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Asset Management
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21/09/2012

IMA releases guidance for improved management fee information

The British Investment Fund Association (IMA) on 20 September published a guidance on ways to improve information published about fees and transaction costs for licensed British funds.The guidance suggests that actors in the sector should go further than the terms of the MiFID directive, by offering more complete information about transaction costs, including average transaction costs over three years in brokerage commissions and stamp duties, expressed as a percentage of net assets.It also suggests that an ongoing charges figure (OCF) should be published, rather than annual management fees (AMC), since OCF provides a much more complete picture of fees, while also complying with the new key investor information document (KIID) requirements.
21/09/2012

Hedge funds gain 4.22% in January-August

According to BarclayHedge, the 2,041 hedge funds which have reported their results as of 20 September show returns of 1.11% in August, and 4.22% for the first eight months of the year, while the 607 UCITS-compliant hedge funds gained 0.30% last month, and 5.42% in January-August.In August and in the first eight months of the year, the only strategy to show losses among hedge funds worldwide was equity short bias (5 funds), with respective losses of 3.75% and 12.87%. Among UCITS-compliant hedge funds, the 97 emerging market funds show a loss of 1.45%, and the 21 CTA funds show a loss of 0.35% in August. No strategy shows losses since the beginning of the year.The best segments in January-August worldwide were the 34 healthcare funds, with gains of 10.78%, and convertible arbitrage funds, with a 6.82% performance. For UCITS-compliant hedge funds, the best results were for the 118 equity long bias funds, with gains of 9% in January-August.
21/09/2012

Swiss & Global launches emerging market bond fund

The Luxembourg fund range Julius Bär Multibonds has been enriched with the addition of a new institutional fund focused on global emerging and frontier market corporate bonds denominated in US dollars, the Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond Fund.The portfolio invests primarily in investment-grade securities, according to a fundamental selection process which allies macroeconomic (top-down) and stock-picking (bottom-up) approaches.CharacteristicsName: Julius Bär Emerging Markets Corporate Bond FundISIN code: LU0784392978Management commission: 0.60%Minimal subscription: EUR0.5m
21/09/2012

Franklin Templeton recruits in Zurich

Franklin Templeton has moved into new and larger quarters in Zurich. The asset management firm has undergone significant growth in Switzerland since the end of the financial crisis, and is now one of the top 10 providers of Swiss funds. In the retail market, assets under management have increased from USD2bn in 2009 to USD15bn currently.The firm is now developing its international activities and its support capacities. “We have already planned for a new position in institional sales. We are now looking for a head of middle office, who will be responsible for numerous support functions and carious co-ordination tasks worldwide,” says Jens Kruse, director of Franklin Templeton Switzerland, in a statement released on 20 September.
21/09/2012

T. Rowe Price recruits in Switzerland

The US asset management firm T. Rowe Price International has appointed Paolo Corredig as head of intermediary business for Switzerland, in Zurich. He will report to Peter Preisler, head of Europe, finews.ch reports. Corredig was previously head of wholesale business Switzerland at Invesco Asset Management, also in Zurich.
20/09/2012

Nouvelle contraction de l’indice Philly Fed

L’activité industrielle de la région de Philadelphie s’est encore contractée en septembre, pour le cinquième mois d’affilée, à un rythme toutefois plus modéré qu’auparavant, alors que l’indice des commandes nouvelles s’est redressé. La Réserve fédérale de Philadelphie a publié jeudi son indice d’activité ressortant à -1,9, son plus haut niveau depuis avril, contre -7,1 en août, alors que les économistes attendaient -4,0.
20/09/2012

Croissance en berne pour l’économie irlandaise

L'économie irlandaise a connu une croissance zéro au deuxième trimestre, évitant de justesse d’entrer en récession tout en restant très en-dessous des prévisions, ce qui complique la tâche de l’Irlande pour tenir les objectifs fixés dans le cadre du plan de sauvetage international du pays. Au premier trimestre, le PIB s’était contracté de 0,7% (révisé de -1,1%). Pour 2012, le gouvernement prévoit une croissance de 0,7%, un chiffre qui risque de s’avérer trop optimiste.
20/09/2012

Les discussions entre Madrid et Barcelone dans l'impasse

Le président de la région autonome de Catalogne, Artur Mas, s’est entretenu ce jeudi avec le chef du gouvernement Mariano Rajoy. La rencontre qui s’est tenue au Palais de la Moncloa n’a pas permis de trouver un accord sur une plus grande autonomie fiscale de la région, réclamée par Barcelone, a déclaré Artur Mas, qui a brandi la menace d'élections régionales anticipées. Mariano Rajoy a souligné de son côté qu’un accord économique pour la Catalogne serait contraire à la constitution.
20/09/2012

