Pimco met les bouchées doubles pour donner de l’envergure à son pôle de gestion actions, pilotée par Virginie Maisonneuve. Le gestionnaire d’actifs américain a ainsi annoncé, ce 19 août, la nomination de Melissa Tuttle au poste de «Global Head of Equity Trading», basée à Londres. Dans ses nouvelles fonctions, Melissa Tuttle sera chargée des opérations quotidiennes et supervisera les performances des bureaux et des équipes actions régionales de Pimco. Arrivée chez Pimco en août 2010 en provenance de Goldman Sachs Asset Management, l’intéressée était jusque-là responsable «equities trading» pour l’Europe, le Moyen Orient et l’Afrique chez Pimco. Chez Goldman Sachs AM, Melissa Tuttle était «executive director» responsable des actions, futures, swaps et ETF pour les marchés développés et les marchés émergents. Avant de travailler chez Goldman Sachs, elle a été «vice-president» pour l’activité «equity trading» chez Prudential Investments.En parallèle, Pimco a recruté quatre autres collaborateurs pour renforcer son équipe dédiée aux actions internationales. Il s’agit d’Iain McNaught, Simon Peters, Sean Heymann et Aylon Ben-Shlomo. Dans le détail, Iain McNaught est nommé «senior vice president», basé au bureau de Londres, et il se concentrera sur les stratégies «croissance» à l’échelle mondiale dans les secteurs des technologies, des médias et des télécoms. Avant de rejoindre Pimco, Iain McNaught était «global equity analyst» chez Sarasin & Partners LLP à Londres.Pour sa part, Simon Peters est également nommé «senior vice president», basé à Londres lui aussi, et il se concentrera sur les stratégies «croissance» dans le secteur financier. Simon Peters rejoint Pimco en provenance de Nomura où il était «head of financial specialist sales» à Londres. Sean Heymann est nommé «research analyst» en charge de la stratégie «dividende», basé à Newport Beach, le siège de Pimco. Précédemment, l’intéressé travaillait chez Neuberger Berman en qualité d’analyste principale pour les «Master Limited Partnerships» et d’analyste associé sur les secteurs des «utilities», de l’énergie et de l’énergie alternative.Enfin, Aylon Ben-Shlomo est nommé «research analyst» en charge également de la stratégie «dividende» depuis les bureaux de Newport Beach. Jusque-là, Aylon Ben-Shlomo était membre du programme MBA de Pimco. Avant cela, il avait travaillé en tant qu’analyste chez Ivory Investment Management à Los Angeles et a été auditeur chez Deloitte & Touche à New York.

La banque américaine Wells Fargo souhaite doubler la taille de son activité de gestion d’actifs pour atteindre le seuil des 1.000 milliards de dollars au cours des dix prochaines années par le biais d’acquisitions et d’une politique commerciale plus agressive auprès des grands investisseurs, révèle le Wall Street Journal. Pour y parvenir, le groupe américain augmente ses forces commerciales à l’international, se fixe des objectifs plus élevés sur le marché américain et cherche à acheter des sociétés de gestion de petite taille afin d’étoffer sa gamme de produits, selon plusieurs cadres cités par le quotidien.

Northern Trust Asset Management a annoncé avoir recruté cinq seniors pour accompagner la croissance de sa division (OCIO) Outsourced Chief Investment Officer. Patrick Groenendijk, qui arrive de Pensioenfonds Vervoer aux Pays Bas où il gérait un fonds de 19 milliards de dollars d’encours, est nommé Client Investment Officer sur les Solutions Multi-Manager. James Hayes et Tracey Nykiel qui arrivent respectivement de Allstate Investments et R.V. Kuhns & Associates ont également rejoint Northern Trust Asset Management en tant que Client Investment Officers. Nazneen Kanga qui travaillait jusqu’alors pour Morgan Creek Capital Management intègre Northern Trust AM en tant que Solutions Strategist dédié au family offices. Enfin, Kurt Zemaier qui travaillait dernièrement pour Hewitt EnnisKnupp, est nommé Pension Risk Strategist.

Ben Pace, ancien CIO au sein du «Multi Asset Group» de Deutsche Bank Asset & Wealth Management (DeAWM), ainsi que huit collaborateurs du «Portfolio Consulting Group» viennent de rejoindre le gestionnaire de fortune HPM Partners, basé à New York. David Jumper, Steve Kurosko, Lindsey Nadel et Larry Weissman rejoignent HPM Partners en qualité d’associés, tandis que Neza Bevc, Jessica Farrell, Patrick Murray and Quinn Portfolio sont recrutés en tant que «investment associates», précise un communiqué de HPM Partners.

