P { margin-bottom: 0.08in; } After the TCW Emerging Markets Income Fund (TGEIX/TGINX), which has USD6.6bn in asset, the TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund (TGWIX/TGWNX), with USD403m, and the TCW Worldwide Opportunities Fund, with assets of USD492m, TCW Group in early July launched the TCW Emerging Markets Multi-Asset Opportunities Fund (TGMAX/TGMEX). The portfolio of the new multi-asset class product may be invested in all areas of emerging markets: government or corporate bonds denominated in US dollars or local currencies and equities. The fund is managed by Dave Robbins and Penny Foley, who already manage other emerging market products of the range. They invest in 30 to 40 emerging markets, including several frontier markets.

P { margin-bottom: 0.08in; } Index Universe reports that Van Eck has applied for a license from the SEC for four new “quality” non-US equity ETFs, which means that the firms have high returns on owners’ equity, steadily rising profits year on year and low debt. These four funds, for which no ticker or total expense ratio has been announced, use the MSCI Emerging Markets index as a benchmark in two cases, and the MSCI ACWI ex USA for the other two. The 21 emerging markets included in the Market Vectors MSCI Emerging Markets Quality ETF and the Market Vectors MSCI Emerging Markets Quality Dividend ETF are the following: South Africa, Brazil, Chile, China, Colombia, South Korea, Egypt, Hungary, India, Indonesia, Malaysia, Morocco, Mexico, Peru, Philippines, Poland, Czech Republic, Russia, Taiwan, Thailand and Turkey. The Market Vectors MSCI International Quality ETF and the Market Vectors MSCI International Quality Dividend ETF cover 44 countries, including the 21 emerging markets mentioned earlier, plus Germany, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Spain, Finland, France, Greece, Hong Kong, Ireland, Israel, Italy, Japan, Norway, New Zealand, the Netherlands, Portugal, the United Kingdom, Singapore, Sweden and Switzerland.

P { margin-bottom: 0.08in; } Weinberg Capital Partners has announced the first closing of its second real estate fund WREP #2, at EUR80m. “The fund has received the support of several long-term investors, and has been able to attract new French and international institutional investors and families,” a statement says. The target size is EUR150m, with due diligence in progress for French and international investors. The WREP#2 strategy comes as a successor to the first fund, WREP#1, raised in 2008/2009, which primarily invests in off-market operations with users, families and providers.

P { margin-bottom: 0.08in; } Butterfield Bank has recruited James McNeill and Nicholas Rilley. They will both serve as investment managers, Investment Week reports. This is a new position within the firm. They will advise clients on portfolio construction and the selection of funds. McNeill and Rilley previously worked for Vintage Asset Management and Prospect Wealth Management, respectively.

P { margin-bottom: 0.08in; } Horace Hung has been appointed by Legal & General Investment Management as senior credit analyst for emerging markets. Hung will be specialised in Asia Pacific and other emerging markets. He will be based in Hong Kong, Fundweb states. Hung had previously been senior director of credit in charge of high yield research at Manulife Asset Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Fundweb reports that Aviva Investors has appointed Abigail Herron as head of engagement in its global responsible investment team. She had previously been head of corporate governance and environment / social / governance (ESG) themes at Co-Operative Asset Management.She now reports to Steve Waygood, chief responsible officer.

P { margin-bottom: 0.08in; } JPMorgan Asset Management is selecting a new fund of fund manager for its Fusion range. Nicholas Roberts will work under the principal manager, Tony Lanning. Roberts joins JPMorgan AM from North Investment Partners, where he was a fund of fund manager. The fusion range includes five funds of funds with various risk levels, Fundweb states.

