p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSgA) on 25 August announced the recrruitment of Yann Croset as director of sales for Swiss intermediary clients. Croset will be based in Zurich, and will report to Rochus Apert, head of activities serving intermediaries and SPDR ETFs in Switzerland at SSgA. Croset, who has over 16 years of experience, has served at RBS Coutts and Union Bancaire Privée (UBP). SSgA last year scaled up its activities serving intermediaries, and now has 25 employees lovated in the United Kingdom, Ireland, France, Germany, Italy, Benelux and Switzerland.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The financial services provider Circle Partners, based in the Netherlands, has announced the acquisition of the fund administration services specialist Caledonian Global Fund Services, based in Orlando, Florida, the Virgin Islands, and the Cayman Islands. With this acquisition, Circle Partners, which already has operation centres in the Netherlands, Slovakia, Luxembourg and Curaçao, will employ about 70 people, with its assets under administration representing a total of over USD6bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Financial advisers have increased their use of options by 13% since 2011, according to a study by Bellomy Research, performed in March this year, covering more than 600 advisers at the Options Industry Council (OIC). Three advisers out of five have used option contracts in the past five months, the study finds. Participants in the study predict a 43% increase in their use of options in the next twelve months. Sales of covered calls is the most often used strategy, advisers say. The two most often-cited factors to explain the growing use of options in the past twelve months are the production of returns and the management of risks. Option strategies are more likely to be cited than in the previous study (2011), both by advisers and clients.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Singapore sovereign fund GIC is reportedly about to acquire an office building in Tokyo for a total of JPY170bn, or about USD1.6bn, according to sources familiar with the matter cited by Reuters. If the transaction goes through, it would be the largest in the Japanese real estate sector since the financial crisis. The skyscraper, put up for sale by Secured Capital, which belongs to the Asian private equity firm PAG, was subject to a call for offers which was won by the Singapore sovereign fund, beating out the asset management division of Goldman Sachs.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Since the financial crisis of 2007, the Spanish asset management sector has lost companies and funds. In March 2014, there were only 96 asset management firms left, compared with 120 in December 2007. This figure of 120 was maintained until December 2010, when there were even 123 asset management firms, and then fell during 2011, according to statistics from the Spanish market authority CNMV, reported by the specialist website Fundspeople. Meanwhile, the number of funds has also fallen sharply. Fund offerings have fallen from 2,954 funds at the end of 2007 to 2,049 funds in March 2014, a reduction of more than 900 funds in slightly over six years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Octopus Investments, a British asset management firm specialised in investment in small businesses, has announced that it has opened a new tranche of the Octopus Enterprise Investments Scheme (EIS), a product which invests primarily in projects related to renewable energies, to investors. This newly-created tranche will for the first time focus primarily on investment in the anaerobic digestion (or methanisation) sector, a natural process by which organic matters are decomposed without oxygen. “This market segment, still underdeveloped but which is growing fast, offers invetors attractive opportunities, while allowing for significant tax advantages to be benefited from,” a statement says.

La Caisse de dépôt et placement du Québec annonce la nomination d’Édouard Merette à titre de directeur général, Asie-Pacifique. Il sera établi à Singapour, où l’ouverture d’un bureau de la Caisse est prévue d’ici à la fin de l’année (voir NewsManagers du 5 juin 2014). « […] Nous sommes heureux qu’Édouard Merette, un Québécois de réputation internationale, ait accepté de se joindre à notre organisation, ce qui nous permet de franchir une nouvelle étape importante dans la mise en œuvre de notre stratégie d’investissement », a déclaré Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse. Avant de se joindre à la Caisse, Édouard Merette occupait le poste de président et chef de la direction pour la firme Aon Hewitt dans la région Asie-Pacifique. Il était membre du comité de direction mondial de la division de consultation d’Aon Corporation et dirigeait les bureaux de la firme dans la région (Japon, Corée du Sud, Chine, Hong Kong, Taïwan, Indonésie, Philippines, Thaïlande, Malaisie, Singapour, Inde, Papouasie-Nouvelle-Guinée, Australie et Nouvelle-Zélande). Auparavant, Édouard Merette a cumulé plus de 20 années d’expérience au sein de la firme Mercer. Il a notamment été membre du comité de direction mondial et a dirigé les activités en Europe, en Asie et au Canada.

Le ministre autrichien des Finances Michael Spindelegger a démissionné mardi face aux critiques émanant de sa formation politique, le Parti populaire (ÖVP, centre droit), sur ses réticences à mettre en oeuvre une réforme fiscale. « Il y a une cohésion au sein du parti. Si la cohésion n’existe plus, c’est qu’est venu le moment de rendre le gouvernail », a dit Michael Spindelegger qui occupait également les fonctions de vice-chancelier. Des voix au sein de l'ÖVP reprochaient au ministre des Finances de ne pas avoir pris les mesures nécessaires pour une relance économique par la réduction de l’impôt sur le revenu en concertation avec les sociaux-démocrates (SPÖ, centre gauche) membres de la coalition gouvernementale. Le chef de l'ÖVP était en désaccord avec le chancelier Werner Faymann issu du SPÖ sur les moyens de ces réductions fiscales.

