IM table sur une période propice aux secteurs liés à l'environnement

«Il est temps de revenir sur les secteurs de l’environnement», a affirmé Khiem Le, gérant du fonds Axa WF Global Environment, au cours d’une conférence de presse qui s’est tenue mardi 19 avril. Pour l’intéressé, le thème qui a subi le désamour des investisseurs au cours des deux dernières années est revenu sur le devant de la scène après les récents accidents nucléaires au Japon. «Oui, les performances boursières des sociétés actives dans l’environnement ont été décevantes», a reconnu le gérant, «mais des changements structurels et fondamentaux sont intervenus, qui devraient soutenir les cours à moyen terme». Aujourd’hui, le secteur est à nouveau intéressant, non seulement d’un point de vue fondamental, mais aussi boursier. On constate ainsi une reprise de la tendance haussière des prix de l'énergie et des matières premières, avec un baril de pétrole qui devrait se situer autour de 100 dollars à moyen terme, selon les prévisions d’Axa IM. Quant aux valorisations boursières du secteur, elles sont devenues raisonnables et les Etats ont réaffirmé leur volonté de réduire les émissions gaz à effet de serre et l’utilisation des matières premières non renouvelables. Par ailleurs, ces dernières années, les entreprises et les technologies moins viables ont été écrémées. «Aujourd’hui, les investisseurs disposent d’un point d’entrée avantageux pour investir sur ce thème», a noté le gérant, dont le fonds lancé en 2007 pèse environ 30 millions d’euros.Cela étant, pour la construction du portefeuille d’Axa WF Global Environment, Khiem Le a choisi une large diversification. Outre les énergies renouvelables, le fonds est investi sur des sociétés actives dans le traitement de l’eau, la réduction de la pollution ou encore l’efficacité énergétique.
Fonds
20/04/2011
Fonds

Cinq des dix principales stratégies alternatives dans le rouge en mars

Oliver Schupp, president de Credit Suisse Index Co, a indiqué que l’indice Dow Jones Credit suisse des hedge funds a affiché pour mars une performance de 0,12 % après 1,38 % en février, ce qui porte le résultat total pour le premier trimestre à 2,21 %.Dans le détail, cinq des dix principales stratégies ont accusé des pertes pour mars, les plus fortes étant enregistrées pour les managed futures (- 2,76 %) et pour le «dedicated short bias» (- 1,78 %). En revanche, les fonds de marchés émergents ont gagné 2,12 %.Pour les trois premiers mois de l’année, seule la stratégie dedicated short bias est dans le rouge, avec une perte de 5,88 %. Le meilleur résultat est affiché par l’arbitrage de convertibles, avec une performance de 4,48 %. Selon l’Edhec-Risk Institute, les hedge funds ont enregistré un mois mitigé en mars. La stratégie ayant affiché la plus forte performance est celle d’equity market neutral, avec seulement +0,91 %. A contrario, la stratégie qui a le moins bien performé est celle du short selling, qui perd 1,76 %. Au global, les fonds de fonds abandonnent 0,11 %.
Fonds
20/04/2011

Berkshire écope d’une plainte

Warren Buffett et l’ensemble du conseil d’administration de Berkshire Hathaway sont assignés en justice par un actionnaire scandalisé par les investissements réalisés par David Sokol, le dauphin autrefois pressenti du sage d’Omaha, dans Lubrizol, une société rachetée ultérieurement par Berkshire. David Sokol a démissionné le mois dernier sous la pression.
20/04/2011

La Fed propose de nouvelles règles pour les prêts hypothécaires

Les établissements de crédit vont devoir s’assurer que des emprunteurs potentiels ont la capacité de rembourser leurs prêts hypothécaires avant de leur attribuer un crédit, selon une proposition formulée mardi par la Fed. Celle-ci établirait ainsi des standards minimums de souscription pour la plupart des prêts immobiliers. En respectant un certain nombre de règles pour l’attribution d’un «prêt qualifié», les prêteurs pourraient alors dégager leur responsabilité.
20/04/2011

