Thierry Sarles, responsable de la gestion de taux de CPR Asset Management

Une équipe de sept traders sera chargée de gérer les réserves de l'institution en devises asiatiques, dont le poids total a doublé depuis 2007

Samir Bederr, responsable de la gestion crédit et taux chez Banque Postale AM

Marjorie Sonigo et Florence Mosse-Colin, à la gestion privée de Credit Suisse France

Nordine Naam, stratégiste taux et change chez Natixis

La BCE évalue désormais entre 100 et 200 milliards d'euros le seuil d'excédent de liquidités sous lequel les taux courts pourraient décaler

Les statistiques mensuelles d’Europerformance - a SIX Company font apparaître une décollecte de 29,3 milliards d’euros sur les OPCVM de droit français, qui excluent les mandats. Ces retraits ont affecté toutes les catégories de fonds, à commencer par les monétaires (-25 milliards), un phénomène classique au mois de juin, marqué par les besoins de décaissement des institutions de retraite. Les turbulences de marché qui ont suivi les annonces de la Fed le 22 mai ont aussi contribué à des décollectes de près de 2 milliards d’euros sur les fonds actions et de 900 millions sur l’obligataire. En tenant compte par ailleurs d’un effet marché négatif de 14 milliards d’euros, l’encours des OPCVM tombe à 744 milliards d’euros fin juin contre 787 milliards le mois précédent.

NExT AM, filiale dédiée à la prise de participations du groupe La Française vient de prendre une participation minoritaire de 30 % dans la société de gestion Erasmus Gestion, nouvellement créée par Jean-Pierre Gaillard et Jean-François Gilles. Trois ans après avoir pris un ticket dans Legica, société de conseil qu’avaient créée les deux cadres, NExT AM accompagne donc sa transition aux côtés des fondateurs. Cette opération est réalisée via le fonds contractuel NExT Invest ouvert aux investisseurs institutionnels. Financière de l’Echiquier accompagne le projet avec une participation au capital de 4%.Erasmus Gestion va reprendre en délégation la gestion de FCP MON PEA jusqu’alors conseillé par Legica et géré par La Française des Placements. En outre, le FCP JFG Sélection Euro, géré par Jean-François Gilles depuis 2007 sera également apporté après avoir été rebaptisé FCP MON EURO. Toujours selon un communiqué, FCP MON PEA et FCP MON EURO bénéficieront de seed money complémentaires apportés par NExT AM et Financière de l’Echiquier, l’objectif étant de donner aux fonds la taille critique pour approcher des investisseurs institutionnels. Les deux fonds affichent respectivement 47 millions et 5 millions d’actifs sous gestion.

L’association CFA Society France (nouveau nom de CFA France), affiliée au CFA Institute, annonce l'élection au cours de l’assemblée générale annuelle des membres de l’association de son conseil d’administration qui a nommé le nouveau bureau. Philippe Maupas, CFA, est réélu président. L’intéressé est consultant indépendant spécialisé dans les OPCVM et éditorialiste pour Quantalys, société qu’il a co-fondée en 2006. Il est administrateur de CFA Society France depuis 2009. Don Fitzgerald est vice-président de l’association. Gérant actions européennes chez Tocqueville Finance, il est administrateur de CFA Society France depuis 2011. La poste de secrétaire est occupé par Patrice Pasquier. Associé-fondateur de UP2US Consulting depuis 2010, il est consultant expert en matière de gestion des risques et également coach de cadres dirigeants et d'équipes. Il est administrateur de CFA Society France depuis 2011. Le trésorier de l’association est Rémi Grentzinger. Il est en charge de la valorisation de sociétés Small Cap LBO, Infrastructure, Venture et Co-Investissements chez AXA Private Equity. Il est administrateur de CFA Society France depuis 2012. Nathalie Columelli, CFA, administratrice depuis 2006 et vice présidente depuis 2009, avait choisi de ne pas se représenter.Les 4 autres administrateurs élus par l’assemblée générale sont : - Norberto Cordisco, analyste risques de marché chez BNP Paribas Securities Services - Jean-Philippe Dorp, directeur de l’analyse crédit chez OFI Asset Management - Myriam Ferran, qui travaille depuis 13 ans dans le secteur financier (Associée en Finance puis AXA IM puis State Street Banque). - Séverine Vadon-David, qui est responsable du comité Advocacy de CFA Society France depuis 2011. Elle a été auparavant Senior Banker pour les banques centrales, chargée de relation clientèle en gestion d’actifs et structureur de produit de taux.

