Raiffeisen International Fund Advisory GmbH a obtenu l’agrément pour la distribution en Italie du fonds Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, rapporte Bluerating. Il s’agit d’un fonds flexible investi dans des fonds de Raiffeisen et des fonds d’autres maisons (dont des ETF), des actions et obligations mondiales, ainsi que des matières premières et des actifs monétaires. Le fonds sera vendu par 130 distributeurs.

Après deux mois de sorties nettes, les fonds actions commercialisés en Suède ont enregistré, en avril, des souscriptions nettes de 9,3 milliards de couronnes suédoises (environ 1 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cela a notamment profité aux fonds investis en actions suédoises, qui voient rentrer un peu plus de 3 milliards de couronnes (335 millions d’euros). Les fonds diversifiés ont eux aussi affiché une collecte nette de 4,2 milliards de couronnes (469 millions d’euros). En revanche, les fonds obligataires et les fonds monétaires ont vu sortir sur le mois respectivement 900 millions de couronnes et 5,7 milliards de couronnes (100 millions d’euros et 637 millions d’euros). Au total, en avril, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards de couronnes suédoises (782 millions d’euros). Depuis le début de l’année, la collecte nette se monte à 14,6 milliards (1,6 milliard d’euros). A fin avril, le secteur des fonds suédois représentait un encours de 1.968 milliards de couronnes (220 milliards d’euros), dont 1.178 milliards gérés dans des fonds actions (132 milliards d’euros).

Les monétaires reprennent des couleurs en avril. Selon les statistiques d’Europerformance-SIX Telekurs portant sur les fonds de droit français, l’encours de cette catégorie a progressé de 1,1 %, soit 2,97 milliards d’euros, dont 1,97 milliards pour les seuls fonds monétaires classiques. Les fonds obligataires, pour leur part, ont connu des évolutions diverses. Ceux investis dans des titres de la zone euro ont vu leur encours reculer de 0,4 % en raison d’une décollecte nette de 420 millions, partiellement compensée par un effet marché de 0,33 %. En revanche, les fonds d’obligations à haut rendement ont enregistré une hausse de leur encours, les souscriptions ayant progressé de 6,4 % (+110 millions d’euros) auquel il faut ajouter un effet marché de marché positif de 1,19 %.S’agissant des fonds actions, à l’exception de ceux investis sur les marchés américain et d’Asie Pacifique, ces OPCVM ont en moyenne vu leurs actifs sous gestion progresser. De 2,8 % pour les fonds d’actions françaises et de 3,6 % pour les fonds investis sur la zone euro. Mais attention aux effets trompeurs. Pour les catégories d’actions françaises et de la zone euro, l’encours a augmenté en avril grâce à un effet marché positif – de 3,30 % sur le marché français et de 3,36 % sur la zone euro. En revanche, ces catégories ont enregistré des décollectes nettes – de 70 millions d’euros et 280 millions respectivement.A l’opposé, les fonds américains et ceux investis sur l’Asie-Pacifique ont collecté (70 millions et 80 millions respectivement) mais l’effet marché a pesé (-1,11 % et -2,63 % respectivement). Seules exceptions : les fonds actions Europe qui ont collecté (+570 millions d’euros) tout en enregistrant des performances positives (+2,91 %) et les fonds investis en actions internationales qui affichent une collecte nette de 140 millions (+0,1 % de l’encours) mais ont pâti d’un effet marché négatif (-0,18 %).

