Fitch and Moody’s on Tuesday evening reacted to Barack Obama’s signing of a compromise bill to raise the US debt ceiling. Although Fitch has opted for the status quo for the moment, Moody’s assigned the United States a negative outlook on its credit rating, Agefi reports. Fitch says that it will undertake a review of the rating, a regular process which will take place by the end of the month. The Fitch analyst responsible for the United States, David Riley, has told Reuters that the agency cannot rule out the possibility of assigning the country a negative outlook once the review is completed.

The asset management business line of Société Générale, including TCW and Amundi, had in first half of 2011 a net banking income amounting to EUR 169 million, which was lower year-on- year (-18.4%). Operating expenses fell more rapidly, amounting to EUR -165 million (-24.3% and -27.3% in absolute terms). Gross operating income came out at EUR 4 million vs. EUR -9 million in H1 10. Amundi’s EUR 62 million contribution took the contribution to Group net income to EUR 65 million vs. EUR 39 million in H1 10. In first half, TCW, the US management firm of the Société Générale group, posted net inflows of EUR1.4bn. The Gross operating income of the Asset Management, Securities Services and the Broker (Newedge) unit was EUR 144 million in H1, up +19% vs. H1 10. There was a 1.9 point improvement in the cost to income ratio to 87.2%. As a result, the contribution to Group net income rose +19.1% (+20.9% in absolute terms) to EUR 156 million.

Source, a provider specialised in distribution of exchange-traded products (ETP), has seen assets in its 93 products top USD10bn. The firm was launched in April 2009. Among Source’s partners are BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Nomura, Nyenburgh, and 18 other market makers, as well as asset management firms such as Pimco and Man GLG.

GAM has teamed up with the London-based hedge fund firm North of South Capital to launch a UCITS III-compliant version of the latter firm’s flagship emerging markets fund, Citywire reports. The fund, North of South EM Equity, will be managed by Matt Linsey. It is an emerging markets long/short fund.

Investors could have added 1.6 per cent a year over just less than five years to their investment returns by allocating to portfolios that invest in companies with above-average ESG ratings, according to a new research by RCM*. “The evidence indicates that investors’ portfolios are not negatively impacted by the introduction of ESG criteria into the stock selection process. But the results go further than that, and show there is a probability of outperformance over the longer term,” says the asset manager. Returns from portfolios of European companies represented the largest and most consistent spread between best-in-class and worst-in-class companies, reflecting greater integration of ESG factors in Europe than in the US. There is no certainty that such behaviour will persist in the future, but the five-year period covered in the 16-pages paper was eventful enough to encompass a growing market, a crash and subsequent rebound, according to RCM. *Sustainability : opportunity or opportunity cost ? https://www.allianz.com/static-resources/en/press/media/documents/v_131…

For first half 2011, the Wealth and Investment Management division of Barclays has posted pre-tax profits up 10% year on year, at GBP139m Profits for Barclays Wealth were down 7% to GBP88m, while assets increased 3% to GBP169.5bn. The Investment Management portion of the division shows pre-tax profits of GBP51m, which, however, does not include a GBP58m writedown of a sale of shares in BlackRock in order to keep the bank’s stake in the group below 20%.

Liontrust Asset Management, which manages GBP 1.3bn (as of 14 June 2011), has reached an agreement to acquire the fund management business of Occam Asset Management, which has GBP124m assets under management. This achieves Liontrust’s publicly stated objective of expanding into the fast growing Asia and Emerging Markets asset classes to complement its existing UK and Europe fund management capability. Occam brings the management of four Dublin-based funds - Occam Emerging Markets Opportunities, Occam Asia Focus, Occam Asia Absolute Return and Occam Europe Focus funds - and two Cayman Islands-domiciled hedge funds – Occam Sorbus and Occam Diversity funds - to Liontrust. The Occam Asia Focus and Occam Asia Absolute Return funds are managed by Mark Williams while Eoghan Flanagan and James Mellersh, who were previously working at Thames River Nevsky, manage the Occam Emerging Markets Opportunities fund. Liontrust’s James Inglis-Jones and Gary West take over as fund managers of the Occam Sorbus and Occam Europe Focus funds. Occam also brings an established distribution capability in continental Europe, the Middle East and other international markets to supplement Liontrust’s traditional focus on UK-based investors.

Schroders has appointed Gareth Isaac as a senior portfolio manager within the London-based fixed income multi-sector team. He joins in October and will work on high-conviction mandates.Joining from GLG Partners, Gareth Isaac was fund manager of the GLG Core Plus Sterling Bond, GLG Total Return Bond and GLG Gilt funds.Prior to GLG Partners, he worked as a senior fixed income fund manager at SG Asset Management on the SG Core and SG Total Return Bond funds.