Mark Schlafly, CEO & president de Financial Securities Corporation (FSC), a rejoint le 3 juin Russell Investments à Seattle comme managing director of client solutions pour les activités commerciales intermédiées (advisor-sold solutions) aux Etats-Unis. Sa division fournit des mutual funds et des solutions multiclasses d’actifs ainsi que du conseil pour aider les conseillers à satisfaire les exigences des clients et les objectifs d’investissement de ces derniers.

Interrogé le 11 juillet sur l'évolution de la collecte du fonds phare Carmignac Patrimoine qui «a rendu il y a quelques semaines la performance réalisée depuis le début de l’année», Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement de Carmignac Gestion, présent à la conférence sur l’analyse macro-économique de sa maison au deuxième trimestre, a indiqué ne pas avoir de chiffres précis sur l'évolution des souscriptions nettes du fonds sur une aussi courte période. Néanmoins, le responsable a précisé que la collecte nette en 2013 de la société de gestion s'élevait à environ deux milliards d’euros dont une part a été engrangée au début du second semestre. De fait, Didier Saint-Georges a confirmé que les actifs sous gestion du groupe s'élevaient désormais à plus de 55 milliards d’euros.Le 14 juin, dans une vidéo diffusée sur le site de la société de gestion, Didier Saint-Georges avait expliqué la contreperformance de Carmignac Patrimoine notamment par la baisse des marchés émergents, victime de l’annonce le 22 mai du patron de la Federal Reserve, Ben Bernanke, évoquant les perspectives de sortie du quantitative easing. Un signal à l’origine de sorties de liquidités massives. Outre ce phénomène, le fonds avait pâti de la baisse des monnaies locales des pays emergents face à l’euro. La baisse de résultat du fonds n’a pas entrainé une révision du processus de gestion de l’OPCVM, a néanmoins expliqué hier Frédéric Leroux, gérant global chez Carmignac Gestion. Ce dernier a toutefois indiqué que des décisions avaient été prises dans le portefeuille. La partie émergente a ainsi été abaissée à 24 % compte tenu donc de la baisse des liquidités et d’une croissance chinoise moins forte qu’auparavant. Par ailleurs, «une bonne partie ‘taux’ sur les marchés émergents a été liquidée», a-t-il précisé, et l’exposition aux taux américains est désormais négative compte tenu des risques de hausse. Des marchés émergents, il a donc été largement question hier lors de la conférence. Et notamment de cette croissance chinoise plus faible -entre 7 % et 7,5 %- que la gestion attribue à une «transformation structurelle de l'économie au profit de la consommation qui pèse sur l’activité». En outre, le ralentissement économique et la politique monétaire ainsi que la volonté affichée des autorités chinoises de contrôler la croissance de crédit pèsent sur l’activité des pays émergents. De fait, Frédéric Leroux a admis que l’univers émergent était sujet à des pressions justifiant une dépréciation au moins momentanée des taux de change. Le gérant qui a fait part de ses convictions sur le potentiel de ces marchés entend cependant jouer la carte de la sélectivité géographique, et a cité en exemple un Brésil en stagflation, une Russie affichant une faible consommation et des problèmes démographiques tandis que l’Inde profite de la baisse des matières premières... Frédéric Leroux entend également s’intéresser à des marchés émergents secondaires et maintenir son exposition «sur les valeurs domestiques émergents les plus prometteuses, capables de profiter d’une croissance structurelle plus élevée». D’autre part, au cours de la manifestation, le gérant a indiqué que «la normalisation du marché des taux d’intérêt annonçait la fin du mouvement de baisse depuis trente ans des rendements obligataires». En outre, «le redressement de l'économie américaine se confirme et doit conduire à un renforcement du dollar», a-t-il insisté. A ce titre, la société gestion va s’intéresser à nouveau à la thématique des leaders mondiaux de qualité et offrant une bonne visibilité. Cette thématique sera naturellement ouverte aux entreprises américaines mais également européennes. Enfin, a conclu Frédéric Leroux, le Japon parait immunisé contre les tensions sur les taux longs américains à la faveur d’une politique budgétaire et monétaire hyper accomomodante."La situation japonaise offre une décorrélation positive avec le reste du monde, très attrayante, ce qui n'était pas le cas auparavant», a t-il ajouté.