Allianz Popular Asset Management met de l’ordre dans sa gamme de fonds. Le sixième gestionnaire d’actifs en Espagne en termes d’encours (8,15 milliards d’euros) a en effet décidé de procéder à plusieurs fusions de produits afin de créer des véhicules de plus grande taille, rapporte Funds People.La société va ainsi fusionner deux fonds obligataires internationaux, le véhicule Eurovalor Renta Fija Internacional étant absorbé par Eurovalor Bonos Emergentes qui, à l’issue de l’opération, affichera désormais 6,6 millions d’euros d’actifs sous gestion. Dans le domaine des produits multi classe d’actifs, le fonds Popular Diversificacion va être absorbé par Eurovalor Ahorro Activo, ce dernier affichant à l’avenir 35,2 millions d’euros d’encours selon des données à fin juin.

Arquigest, la société de gestion du groupe Arquia (Caja de Arquitectos), étoffe sa gamme de produits avec le lancement de son premier fonds actions investi dans la zone euro, Arquiuno Bolsa, rapporte Funds People. Il s’agit du quatrième produit de la gamme d’Arquigest.D’après la notice d’information transmise au régulateur local, la CNMV, ce nouveau véhicule investira au moins trois quarts de son exposition totale en actions avec un minimum de 60 % dans des titres de la zone euro. Le fonds pourra toutefois investir également dans des actions nord-américaines et jusqu’à 10 % de son portefeuille dans les marchés émergents. Arquigest appliquera 1,8 % de commissions de gestion et 0,2 % de frais d’entrée.

Le fonds de pension canadien CPPIB (OIRPC ou Office d’investissement du régime de pensions du Canada) a annoncé avoir affecté un montant supplémentaire de 500 millions de dollars US au Partenariat nord-américain avec le groupe Goodman (GNAP, Goodman North American Partnership), une coentreprise formée en 2012 entre l’OIRPC et Goodman Group, un groupe immobilier intégré qui détient, développe et gère des plateformes logistiques et des parcs d’affaires en Europe continentale, au Royaume-Uni, dans la région Asie-Pacifique, en Amérique du Nord et au Brésil.L’investissement total de l’OIRPC dans le Partenariat s’élève maintenant à 900 millions de dollars américains, soit une participation de 45% dans la coentreprise, et celui de Goodman atteint 1,1 milliard de dollars américains, soit 55%.La stratégie du Partenariat consiste à construire un portefeuille de qualité institutionnelle, produisant des revenus, composé d’installations logistiques et d’entrepôts modernes dans les principaux marchés américains. À ce jour, les engagements du Partenariat comprennent six projets de développement en Californie dont le potentiel de superficie locative brute totalise 6,5 millions de pieds carrés. De plus, le Partenariat étudie activement une série de projets dans ses marchés cibles de la Californie, du New Jersey et de la Pennsylvanie, dont la superficie locative brute développable pourrait s’élever à environ 8,6 millions de pieds carrés.Les actifs sous gestion du fonds de pension canadien s'élevaient au 30 juin 2014 à 226,8 milliards de dollars, dont 24,6 milliards de dollars en placements immobiliers.Le total des actifs sous gestion de Goodman s’inscrivait fin juin 2014 à 26,8 milliards de dollars australiens (€18.4 milliards), soit une augmentation de 14 % par rapport à l’exercice 2013, a indiqué récemment Goodman qui présentait ses résultats pour l’exercice clôturé le 30 juin 2014.

JP Morgan Asset Management a ouvert le 18 août les souscriptions pour un nouveau fonds lancé dans le cadre du programme chinois d’investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi (RQFII ou renminbi qualified foreign institutional investor), rapporte Asian Investor. Baptisé JP Morgan China A-Share Opportunities Fund, ce véhicule sera initialement disponible via cinq distributeurs, dont des banques chinoises et des conseillers financiers indépendants. De fait, la société de gestion est en pourparlers avec des banques privées et des banques de détail, des compagnies d’assurance et des conseillers indépendants dont une dizaine ont d’ores et déjà terminé les «due diligence» pour ce produit. Mais JPMorgan AM voit plus loin. «Nous voulons placer notre produit chez 20 distributeurs d’ici la fin du mois», a reconnu Ancus Mak, «vice-president» en charge de la distribution retail, interrogé par le site d’information asiatique. Ce nouveau fonds utilisera 500 millions de renminbi (81 millions de dollars) sur le quota RQFII de 1 milliard reçu par la société en janvier. Jusqu’à 10% du fonds pourra être investi dans des fonds actions chinoises, y compris des ETF. Le portefeuille pourra être investi à hauteur de 15% dans des actifs «B-Shares» et 30% dans des «H-Shares» et des actions américaines et non chinoises.