P { margin-bottom: 0.08in; } The market regime indicator (MRI) for second quarter, released on 1 August by State Street Global Advisors, shows an extreme level of aversion to risk. The indicator at the end of June topped its “crisis” peak. The increase in volatility, particularly for equities and currencies, in the quarter “put an end to investors’ appetite for risk,” SSgA states. A presentation by the chairman of the US Federal Reserve, Ben Bernanke, and concerns related to a slowdown in Chinese growth, helped to increase this volatility. But SSgA is careful to add: “In the month of July, we have already observed a reduction of the factors which triggered this extreme rise in aversion to risk,” the firm notes, adding that “this phenomenon is coherent since, empirically, when the MRI enters a crisis period it is often due to an excessive reaction on the part of investors; the odds of a return to a comparatively normal regime are thus high.”

P { margin-bottom: 0.08in; } “The ‘emerging market debt’ asset class currently has a total of about USD3.5trn, of which USD1.1trn are in corporate bonds. Issues in hard currencies account for USD600bn, while the remainder is in local currencies; about USd1.5trn in local currency are genuinely tradeable,” Claire Husson-Citana, portfolio manager Emerging Markets Debt Research Analyst at Franklin Templeton Fixed Income Group, tells Newsmanagers. The specialist also points out that emerging market debt is an asset class in which there are four major risks: liquidity, convertibility, currency and sovereign risk. Exogenous risks can also be very high. At Franklin Templeton, emerging market debt accumulated since 1996 now represents about USD10bn, of which 25% is in local currencies, in the form of US-registered funds, including one USD690m Nasdaq fund, one trust, one Cayman Islands fund and one Canadian fund, and also separate accounts and an Irish-registered fund (USD800m) and another Luxembourg fund (less than USD400m). The cash allocation as of the end of May represented 8-10%, but in the past few weeks this has bee reduced to 5%. When asked about current strategy, Husson-Citanna explans that the “sweet spots” are currently Africa and local currencies, where the difference between the returns on issues in hard currencies is not lucrative enough. After the recent correction, there are entry points due to this “repricing.” In general, the portfolio manager prefers cross-border government bonds, steers clear of high beta securities (such as BRIC). She focuses on initial entrants in Africa, Central Asia and Latin America (Paraguay, Rwanda and Mongolia) and particularly on issues in local currencies, and then in US dollars (Nigeria, Uganda, Tanzania). She is also curiously awaiting an issue in Bangladesh in preparation.] However, Husson-Citanna explains that, in general, “Franklin Templeton is not in the business of being the only borrower in a country.” The emerging market debt team works with brokers that have local affiliates, as well as with “not too large” banks.

Le présent appel à manifestation d’intérêt porte sur la sélection de la société de gestion (pour une durée de 7 ans reconductible) chargée de la gestion de la SAS Nord France Amorçage, de ses relations avec les investisseurs (sélection et suivi des partenaires) ainsi que du contrôle, de la mise en ??uvre de la stratégie et du plan d’investissement, de l'étude des projets, du suivi des participations et de l’accompagnement des PME. Nombre d’offres reçues : 2 A l’issue de l’appel d’offres, la société de gestion retenue est : Siparex Proximite Innovation 27 rue Marbeuf 75008 Paris

Le Japon essaiera de ne pas augmenter ses émissions de dette durant les deux prochaines années, selon un projet de rapport du gouvernement qui doit donner la marche à suivre pour résoudre l’épineuse question de l’endettement, avec une dette publique qui atteint à présent 240% du PIB. Ce rapport doit être présenté le 8 août.

Le rythme de la croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a accéléré en juillet à un plus haut niveau depuis juin 2011, tirée par la hausse des nouvelles commandes, montrent les résultats de l’enquête ISM. L’indice est remonté à 55,4 contre 50,9 en juin. Quant à l’indice PMI manufacturier, établi par Markit, il est ressorti à 53,7 en juillet, contre 53,2 en première estimation et 51,9 en juin.

Les dépenses de construction ont diminué contre toute attente en juin aux Etats-Unis, signe probable que les réductions budgétaires conjuguées à la hausse des taux d’intérêt freinent l’activité dans l’immobilier. Le Département du commerce a fait part d’un repli de 0,6% de cet indicateur au rythme annuel de 884 milliards de dollars.