Co-fondateur avec un ami d’enfance (Henry Swieca) du gestionnaire alternatif Highbridge Capital Management (31 milliards de dollars), Glenn Dubin démissionne de ses fonctions de CEO de cette filiale de JPMorgan pour ne demeurer «que» chairman, rapporte the Wall Street Journal.Le nouveau CEO sera Scott Kapnick, que Glenn Dubin a recruté chez Goldman Sachs en 2007 pour monter et diriger le pôle private équity de Highbridge.De son côté, Todd Builione, president de Highbridge et qui était pressenti pour succéder à Glenn Dubin comme CEO, quitte Highbridge pour développer l’activité hedge funds chez le capital-investisseur KKR.

Allianz Global Investors (AGI) vient de signer en France la première transaction de sa nouvelle équipe de dette d’infrastructure : la société va gérer les 127 millions d’euros de dette sur 30 ans du nouveau projet «Cité Musicale de l’Ile Seguin» pour le compte des compagnies d’assurance d’Allianz, qui financent 100% de la dette senior dans la phase postconstruction.

Head of CEEMEA coverage & EMEA emerging markets Sales dans la division fixed income, currencies & commodities de Bank of America Merrill Lynch à Londres, Mitch Matharu a été recruté par Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) comme head of strategic lending à Londres, sous la responsabilité de Balaji Prasanna, head of loan & deposit products.Avec son équipe, le nouvel arrivant sera chargé de structurer des crédits pour des clients fortunés et exigeants dans le monde entier.

La réglementation RDR pousse de plus en plus de conseillers en gestion de patrimoine indépendants britanniques (les IFA) à l’externalisation de la gestion de leurs portefeuilles, constate Investec Wealth & Investment (IW&I) dans un récent sondage. La proportion des portefeuilles de clients externalisés par les IFA auprès de gérants discrétionnaires est passé de 28 % en 2011 à 34 % en 2012. 25 % indiquent même externaliser plus de la moitié des portefeuilles de leurs clients. Près de la moitié (47 %) des conseillers indépendants font actuellement appel à ces gérants externes, alors que 82 % utilisent des plate-formes. Le nombre moyen de gérants est passé de deux à trois, selon IW&I. Pour choisir les gérants qui prendront en charge les portefeuilles clients, 92 % des IFA citent le critère de la qualité de service, 91 % la performance des investissements et 89 % les bonnes relations et le confiance avec le gérant externe. A l’avenir, 20 % des IFA ont indiqué qu’ils souhaitent renforcer l’externalisation de la gestion auprès de gérants discrétionnaires.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé jeudi 11 juillet avoir été mandaté par Peregrine Equities (Pty) Ltd, en Afrique du Sud pour fournir des services de conservation. SGSS fournit déjà des services de prêts emprunts de titres et des services de conservation globale à Peregrine Equities (Pty) Ltd, ainsi que des services de compensation sur des futures auprès de Peregrine Derivatives (Pty) Ltd. Peregrine Securities est membre de la Bourse de Johannesburg (JSE) avec un accès aux marchés actions, dérivés actions, obligations, dérivés matières premières et dérivés courants. Sa filiale, Peregrine Equities, est une des sociétés de courtage les plus importantes du pays et son activité de prime brokerage traite avec environ un tiers des hedge funds du pays, indique un communiqué. .

Responsable de Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM) pour l’Europe du Sud depuis 2010, Luis Ojeda a été promu responsable de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM)pour l’Espagne et le Portugal. Il fera également partie du comité de direction de DeAWM pour l’Espagne.Funds People rapporte qu’Antoni Loasada et Pedro Dañobeitia, respectivement directeur de la gestion de fortune pour l’Espagne et le Portugal et directeur de la gestion d’actifs pour l’Espagne, le Portugal et l’Amérique latine, conservent leurs responsabilités actuelles.