L'une de ces deux réforme aboutira à la fusion de la prime pour l'emploi et du RSA activité et l'autre portera sur le barème de l'impôt sur le revenu, a expliqué le président français dans une interview à la presse.

La banque helvétique a confirmé hier avoir joué le rôle d'émetteur de titres de trois véhicules spéciaux pour le compte de Banco Espirito Santo (BES) à partir de 2001, mais sans être intervenue dans leur commercialisation comme distributeur ou conseil. Le Wall Street Journal avait rapporté que Credit Suisse avait contribué à l'émission de plusieurs milliards de dollars de titres par des entités offshore de BES et qu’il avait vendu ces titres à des clients de la banque portugaise.

L’Agence France Trésor s’adapte à l’entrée en vigueur du règlement européen sur les dépositaires centraux de titres (CSDR) qui a été approuvé le 23 juillet dernier par le Conseil de l’Union européenne. L’AFT a confirmé hier la prochaine modification des dates de règlements de ses adjudications (marché primaire). Ainsi, à compter du lundi 6 octobre 2014, pour toutes les adjudications de Bons du Trésor à taux fixe (BTF), de Bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN) et d’Obligations assimilables au Trésor (OAT), le règlement des adjudications effectuées par l’AFT s’effectuera deux jours après la date de transaction (J+2) et non au bout de trois jours comme jusqu’à présent. L’AFT aligne ainsi les dates de règlement de ses adjudications avec celles du marché secondaire. La réflexion sur cette harmonisation avait été lancée en décembre 2013 par l’Agence de gestion de la dette de l’Etat.

L’indice des prix à la consommation (CPI) américain a progressé à un rythme de 2% sur le mois d’août, après 2,1% en juillet. Une baisse principalement imputable à la chute des prix énergétiques de 0,3%, alors que les prix alimentaires ont progressé de 0,4%. L’inflation sous-jacente est quant à elle restée stable à 1,9%.

Les mises en chantier aux Etats-Unis se sont envolées de 15,7% en juillet pour atteindre 1,093 million d’unités sur un an, alors que le consensus tablait sur un chiffre de 965.000. Dans le même temps, les permis de construire, indicateurs avancés des mises en chantier futures, ont progressé de 8,1% à 1,052 million d’unités.

L’embargo imposé par la Russie sur les importations alimentaires en provenance de l’Union européenne pèsera «au moins à hauteur de 300 millions d’euros» sur les exportations néerlandaises, a annoncé hier l’Office central des statistiques. Il a précisé qu’environ 5.000 emplois aux Pays-Bas, surtout dans les domaines agricole et logistique, sont liés aux exportations vers la Russie.

Le yuan a regagné 2% contre dollar depuis fin mai, alors que l'indice actions de Shenzhen s'est envolé de 17,6% sur les deux derniers mois

Malgré une baisse de l'inflation à 1,6%, la remontée attendue des salaires et le reflux récent de la livre pourraient presser la BoE d'agir

La stabilité des réserves excédentaires de la BCE a permis au taux Eonia de fixer à seulement 0,6 points de base lundi, son plus faible niveau historique

Les mesures prises en juin par la BCE ont permis de stabiliser les liquidités excédentaires à environ 140 milliards d’euros et de faire chuter le taux Eonia à son plus faible niveau historique, positif de seulement 0,6 points de base.