Alain Pitous et Jean-François Arnaud rejoignent Talence Gestion comme nouveaux associés. Précédemment directeur adjoint des gestions d’Amundi, le premier est nommé directeur général adjoint, tandis que Jean-François Arnaud, gérant valeurs moyennes chez CamGestion (BNP Paribas), sera en charge d’un fonds mid caps zone euro. Alain Pitous renforcera la structure de management de la société, explique la société de gestion, avec comme mission plus spécifique «d’optimiser et de promouvoir l’offre de gestion de Talence».

Après le départ du gouvernement de Arnaud Montebourg, Michel Sapin va reprendre le ministère de l'économie tout en conservant ses attributions actuelles de ministre des finances

Le fonds souverain de Singapour finalise des discussions en vue de racheter la tour de bureaux Pacific Century Place Marunouchi à Tokyo, indique Reuters. Le montant de la transaction s'élèverait à 170 milliards de yens, soit 1,2 milliard d’euros, ce qui constituerait la plus importante opération immobilière au Japon depuis la crise financière.

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti légèrement en août pour le deuxième mois consécutif, retombant à son plus bas niveau depuis mai, selon les premiers résultats de l’enquête Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI «flash» des services ressort à 58,5 en août, contre 60,8 en juillet, alors que les économistes l’attendaient en moyenne à 59,5.

Après une baisse surprise le mois dernier, la banque centrale israélienne a poursuivi le mouvement en réduisant hier son taux directeur d’un quart de point à 0,25%, un plus bas historique. L’institut réagit ainsi aux craintes que la guerre avec le Hamas endommage sérieusement l'économie israélienne. Aucun des dix économistes du panel Reuters n’avait anticipé une telle décision. La banque centrale estime que le conflit coûtera près d’un demi-point de croissance.

Les ventes de logements neufs ont diminué de 2,4% en volume ajusté des variations saisonnières, au nombre annuel de 412.000 unités, pour le mois de juillet, selon le département du Commerce. Il s’agit de leur niveau le plus bas depuis mars et de leur seconde baisse mensuelle consécutive. Le chiffre de juin a été révisé à 422.000 unités au lieu des 406.000 annoncées il y a un mois.

Selon des chiffres communiqués hier par le ministère des Finances, le déficit public du Portugal s’est creusé sur la période allant de janvier à juillet pour atteindre 5,82 milliards d’euros. Cela représente 389 millions d’euros de plus comparé à la période identique de 2013. Le pays a néanmoins enregistré une hausse de ses recettes fiscales de 3,8% à 19,89 milliards d’euros.

Selon Bloomberg, la dernière version du projet des régulateurs bancaires sur les règles de liquidité empêche de considérer la dette émise par des Etats et des municipalités comme des actifs de qualité suffisante permettant à une banque de supporter un «credit crunch» pendant un mois.

Le rouble a encaissé la plus forte chute de l'univers émergent et a également entraîné avec lui les devises de ses voisins d'Europe de l'Est

Pour la première fois, Pictet et Lombard Odier donneront cette semaine des éléments comptables et financiers, conséquence de leur changement de statut.

Les détenteurs de titres actuels pourraient se retrouver subordonnés en cas de refinancement obligataire de l'acquisition

L'inquiétude manifestée pour la première fois par Mario Draghi sur la baisse des anticipations d'inflation ravive les attentes de lancement d'un QE

Les règles censées s'appliquer dès la fin de 2015 risquent de ne pas être finalisées suffisamment tôt pour qu'elles puissent s'y préparer

Au micro de la rédaction d’Instit Invest, Etienne Stofer et Patricia Forest, respectivement Directeur et Responsable financier de la CRPN, détaillent les changements opérés cette année dans la stratégie d’investissement. « Nous avons renforcé les emprunts subordonnés et le private equity, notamment dans des fonds d’infrastructure, explique Etienne Stofer. En deux ans, le private equity est passé de 1,2% à 2,2% de nos réserves globales (fonds appelés nets de remboursements). Quant aux emprunts subordonnés, nous avons à la fois renouvelé des signatures arrivant à échéance et augmenté ces actifs de 1% de nos réserves globales. Ils représentent aujourd’hui 4,6% des réserves », précise le directeur. « Nos instances ont approuvé notre proposition début 2013 d’introduire une gestion «minimum variance» sur la poche actions européennes, déclare Patricia Forest. Nous avons souhaité réduire le risque sur cette poche en réalisant des arbitrages entre des fonds de gestion active classique et des fonds de gestion «minimum variance» à hauteur de 100 millions d’euros. L’objectif est d’améliorer le profil rendement-risque du portefeuille d’actifs de la CRPN. Nous avons ainsi fait appel à Invesco, Unigestion et Amundi. En janvier 2014, la CRPN a mené une réflexion en vue d’intégrer un ou plusieurs fonds ouverts d’actions européennes de style de gestion «Value». A ce jour, plus de 80 millions d’euros ont été investis sur deux fonds, gérés par une grande société de gestion américaine et une société de gestion française réputée dans ce style, par arbitrage de gestion blend et croissance. Sur la poche actions européennes, un rebalancement entre les styles de gestion «growth» et «value a été opéré entre 2012 et 2013 et nous sommes en cours de renforcement de la gestion indicielle », termine la Responsable financier de la CRPN.