Comme Newsmanagers l’annonçait le 12 janvier dernier, Entheca Finance va lancer Entheca Top European Manager, un fonds de fonds exposé aux actions européennes via la détention de parts d’OPCVM (jusqu’à 100% de l’actif net) gérés par des sociétés de gestion entrepreneuriales et indépendantes. L’objectif est de profiter de stock-pickers de talent intervenant tant sur les grandes que sur les moyennes et les petites capitalisations. A noter également que les différents styles de gestion seront représentés (croissance, value, rendement). Au final, le fonds vise une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe, sur une durée d’investissement minimale de 7 ans. En termes de gestion du risque, chaque OPCVM ne peut excéder 20% de l’actif total du fonds et 80% des OPCVM sélectionnés présentent une liquidité quotidienne. Caractéristiques : Code isin : Part I : FR0010999771/ Part R : FR0011021112Commission de souscription : 2 % maximumFrais de gestion annuels : 1,8 % + 20 % de la performance au-delà de celle du MSCI EuropeMontant de la part : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Montant minimum d’investissement : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Indicateur de référence : MSCI Europe

Convictions Asset Management vient de recruter Stéphane Petit et Emmanuel d’Ythurbide, deux spécialistes des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) qui travaillaient précédemment pour l’actionnaire à 30 % de la société de gestion, UFG-LFP. Avec ce duo qui fait équipe depuis une dizaine d’années, la boutique française, qui gère plus de 1 milliard d’euros, crée une équipe dédiée aux relations avec les CGPI, auprès desquels elle indique se développer fortement. Stéphane Petit, nommé responsable des relations partenariat, était préalablement en charge de la clientèle CGPI et Partenaires à La Française des Placements. En 2009, il a pris la responsabilité du développement CGPI de la région Ouest de la France pour UFG-LFP. Emmanuel d’Ythurbide, en charge des relations partenariats, s’occupait précédemment de l’animation de l’activité CGPI au sein de La Française des Placements (2000-2009). En 2009 il a pris la responsabilité du développement CGPI de la région Sud-Ouest de la France pour UFG-LFP.

Entheca Finance a annoncé le 10 mai le lancement du FCP Entheca Top European Manager, dont Newsmanagers avait évoqué la création en début d’année (12 janvier 2011). Eligible au PEA, ce nouveau fonds est exposé aux actions européennes via la détention de parts d’OPCVM (jusqu'à 100% de l’actif net).Le fonds se distingue par une approche originale, qui consiste à sélectionner exclusivement les OPCVM de sociétés de gestion entrepreneuriales et indépendantes, c’est-à-dire non majoritairement filiales de groupes financiers institutionnels. La stratégie d’investissement résulte d’un double constat : sur les marchés d’actions, la décennie passée a été « perdue » pour les investisseurs en gestion indicielle. En revanche, elle a été particulièrement bénéfique pour les investisseurs en gestion active et diversifiée, par l’apport des petites et moyennes capitalisations. Entheca Top European manager sélectionne donc des gérants de convictions, qui par leur stock-picking en termes de capitalisations (grandes, moyennes et petites valeurs) et par leur style de gestion (croissance, value, rendement), surperforment les grands indices sur un cycle complet de marché. Le fonds vise une performance supérieure à l’indice MSCI Europe, sur une durée d’investissement minimale de 7 ans. Caractéristiques Code ISIN : Part I : FR0010999771/ Part R : FR0011021112 Forme juridique : FCP de droit français Classification AMF : Actions des pays de la Communauté Européenne Horizon d’Investissement minimum: 7 ans Indicateur de référence : MSCI Europe Liquidité : quotidienne Montant minimum d’investissement : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Gérant : Christophe Brulé

Alors que les levées de fonds n’ont pas retrouvé leur niveau d’avant-crise, les fonds cherchent aussi les liquidités en Asie. Selon Les Echos, la part des fonds de non-coté levés en Asie est désormais quasi équivalente à celle réunie en Europe : selon Preqin, 41 milliards ont été investis dans 118 fonds en Asie et reste du monde, dont 12,3 milliards en Chine ; 122 fonds se sont partagé 50 milliards de dollars en Europe. Pour attirer ces liquidités, les fonds n’hésitent pas à lever des fonds en devises locales.

Le fournisseur de solutions post-marché Omgeo a annoncé le 9 mai le lancement d’un forum d'échanges, le Hedge Fund Operations Forum (HOF), dédié aux meilleures pratiques opérationnelles des hedge funds basés au Royaume-Uni.Parmi les membres fondateurs du forum figurent notamment BlueBay Asset Management, Cairn Capital, Cheyne Capital, CQS, Marshall Wace et RAB Capital.