En pleine audition du Premier ministre devant les députés, le pays a placé pour 3,22 milliards d'euros d'obligations à des taux en baisse

La BoE publiera le 7 août ses conclusions sur les mérites de l'adoption d'une telle politique. Elle a maintenu le statu quo

Les taux resteront «à leurs niveaux actuels, voire plus bas, pour une période prolongée», a martelé Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne, même si l'économie de la zone euro commence à montrer des «signaux timides» d’amélioration.

Confirmé à 0,5%, le taux refi restera à ce niveau pour une «période prolongée», a réaffirmé Mario Draghi, malgré de «timides signaux» d'amélioration

Il a estimé que 50 points de base n'est pas un plancher pour le taux refi et que certains indicateurs économiques restent orientés à la baisse en zone euro

Bien que Friends Life ait retiré 6 milliards de livres d’encours obligataires à fin juin, les actifs des «partenaires stratégiques"gérés par F&C Asset Management n’ont diminué que de 4,77 milliards de livres durant la premier semestre, à 53,71 milliards de livres. D’autre part, les encours «consommateurs et institutionnels» se sont accrus en six mois de 1,85 milliard de livres, à 38,6 milliards. Cela s’explique sur ce dernier point par des souscriptions nettes de 432 millions de livres, un effet performance positif de 360 millions et un effet de change positif également de 1,06 milliard de livres.Au total, les actifs gérés par F&C ont représenté fin juin 92,31 milliards de livres contre 95,22 milliards six mois auparavant.Richard Wilson, CEO, a souligné que F&C respecte parfaitement son plan de marche qui va lui permettre d'économiser 48,8 millions de livres d’ici à 2015.Le bénéfice avant impôt du groupe pour le premier semestre s’est accru à 37,3 millions de livres contre 51,9 millions pour juillet-décembre 2012 et 22,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Les actifs sous gestion de la société de gestion de fortune britannique St James’s Place s’inscrivaient fin juin à 39,9 milliards de livres, en hausse de 29 % depuis le début de l’année, a indiqué la société le 31 juillet dans son rapport intérimaire. La collecte nette s’est élevée au premier semestre à 1,99 milliard de livres contre 1,51 milliard à la même période de l’année précédente.Le nombre de conseillers a bondi de 6,5 % au cours du semestre, et de 12 % sur un an.

Funds People rapporte qu’au 30 juin l’encours de la gestion d’actifs du Santander se situait à 156,5 milliards d’euros, soit 2 % de plus que fin décembre et 14 % de plus qu’un an auparavant.Sur ce total, la gestion traditionnelle représentait 153,7 milliards d’euros, dont 98,1 milliards pour des fonds des sicav et des plans de retraite. En Espagne, les actifs gérés se situaient à 54,5 milliards d’euros, contre 43,6 milliards au Brésil, 24,3 milliards au Mexique et 10,8 milliards au Mexique.Quant à la gestion non traditionnelle (immobilier, hedge funds et private equity), l’encours est resté stable à 3 milliards d’euros.Funds People indique aussi que le bénéfice net de la gestion d’actifs au sein du pôle gestion d’actifs/assurances (lire Newsmanagers du 31 juillet), est ressorti pour le premier semestre à 57 millions d’euros, ce qui représente une progression de 7,7 % sur janvier-juin 2012, grâce à la hausse des actifs administrés et à la baisse des charges d’assainissement.

Au 30 juin, l’encours d’AllianceBernstein se situait à 434,6 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 8,6 milliards sur fin mars et une hausse de 27,3 milliards sur le niveau atteint douze mois plus tôt. De fait, pour le deuxième trimestre 2013, le gestionnaire affiche des souscriptions nettes de 0,2 milliard, provenant de rentrées institutionnelles nettes de 4,7 milliards de dollars érodées par 3,2 milliards de remboursements nets du retail et 1,3 milliard de rachats nets des particuliers.Le bénéfice net distribuable aux actionnaires d’AllianceBernstein LP (the operating partnership) s’est inscrit à 120,7 millions de dollars pour le deuxième trimestre contre 114,52 millions pour janvier-mers et 74,18 millions pour la période correspondante de 2012.Pour AllianceBernstein Holding LP (the publicly-traded partnership), le bénéfice net se situe à 40,62 millions de dollars contre respectivement 38,47 millions pour le premier trimestre et 21,34 millions pour avril-juin 2012.AllianceBernstein Holding servira le 29 août un dividende de 41 cents par actions (contre 38 cents pour janvier-mars et 21 cents pour le deuxième trimestre de l’an dernier) aux actionnaires enregistrés à la clôture du 12 août 2013.