Schroders a recruté Gareth Isaac en tant que gérant de portefeuilles dans son équipe fixed income multi-sector basée à Londres. Il rejoindra la société de gestion britannique en octobre et travaillera sur les mandats haute conviction.Gareth Isaac vient de GLG Partners, où il gérait les fonds GLG Core Plus Sterling Bond, GLG Total Return Bond et GLG Gilt. Précédemment, il travaillait chez SG Asset Management.

La société de gestion britannique Liontrust Asset Management, dont les encours s’élèvent à 1,2 milliard de livres au 14 juin, a conclu un accord pour acquérir l’activité de gestion de fonds de son compatriote Occam Asset Management qui représente 124 millions de livres. Une opération qui lui permet, conformément à ses projets, de se renforcer sur les classes d’actifs Asie et marchés émergents et ainsi élargir son offre aujourd’hui limitée au Royaume-Uni et à l’Europe. Avec cette transaction, Liontrust reprend en effet la gestion de quatre fonds basés à Dublin - Occam Emerging Markets Opportunities, Occam Asia Focus, Occam Asia Absolute Return et Occam Europe Focus funds – et de deux hedge funds basés aux Caïmans – Occam Sorbus et Occam Diversity funds. Les fonds Occam Asia Focus et Occam Asia Absolute Return resteront gérés par Mark Williams, qui était précédemment chez F&C, tandis qu’Eoghan Flanagan et James Mellersh, deux anciens de Thames River Nevsky, pilotent l’Occam Emerging Markets Opportunities. James Inglis-Jones et Gary West, de Liontrust, reprendront la gestion des fonds Occam Sorbus et Occam Europe Focus. Enfin, en acquérant l’activité de fonds d’Occam, Liontrust renforce son équipe commerciale, notamment en Europe, au Moyen-Orient et d’autres marchés internationaux.

Au premier semestre 2011, la division Wealth and Investment Management de Barclays a enregistré un bénéfice avant impôts en hausse de 10 % sur un an à 139 millions de livres. Le bénéfice de Barclays Wealth a diminué de 7 % à 88 millions de livres tandis que les encours augmentaient de 3 % à 169,5 milliards de livres. La partie Investment Management a enregistré quant à elle un bénéfice avant impôts de 51 millions de livres. Cela ne prend pas en compte toutefois une moins value de 58 millions de livres sur la vente d’actions BlackRock pour maintenir la participation du groupe en deçà de 20 %.

Sur les six premiers mois de l’année et en comparaison annuelle, le produit net bancaire de la ligne-métier Gestion d’Actifs du groupe Société Générale, regroupant TCW et la participation dans Amundi, s’élève à 169 millions d’euros, en retrait de 18,4%. Les frais de gestion diminuent plus rapidement pour s’établir à -165 millions d’euros (-24,3% et -27,3% en données courantes). Le résultat brut d’exploitation ressort à 4 millions d’euros contre -9 millions au premier semestre 2010. La contribution d’Amundi de 62 millions d’euros porte le résultat net part du Groupe à 65 millions d’euros contre 39 millions d’euros un an plus tôt. Dans le détail, au premier semestre, TCW, la société de gestion américaine du groupe Société Générale, enregistre des souscriptions nettes de 1,4 milliard d’euros. Au total, le pôle Banque Privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs de Société Générale affiche un résultat brut d’exploitation de 144 millions d’euros, en hausse de 19%. Le coefficient d’exploitation s’améliore de 1,9 point à 87,2%. En conséquence, le résultat net part du Groupe progresse de 19,1% (+20,9% en données courantes) à 156 millions d’euros.

Source, fournisseur spécialisé dans la distribution de produits négociables en Bourse (ETP), a vu les encours de ses 93 produits dépasser les 10 milliards de dollars. La société a été lancée en avril 2009. Parmi les partenaires de Source figurent notamment BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Nomura, Nyenburgh et 18 autres teneurs de marché, ainsi que des sociétés de gestion telles que Pimco et Man GLG.

GAM s’est associé à la société de hedge funds londonienne North of South Capital pour lancer une version Ucits III du fonds vedette marchés émergents de cette dernière, rapporte Citywire. Le fonds, North of South EM Equity, sera géré par Matt Linsey. Il s’agit d’un long/short sur les marchés émergents.

