Bestinvest has published its 2013 “Spot the Dog” rankings of the worst investment funds, which include 113 funds that have chronically underperformed, which manage a total of GBP31bn for pension funds, Money Marketing reports.Phoenix and Friends Life are the two pension fund providers which have the most “dog funds” in their product ranges, with 15 and 17 products, respectively. But several outsourced funds also rank among the worst performers, such as the Legal & General BlackRock UK Dynamic fund and the Aviva Investec America fund.

Between the end of September 2012 and the end of September 2013, Fonds Nieuws reports, assets at the wealth management firm Alex Vermogensbeheer (BinckBank group) increased from EUR878m to EUR1.8bn. Net subscriptions totalled EUR191m in July-September, and EUR709m in the first three quarters. The scale of the net inflows is attributed to a television advertising campaign by Alex in July and August.

Barclays has recently launched a synthetic index replicating the performance of emerging market bonds in local currencies, Asian Investor reports, stating that according to the British bank, it is the first index of its type. The index is entitled EM Local Currency Bond Synthetic Replication, and will allow the bank to offer its clients liquid exposure to an asset class for which demand is increasing steadily, Asian Investor states.

Asset management firms are vigorously combatting proposed restrictions on their bonuses, according to a document obtained by FTfm. EFAMA proposes that managers should be able to receive three quarters of their bonuses in the year they were awarded, rather than only 60%, as suggested by the European Commission. The Efama amendment will be studied at a meeting of the European Council working group on UCITS V, scheduled for Monday.

The Commercial Court in London has handed down a verdict in favour of The Swedish pension fund Första AP-fonden (AP1), which filed a suit in 2008 against BNY Mellon for reimbursement of losses occasioned by securities lending undertaken by BNY Mellon on behalf of the fund. The total damages were set at USD33.7m, or SEK219m, while the exact amount of the settlement remains to be determined. In addition, BNY Mellon will be required to reimburse AP1 for most of its legal costs related to the lawsuit.However, the US bank may still appeal.As the damages were entirely provisioned for in the annual accounts for AP1 in 2008, the damages and compensation for legal and interest expenses will have a positive impact on net investment income when the ruling goes into force.

Mandarine Gestion has appointed Denis Auclair as head of institutional development. He will lead the sales team dedicated to institutional investors at Mandarine Gestion, and will aim to develop that client segment primarily in France, Switzerland, Belgium and Luxembourg.Institutional investors represent nearly half of assets at Mandarine Gestion, which hopes to continue its development serving this client segment both in France and Europe, a statement says.Auclair previously worked at Allianz Global Investors Paris, where he was responsible for the Enterprise sector from 2007 to 2010, before being promoted to head of commercial development for France, Belgium and Luxembourg.

Allianz Global Investors has replaced Seung Minn as manager of the Allianz US Equity fund (USD856m) after six and a half years, Financial News reports. Steve Bereza has become the principal manager of the fund. A spokesperson for Allianz GI has explained to FN that Minn has left the firm.

Via Banco Best, iShares is opening access to Portugal for 131 of its equity and bond ETFs, which have recently been registered by CMVM, Funds People reports.

Following the departure of Gerhard Fusenig, one of the co-directors of asset management at Credit Suisse, announced in September, the firm has released the names of his replacements. Timothy Blackwell will take over operational responsibility of the core investments unit. He will remain as director of real estate asset management, as well as equities, fixed income and indices. Michael Strobaek, for his part, has been appointed to a more representative position in addition to his role as Global CIO and Head of Investment Strategy & Research. As Head of Asset Management Switzerland, he will aim to represent asset management at Credit Suisse to the authorities, for example.

The Swedish asset management firm Odin Fonder has recruited Thomas Nielsen as an equities analyst for its Scandinavian equities team, as well as Mariann Stoltenberg Lind as portfolio manager for Norwegian fixed income. Nielsen joins from Pareto, while Stoltenberg worked previously at Storebrand.

According to Hedge Fund Research, total assets under management by hedge funds worldwide as of the end of September reached their fifth consecutive quarterly record, at USD2.510trn, which represents an increase of USD94bn over the end of June.Net subscriptions totalled USD23bn, which is the highest level since second quarter 2011.The HFRI Fund Weighted Composite Index in July-September posted returns of 2.2%, bringing gains in the first nine months of the year to 5.5%, while the best results were for equity hedge strategies, which attractedUSD10.6bn in net subscriptions (assets totalled USD686bn), and event-driven, which attracted USD6.4bn in third quarter, and USD16.4bn in January-September.

New research from Cerulli Associates finds that more than 60% of institutions’ asset flows were consultant-intermediated in 2012 with the rest coming from direct sales, according to their recent survey of institutional asset managers."Given the significance of investment consultants, just over half of the asset managers we polled plan on placing an even greater emphasis on fostering consultant relationships,» states Michele Giuditta, associate director at Cerulli. «This percentage initially appeared low to us, but our discussions with institutional distribution leaders confirmed that many firms are already devoting substantial resources to these efforts and plan on continuing to do so. Finally, Cerulli reports that many investment committees are redefining their roles, delegating more of the day-to-day investment-related responsibilities to their gatekeepers, and focusing more on overall policy matters.

