Il y a longtemps que l’Europe n’avait pas donné le tempo sur les marchés. Or c’est ce qu’elle s’apprête à faire avec l’entrée en vigueur de MIF2 le 3 janvier. La portée de corps de règles n’est pas toujours appréciée au-delà de ceux qui suent ces jours-ci sang et eau pour s’y conformer. Ce n’est que récemment qu’hors d’Europe, son caractère refondateur a été perçu et que l’analyse de ses conséquences sur l’industrie des marchés s’est imposée comme une urgence. Alors que MIF1 visait largement à aligner les pratiques européennes sur celles déjà en vigueur outre-Atlantique, MIF2 impose à l’industrie financière une révolution, conçue pour mettre un point final à la crise financière récente. Pour les professionnels dont la vie est centrée sur l’investissement et la transaction, il n’est pas exagéré de dire qu’il y aura un avant et un après MIF2.

Né d’un consortium, MGPF modélise le comportement des clients pour mieux anticiper les périodes de rachats massifs.

En dur. Le mastodonte fonds immobilier d’Axa Investment Managers – Real Assets, lancé en mars 2016 annonce plus d’un milliard d’euros levés. Véhicule paneuropéen, il retient des actifs core et a déjà déployé 830 millions d’euros dont l’investissement cet été dans un portefeuille de logistique de 1,2 million de m2. C’est dans ce fonds qu’est notamment logée la Tour First à la Défense. Au total, Axa CoRe détient 44 actifs répartis dans sept pays, dans les secteurs prime de bureau (49 %), de la logistique (35 %) et du commerce (16 %). Si les engagements proviennent de la maison mère, l’assureur Axa, le fonds compte également 23 clients tiers.

Tournant. Face aux doutes sur la valeur ajoutée de la gestion active, Fidelity International a introduit un nouveau modèle de frais via de nouvelles catégories de parts pour ses gestions actions gérées activement avec des frais annuels réduits et la mise en place, de manière symétrique, de frais de gestion variables liés à la performance des fonds. Pour une performance égale ou inférieure à celle du benchmark, les clients bénéficieront de frais plus faibles avec un plancher ; pour une performance supérieure, ce modèle prévoit un partage avec le client avec un plafond. Ce mouvement vers des frais variables est censé marquer l’engagement de Fidelity en faveur de la gestion active. Le gestionnaire a aussi décidé qu’il passerait le coût de la recherche externe à ses clients dans le cadre de MIF 2.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : le marché monétaire.

BlackRock, numéro un mondial de la gestion d’actifs, a dépassé les attentes du marché en affichant une hausse de 8,2% de son bénéfice net au troisième trimestre, pour atteindre 947 millions de dollars. Grâce au succès des fonds indiciels cotés (ETF), ses encours se rapprochent de la barre de 6.000 milliards de dollars, en atteignant 5.980 milliards sous gestion, contre 5.690 milliards au trimestre précédent. La marque d’ETF grand public iShares a collecté 52,3 milliards de dollars nets et ses commissions ont progressé de 38%, à 1,07 milliard de dollars. Par ailleurs, le gestionnaire envisage de prendre en charge le coût de la recherche externe, a indiqué son directeur général Larry Fink.

Inversion de la construction des prix, relèvement limité et sous conditions du seuil de revente à perte : le président Emmanuel Macron a dévoilé mercredi au marché de Rungis ses premières pistes pour réorganiser une filière agricole étranglée par «la guerre des prix» qui fait rage en France. «Pour ce faire, je souhaite que nous puissions acter de la mise en place d’une contractualisation rénovée, avec un contrat proposé par les agriculteurs et non plus par les acheteurs, ce qui est fondamental. Nous modifierons la loi pour inverser cette construction du prix qui doit pouvoir partir des coûts de production», a ajouté le chef de l’Etat. Compte tenu du calendrier, cette mesure ne pourra pas s’appliquer aux négociations commerciales pour l’année 2018. Autre mesure, controversée cette fois, le relèvement du seuil de revente à perte (SRP). Emmanuel Macron souhait qu’elle soit inscrite dans la loi qui sera votée au Parlement au 1er semestre 2018.