Arielle Lévi, Resposable du comité d’investissement de la Fondation HEC à la rédaction de www.institinvest.com : Nous étudions actuellement la possibilité de réaliser des investissements plus participatifs à travers le crowdfunding, tel que des sociétés spécialisées comme Prêt d’Union le proposent. Mais nous restons prudents : le crowdfunding nous a été présenté comme un placement de trésorerie, alors que ce n’est pas du tout le cas. En ce qui concerne le risque encouru avec ce type d’investissement, nous n’avons pas encore effectué toutes les due diligences nécessaires. Par ailleurs, nous observons également, de manière opportuniste, l'évolution des pratiques dans le private equity, notamment dans le cadre de dette mezzanine. Pour l’instant, nous n’avons pas trouvé de solutions satisfaisantes.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Dow Jones Indices on 18 August published the results of its consultation on the Russian shares included in its indices. The consultation, launched on 31 July last year, aimed to measure the impact of Western sanctions on the owners of Russian shares. The consultation with clients and first-hand research into the application of sanctions announced in various jurisdictions has led S&P Dow Jones Indices to make no modifications to the composition of its indices for Russian securities. In other words, no removals and no modifications are planned. The index provider estimates that legislation and regulations in force in Russia provide an adequate framework, with notification for new share issues to allow for potential adjustments within appropriate time frames.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German asset management firm Allianz Global Investors (Allianz GI), an affiliate of the insurer Allianz, has announced the recruitment of Joe Moody to the newly-created position of head of international solutions specialist teams in charge of investment solutions in the United States, the United Kingdom, Japan and continental Europe excluding Germany. He will be based in London, and will report to Arun Ratra, global head of the solutions unit and a member of the global executive board at Allianz GI. In his new role, Moody will be responsible for setting the solutions expertise in risk management and retirement for clients of Allianz GI and to contributing to the international development of activities dedicated to investment solutions. Moody, who has more than 20 years of experience in asset management, joins from Pacific Global Advisors, a consulting firm specialised in retirement based in New York, where he served as a senior independent consultant. Before that, he served as managing director at State Street Global Advisors. The global solutions activity at Allianz GI advises nearly EUR41bn in assets as of the end of June 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm ING Investment Management International (ING IM) on 18 August announced the appointment of two senior managers to its team dedicated to emerging market equities. Ashish Goyal has been appointed as head of the Emerging Market Equity (EME) unit, while Robert Holmes joins the firm as senior portfolio manager in charge of emerging market equities. Goyal, who is based in Singapore, will begin on 1 October, and will be responsible for developing activities and capacities in the Emerging Market Equity unit. In this role, he will report to Eric Siegloff, deputy chief investment officer at ING IM. Goyal joins from Eastspring Investments, an Asian affiliate of the British insurer Prudential, where he served in a variety of positions over the past 20 years, including chief investment officer for Asia. Holmes, for his part, will join ING IM in early September, and will report to Goyal. He also has 20 years of experience in the area of emerging market equities, and joins from Griffin Capital Management, where he served as a fund manager for the past seven years. He will be based in London, and will become head of ING IM dedicated to emerging European markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Euorpean ETF provider Source has announced the recruitment of Hubert Zanier as executive director, in charge of relationships with insurance companies and pension funds in Germany and Austria. Zanier will report to Ludovic Djebali, co-director for continental Europe. Zanier previously served as allocation adviser to high net worth persons. He also served at Citigroup, BNP Paribas, J.P. Morgan, and HypoVereinsbank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AllianceBernstein on 14 August announced the forthcoming launch of multi-asset class target date funds, AllianceBernstein Multi-Manager Select Retirement Funds, which will be co-managed with the consulting firm Morningstar Associates, an entity controlled entirely by Morningstar. The new funds will invest in managed funds, in parallel with AllianceBernstein, with fund managers including AQR, Franklin Templeton, MFS and Pimco. If the registration procedure with the Securities and Exchange Commission (SEC) proceeds normally, the new funds may be available for sale from November 2014, AllianceBernstein says in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The global hedge fund industry has posted inflows of USD7.7bn (or 0.3% of total assets) in the month of June, a net decline compared with USD19.1bn in inflows in May (0.8% of total assets), according to data released by BarclayHedge and TrimTabs Investment Research. “Inflows in first half 2014 to hedge funds total USD82.5bn (3.8% of total assets), the best inflows since 2007,” Sol Waksman, chairman and co-founder of BarclayHedge, notes in a statement. In first half 2013, inflows came out to a modest USD26.8bn (1.5% of total assets). Due to this performance, assets in the industry totalled USD2.350trn as of the end of June, their highest level in six years, on the basis of data for 3,441 funds. In the past twelve months, asstes under management rose 21%, but they remain 2.6% down on their record levels in June 2008, when assets totalled USD2.400trn. According to data from BarclayHedge and TrimTabs, the hedge fund industry posted returns of 1.4% in June. Although these returns are the best of the past four months, they are below those of the S&P 500, which gained 2.1% in the same reference period. In the past 12 months, hedge funds have earned returns of 10.8%, compared with 24.6% for the S&P 500.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Credit Suisse Hedge Fund index finished the month of July down 0.31%, with five out of 10 underlying indices in the red. Managed Futures are the strategy which suffered most, with losses of 1.03% for the month, followed by long/short equity (-0.97%), event-driven (-0.59%), and global macro (-0.01%). In July, the dedicated short bias index earned the best returns (+2%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In June, net subscriptions to non-money market OPCs were positive for the fifth consecutive month, for a total of EUR1bn in CVS data, after EUR3bn in May, due to bond funds (+EUR1.8bn), while other categories of funds, including equity funds, have posted net redemptions, according to statistics released by the Bank of France. Fund valuations in June totalled +EUR0.2bn, compared with +EUR14.3bn in May, while equity funds post a negative valuation (-EUR0.9bn). Over one year, flows are positive (+EUR4.5bn), with positive subscriptions to bond funds (+EUR13.7bn), mixed funds (+EUR2.2bn) and insurance (+EUR1.5bn), while credit establishments show net redemptions (-EUR3.4bn). Year on year, net redemptions from money market OPC securities total -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled EUR996.8bn as of the end of June, while assets in money market OPCs were EUR276.8bn on the same date [sic].