La réforme du pacte de stabilité franchit une étape clé

La réforme du pacte de stabilité et de croissance a franchi une étape clé avec l’adoption au Parlement européen d’un texte relativement proche de celui validé en mars par les Etats membres de l’UE. L’objectif reste de ficeler courant juin la plus importante réforme de ce pacte depuis son adoption en 1997, sur laquelle les eurodéputés et les Vingt-Sept «co-décident». La version du futur pacte votée mardi par la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement, après plusieurs mois de négociations, appelle à une transparence et une publicité accrue dans le dialogue économique et budgétaire entre les Etats et la CE. Parmi les principales caractéristiques du texte figurent une surveillance accrue des dépenses, l’introduction d’un critère chiffré de réduction de la dette publique, des sanctions financières plus lourdes, ainsi qu’une coordination budgétaire et une surveillance économique par les pairs renforcées.
20/04/2011

Scission d’un fonds de BoA

Bank of America (BofA) envisage de se séparer d’un de ses fonds de private equity phare de 5 milliards de dollars, selon Bloomberg qui évoque un document de la banque. Les gérants du fonds monteront une structure indépendante. «Etant donné une activité d’investissement limitée, il paraissait censé pour BAML Capital Partners de se séparer de la banque» a reconnu Jerry Dubrowski, un porte-parole de BofA.
20/04/2011

LBO France achète Karavel Promovacances à Barclays PE

La société d’investissement a payé environ 200 millions d’euros pour le tour opérateur, soit environ 10 fois son Editba. La moitié de ce montant sera financé par une dette bancaire arrangée par le CIC et la Société Générale, ainsi qu’une dette mezzanine apportée par Euromezzanine et Capzanine. LBO France a su convaincre les dirigeants de Karavel, alors que les prétendants Sagard, Palamon Capital Partners et 21 Centrale Partners (avec L Capital) avaient présenté des offres proches.
20/04/2011

L'Ukraine obtient 550 millions d'euros pour Tchernobyl

La communauté internationale a promis 550 millions d’euros pour la construction d’un nouveau «sarcophage» sur le site de la centrale nucléaire de Tchernobyl, a annoncé mardi le président ukrainien, Viktor Ianoukovitch. La France s’est engagée à hauteur de 47 millions d’euros, la Banque européenne de reconstruction et de développement (Berd) a promis 120 millions et la Commission européenne, 110 millions.
20/04/2011

Nouvelle hausse des taux en vue en Chine

Le conseiller de la Banque populaire de Chine, Xia Bin, a indiqué dans un entretien accordé au journal que les autorités devraient continuer leur politique de relèvement des taux directeurs. L’efficacité encore relative des mesures sur l’immobilier et des taux d’intérêts réels négatifs donnent en effet une marge de manœuvre supplémentaire dans le resserrement de la politique monétaire chinoise.
19/04/2011

Un rapport pour le renforcement de la compétitivité juridique de la place de Paris

En réponse à la mission qui lui avait été confiée en octobre 2010, Michel Prada, inspecteur général des finances honoraire, a adressé à Michel Mercier, Garde des Sceaux et Christine Lagarde, ministre de l’Economie un rapport portant sur « certains facteurs de renforcement de la compétitivité juridique de la place de Paris ». La mission a contribué au maintien à Paris du siège de la Chambre de commerce internationale et de la Cour internationale d’arbitrage qui en est le principal service, indique le communiqué. Faisant le constat de la faible place du droit dans l’entreprise en France, la mission propose par ailleurs de la renforcer par la création d’un statut d’avocat en entreprise adapté aux réalités du monde économique.
19/04/2011

Jean-Baptiste de Franssu quitte Invesco

L’emblématique directeur général d’Invesco en Europe depuis 15 ans, Jean-Baptiste de Franssu, va quitter la société en juin, révèle mardi Newsmanagers (Groupe Agefi). Le dirigeant l’a annoncé dans un courrier interne. Un départ qui serait lié à la remise à plat des activités d’Invesco en Europe, engagée depuis novembre, et où le groupe entend gagner des parts de marché. James Robertson, patron des activités au Royaume-Uni, en Europe continentale et au Moyen-Orient, assumera en parallèle les fonctions de Jean-Baptiste de Franssu. Ce dernier devrait par ailleurs assumer son mandat de président de l’association européenne Efama jusqu'à son terme, prévu lui aussi en juin.
19/04/2011

