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12/04/2012

Macquarie IM se renforce en Europe

Le groupe australien Macquarie Investment Management (MIM) vient d’annoncer quatre recrutements qui marquent sa volonté de se renforcer en Europe, rapporte InvestmentEurope.Jerry Devlin, issu de Castlestone Management, a été nommé responsable des institutions financières britanniques. Richard Guerin, précédemment chez BlackRock Investment Management, est nommé responsable pour l’Europe des relations avec les consultants.Xavier Michel, qui travaillait précédemment chez Hardt Group, sera responsable, à partir de Vienne en Autriche, de Macquarie Fund Solutions, tandis que Kate Giblin est nommée manager des supports ventes et marketing.Avec ces recrutements, l'équipe de MIM en Europe compte désormais 14 personnes, réparties entre Londres, Munich, Francfort, Zurich et Vienne.
12/04/2012
Fonds

Les fonds obligataires battent des records de vente en février

Les fonds obligataires commercialisés en Europe ont enregistré en février des souscriptions nettes de 19,5 milliards d’euros, soit le meilleur score depuis juillet 2005, selon les dernières statistiques de Lipper. Les fonds obligataires à haut rendement ont notamment collecté 6,5 milliards d’euros.Les fonds actions se sont également bien vendus en février et ont enregistré des souscriptions nettes de 6,3 milliards d’euros. Parmi les favoris des investisseurs, les fonds d’actions mondiales ont vu rentrer 3,3 milliards d’euros, dont 1 milliard liés à trois nouveaux lancements de fonds.Au total, hors fonds monétaires, les fonds en Europe ont collecté 28,7 milliards d’euros, soit le meilleur solde depuis 16 mois et le deuxième depuis avril 2010, calcule Lipper. En incluant les fonds monétaires qui ont enregistré des sorties nettes massives, la collecte se tasse néanmoins à 16,3 milliards d’euros.Dans ce contexte porteur, la société qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes est UBS, avec une collecte de 2,8 milliards d’euros, qui devance de peu Allianz/Pimco, avec 2,7 milliards.Les trois produits «best-sellers» du mois, reflétant les préférences des investisseurs, ont été l’Axa US Short Duration High Yield, avec 690 millions d’euros, l’AllianceBernstein American Income Portfolio (640 millions) et le Neuberger Berman High Yield Bond (530 millions).
Fonds
12/04/2012
Fonds

Lyxor AM et Caxton Hawks lancent un fonds alternatif au format Ucits

Lyxor Asset Management s’est associé à la société américaine Hawk Quantitative Strategies LLC, filiale de Caxton Associates LP, pour lancer un fonds alternatifs sur sa plateforme UCITS Lyxor Dimension.Le fonds Lyxor/Caxton HAWK Strategy Index Fund offre un accès à une stratégie de suivi de tendances à moyen terme axée sur les marchés émergents. Cette dernière est fondée sur le modèle développé par Jeff Enslin, gérant associé de Caxton Associates LP, spécialisé sur les marchés émergents. Elle représente environ 327 millions de dollars, sur un encours total géré par Hawk Quantitative Strategies LLC d’environ 379 millions de dollars.La plateforme Lyxor Dimension comprend 11 fonds multi-gestion, deux stratégies de réplication de hedge funds, un programme de rendement absolu et trois fonds alternatifs UCITS. Caxton Hawk est le troisième fonds alternatif de la plateforme Dimension, après Old Mutual Asset Managers (UK) et Ikos Asset Management. D’autres fonds alternatifs UCITS devraient être lancés dans les mois à venir.
Fonds
12/04/2012
Fonds

Wellington lance un fonds de dette émergente

Après son fonds de Government Relative Value Portfolio sur les obligations d’Etat des pays développés (lire Newsmanagers du 4 avril), Wellington Management commercialise à présent un fonds alternatif sur la dette émergente, le Wellington Emerging and Sovereign Opportunities utilisant des stratégies fondamentales, macro et momentum au moyen de positions longues et courtes sur les obligations, les taux et les devises.Caractéristiques : Dénomination : Wellington Emerging and Sovereign OpportunitiesCode Isin : IE00B7GZ2R88Commission de gestion : 1 %Commission de performance : 20 % avec high watermark sur la surperformance par rapport aux Treasury Bills à 3 moisSouscription minimale : 5 millions d’euros.
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12/04/2012
Fonds

Ignis AM lance un fonds en Italie

La société de gestion britannique Ignis Asset Management lance en Italie le fonds Ignis Absolute Return Government Bond, un fonds d’obligations mondiales à rendement absolu, rapporte Bluerating.
Fonds
12/04/2012