Les actifs sous gestion des fonds monétaires américains ont reculé de 4% entre mars et juin pour s'établir à 628 milliards de dollars, selon le dernier rapport trimestriel de Moody’s sur le secteur. Il s’agit du deuxième trimestre consécutif de baisse qui reflète l’inquiétude de certains investisseurs dans l’attente de l’introduction de la nouvelle réglementation sur les fonds monétaires.Les actifs sous gestion des fonds monétaires libellés en euro ont en revanche enregistré une croissance de 18,2% au deuxième trimestre pour terminer à 74 milliards d’euros, selon un autre document trimestriel de Moody’s sur le secteur européen. Une évolution liée au regain d’activité sur le front des fusions et acquisitions, ce qui a entraîné le maintien dans des produits monétaires de liquidités jusqu'à la clôture effective des opérations. Les fonds libellés en sterling ont vu leurs actifs sous gestion se maintenir au deuxième trimestre aux alentours de 100 milliards de livres, selon le rapport trimestriel sur le secteur publié par Moody’s.

Le gestionnaire d’actifs Manulife Asset Management (Manulife AM) a recruté Peter Warnes au poste nouvellement créé de responsable du portefeuille «solutions» pour le groupe afin de renforcer ses capacités d’investissements en allocation d’actifs, révèle Funds Europe. Basé à Hong-Kong, l’intéressé travaillera en étroite collaboration avec les différentes équipes en charge de l’allocation d’actifs, des ventes internationales et de la gestion de la relation client afin de répondre à la demande croissante pour des solutions d’allocation d’actifs en dehors des Etats-Unis. Outre ses responsabilités de gestion de portefeuilles, il devra également participer à l’élaboration des orientations stratégiques pour développer l’activité internationale de Manulife AM.Peter Warnes arrive en provenance de JPMorgan Asset Management où il a travaillé en Asie et à Londres au développement et à la gestion des portefeuilles actions et multi classes d’actifs à l’échelle internationale.

La société de gestion alternative espagnole Mutuactivos, filiale de Mutua Madrileña, a enregistré auprès du régulateur local, la CNMV, un nouveau véhicule d’investissement baptisé Mutuafondo Financiación. Ce produit a pour objectif de «mettre à profit la désintermédiation bancaire en Europe, et principalement en Espagne», selon la notice d’information publiée par la CNMV. A ce titre, ce nouveau fonds, dont l’indice de référence est le BofA Merrill Lynch BB-B European Currency High Yield Index, investira 100 % de son portefeuille dans des obligations, essentiellement de la dette d’entreprise et de la dette émise pour le financement de projets (énergie et infrastructure, par exemple) ou de la titrisation (jusqu’à un tiers de son exposition totale). De même, de manière minoritaire, ce véhicule pourra investir dans des obligations publiques, de dépôts et des instruments monétaires cotés ou non. Le fonds ciblera principalement des émetteurs européens, essentiellement espagnols, mais pourra également investir dans des pays extérieurs au Vieux Contient incluant même des émetteurs de pays émergents. Son risque maximal sera de 10%. Quant à la qualité de crédit des émissions, 100 % de son exposition pourra être dans de la dette avec une notation inférieure à BBB- chez S&P ou équivalente. La duration moyenne du portefeuille sera comprise entre six et sept ans, bien que le gestionnaire d’actifs n’exclut pas de réduire cette durée en fonction des conditions de marché.