Le gestionnaire américain BlackRock a annoncé la création au Royaume-Uni du poste de «head of nationals & networks» qui est confié à Sanjay Gohil. Ce dernier était déjà chargé en dernier lieu du développement des relations avec les CGPI et les réseaux de CGPI chez Friends Provident. L’intéressé sera subordonné à Mark Elliott, head of UK retail sales.

Threadneedle a nommé au premier mai Irina Miklavchich gérante de son fonds marché émergents Threadneedle Global Emerging Markets Equity Fund, qui pèse 130 millions de livres. Le produit était jusqu’alors piloté par Vanessa Donegan, head of Asia ex Japan et Rafael Polatinsky. Irina Miklavchich a rejoint la société de gestion britannique en février, après avoir travaillé dans l'équipe marches émergents de Goldman Sachs.

L’indice Hennessee des hedge funds a progressé de 1,3% en avril, alors que l’indice S&P 500 affiche un gain de 2,9%. Sur les quatre premiers mois de l’année, l’indice marque une avance de 3,8% contre 8,4% pour le S&P 500.L’indice Lyxor s’est également orienté à la hausse, avec un gain de 1,37% en avril et de 2,14% depuis le début d el’année. Pour sa part, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 1,86% en avril avec des contributions positives de l’ensemble des stratégies. A noter que les stratégies macro ont été les plus performantes avec un gain de 3,36%.

Quatre fonds sur huit sont maintenus jusqu'à l’an prochain dans le portefeuille du fonds de fonds garanti Santander Superselección (320 millions d’euros) à l’occasion de l’actualisation annuelle des mandats ; les modifications entrent en vigueur le 13 mai et la prochaine révision aura lieu en mars 2012. Du côté des «restants», on recense les fonds The Alger American Asset Growth, avec une pondération de 1,8 % (contre 4,5 % jusqu’au 13 mai 2011), Allianz RCM US Equity, avec 18,8 % (contre 20,5 %), BGF Euro Bond Fund de BlackRock, avec 29,4% (contre 27,1 %) et enfin, le fonds BL Global Bond Cap de Banque du Luxembourg avec 5,8 % contre 4,42 %. (voir notre article du 10 mai 2010). Du côté des «arrivants», on trouve les fonds Jupiter European Growth, avec 11,2 %, Franklin European Growth, avec 13,8 %, BNP Paribas Opportunities USA, pondéré à 4,4 %, et enfin le fonds Schroders ISF Euro Bond, avec 14,6%.La commission de gestion du fonds, qui avait été majorée l’an dernier à 1,66 % contre 1,61 % en 2009, est réduite pour la nouvelle année à 1,5 %.

Pour le premier trimestre 2011, Corporación Financiera Alba, le véhicule d’investissement de la famille March, a déclaré dans une notification à la CNMV, le régulateur espagnol, un bénéfice net de 187,3 millions d’euros, ce qui représente un bond en avant de 137 % par rapport à la période correspondante de l’année passée. Il provient principalement de la plus-value avant impôt de 187,5 millions d’euros tirée de la cession début février pour 535,2 millions d’euros d’une participation de 5 % dans ACS. Cet investissement aura généré un taux de rendement interne annuel de 18,2 % sur 17 ans. Alba reste néanmoins le plus gros actionnaire d’ACS, avec 18,3 % du capital.En avril, la société a distribué un dividende exceptionnel de 3 euros par action qui est venu s’ajouter au dividende ordinaire de 1 euro.