AXA Real Estate Investment Managers has announced key new appointments to strengthen its management team, particularly in the Alternatives business unit. Riccardo Dallolio, who joined AXA Real Estate in 2011 as head of European transactions, will become sector head of alternatives and will be responsible for overseeing AXA Real Estate’s Alternatives Business Line. This new business unit was launched by AXA Real Estate in October 2012 in response to increasing demand from investors for exposure to alternative assets such as healthcare and student accommodation and is now being expanded to include hotels, data-centres, residential, forest and other specific situations. Laurent Jacquemin, who is currently global head of corporate finance and has over 14 years’ experience in the real estate industry will replace Riccardo as head of European transactions. Philippe de Martel will be promoted from head of corporate finance France to replace Laurent as global head of corporate finance.

Société Générale on Monday, 21 October announced the appointment of Richad Soundardjee as head of the Société Générale group for the Middle Eastern region. He will also be head of Société Générale Dubai. He replaces Eric Wormser, who will assume a new role in the Group. Soundardjee will aim to develop the activities of Société Générale, and to strengthen its presence in the region, and particularly the Gulf countries. Soundardjee will be based in Dubai, and will report to Slawomir Krupa, head of the finance and investment bank, private banking, asset management, and securities professions for the Central and Eastern Europe, Middle East and Africa region. Dounsardjee joined Société Générale in 1994, and was previously head of capitsl markets for the CEEMEA region, since 2009.

Le prix moyen des nouveaux logements dans les 70 plus importantes villes du pays a augmenté de 9,1% sur un an le mois dernier, selon des calculs faits par Reuters à partir de données du Bureau national des statistiques publiées mardi. Les prix immobiliers ont ainsi enregistré en septembre leur hausse la plus marquée en près de trois ans.

La société de private equity a annoncé vendredi mettre la main sur Avoca Capital, gestionnaire de 8 milliards de dollars d’actifs dans le crédit européen. KKR indique disposer de 28 milliards de dollars sous gestion dont 11 milliards en Europe lorsque la transaction sera finalisée au premier trimestre 2014. «Le secteur du crédit européen représente une opportunité majeure», selon les cofondateurs et codirigeants de KKR Henry Kravis et George Roberts.

Les prix des mises en vente de logements ont bondi de 10,2% entre début septembre et début octobre à Londres, rapporte le site internet Rightmove, une envolée qui laisse craindre la formation d’une bulle spéculative dans la capitale britannique. Cette hausse mensuelle est la plus élevée observée depuis 2002, point de départ du suivi de cette évolution, et porte à 13,8% la hausse des prix de mise en vente en rythme annuel.

Après un changement de méthodologie de S&P, les deux banques ont lancé le rachat de lignes de dette tier 2 à des prix au-dessus du pair

Les Etats devraient préciser quel mécanisme de soutien aux PME ils souhaitent lancer en 2014, parmi ceux qu'ont étudiés la BEI et la Commission

Le gouverneur de la banque centrale, sous le feu des critiques du président, ne prévoit pas de lever le contrôle des capitaux avant environ un an

La chaîne de télévision rapporte que les actionnaires du spécialiste britannique des changes, au premier rang desquels Apax Partners, ont mandaté des banques afin d’organiser une introduction en Bourse de Londres l’an prochain. Rothschild notamment doit mener une revue des options offertes aux actionnaires. Certains privilégieraient une IPO, pour laquelle de nombreuses banques veulent offrir leurs services.

Le quotidien croit savoir de sources proches que le régulateur américain des marchés à terme, la Commodity Futures Trading Commission, a dans le cadre d’une enquête mondiale concernant des soupçons de manipulation de marché, demandé aux principales banques intervenant sur les changes, dont Deutsche Bank et Citigroup, de passer au crible leurs documents internes et de transmettre tout renseignement intéressant.

«Où sont donc passés les investisseurs français? » s’interroge le quotidien à la lecture des résultats du baromètre réalisé pour son compte par F2iC/FactSet/OpinionWay. Les fonds hexagonaux représentent à fin juin 26% du capital du CAC40 détenu par les fonds, 2 points de moins qu’un an auparavant et 6 de moins qu’en juin 2011. Une évolution qui masque un regain d’intérêt des acteurs étrangers et particulièrement américains (qui représentent 33% des fonds au CAC40), un intérêt qui «s’est nettement renforcé ces derniers mois» à travers l’ensemble de la zone euro. Les investisseurs américains ont investi 65 milliards de dollars en Europe entre janvier et mai, souligne le quotidien.

Le président de la BCE préférerait solliciter les Etats plutôt que les créanciers juniors pour rassurer les investisseurs au moment des stress tests

Les prix de mise en vente des logements ont bondi de 10,2% entre début septembre et début octobre à Londres, rapporte le site internet Rightmove, une envolée qui laisse craindre la formation d’une bulle spéculative dans la capitale britannique. Cette hausse mensuelle est la plus élevée observée depuis 2002, point de départ du suivi de cette évolution, et porte à 13,8% la hausse des prix de mise en vente en rythme annuel.