Pour le deuxième trimestre, les souscriptions nettes d’Invesco Ltd ont baissé à 1,4 milliard de dollars contre 18,7 milliards au premier et une sortie nette de 8,5 milliards pour la période correspondante de l’an dernier.Malgré cela, l’encours au 30 juins ressortait en baisse à 705,6 milliards de dollars au 30 juin (lire Newsmanagers du 15 juillet), contre 707,7 milliards fin mars. A fin juin 2012, les actifs gérés ressortaient à 627,6 milliards de dollars.Invesco explique dans son rapport trimestriel que la baisse de l’encours à fin juin s’explique par un effet de marché négatif de 1,3 milliard de dollars en avril-juin (alors qu’il avait été positif de 30,5 milliards pour janvier-mars) et par une baisse de 2,6 milliards imputable à l’effet de change (contre 8,9 milliards au premier trimestre).Concernant les résultats financiers, Invesco déclare pour le deuxième trimestre un bénéfice net distribuable aux actionnaires ordinaires en repli à 223,7 millions de dollars contre 225,5 millions pour janvier-mars. Néanmoins, ce montant représente un gonflement de 24,2 % sur les 180,1 millions enregistrés pour la période correspondante de 2012.

Aussi bien pour le deuxième trimestre que pour le premier semestre, le pôle gestion d’actifs de Lazard Ltd a affiché des chiffres d’affaires records de respectivement 243 millions (+ 18 % en glissement annuel) et 483 millions de dollars (+ 16 %).Cependant, les encours au 30 juin sont ressortis à 163 milliards de dollars, ce qui représente une diminution de 5 % sur fin mars, à cause d’un effet de marché négatif et de sorties nettes de 4 milliards de dollars durant le trimestre, principalement en raison d’une stratégie en actions mondiales et à la perte d’un mandat en actions locales. A fin juin 2012, les actifs gérés se situaient à 148 milliards de dollars, de sorte que l’encours total s’est accru de 15 milliards ou d’un peu plus de 10 % en un an.Le bénéfice net ajusté du deuxième trimestre 2013 s’inscrit à 60 millions de dollars contre 33 millions pour la période correspondante de l’an dernier, mais aux normes GAAP il demeure inchangé à 31 millions de dollars.

Le pôle Banque privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs du Groupe Société Générale a publié au titre du deuxième trimestre 2013 un produit net bancaire de 501 millions d’euros, en progression de 10,5% par rapport au même trimestre l’an dernier. Au premier semestre 2013, il se situe à 958 millions d’euros (+3,7% par rapport au premier semestre 2012). Le pôle regroupe quatre activités : Société Générale Private Banking, la Gestion d’Actifs avec Amundi et TCW cédé le 6 février 2013, Société Générale Securities & Services et la filiale de courtage Newedge.Société Générale précise que le pôle Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs présente au deuxième trimestre 2013 «une contribution nette au résultat du groupe en progrès, la meilleure performance depuis le premier trimestre 2011".Les revenus du pôle ont particulièrement été soutenus par la reprise des activités de Banque Privée, en hausse de 35,8% entre le deuxième trimestre 2012 et le deuxième trimestre 2013, à 230 millions d’euros. Au premier semestre, cette activité publie un revenu de 436 millions d’euros en hausse de 19,2 % sur un an. La contribution d’Amundi est de 27 millions d’euros au deuxième trimestre, conte 24 millions d’euros au deuxième trimestre de l’an passé. Au titre du premier semestre, la contribution est de 53 millions d’euros contre 61 millions il y a un an. Les activités de courtage sont toujours pénalisées par un marché difficile. Un plan d’adaptation est en cours afin d’aligner l’organisation au nouvel environnement. Enfin les activités de Services aux Investisseurs «démontrent leur résilience dans un environnement de taux bas», avec des revenus trimestriels de 176 millions d’euros (-0,6% sur un an).Pour l’ensemble du groupe Société Générale, le produit net bancaire et le résultat net du trimestre s’élèvent respectivement à 6.233 millions d’euros et 955 millions d’euros. Au titre du premier semestre 2013, le produit net bancaire atteint 11.321 millions d’euros, et le résultat net part du Groupe 1.319 millions d’euros.