Nouvelle indemnisation pour les victimes de Madoff

Les victimes de Bernard Madoff recevront bientôt 2,48 milliards de dollars (1,9 milliard d’euros) afin de les aider à couvrir leurs pertes, a annoncé l’administrateur judiciaire. Des chèques d’un montant compris entre 1.784 dollars et 526,9 millions ont été envoyés par courrier mercredi aux 1.230 anciens clients de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, a déclaré Irving Picard. Le montant moyen de ces chèques est de 2,02 millions de dollars.
20/09/2012

L’activité manufacturière a stagné aux Etats-Unis

L’indice PMI manufacturier aux Etats-Unis est ressorti en estimation flash à 51,5 en septembre, inchangé par rapport au mois d’août. Le sous indice des nouvelles commandes a progressé à 52,4 contre 51,9 en août, mais celui des nouvelles commandes à l’export a baissé 47,9 contre 48,8. Sur l’ensemble du troisième trimestre, l’indice s’est affiché en moyenne à 51,5, en repli par rapport à la moyenne de 54,2 affiché entre avril et juin et au plus bas depuis le troisième trimestre 2009.
20/09/2012

Pékin rejette toute velléité de protectionnisme

La Chine et l’Union européenne rejettent le protectionnisme, a déclaré jeudi le Premier ministre chinois, Wen Jiabao, à l’issue du sommet de Bruxelles avec les représentants de l’Union européenne. «Nous poursuivons tous deux des politiques économiques et commerciales libres et ouvertes, rejetons le protectionnisme en matière de commerce et oeuvrons pour faire avancer la mondialisation économique», a-t-il souligné.
20/09/2012

François Hollande veut favoriser l'épargne longue

Lors d’un discours à l’Elysée, le président de la République a indiqué son souhait de favoriser l'épargne longue, notamment en direction des entreprises. Il a notamment laissé entrevoir une modification du Plan d'épargne en actions (PEA). «Je veux assurer une stabilité fiscale», a-t-il également dit. «Tous les dispositifs qui existent aujourd’hui en faveur de l’investissement dans les PME seront maintenus pendant le quinquennat», a-t-il ajouté. «Ça vaut pour les souscriptions au capital d’une PME au titre de la déduction pour l’impôt sur le revenu, comme pour l’impôt sur la fortune.
20/09/2012

Accord entre la Chine et l’UE sur les émissions de gaz à effet de serre

La Chine, premier émetteur mondial de dioxyde de carbone, a signé un accord avec l’Union européenne (UE) avec qui elle collaborera en vue de réduire les émissions de gaz à effet de serre, a annoncé jeudi la Commission européenne. Le texte prévoit le développement de mécanismes d'échange de quotas en Chine, à travers trois programmes de réduction d'émissions de CO2, que l’UE aidera à hauteur de 25 millions d’euros sur une période de quatre ans, tout en apportant une assistance technique.
20/09/2012

L'Espagne place 4,8 milliards avec un rendement en nette baisse

L’Espagne a adjugé sans difficulté 4,8 milliards d’euros de dette sur des échéances de trois et dix ans avec un rendement en nette baisse par rapport à l’adjudication précédente. C’est la deuxième fois cette semaine que Madrid passe avec succès le test des marchés. Le Trésor a levé 3,94 milliards d’euros à échéance 2015 et 859 millions d’euros à échéance 2022, soit bien plus que l’objectif de 3,5 à 4,5 milliards d’euros qu’il s'était fixé. Le rendement moyen est ressorti en nette baisse, à 5,666% pour le papier à dix ans, contre 6,647% le mois dernier, et 3,845% pour le trois ans, qui correspond à une nouvelle souche et est à peu près conforme à ce que donnait le marché gris.
20/09/2012

Contraction accélérée du secteur privé de la zone euro

Le plan de rachat d’obligations dévoilé par la BCE n’a pas encore eu d’effet perceptible sur l’activité du secteur privé de la zone euro, indiquent les indice PMI provisoires (estimation flash). L’indice Markit des directeurs d’achats montre que la contraction du secteur des services s’est accélérée en septembre, à son rythme le plus élevé depuis juillet 2009, les sociétés françaises étant particulièrement affectées. L’indice PMI des services, considéré comme un bon indicateur de la situation économique, s’est contracté à 46 contre 47,2 en août.
20/09/2012