Le ministre sortant de l’Economie, Arnaud Montebourg, a confirmé au cours d’une conférence de presse de quelques minutes qu’il ne ferait plus partie du prochain gouvernement qui doit être annoncé demain. «C’est avec la fierté du devoir accompli, avec le sens des responsabilités qui m’ont été confiées que j’ai indiqué cet après-midi à M. le Premier ministre que s’il jugeait que je me trompais, s’il jugeait que mes convictions étaient contraires aux orientations du gouvernement qu’il dirige, dans ce cas, je croyais nécessaire de reprendre ma liberté, tout comme il accepte de me la rendre», a-t-il déclaré. «Que vais-je faire de cette liberté retrouvée? (...) Je vais, puisque je n’ai pas de mandat et ne m’apprête pas à en solliciter d’autres, retourner travailler parmi les Français», a-t-il ajouté.

Le Standard & Poor’s 500 a franchi lundi à Wall Street le seuil psychologique des 2.000 points pour la première fois de son histoire, porté par les valeurs financières et biotechnologiques. L’indice de référence de la Bourse américaine est monté jusqu'à 2.001,95 points quelques minutes après l’ouverture avant de légèrement redescendre. Le S&P est soutenu par le regain d’activités de fusions et acquisitions ainsi que par les anticipations de nouvelles mesures de soutien à la croissance de la Banque centrale européenne (BCE). Un optimisme partagé en Europe. A Paris, le CAC 40 a terminé en hausse de 2,10% à 4.342,11 points.

La France a vu ses taux d’emprunt tomber en territoire négatif lors de l’adjudication à court terme d’aujourd’hui, ce qui n'était plus arrivé depuis la fin 2012 pour l'échéance à 12 mois. 1,996 milliard d’euros à un an ont ainsi été émis à un taux moyen de -0,004% contre 0,019% auparavant. L’Agence France Trésor a également émis 3,993 milliards d’euros à 3 mois à un rendement moyen de -0,004% contre 0,001% la semaine passée. Elle a enfin vendu 1,989 milliard d’euros de BTF à 6 mois à un taux moyen de -0,004% contre 0,002% le 18 août.

Les ventes de logements neufs ont diminué de 2,4% en volume ajusté des variations saisonnières, au nombre annuel de 412.000 unités, pour le mois de juillet, selon le département du Commerce. Il s’agit de leur niveau le plus bas depuis mars et de leur seconde baisse mensuelle consécutive. Le chiffre de juin a été révisé à 422.000 unités au lieu des 406.000 annoncées il y a un mois, soit une baisse ramenée à 7% contre -8,1% en première estimation.

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti légèrement en août pour le deuxième mois consécutif, retombant à son plus bas niveau depuis mai, montrent lundi les premiers résultats de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI «flash» des services ressort à 58,5 en août, contre 60,8 en juillet et alors que les économistes l’attendaient en moyenne à 59,5. Il reste cependant confortablement au-dessus du seuil de 50 à partir duquel il rend compte d’une croissance de l’activité.

Voya Investment Management (ex-ING U.S. Investment Management), la division gestion d’actifs de Voya Financial, a annoncé le recrutement de Jean-Dominique Bütikofer au sein de l'équipe obligataire en qualité de responsable des marchés émergents.Dans ses nouvelles fonctions, Jean-Dominique Bütikofer aura en charge la stratégie d’investissement sur les marchés émergents, y compris les dettes souveraines et corporate, l’analyse macroéconomique, la recherche pays, le risque souverain et les devises.Jean-Dominique Bütikofer, qui s’intéresse aux marchés émergents depuis 18 ans, travaillait précédemment chez Union Bancaire Privée (UBP) où il pilotait l’obligataire émergent.Les actifs sous gestion de Voya IM s'élèvent à plus de 200 milliards de dollars.

La société de gestion alternative Aquila Capital, basée à Hambourg, a annoncé le lancement de ses deux premiers fonds de fonds de private equity, Aquila Private EquityINVEST I et Aquila Private EquityINVEST II.L’investissement minimum, qui est de 10.000 euros dans le premier fonds, s'élève à 100.000 euros pour le second fonds. Les fonds de fonds doivent investir dans au moins trois capital-investisseurs institutionnels. Aquila vise par ce biais des participations de préférence dans au moins une centaine de PME européennes.L’administration des fonds a été confiée à Alceda Asset Management.

Les actifs sous gestion de la banque cantonale de Zurich (ZKB) ont progressé de 2,1% au premier semestre pour s'établir à 196,1 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 22 août. Une évolution due pour l’essentiel à la bonne tenue des marchés car la banque fait par ailleurs état d’une décollecte de 1,5 milliard de francs suisses entre janvier et juin. Au second semestre 2013, la ZKB avait enregistré une collecte nette de 838 millions de francs suisses.Le bénéfice net du semestre a reculé de 14,6% à 336 millions de francs suisses.