Depuis le 12 avril, les investisseurs allemands peuvent souscrire des parts du nouveau fonds luxembourgeois coordonné Robeco Emerging Conservative Equities dont Robeco Allemagne a entamé le 10 mai la commercialisation active. L’encours de ce fonds lancé le 14 février dernier (cf Newsmanagers du 17/02/2011) se situe actuellement à 21 millions d’eurosIl s’agit d’un fonds sans indice de référence d’actions émergentes affichant une volatilité inférieure de 30 % à la moyenne tout en préservant le potentiel de surperformance. Il est géré selon la théorie de la «low value anomaly» développée par Pim van Vliet, qui est chargé de la gestion du risque pour ce fonds, et David Blitz ; cette théorie montre qu’un niveau de risque plus faible n’entraine pas nécessairement une réduction de la performance. La gérante,Arlette van Ditshuizen, est chargée de la sélection des valeurs.A priori, le fonds est configuré de manière à surperformer dans des marchés baissiers, stagnants ou légèrement positifs. En revanche, dans des marchés très haussiers, la méthode «conservative equity» a tendance à sous-performer comme cela aurait pu être le cas en 1997 et 1999. Cette méthodologie est utilisée depuis 2006 pour le fonds Robeco Global Conservative Equities et depuis 2007 pour le fonds Robeco European Conservative Equity. La rétropolation montre que cette stratégie aurait permis d'éviter presque complètement les pertes de 2000 à 2002 ; en 2008, les pertes ont été considérablement réduites.Robeco gère des fonds marchés émergents pour environ 17 milliards d’euros (fin avril).CaractéristiquesCode ISIN : LU0582533245 (classe de parts D)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,25 %Commission de service : 0,12 %

Dans la partie «développement durable» de son rapport annuel 2010, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes indique que les actifs totaux de ses fonds «développement durable», à savoir le fonds de fonds DekaSelect Nachhaltigkeit, le fonds d’actions Deka-UmweltInvest (environnement) et le fonds diversifié Deka-Stiftungen Balance (destiné aux fondations), ont atteint fin décembre 1,2 milliard d’euros, ce qui représente un bond en avant de 82 % en un an.D’autre part, Deka précise avoir officiellement signé en mars 2011 les Principes de l’Equateur (qui concerne le financement de projets) ainsi que le Pacte mondial des Nations-Unies (Global Compact). Le gestionnaire précise qu’il observait en fait les Principes de l’Equateur en interne depuis deux ans.

Le fonds souverain d’Abou Dhabi, Abu Dhabi Investment House (ADIH, 1,5 milliard de dollars d’encours) a pris une participation de 50 % dans la société de gestion Middle East Best Select de Brême, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Dans un premier temps, le gestionnaire allemand doit lever 50 millions de dollars pour un centre du traitement du cancer à Adou Dhabi. D’autres fonds pour un total d’un milliard de dollars sont programmés d’ici à la fin de l’année pour investir dans des projets immobiliers et fonciers ainsi que dans le secteur de la santé sur la région du Golfe.Il est prévu aussi d’acquérir des participations minoritaires dans des sociétés allemandes pour implanter au Moyen-Orient des technologies allemandes des secteurs de la santé, des énergies renouvelables et de l’agriculture, afin d’aider les pays de la région à se préparer pour la période «après le pétrole».

Dans le cadre de l’actualisation régulière de sa gamme, Union Investment a annoncé qu’au 31 mai, son offre va être marginalement redéployée. Ainsi le UniConClusio: EuropeanEquities A qui est une classe de parts «retail» d’un fonds institutionnel et dont l’encours se limite à 12 millions d’euros, sera liquidé. Les parts institutionnelles continuent d’exister tandis que les particuliers peuvent opter pour le UnionGeldmarktFonds (768 millions d’euros).Par ailleurs, le fonds UniDoubleChance (3 millions d’euros) sera absorbé par le UniValueFonds: Global A de 354 millions d’euros. Le UniEuroFlex (142 millions d’euros) rejoindra l’UniMoneyMarket: Euro (1,39 milliard) et le fonds UniEuroRenta Corporates T (64 millions d’euros) sera inséré dans l’UniEuroRenta Corporates A (187 millions).