Nordea Investment Funds vient d’obtenir selon Fondsprofessionell l’agrément de commercialisation de six nouveaux compartiments de sa sicav Nordea 1 pour l’Allemagne, la Suisse et l’Autriche. Il s’agit de trois fonds obligataires investis respectivement sur les Etats-Unis, l’Europe et la Pologne, de deux fonds actions (Pologne et marchés émergents) et d’un fonds multi-actifs à rendement absolu. Nordea 1 – Low Duration US High Yield Bond Fund ISIN: LU0602537069Nordea 1 – Multi Asset Plus Fund ISIN: LU0445386369Nordea 1 – Polish Bond Fund ISIN: LU0417819397Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund ISIN: LU0602539602Nordea 1 – Polish Equity Fund ISIN: LU0417820213Nordea 1 – European High Yield Bond Fund II ISIN: LU0602544602

Le bilan mensuel du championnat d’amLeague pour le mois de juillet vient de paraître. Parmi les sociétés de gestion inscrites dans la catégorie «Europe equity full invested», c’est Invesco AM qui se classe en première position, avec une performance de 1,11 %, suivi de Bestinver avec 0,03 %. A la troisième place, UFG-LFP perd 0,54 %, contre -1,41 % pour l’indice de référence MSCI Europe TR. En bas de classement pour ce mandat, on retrouve CCR AM (-5,62%), Federal Finance (-5,96 %) et Ofi AM (-6,54 %). Au sein du mandat «Euro fully invested», aucune société de gestion n’a réussi à obtenir une performance positive. Le trio de tête est composé de Swiss Life AM, Edmond de Rothschild AM et Aberdeen AM avec respectivement -2 ,04 %, -2,89 % et -3,58 %. Les moins bonnes performances ont été réalisées par CCR AM (-7,21), Federal Finance (-6,96 %) et Ecofi Investissements (-5,89 %). A noter que l’indice de référence EuroStoxx NR a reculé de 4,46 % sur la période.Dans la catégorie «Europe Equity Flexible Mandate», à laquelle participent 5 sociétés en juillet et dont l’indice de référence est le MSCI Europe TR, Invesco est en première place et la seule société de gestion à réaliser une performance positive, de 0,77 %. Suivent Edmond de Rothschild AM (-1,07 %) et CCR AM (-2,06 %). Les huit sociétés de gestion participant au mandat «Euro Equity Flexible» n’ont pas réussi à limiter les pertes, et seules quatre d’entre-elles ont battu l’indice de référence EuroStoxx NR en juillet. Les trois premières places sont occupées par CM-CIC AM (-3,35 %), UFG-LFP (-3,45 %) et CCR AM (-3,47 %) , les trois dernières par ECOFI Investissements (-7,24 %), Somangest (-6,77 %) et Barclays (-5,76 %).

Afin de répondre à une demande croissante de la part d’institutionnels et de particuliers fortunés en Chine, qui souhaitent investir dans des hedge funds et des fonds de private equity, UBS Global Asset Management vient d’ouvrir à Beijing un bureau dédié à la gestion alternative, rapporte Asian Investor. L'équipe locale proposera des produits alternatifs onshore et fournira des services de conseil en investissement dans des fonds de fonds ou le private equity en direct.

Finance sélection est née en 1999 avec l’ambition d'être présent sur Internet. Le premier site, assurancevie-online.fr est lancé en 2000. En 2005, le distributeur lance Mes placements vie. En avril 2010, c’est au tour de Mes placements liberté. En 2010, la collecte de Mes placements liberté s'élevait à 50 millions d’euros, presque autant que Mes placements vie. Eric Girault, fondateur du site Mes placements liberté Instit Invest: Quelle est la spécificité de votre contrat d’assurance-vie en ligne ? Eric Girault (E.G): Nous avons obtenu l’exclusivité des fonds de deux sociétés de gestion : Amiral Gestion et Moneta. Cette particularité nous a apporté une clientèle d’investisseurs en actions. Aujourd’hui, nous sommes le contrat le plus exposé en actions avec plus de 40% de notre stock en unités de compte. Instit Invest: Observez-vous une baisse de la collecte depuis le début de l’année? E.G: Non, au contraire! Notre collecte a été multipliée par trois depuis le début de l’année car nous bénéficions des reports sur les contrats neufs comme Mes placements liberté (crée en 2010). Le contrat Mes placements vie a lui connu une baisse dans la moyenne du marché. Il s’agit d’une bonne performance étant donné les nombreuses incertitudes sur le sort fiscal de l’assurance vie. Instit Invest: Pensez-vous renforcer une classe d’actifs ? E.G: L’offre est déjà assez conséquente. Nous avons une clientèle avertie et certains clients sont force de proposition concernant certains fonds. Instit Invest: Comment sélectionnez-vous les fonds éligibles à votre contrat ? Mes placements liberté: Nous couvrons toutes les thématiques mais nous essayons d'éviter les effets de mode. Les niches ponctuelles sont très délicates à gérer. Mis à part les clients très avertis, les autres clients vont se prendre les pieds dans le tapis car ils n’auront pas eu les bonnes informations. Instit Invest: Avez-vous prévu des innovations pour votre contrat d’ici la fin de l’année ? E.G: Nous travaillons sur une gestion déléguée mais nous hésitons entre la gestion conseillée et le mandat de gestion... Une société de gestion proposera aux clients des arbitrages financiers. Le client accepte ou non ces solutions de gestion. Instit Invest: Envisagez-vous de proposer des fonds de sociétés de gestion gérées depuis l'étranger ? E.G: Nous voulons proposer les meilleurs fonds du monde entier, bien entendu. Encore faut-il qu’ils soient agrées par l’Autorité des Marchés Financiers.