Nomination chez Investec AM

Investec Asset Management a annoncé la nomination de Victoria Harling en qualité de cogérante du fonds Investec Emerging Markets Corporate Debt Strategy, lancé en avril 2011, rapporte InvestmentEurope.Victoria Harling prendra également la responsabilité de de la dette d’entreprise émergente et de la dette émergente en devises dures.Avant de rejoindre le groupe de gestion sud-africain, Victoria Harling travaillait précédemment chez Nomura.
12/04/2012

Chute du bénéfice de Robeco en 2011

Pour l’exercice à fin décembre, Robeco affiche un bénéfice net de 133,8 millions d’euros contre 181,3 millions pour 2010, le bénéfice d’exploitation diminuant à 198,3 millions contre 281,3 millions bien que les dépenses d’exploitation se soient tassées à 482 millions contre 482,3 millions.A fin décembre, l’encours se situait à 150,3 milliards d’euros contre 149,6 milliards douze mois auparavant et les recettes de commissions de gestion et de performance pour 2011 ont baissé à 914,2 millions contre 932,8 millions.De fait, les souscriptions nettes se sont montées à 7,6 milliards d’euros (dont 2,2 milliards pour le retail et 5,4 milliards pour l’institutionnel) contre des sorties nettes de 3,4 milliards en 2010 (rentrées nettes de 3,3 milliards pour le retail et sorties nettes de 6,7 milliards pour l’institutionnel). L’effet de marché a été négatif de 4,5 milliards d’euros alors que 2010 s'était soldé par une performance correspondant à 19,6 milliards d’euros.Au 31 décembre, l’encours se répartissait à 78,3 milliards d’euros pour le retail et 72 milliards pour l’institutionnel contre respectivement 80,9 milliards et 68,7 milliards douze mois plus tôt.Robeco précise par ailleurs que les encours à fin février affichaient une forte hausse sur fin décembre, à 176 milliards d’euros contre 150,3 milliards.
12/04/2012

EFG Financial Products ouvre un bureau à Madrid

Filiale d’EFG International, EFG Financial Products vient d’inaugurer son bureau de Madrid dirigé par Michael Hartweg, responsable des marchés espagnol et portugais, rapporte Funds People. L’objectif est d’atteindre un volume de 250 millions d’euros en notes collatéralisées, comme en Allemagne.
12/04/2012
Fonds

Warburg lance un fonds de smidcaps européennes

Deux mois après avoir mis sur le marché le Warburg-D- Fonds Small&Midcaps Deutschland, Warburg Invest a lancé le 30 mars le Warburg - D - Fonds Small&Midcaps Europa, un produit value géré par Christiph Gebert. Le portefeuille comportera entre 30 et 50 lignes, des petites et moyennes capitalisations européennes sous-évaluées.Caractéristiques :Dénomination : Warburg - D - Fonds Small&Midcaps Europa RCode Isin : DE000A0LGSA4Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,40 %
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12/04/2012
Fonds

Skandia IG confie un mandat à Aubrey

Le 11 avril, Skandia Investment Group (SIG) a annoncé avoir alloué un mandat de 20 millions de livres à Andrew Dalrymple d’Aubrey Capital Management dans le cadre du Skandia Global Dynamic Equity Fund 51 milliard de livres d’encours). Le gérant est chargé d’investir dans des sociétés susceptibles de profiter de l’augmentation de la consommation des ménages en Asie, dans le cadre de la poche thématique du fonds qui est répartie au total sur cinq fonds, les quatre autres étant JPM Global Financials Fund, DWS Invest Global Agribusiness Fund, Dimensional Emerging et Markets Targeted Value Fund.
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12/04/2012
Fonds

Un hedge fund de Hong Kong recrute chez JP Morgan

Adam Wallace, l’ancien patron de services aux hedge funds chez JP Morgan pour la région Asie-Pacifique, vient de rejoindre le hedge fund basé à Hong Kong, Factorial Management, en qualité de chief operating officer, rapporte Asian Investor.Factorial Management a confirmé l’information, soulignant sa volonté de proposer une plate-forme répondant aux exigences des investisseurs institutionnels. La société a lancé en début d’année un fonds multi-classes d’actifs Factorial Master Fund, doté de 25 millions de dollars d’actifs sous gestion.
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12/04/2012