Le Portugal en passe de retrouver un accès aux marchés

Lisbonne a placé hier des bons du Trésor portant un taux d’intérêt similaire à celui attaché à des titres espagnols, ce qui montre que le pays est en train de retrouver un accès aux marchés des capitaux, a déclaré à Berlin Vitor Gaspar, ministre des Finances portugais. «Cela représente un formidable progrès en huit mois», a-t-il estimé lors d’un colloque. Lors d’une opération sursouscrite, le Trésor a émis des bons à 18 mois - arrivant ainsi à échéance après la fin du programme d’aide de 78 milliards consenti par l’Union européenne et le FMI - portant un rendement moyen de 2,967% contre 4,537% en avril. Vitor Gaspar a dit que le Portugal continuerait «étape par étape à rebâtir la courbe des rendements» afin de retrouver progressivement l’accès aux marchés, ajoutant que le pays serait pleinement en mesure de se refinancer seul sur le marché des capitaux quand le programme d’aide expirera en 2014.
20/09/2012

Mario Draghi se rendra à Berlin mardi

Le président de la Banque centrale européenne se rendra mardi à Berlin pour s’entretenir avec la chancelière Angela Merkel de la situation économique et monétaire dans la zone euro, selon Reuters. Jörg Asmussen, qui représente l’Allemagne au directoire de la BCE, assistera également à l’entretien.
20/09/2012

Signe positif pour le marché immobilier américain

Les ventes dans l’immobilier ancien ont atteint leur rythme le plus élevé depuis deux ans en août aux Etats-Unis et les prix s’inscrivent en hausse sur une base annuelle, un signe positif pour la reprise du marché de l’immobilier. Les ventes ont augmenté le mois dernier de 7,8% à 4,82 millions d’unités en rythme annualisé, selon l’Association nationale des promoteurs immobiliers (NAR).
20/09/2012

Un atelier FMI-Bruegel sur la taxation du secteur financier

Des experts se sont réunis hier à Bruxelles à l’invitation du Fonds monétaire international et du think tank Bruegel dans le cadre d’un atelier de réflexion sur la taxation du secteur financier. Les participants ont souligné la nécessité que le secteur financier contribue de manière adéquate afin de supporter les coûts budgétaires des crises bancaires à l’avenir.
20/09/2012

Nouvelle baisse des exportations japonaises

Les exportations japonaises ont chuté de 5,8% sur un an au mois d’août pour le troisième mois consécutif, après avoir enregistré en juillet leur plus forte baisse depuis six mois en raison de l'érosion de la demande européenne et chinoise. Une baisse moins forte qu’attendu par le consensus (7,3%), mais qui entraine le Japon dans un deuxième déficit commercial consécutif, de 754,1 milliards de yens (7,4 milliards d’euros).
20/09/2012

La Chine en quête de capitaux étrangers

Des représentants des Bourses de Shanghai et de Shenzhen effectuent un tour du monde qui passe par l’Europe, les Etats-Unis et le Japon afin de convaincre les investisseurs internationaux d’investir dans les marchés financiers chinois, selon le journal. Une démarche très inhabituelle qui témoigne du ralentissement de l’économie du pays et du désamour des investisseurs pour les titres chinois.
20/09/2012

Le Brésil fustige la politique de la Fed

Dans un entretien accordé au quotidien, le ministre des Finances brésilien s’en prend aux politiques d’assouplissement monétaire menées par la Fed, néfastes pour la valeur du real et l’économie brésilienne. «La manipulation des taux de change qui sape la concurrence saine et loyale, en vigueur dans certains pays, est certainement la forme de protectionnisme la plus néfaste» indique-t-il.
20/09/2012

La supervision bancaire se concentrera sur les grosses entités

Erkki Liikanen, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a indiqué dans un entretien accordé au journal finlandais que la supervision bancaire transfrontalière au sein de la zone euro se concentrera sur les établissements ayant des activités internationales et une présence significative dans la région. Il souhaite une situation où les banques «gèrent leurs profits et pertes sans avoir recours aux contribuables».
20/09/2012

Carmignac transige avec l’AMF

La société de gestion, épinglée par l’AMF pour une mauvaise communication sur son recours aux dérivés et des lacunes dans son dispositif de contrôle, entre 2008 et 2010, aurait accepté de verser 500.000 euros dans le cadre d’une «composition administrative» avec le gendarme de la Bourse, selon le quotidien. Cette accord aurait été validé par le collège de l’AMF, et homologuée par la Commission des sanctions. Le quotidien ajoute que «seule une poignée d’affaires étaient passées jusqu'à maintenant par cette procédure» et que «le montant versé par Carmignac est, de très loin, le plus élevé». Un protocole d’accord devrait être publié dans les prochains jours.

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