La société de gestion italienne Azimut vient de signer un accord pour acquérir, via sa filiale luxembourgeoise AZ International Holdings, 50 % du capital social de la Compagnie de Gestion Privée Monégasque, une société de gestion indépendante basée à Monaco qui affiche un encours sous gestion d’environ 800 millions d’euros (en comptant sa filiale italienne).Aux termes de l’accord, Azimut rachètera 30 % du capital au management de la société monégasque, qui conservera les 50 % restants, et 20 % à BSI Monaco, pour une contre-valeur de 15 millions d’euros payées en actions.Cette entrée au capital constitue le premier pas d’une collaboration plus ample entre Azimut et CGM, spécialisée dans la gestion pour une clientèle haut de gamme.

A l’occasion des discussions avec les Etats-Unis, la Chine a fait voeu de permettre un accès plus libre de son marché aux contrats intergouvernementaux ainsi qu’aux fonds de gestion collective américains. «Nous entrevoyons des évolutions très prometteuses de la part de la politique économique chinoise» s’est félicité le secrétaire américain au Trésor Timothy Geithner.

Le rythme de croissance des prix à la consommation a marginalement ralenti en avril à 5,3%, contre 5,4% en mars et 5,2% anticipé par le consensus Bloomberg. Dans le même temps, les prix à la production progressent à un rythme annuel de 6,8%. Le gouvernement espère que les mesures de resserrement monétaire mises en place permettront de ramener l’inflation à 4% sur l’année.

Par 321 voix contre 229, les députés français ont adopté hier le projet de loi constitutionnelle qui vise à inscrire le retour à l'équilibre des comptes publics dans la Constitution, à l’instar de ce qui existe en Allemagne. Les groupes UMP et du Nouveau centre ont voté pour ce projet de loi qui sera examiné le 14 juin par le Sénat. L’opposition de gauche a voté contre, ce qui compromet l’avenir de cette réforme voulue par Nicolas Sarkozy. Tout texte modifiant la Constitution doit en effet être adopté dans les mêmes termes par l’Assemblée et le Sénat puis soumis à référendum - ce qui est peu probable - ou au vote du Parlement réuni en Congrès à Versailles. Or, au Congrès, le projet de loi devra recueillir une majorité des trois cinquièmes des suffrages exprimés, ce qui obligera la majorité à obtenir le soutien de plusieurs voix de l’opposition. Une manœuvre, qui avait fonctionné - à une voix près - en juillet 2008.

NiXEN Partners (plus de 60% du capital) et Crédit Agricole Private Equity (20% du capital) ont annoncé leur désengagement du fabricant de bouteilles, carafes et flacons en verre au profit d’Astorg Partners. La société, leader sur le créneau du haut de gamme, a réalisé un chiffre d’affaires de 280 millions d’euros en 2010. L’opération devrait être finalisée d’ici fin juin.

Si elle avait lieu rapidement, elle aurait des effets « dévastateurs » sur le pays, d’après l’association locale des sociétés de gestion

Comme le mois dernier, les analystes financiers sont de plus en plus nombreux à réviser en baisse leurs anticipations de résultats pour l’année 2011

Sur les 42 prêts arrivés à échéance en avril et suivis par Fitch, seuls 18 ont été remboursés à temps ou par anticipation

Les ministres des Finances européens pourraient évoquer les 16 et 17 mai une participation des investisseurs privés à un rééchelonnement

La classe d’actifs a collecté 3 milliards d’euros en avril, permettant aux OPCVM d’enregistrer une collecte de 2,9 milliards le mois passé

La pression s’accroît en faveur d’une mise à contribution des investisseurs privés aux plans de sauvetage grec, sur la base du volontariat, et même portugais. Le sujet pourrait être abordé lors de la réunion des ministres des Finances européens lundi et mardi prochain à Bruxelles.

La maison mère du Nymex et du CBoT a relevé de 25% à 31% les marges initiales et de maintenance sur toute une gamme de futures sur produits pétroliers

Le fonds alternatif londonien BlueGold Capital Management aurait selon le quotidien perdu environ 20% de ses actifs ce mois-ci du fait de la décrue des prix pétroliers. Son patron de la gestion Pierre Andurand a confié au quotidien qu’il conservait un sentiment très positif envers l’or noir, misant sur un prix à 180 dollars au cours des prochaines années.