Ofivalmo Partenaires prend 20 % d’Egamo

Ofivalmo Partenaires, l’actionnaire d’Ofi AM et d’Ofi Mandats détenu par les Mutuelles du GEMA et par les Mutuelles et Unions de la Mutualité Française, vient de prendre une participation de 20 % dans Egamo, la société de gestion de la MGEN. Parallèlement, la MGEN a acquis 10 % d’Ofivalmo Partenaires.Cet accord capitalistique s’accompagne d’un partenariat entre Egamo (2,5 milliards d’euros au 30 mars 2012) et Ofi Mandats (11 milliards d’euros), toutes deux dédiées à la gestion institutionnelle sous mandat, principalement pour une clientèle de mutuelles. Il portera prioritairement sur la mutualisation des coûts informatiques et d’expertises spécifiques liés au développement des prestations liées à l’accroissement des contraintes réglementaires comme Solvabilité II (reporting financier, comptable et réglementaire, le suivi des risques, les outils de simulation actif/passif).En revanche, la gestion financière des deux structures reste distincte, précise Nicolas Demont, directeur général d’Egamo. Interrogé sur un rapprochement plus poussé entre Egamo et Ofi Mandats, il indique qu’il n’y a à sa connaissance aucun projet dans ce sens et que ce ne serait pas forcément la meilleure solution.
12/04/2012

Caceis est le nouveau dépositaire de la sicav Esperides

Le conseil d’administration de la sicav de droit luxembourgeois Esperides a choisi Caceis pour assurer les fonctions de banque dépositaire, d’agent administratif et de production de son reporting financier, a indiqué Caceis le 11 avril dans un communiqué. Esperides est le véhicule de regroupement des actifs des fonds de pension belges du Groupe GDF Suez et des sociétés du secteur Gaz & Electricité en Belgique. Les 2 milliards d’euros d’actifs gérés par la sicav viennent d’être transférés à Caceis. La sicav Esperides est gérée par Contassur Assistance Conseil, filiale de Contassur, compagnie d’assurance vie dédiée à l’assurance de groupe pour le Groupe GDF Suez et pour les sociétés du secteur Gaz & Electricité en Belgique. Ce nouveau partenariat renforce les liens entre Contassur et Caceis qui conserve déjà des actifs de la compagnie d’assurance sous la forme de mandats.
12/04/2012

Fidelity lutte pour rester dans la course

Plusieurs signes montrent que Fidelity Worldwide Investment doit pédaler plus fort que la plupart des autres acteurs du secteur pour se maintenir en équilibre, analyse le Financial Times dans un article dédié à la société. Le quotidien cite pèle mêle la dégradation de la note de crédit par Standard & Poor’s, le départ de plusieurs dirigeants, la fonte des encours, la contre performance des fonds… En 2006, Fidelity Worldwide gérait 300 milliards de dollars d’encours et les consultants louaient la stabilité du groupe, rappelle le FT. La même année, ses dirigeants visaient les 500 milliards de dollars d’actifs sur cinq ans et même les 1.000 milliards sur 10 ans. En 2008, les encours avaient fondu à 150 milliards de dollars...
12/04/2012

JOHIM recrute un gérant pour les actions internationales

Le gérant Peter Rutter a rejoint l'équipe actions mondiales de J O Hambro Investment Management (JOHIM). Il travaille désormais avec deux de ses anciens collègues de Deutsche Asset Management, Charles Martyn-Hemphill and Will Kenney. Peter Rutter sera notamment en charge des fonds JOHIM Global et Waverton Global Equities. L’intéressé occupait auparavant le poste de gérant chez IronBridge Capital Management, précise Investment Week.
12/04/2012

D.Saint-Georges (Carmignac Gestion) : "La Value-at-Risk n'est pas un outil de prise de décision"

Membre du comité d’investissement de Carmignac Gestion, Didier Saint-Georges revient dans l’Agefi Hebdo sur l’importance de la gestion du risque dans le fonds diversifié Carmignac Patrimoine, géré par Edouard Carmignac, Rose Ouahba et Frédéric Leroux et dont l’exposition aux actions peut varier entre 0 et 50 %. L'équipe de contrôle des risques analyse un certain nombre d’outils de mesure du risque, comme la VaR (Value-at-Risk). «Mais attention, ces outils ne sont qu’une information parmi d’autres fournies à l'équipe de gestion, et en aucun cas un outil de prise de décision. Il ne faut pas être dépendant de la VaR dans les décisions de gestion car cet outil, comme tout modèle statistique, ne fonctionne plus en cas d'événements hors normes», souligne Didier Saint-Georges.
12/04/2012