Léger ralentissement des services en avril dans la zone euro

La croissance des services dans la zone euro a légèrement ralenti en avril tandis que les prix ont atteint leur plus forte hausse mensuelle en trois ans, montrent les premières estimations de Markit. L’indice PMI des services s’est inscrit en baisse à 56,9 en avril en estimation flash contre 57,2 en mars. Le consensus donnait 56,9. Son pendant manufacturier est ressorti à 57,7 contre 57,5 le mois dernier et 57 attendu.
19/04/2011

Le déficit des comptes courants de la zone euro se creuse en février

Les comptes courants de la zone euro ont été déficitaires de 7,2 milliards d’euros en février, en données corrigées des variations saisonnières, selon les chiffres publiés mardi par la Banque centrale européenne. La balance du mois de janvier fortement révisée. Initialement calculée à 700 millions d’euros de déficit, elle a été portée à -5,6 milliards d’euros.
19/04/2011

ETF providers respond to criticisms

Following warnings from regulators that synthetic ETFs may represent a threat to the stability of financial markets, ETF providers are on the counter-attack, Financial Times Fund Management reports. Alain Dubois, chairman of Lyxor Asset Management, says that most ETFs are simple products regulated by the UCITS directive, which are more transparent than most other funds. He claims that use of derivatives in UCITS funds is already very well regulated.
19/04/2011

Axa REIM raises EUR530m for its European debt fund

AXA Real Estate Investment Managers (EUR39.9 billion of assets under management as of December 2010) has raised on behalf of its pan-European debt fund, Commercial Real Estate Senior 1 an additional EUR180 million from a number of European insurance companies at second close. CRE1 is advised by AXA Real Estate’s regulated entity, AXA REIM SGP. CRE1 has now attracted total equity of EUR530 million, following the EUR350 million raised in January 2011. The Fund has already exceeded the minimum fundraising target and expects a final close before the summer 2011 with a number of potential investors from Europe currently at advanced stages of due diligence. AXA Real Estate’s debt programme now reaches EUR2.7 billion.Since January 2011, AXA Real Estate on behalf of its clients has invested through eight different loans with a total value of EUR375 million. These are backed by various types of real estate assets including office, retail, and hotels that are located in the United Kingdom and continental Europe. The average all-in spread over swap rate stands at 275bps, above the 250bps Fund target. All these loans are senior exposures, secured by stable prime properties with an average LTV of below 60%, characterized with strong cash flow streams. AXA Real Estate has now invested on behalf of its clients 25% of the equity it raised at the first closing of CRE1 and is currently working on a number of potential investments with a total value of over EUR500 million.
19/04/2011

Janus fund changes managers

Jeffrey Kautz has ceased to manage the Perkins US Strategic Value fund, Citywire reports. Thomas Perkins, who was previously co-manager of the fund, will now manage it with Todd Perkins. Kautz will remain as chief investment officer at Perkins, which is owned by Janus.
19/04/2011

Van Eck launches a Russian small caps ETF

New York-based asset management firm Van Eck Global on 14 April announced the launch of the Market Vectors Russia Small-Cap ETF (NYSE Arca acronym: RSXJ), which it claims is the first ETF to allow US investors direct investment in a Russian small caps product, whereas available funds have previously focused on large caps.The Market Vectors Russia Small Cap ETF fund replicates the evolution of the Market Vectors Russia Small-Cap Index (MVRSXJTR), which as of 13 April consisted of 35 companies with an average market capitalisation of USD2.3bn. Of this total, utilities represent 18%; materials, 19%, and energy, 17%.The new fund charges fees of 0.67%.
19/04/2011

Dreyfus launches an India fund

The New York-based Dreyfus Corporation (USD400bn), an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has announced the launch of the Dreyfus India Fund, a country fund which invests in Indian equities and bonds. The product will be sub-advised by Hamon U.S. Investment Advisors Limited, a Hong Kong firm specialised in Asian equities, which is controlled by Hamon Investment Group Ptd, in which BNY Mellon owns 19.9%.
19/04/2011

Axa IM releases Euro Fixed Income Moderato fund in Germany

The short-term bond fund AXA IM Euro Fixed Income Moderato, from AXA Investment Managers, released in November 2010 (see Newsmanagers of 29/11/2010), is now available in Germany. Permission to sell the fund in Germany was received on 25 March 2011, a statement says. The OPCVM fund, managed by the money market management team at Axa IM in Paris, aims for annualised net returns equal to the Eonia plys 25 basis points for shares in the I class, reserved for institutional investors.

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