Le chef du gouvernement espagnol Mariano Rajoy a annoncé mercredi donner cinq jours au président séparatiste catalan Carles Puigdemont pour clarifier s’il a déclaré l’indépendance de la Catalogne ou pas. Si M. Puigdemont confirme déclarer l’indépendance de sa région d’ici lundi à 10h00 heures locales (08h00 GMT), ou s’il ne répond pas, le gouvernement lui accordera un délai supplémentaire jusqu’au jeudi 19 octobre 10h00 pour faire machine arrière, avant de recourir à l’article 155 permettant de suspendre l’autonomie de la Catalogne, a précisé M. Rajoy devant les députés.

La sérénité n’est plus de mise parmi les membres du FOMC, révèlent les minutes de la Fed. Une troisième hausse des taux en 2017 est davantage contestée.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a encore relevé sa prévision de la demande pour son pétrole en 2018 et a indiqué que l’accord d’encadrement de la production avait permis de réduire les excédents. Dans son rapport mensuel publié mercredi, l’Opep estime que la demande mondiale pour son pétrole atteindra 33,06 millions de barils par jour (bpj) l’an prochain, soit 230.000 de plus que la précédente prévision, grâce notamment à une baisse des stocks de distillats à l’approche de l’hiver. Il s’agit de sa troisième révision de suite de sa projection. L’organisation indique également que sa production au mois de septembre, selon les estimations de sources secondaires, a été inférieure à sa prévision de la demande, même si la production a légèrement augmenté. «L’Opep et d’importants producteurs de pétrole non-Opep continuent de réduire avec succès les barils excédentaires sur le marché pétrolier», est-il écrit dans le rapport. Si l’Opep continue à extraire du pétrole à des niveaux similaires à ceux de septembre, le marché pourrait se retrouver en déficit l’an prochain, poursuit le rapport.

La Sfil a annoncé la réussite de sa troisième émission obligataire d’un milliard d’euros sur une maturité de 5 ans. La banque dédiée au financement des collectivités locales et hôpitaux publics ajoute que le livre d’ordres a atteint EUR 1,250 milliard à la clôture. «Cette troisième émission permet à la SFIL de finaliser son programme d’émissions 2017 à des conditions particulièrement attrayantes». L’émission fait ressortir un spread par rapport au taux des swaps à 6 mois de -13,4 points de base (pb) et de 21 pb au-dessus des OAT. «Les investisseurs finaux sont principalement situés en France (24%), avec une présence significative de l’Allemagne et de l’Autriche (19%), du Royaume Uni et de l’Irlande (19%), suivis du Benelux (14%), de l’Afrique et du Moyen-Orient (12%), de l’Italie (5%), des Pays nordiques (4%), de la Suisse (2%) et d’autres investisseurs (1%)», détaille la banque. Ils se répartissent entre les banques (44%), les banques centrales (29%) et les gestionnaires d’actifs (27%).

La société de gestion Natixis Asset Management (NAM) a annoncé hier avoir formé un recours devant le Conseil d’Etat contre la décision de la Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF) du 25 juillet 2017, qui portait sur les fonds à formule. La commission avait infligé à NAM une amende record de 35 millions d’euros, ainsi qu’un avertissement. L’affaire concerne des manquements aux obligations professionnelles dans la gestion entre 2012 et 2015 de 133 «fonds à formule», des véhicules bâtis avec des swaps de performance qui garantissent le capital à l'échéance, ainsi que la performance d’une formule si le scénario favorable se réalise.

La commission des finances de la Chambre américaine des représentants a approuvé le déblocage de 36,5 milliards de dollars d’aide d’urgence pour les régions touchées par les récents ouragans et les incendies de forêt. Cela représente sept milliards de plus que ce que la Maison blanche avait demandé la semaine dernière. Cette proposition, adoptée mardi soir, prévoit notamment que les habitants de Porto-Rico ayant de faibles revenus pourront recevoir une aide alimentaire d’urgence, à la suite du passage dévastateur des ouragans Irma et Maria, a précisé une porte-parole du président de la commission Rodney Frelinghuysen. Le projet doit être soumis au vote de la Chambre des représentants, à une date qui n’a pas été précisée.