CalPERS crée un poste de directeur financier

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 11 avril qu’il recherchait des candidats pour un poste nouvellement créé de chief financial officer (CFO), qui sera responsable de toutes les opérations financières de la société.“Nous avons créé ce poste afin d’assurer un niveau élevé de transparence et de contrôle interne dans nos opérations financières. Notre CFO sera le seul point de coordination pour toutes nos activités financières dans l’ensemble de notre organisation», souligne la chief executive officer de CalPERS, Anne Stausboll, citée dans un communiqué.
12/04/2012

Carlyle modeste pour son IPO

La société américaine de private equity Carlyle pourrait entamer dès la semaine prochaine une tournée de présentation aux investisseurs, avec une cotation début mai en ligne de mire, rapporte L’Agefi qui cite Bloomberg. Ces sources évoquaient la vente de 750 à 800 millions de dollars de titres, correspondant à un objectif de valorisation de la part de la société de 7,5 à 8,0 milliards. La valorisation estimée de Carlyle reste deux fois moindre que celle de Blackstone, son éternel rival, en dépit de montants d’actifs sous gestion relativement voisins, à 147 milliards de dollars à fin 2011 pour Carlyle contre 166 pour Blackstone, note le quotidien.
12/04/2012

Warburg launches a European smidcaps fund

Two months after releasing the Warburg-D- Fonds Small&Midcaps Deutschland, Warburg Invest on 30 March launched the Warburg – D Fonds Small&Midcaps Europa, a product managed by Christoph Gebert. The portfolio will include 30 to 50 positions, on undervalued European small and midcaps.CharacteristicsName: Warburg – D- Fonds Small&Midcaps Europa RISIN code: DE000A0LGSA4Front-end fee: 5%Management commission: 1.40%
12/04/2012

Complete Schroders product range will have KIIDs in May

Achim Küssner, CEO of Schroder Investment Management GmbH, on 11 April announced that from 14 May, every one of the 99 Schroders funds on sale in Germany and 93 funds on sale in Austria will have KIID documents. This means that the British asset management firm will make a total of 1,150 KIID documents available, corresponding to all share classes. From 7 May, most of that information will be available online at www.schroders.lu/kiid.
12/04/2012

Bond funds set sales records in February

Bond funds across Europe recorded in February their greatest sales (EUR19.5bn) since July 2005 — most notably high yield bonds reaching EUR6.5bn and beating last month’s all-time high, according to Lipper.Equity fund sales were EUR6.3bn. While global equity fund sales looked most impressive (EUR3.3bn) more than EUR1bn of this related to three new launches.In total, net sales of long-term funds (excluding money market funds) across Europe were the best for sixteen months in February, reaching EUR28.7bn.UBS was the surprise leader when comparing fund companies’ sales success, with inflows of EUR2.8bn, narrowly ahead of Allianz/PIMCO (EUR2.7bn).Funds at the top of the best-sellers list were AXA US Short Duration High Yield (EUR690m), AllianceBernstein American Income Portfolio (EUR640m) and Neuberger Berman High Yield Bond (EUR530m).
12/04/2012

Lyxor AM and Caxton Hawks launch a UCITS hedge fund

Lyxor Asset Management has announced its partnership with Hawk Quantitative Strategies LLC, a company associated with Caxton Associate LP to launch the third alternative single manager on its Lyxor Dimension UCITS Platform. The Lyxor/Caxton Hawk strategy Index Fund offers access to a medium-term, trend-following strategy with a focus on Emerging Markets. The investment strategy is based on a proprietary system developed by Jeff Enslin, a partner and portfolio manager at Caxton Associates LP, who has been trading macro/EM on a discretionary basis since 1995. As of February 1, 2012, this strategy represents approximately USD327m and Hawk Quantitative Strategies LLC manages approximately USD379m.Lyxor Dimension consists of 11 multi-manager funds, two hedge fund replicators, one absolute return program and 3 single alternative strategies.Caxton Hawk is the third single alternative strategy on the platform -after Old Mutual Asset Managers (UK) and Ikos Asset Management- and Lyxor intends to launch more alternative UCITS funds in the coming months.
12/04/2012

Wellington launches an emerging market debt fund

After its Government Relative Value Portfolio fund of government bonds from developed countries (see Newsmanagers of 4 April), Wellington Management is now releasing an emerging market debt fund, the Wellington Emerging and Sovereign Opportunities, which will rely on fundamental, macro and momentum strategies via long and short positions on bonds, fixed income and currencies.CharacteristicsName: Wellington Emerging and Sovereign OpportunitiesISIN code: IE00B7GZ2R88Management commission: 1%Performance commission: 20% with high watermark on performance exceeding 3-month Treasury BillsMinimal subscription: EUR5m
12/04/2012