Funds People rapporte que Bansabadell Gestión et N+ 1 Asset Management ont mis sur le marché deux fonds alternatifs de droit espagnol, des produits investis principalement en actions espagnoles. Il s’agit respectivement du Sabadell España 5 Valores et du QMC II Iberian Capital Fund.Le premier (chargé à 1,5 %) sera investi en règle générale dans seulement cinq actions espagnoles (sept au maximum) s’adresse à des investisseurs avec un profil de risque très élevé et un horizon de placement de sept ans au minimum.Le second est un peu moins risqué et l’horizon de placement recommandé se situe entre 5 et 6 ans. Il utilise l’Ibex Small Cap comme indice de référence. La commission de gestion se situe à 1,75 % plus une commission de performance de 15 %.

Le britannique Walker Crips a annoncé pour le 1er août le lancement du TB Walker Crips Income from Short Term Lending Fund par son nouveau pôle d’investissements alternatifs. Ce sera le premier fonds d’investissement régulé au Royaume-Uni se spécialisant sur les crédits-relais dans le secteur résidentiel.Le produit est conçu de manière à générer un rendement annuel de 8,4 % en fournissant des crédits à trois sociétés de prêts à court terme. Le fonds sera géré par James Allen, qui a été recruté spécialement pour ce projet.Les frais de gestion ne devraient pas dépasser 2 % et seront prélevés sur le revenu obtenu par le fonds.

HSBC Global Asset Management lance un fonds obligations internationales court terme à haut rendement. Domicilié au Luxembourg, le HSBC GIF Global Short Duration High Yield Bond fund a été lancé mi juin et pèse 19 millions de dollars, selon des informations de Citywire.Le fonds sera investi dans des obligations investment grade et high yield ainsi que des obligations de dette émergente et asiatique. Afin de minimiser le risque de taux, le portefeuille se concentre en priorité sur des obligations court terme. Selon Citywire, HSBC Global AM n’a pas indiqué qui sera le gérant du nouveau produit.

Au premier semestre, les entrées nettes du suisse Partners Group ont totalisé 2,2 milliards d’euros, et l’encours au 30 juin se situait à 30,3 milliards d’euros. Cela conforte les dirigeants de Partners Group dans leurs prévision de nouveaux engagements de la clientèle de 4-6 milliards d’euros pour l’ensemble de 2013.L’augmentation brute du total des actifs sous gestion a été freinée par des sorties de 0,4 milliard d’euros en net imputables pour 0,3 milliards à l’impact de programmes anciens dans le non coté, sachant par ailleurs que l’effet de change a été positif de 0,2 milliard d’euros. Au total, la maison helvétique a investi 3,3 milliards de dollars durant le premier semestre 2013, avec 39 investissements directs, dont 23 sous forme de dette senior, dans tous les secteurs et les régions géographiques.Les résultats semestriels de Partners Group seront publiés le 10 septembre.