Dans le cadre de la nouvelle réglementation MIF 2 qui obligera à compter du 3 janvier 2018 les gérants d’actifs à dissocier les frais de recherche externe des commissions de négociation afin d’accroître la transparence sur les coûts, Robeco a annoncé hier qu’il prendra à sa charge ces frais de recherche. Il précise que ce choix aura un impact positif sur la performance, puisqu’il entraînera une baisse des commissions de courtage.

Natixis Asset Management a formé un recours devant le Conseil d'Etat contre la décision de la Commission des sanctions du 25 juillet 2017 portant sur l'amende record de 35 millions d'euros pour manquements à des obligations professionnelles.

Le redressement de l'économie mondiale s'est traduit par une amélioration de la stabilité financière mais le caractère très accommodant des politiques monétaires conjugué à la faiblesse de l'inflation accroît les risques potentiels à moyen terme, explique le Fonds monétaire international dans son rapport sur la stabilité financière.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (La Caisse) et le Mouvement Desjardins ont annoncé, ce 10 octobre, la création d’un fonds d’investissement entièrement destiné au secteur des technologies financières (« FinTech ») et à l’intelligence artificielle appliquée à la finance. Établi à Montréal, ce fonds de capital-risque aura pour objectif d’appuyer l’essor et le développement de nouvelles sociétés en technologies financières au Québec et au Canada, précisent les deux partenaires dans un communiqué.Ce fonds, créé à l’initiative de la Caisse et bâti en partenariat avec Desjardins, opérera de manière indépendante et vise une taille maximale de 75 millions de dollars. Les deux partenaires y investiront une somme équivalente totalisant 50 millions de dollars. « D’autres investisseurs institutionnels ont déjà témoigné la volonté de s’y greffer avant la première clôture prévue d’ici la fin de l’année », indiquent les deux sociétés. « Au-delà du financement, la Caisse et Desjardins reconnaissent l’importance des données pour accélérer le développement de produits et la mise en marché de nouvelles solutions technologiques », notent les deux partenaires. Ces derniers « expriment la volonté de mettre certaines données à la disposition de l’écosystème FinTech, lesquelles devront être traitées dans le respect de la confidentialité des renseignements protégés ».Les investissements de ce fonds, dont le nom reste à déterminer, se feront sous la forme de capital-actions. Il ciblera les entreprises qui développent des technologies touchant notamment les investissements, le paiement, l’acquisition et la rétention de clients, l’analyse de données, les dépôts et prêts, la sécurité ou les assurances. La Caisse et le Mouvement Desjardins « s’engagent à nommer sous peu un gestionnaire chevronné qui sera en mesure de saisir les meilleures occasions d’affaires dans le marché canadien des FinTech et de l’intelligence artificielle liée à la finance », indiquent-ils dans un communiqué.

NextStage, société d’investissement cotée sur le marché réglementé d’Euronext Paris, annonce, ce 11 octobre, le lancement de son augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires pour un montant brut de 53,3 millions d’euros, susceptible d’être porté à 61,3 millions d’euros en cas d’exercice intégral de la clause d’extension. Elle avait prévenu le marché de cette opération début juillet. Dans son communiqué, la société spécialisée dans l’investissement dans les PME, explique sur l’objectif de l’opération est de reconstituer une capacité d’investissement optimale pour accompagner la croissance des entreprises déjà en portefeuille, mais aussi poursuivre la politique d’investissement sélective dans des ETM de croissance alimentée par un deal flow en accélération. Un peu plus tard dans la journée, la holding de Nexstage AM, a précisé que sa trésoerie devait être reconstituée pour soutenir la croissance de son portefeuille, lorsque les entreprises dans lesquelles il investit réalisent par exemple des acquisitions, a expliqué Grégoire Sentilhes, le président de NextStage AM et gérant de NextStage. En 2017, la société a réalisé pour 40 millions d’euros d’investissements et 144 millions d’euros depuis son origine en mars 2015.Le portefeuille sous-jacent devrait à terme passer de 12 lignes à plus de 40 pour environ 500 millions d’euros d’actifs.La société a également pour ambition d’augmenter son flottant à travers l’entrée de nouveaux investisseurs aux côtés des actionnaires individuels et institutionnels existants. Elle dit avoir reçu des engagements de souscription de la part de plusieurs actionnaires existants, pour un montant d’environ 26,4 millions d’euros. Certains actionnaires actuels, parmi lesquels NextStage Croissance et Tethys (la holding des Bettencourt), détenant respectivement 9,86% et 7,83% de NextStage, se sont engagés à souscrire à l’opération pour un montant global d’environ 13, 4 millions d’euros. La parité retenue est de 4 actions nouvelles pour 11 actions existantes. Le prix unitaire de souscription est de 102 euros par action nouvelle.La cotation et la négociation des DPS (droits préférentiels de souscription) sur Euronext Paris débuteront le 13 octobre 2017 et se termineront le 27 octobre 2017 inclus. Il ne sera ainsi plus possible d’acheter ou de vendre des DPS après la clôture de la séance de bourse du 27 octobre 2017, ils seront alors sans valeur. La période de souscription des actions nouvelles sera ouverte du 17 octobre 2017 au 31 octobre 2017 inclus. Les DPS non exercés avant la fin de la période de souscription, soit avant la clôture de la séance de bourse du 31 octobre 2017 seront caducs de plein droit. Le règlement - livraison et l’admission aux négociations sur Euronext Paris (compartiment C) des actions nouvelles interviendront le 10 novembre 2017. Les actions nouvelles porteront jouissance courante. Elles seront, dès leur émission, immédiatement assimilées aux actions existantes de la société et seront négociées sur la même ligne de cotation sous le code ISIN FR0012789386.