L’Association nationale des agents immobiliers (NAR) a indiqué que les reventes de logements avaient reculé de 1,9% en septembre aux Etats-Unis, à 5,29 millions d’unités en rythme annualisé. Le rythme d’août a quant à lui été révisé en baisse à 5,39 millions contre 5,48 millions annoncés en première estimation. La NAR explique ce recul par la conjonction de prix élevés, d’une quasi-stagnation des salaires et d’une hausse des taux de crédit.

AEW Europe, agissant en tant que gérant du fonds Euroffice, a vendu l’immeuble Colisée II au groupe SMABTP. Cet immeuble de bureaux de 11.500 m² situé au 10 rue Fructidor, Paris (17è) / Saint-Ouen (93) est entièrement loué à la société Sage. Le vendeur était conseillé par l'étude notariale Wargny Katz & Associés et l’acquéreur par l’étude Oudot & Associés, le cabinet Lefèvre Pelletier & Associés et Gecob. La transaction a été réalisée par Cushman & Wakefield dans le cadre d’un mandat de vente co-exclusif avec Jones Lang LaSalle.

Afin d’ouvrir plus largement l’accès des parts Admiral à très faible coût de ses fonds indiciels aux particuliers, aux conseillers et aux investisseurs institutionnels, Vanguard a annoncé le 16 octobre qu’il ouvre cette classe de parts aux particuliers pour huit fonds en transformant des parts Signal réservées aux investisseurs institutionnels et aux conseillers. De plus, le gestionnaire de Valley Forge supprime la souscription minimale de 10.000 dollars pour les parts Admiral pour 24 fonds indiciels ainsi que pour 17 fonds indiciels dont les parts Signal sont transformées en parts Admiral.Désormais, 83 fonds de Vanguard, dont 49 fonds indiciels, sont disponibles en parts Admiral, dont certaines ne sont chargées qu'à 0,05 %, ce qui -au passage- concurrence directement les ETF maison. D’ailleurs, le gestionnaire a l’intention d'éteindre progressivement les parts Signal qui avaient été créées à partir de 2006.Bill McNabb, le CEO, a indiqué que dans l’ensemble les parts Admiral représentent plus de 700 milliards de dollars, soit presque le tiers de l’encours total de Vanguard qui se situe à 2.300 milliards (dont 300 milliards en ETF).Vanguard prévoit aussi d'émettre à partir de décembre des parts Admiral pour le Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (20 milliards de dollars), pour une commission de 0,10 %.Enfin, le gestionnaire a annoncé un abaissement des frais de transaction sur trois de ses fonds (voir tableau ci-joint).

NYSE Euronext a annoncé le 18 décembre l’admission à la négociation sur la place de Paris de l’ETF Volatility Arbitrage US (EVAUS) lancé par EasyETF. Ce fonds répliquant l’indice BNP Volatility Arbitrage US ER est chargé à 0,70 %

Avec des souscriptions représentant un peu plus de 200 millions d’euros depuis le début de l’année, Sycomore AM affiche des actifs sous gestion autour de 1,8 milliard d’euros. Et une forte connotation ISR. La collecte nette sur les deux fonds actions et obligations d’entreprises labellisés Novethic, s’est ainsi élevée à 150 millions d’euros. Par ailleurs, la société de gestion entend exploiter son image d’acteur majeur de la gestion ISR de conviction. Vendredi 18 octobre, elle a fait part de son intention de lancer une journée annuelle dédiée à l’ISR afin de promouvoir la valeur ajoutée de l’analyse extra-financière. Intitulée ISR Way, cette conférence a pour ambition de démontrer l’enjeu stratégique du développement durable pour les entreprises.L’analyse extra-financière de Sycomore se différencie par un modèle propriétaire, riche de 85 critères, uniquement nourri par les données brutes des entreprises et les rencontres avec les dirigeants. Sycomore se distingue aussi par son expertise sur les PME, souvent écartées des gestions ISR. Selon Léa Dunand Châtellet, gérante ISR et responsable de la recherche ESG, «notre recherche ESG est particulièrement adaptée à l’univers des petites et moyennes valeurs. Elle n’est pas uniquement fondée sur la transparence mais qualifie la bonne adéquation entre les enjeux de développement durable et la stratégie globale d’une entreprise».Pour la première édition de la conférence ISR Way, Sycomore AM réunira les investisseurs institutionnels pour une visite de site d’une entreprise innovante «Blue Solutions», puis d’une table ronde réunissant des sociétés pionnières en la matière, BIC et JC Decaux. Dans le cadre du développement et du renforcement de ses relations avec les CGPI, qui manifestent un intérêt croissant pour les problématiques ISR, Sycomore propose à partir de décembre prochain une formation validante ISR.Par ailleurs, le président de Sycomore, Laurent Deltour, indique dans la présentation du deuxième rapport RSE de la société de gestion qu’un projet de fondation d’entreprise est en gestion. «Nous avons lancé le projet d’une fondation d’entreprise Sycomore qui va voir le jour d’ici la fin de l’année», précise Laurent Deltour.