Selon Asian Investor, Amundi s’intéresse de près à la clientèle retail d’Asie du Sud-Est. La société de gestion française essaie actuellement de faire enregistrer ses fonds actions et obligations sur différentes plates-formes de distribution à Singapour. Ces efforts envers la clientèle de particuliers s’inscrivent dans les projets d’Amundi qui voit en Asie un fort potentiel de développement. Parallèlement, les équipes commerciales vont être renforcées à Hong Kong et Taiwan.

Zeno Staub, CEO de Vontobel, a souligné le 31 juillet lors de la présentation des résultats du premier semestre qu’en l’espace de 24 mois la contribution de la banque privée et de la gestion d’actifs au bénéfice du groupe est passée de 33 à 65 %.Le bénéfice net de janvier-juin 2013 est ressorti à 76,1 millions de francs contre 60,9 millions pour le second semestre 2012 et 63,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Zeno Staub a dans ce contexte mis en exergue que le bénéfice avant impôt de la banque privée, avec 30,2 millions de francs, a réalisé un bond en avant de 49 % sur janvier-juin 2012.Le pôle gestion d’actifs a enregistré des souscriptions nettes de 7,4 milliards de francs sur un total de 8,2 milliards pour le groupe, les rentrées nettes attribuables à la banque privée se situent à 0,7 milliard. L’encours de la gestion d’actifs au 30 juin ressort à 69,3 milliards de francs et celui de la banque privée à 29,7 milliards. Au total, l’encours du groupe ressort à 160,2 milliards de francs.

Le groupe agroalimentaire helvétique Nestlé a confié à Pimco la gestion d’un fonds crédit mondial de droit irlandais, le Robusta Global Credit Bond fund, au travers d’une coopération entre Robusta Asset Management et le gestionnaire américain, rapporte Citywire. Ce fonds existe depuis décembre 2004 et l’accord a pris effet le 31 juillet.Robusta AM est chargée de la gestion du fonds de pension et d’autres liquidités du groupe Nestlé et son encours se situait fin 2012 à 8,8 milliards de francs suisses.En février 2012, Robusta a confié la gestion d’un fonds marchés émergents à Schroders.

Erdinç Benli a quitté fin mai AMG Analysen & Anlagen pour retourner chez Swiss & Global Asset Management où il sera responsable de l'équipe de gestion actions marchés émergents alors qu’il avait dirigé l'équipe de gestion actions européennes d’avril 2005 à octobre 2008, rapporte Citywire.L’intéressé remplacera Andrzej Blachut qui abandonne son poste de patron des actions émergentes pour se concentrer sur la gestion de portefeuilles.Erdinç Benli prendra la gestion du the JB Global Emerging Markets Stock fund (25 millions de dollars).

Standard Chartered Bank a annoncé avoir lancé une plateforme de distribution de fonds en Chine. Selon Asian Investor cela lui permettra de vendre des produits financiers chinois aux investisseurs locaux.Pour le moment, la banque a signé sept partenariats avec China Asset Management, E Fund, China Southern Fund Management, Bosera Asset Management, Guangfa Fund Management, China Universal Asset Management, et Bank Of Communications Schroder Fund.