Caceis soigne sa clientèle internationale. La société spécialisée dans les services financiers a annoncé jeudi l’ouverture d’une nouvelle activité de banque dépositaire aux Pays-Bas. Ces services de banque dépositaire et de conservation sur le marché néerlandais viennent en complément des prestations d’administration de fonds déjà proposées, indique un communiqué.Basée à Amsterdam, cette nouvelle activité intervient à un moment clé pour la plupart des gestionnaires d’actifs et des clients institutionnels, compte tenu de la mise en œuvre de la directive AIFM (Alternative Investment Fund Managers), le 22 juillet 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that Bansabadell Gestión and N+ 1 Asset Management have released two Spanish hedge funds, which invest primarily in Spanish equities. They are the Sabadell España 5 Valores and QMC II Iberian Capital Fund.The first of these (which charges fees of 1.5%), which will invest as a general rule in only five Spanish equities (seven maximum), is aimed at investors with a very high risk profile and an investment horizon of at least seven years.The second is slighly less risky, and the recommended investment horizon is 5 to 6 years. It uses the Ibex Small Cap as its benchmark index. Management commission is 1.75%, plus a performance commission of 15%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Mark Schlafly, CEO and chairman of the Financial Securities Corporation (FSC), on 3 June joined Rusell Investments in Seattle as managing director of client solutions for advisor-sold solutions in the United States. The division provides mutual funds and multi-asset class solutions, as well as advising to assist advisers to satisfy the requirements and investment objectives of clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } Caceis is looking after its international clients. The financial services specialist firm on Thursday announced the opening of a new depository banking activity in the Netherlands. These depository banking and custody services on the Netherlands market come as an addition to fund administration services already on offer, a statement says. The new activity, based in Amsterdam, comes at a key time for most asset management firms and institutional clients, due to the introduction of the Alternative Investment Fund Managers (AIFM) directive on 22 July 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } In first half, net inflows to the Swiss firm Partners Group totalled EUR2.2bn, while assets as of 30 June totalled EUR30.3bn. The news comes as comfort for the directors of Partners Group, who had predicted new commitments from clients in 2013 of EUR4-6bn.The gross increase in total assets under management was slowed by outflows of EUR0.4bn, of which EUR0.3bn were due to the impact of old private equity programmes, while currency effects were positive to the tune of EUR0.2bn.Overall, the Swiss firm invested USD3.3bn in 2013, with 39 direct investments of which 23 are in the form of senior debt, in all sectors and regions.Semiannual results for Partners Group will be released on 10 September.

P { margin-bottom: 0.08in; } Old Mutual Global Investors has launched an offshore hedge fund domiciled in the Cayman Islands. The strategy of the hedge fund is based on the strategy of its UCITS Global Equity Absolute Return fund, launched in 2009, which has USD220m in assets.The hedge fund is entitled Old Mutual Arbea Fund, and will be managed by the same team as the UCITS fund. The team is composed of three managers: Ian Heslop, Amadeo Alentorn, and Mike Servent.The fund is managed according to a global market neutral strategy, Hedgeweek reports.

NExT AM, filiale dédiée à la prise de participations du groupe La Française vient de prendre une participation minoritaire de 30 % dans la société de gestion Erasmus Gestion, nouvellement créée par Jean-Pierre Gaillard et Jean-François Gilles. Trois ans après avoir pris un ticket dans Legica, société de conseil qu’avaient créée les deux cadres, NExT AM accompagne donc sa transition aux côtés des fondateurs. Cette opération est réalisée via le fonds contractuel NExT Invest ouvert aux investisseurs institutionnels. Financière de l’Echiquier accompagne le projet avec une participation au capital de 4%.Erasmus Gestion va reprendre en délégation la gestion de FCP MON PEA jusqu’alors conseillé par Legica et géré par La Française des Placements. En outre, le FCP JFG Sélection Euro, géré par Jean-François Gilles depuis 2007 sera également apporté après avoir été rebaptisé FCP MON EURO. Toujours selon un communiqué, FCP MON PEA et FCP MON EURO bénéficieront de seed money complémentaires apportés par NExT AM et Financière de l’Echiquier, l’objectif étant de donner aux fonds la taille critique pour approcher des investisseurs institutionnels. Les deux fonds affichent respectivement 47 millions et 5 millions d’actifs sous gestion.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the Financial Times, the pension fund for British Telecom is investing in high end real estate. Hermes Real Estate, which manages GBP4bn in real estate assets for BT, has invested GBP100m in real estate properties located in Manhattan and Brooklyn, in order to diversify assets, which had previously been located primarily in the United Kingdom.

P { margin-bottom: 0.08in; } Glenn Dubin, co-founder of the hedge fund Highbridge Capital Management (USD31bn) with a childhood friend, Henry Swieca, is resigning from his position as CEO of the affiliate of JPMorgan in order to remain “only” chairman, the Wall Street Journal reports.The new CEO will be Scott Kapnick, whom Dubin recruited from Goldman Sachs in 2007 to construct and direct the private equity operation at Highbridge.For his part, Todd Bullione, chairman of Highbridge, who had been expected to succeed Dubin as CEO, is leaving Highbridge to develop the hedge fund activities of private equity investor KKR.