Les résultats trimestriels du hedge fund Och-Ziff Capital Management, coté à New York, ont dépassé les attentes, sur fond d’une collecte supérieure à un milliard de dollars sur trois mois. A fin juin, le montant des actifs sous gestion s’élève ainsi à 29,9 milliards de dollars.

Les taux à 10 ans italiens et espagnols ont touché hier des records de 6,25% et 6,45%

La monnaie suisse a atteint un plus haut hier à 1.0985 contre euro, alors que le yen a presque retrouvé ses plus hauts de mars à 76,29 contre dollar

La dette pourrait être réduite de 150% du PIB actuellement à 100% en 2035 si les réformes d'austérité budgétaires sont pleinement mises en œuvre

Les taux à 10 ans italiens et espagnols ont touché hier des records de 6,25% et 6,45%

Au deuxième trimestre, les activités de cotations et de services technologiques et les variations de change ont amorti la chute des commissions

Après les chiffres d’activité décevants et la probabilité d’une dégradation du AAA, les marchés n’anticipent plus de hausse de taux avant mai 2013

Hedge fund managers seem to be spared immediate pain by the debt-ceiling legislation, but Barack Obama has called for changes to the tax treatment of income earned by hedge fund and private equity manager, the Financial Times reports.

An agreement to raise the US debt ceiling was passed on Monday by the House of Representatived by 269 in favour to 161 against. The bill will now be referred to the Senate, Reuters reports. The compromise, negotiated at the 11th hour by Republicans and Democrats, would reduce the US deficit by USD2.4trn over 10 years.

Carmignac Gestion has revealed the name of its new head of the European management team, whose arrival was reported by Newsmansgers on 22 July this year. It is Laurent Ducoin, who had previously been a pan-European equities manager in the European specialist team at BlackRock in London. He will begin in his new role on 1 October. The recruitment comes as a result of the departure of Jordan Cvetanovski, one of the star managers at Carmignac Gestion, on 30 September this year, and a parallel reorganisation of the European equities management team. Ducoin will be co-manager of the Carmignac Grande Europe fund with Samir Essafri, who is already co-manager of the fund, and will also be co-manager of the Carmignac Euro-Entrepreneurs fund. However, until his departure, Cvetanovski will retain his responsibilities as manager of the two funds.

In first half, asset management activities at BNP Paribas, which are housed within the Investment Solutions unit, saw net redemptions of EUR7.9bn. These outflows were accentuated by a decision on the part of a client to bring asset management back in-house, for assets totalling EUR3.2bn, the bank said in a presentation of its results as of 30 June. Inflows form other professions nonetheless allowed the Investment Solutions unit to post total subscriptions of EUR5.2bn. Wealth Management took on EUR7.7bn. However, due to unfavourable currency effects, total assets were down 0.5% for the half, to EUR896bn as of 30 June. The division’s revenues totalled 3,228 million euros, up 9.4% compared to the first half 2010. Thanks to lesser operating expense growth (+6.9%), gross operating income was up (15.3%) and the cost/income ratio improved 1.6pt. Pre-tax income amounted to 1,095 million euros, up 16.6% compared to the first half 2010.

A study of large caps equities funds domiciled in the United Kingdom and France by FTfm on the basis of data from Morningstar has found that concentrated funds earn better returns than more diversified funds over thee and five-year timespans. The FTfm study found that for the universe of French large caps, a fund with twice as many shares in the portfolio than its rival generally produces 4% lower returns than a more concentrated fund over the past three years.