Increase in ETF activity in March on NYSE Euronext

Daily on-book trading volumes for ETFs on the European markets of NYSE-Euronext increased to EUR253.3m in March, compared with EUR237.3m in February, but remain 50.3% below their levels in March 2011.Block trades of ETF shares totalled EUR840.9m, compared with EUR992.6m in February, representing 13.1% of total trades on the regulated ETF market of NYSE Euronext in Europe, compared with 16.6% rhe previous month.The number of ETFs listed as of the end f March totalled 695, compared with 693 one months previously, of which 597 were primary listings, compared with 595, with the two new entrants being the Lyxor LVIX and the Ossiam EM Minvar E.Lastly, NYSE Euronext states that the median spread last month was 29.58 basis points, compared with 32.25 in February.
12/04/2012

Ofivalmo Partenaires acquires 20% of Egamo

Ofivalmo Partenaires, a shareholder in Ofi AM and Ofi Mandats which is controlled by the Mutuelles du GEMA and the Mutuelles et Unions de la Mutualité Française, has acquired a 20% stake in Egamo, the asset management firm from MGEN. Meanwhile, MGEN has acquired 10% of Ofivalmo Partenaires. The capital agreement is accompanied by a partnership between Egamo (EUR2.5bn as of 30 March 2012) and Ofi Mandats (EUR11bn), both of which are dedicated to mandated institutional management. The agreement will include mutualisation of IT costs and expertise specifically related to the development of services related to a growing number of regulatory restraints, due to legislation such as Solvency II (financial reporting, accounting and regulatory, risk monitoring, active asset and liability simulation tools). However, the financial management of the two structures will remain distinct, says Nicolas Demont, CEO of Egamo. When asked about a more complete merger of Egamo and Ofi Mandats, Demont says that he is not aware of any plans of this type, and that it would not necessarily be the best solution.
12/04/2012

JOHIM recruits a portfolio manager for international equities

The portfolio manager Peter Rutter has joined the global equities team at J O Hambro Investment Management (JOHIM). He will now work with two of his former colleagues from Deutsche Asset Management, Charles Martyn-Hemphill and Will Kenney. Rutter will be in charge of the JOHIM Global and Waverton Global Equities funds. He had previously served as manager at IronBridge Capital Management, Investment Week states.
12/04/2012

Institutionals seek recurrent returns

In an environment of falling interest rates, which has led to a revaluation of liabilities and a downgrade of coverage ratios, the question of where to find returns is arising particularly acutely for institutional investors. According to a survey of 30 long-term investors undertaken in January and February by Image & Finance on behalf of Aberdeen, most long-term investors estimate that the decline in returns on their assets is structural and sustainable. These predictions of falling returns on assets is partly due to the euro zone bias of French institutionals and their pessimism about the economic situation within the euro zone. A slight majority are even predicting a “Japanisation” of the euro zone, which will involve excessive debt coupled with very limited growth. In this environment, institutionals are going back to basics, looking for “discount” products, recurrent returns (credit-backed securities, high yield, real estate), where the primary virtue is coverage for liabilities. For a minority of actors with room to manoeuvre in terms of risk budgets, geographical diversification is a preferred option, in both debt and equities. The study also finds that in a context of falling returns on assets, most long-term invetors have not revised the actualisation rates on their investments. However, actualisation rates in France are generally subject to accounting or regulatory standards which leave investors little room to choose an actualisation rate. Due to the relatively short-term engagements of French institutionals compared with those of pension funds from other countries, falling interest rates have a more limited impact on overall engagements, which reduces the urgency of the question of actualisation rates.
12/04/2012

CalPERS creates a position for a CFO

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) is looking for an experienced chief financial officer (CFO) who will oversee the financial and risk management operations of the $235 billion pension fund.“We established this position at CalPERS to ensure we maintain a high level of transparency and internal controls in our financial operations,” said the pension fund’s Chief Executive Officer, Anne Stausboll in a statement. “Our CFO will be the single point of coordination for financial and risk-related activities across our organization.”
12/04/2012

Institutionals regain interest in housing markets

A few institutional invetors are planning to diversify their assets by buying up housing properties, Les Echos reports. The trend is still timid: returns on this asset class are continuing to fall.

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