La Bourse de Milan a accueilli lundi un fonds d’Open Capital Partners SGR, une société de gestion qui va faire coter son fonds Open Capital Total Return Classe L, rapporte Bluerating. Ce produit met en oeuvre une politique d’investissement flexible et très dynamique. Cette arrivée porte à 130 le nombre de fonds disponibles sur ETFplus. Il s’agit du 28ème émetteur sur le marché ETFplus et le quatrième de droit italien.

La société de gestion Anima a enregistré en septembre des souscriptions nettes d’environ 85 millions d’euros, portant la collecte totale depuis le début de l’année à environ 2,5 milliards d’euros, dont 1 milliard sur les fonds ouverts. A fin septembre, le total des encours sous gestion ressort à 76,4 milliards d’euros, soit une hausse de 6,8 % sur un an. Les fonds ouverts représentent 53,3 milliards d’euros, en augmentation de 4,7 %.

Banca Generali a enregistré en septembre des souscriptions nettes de 386 millions d’euros, portant le total depuis le début de l’année à 5,16 milliards d’euros, soit une hausse de 26 % par rapport à la période correspondante de l’année précédente. La collecte sur les fonds et Sicav s’est élevée à 127 millions d’euros en septembre et 1,3 milliard d’euros depuis le début de l’année.

Columbia Threadneedle Investments compte neuf collaborateurs en Italie, mais envisage de se renforcer, annonce Alessandro Aspesi, responsable pour l’Italie de la société de gestion, dans un entretien au site italien Bluerating. La société fête ses 10 ans de présence dans le pays. A l’heure actuelle, elle fait la promotion de son fonds technologie Global Technology Fund.

Raiffeisen Capital Managemnet a lancé en Italie le Raiffeisen Azionario Sostenibile Mercati Emergenti, un fonds d’actions émergentes avec une approche durable. En outre, le fonds reversera une partie des commissions à un projet de l’Unicef au Bengladesh. Le portefeuille est investi dans des entreprises considérées comme « durables » en fonction de critères sociaux, écologiques et éthiques. De plus, certains secteurs sont exclus (armement, biotechnologies végétales). Le fonds n’investit pas non plus dans les entreprises qui violent les droits humains et du travail.

Les velléités d’indépendantisme de la Catalogne continuent d’agiter le secteur financier espagnol. Ce mardi 10 octobre, les conseils d’administration du gestionnaire d’actifs EDM Gestion et de sa maison-mère EDM Holding ont ainsi approuvé la décision de délocaliser leur siège social de Barcelone à Madrid. « Cette décision a pour objectif de sauvegarder la sécurité juridique de la société et de protéger les intérêts des clients, a expliqué le groupe dans un communiqué. De même, cette mesure assure qu’EDM pourra continuer à évoluer dans un cadre réglementaire stable, sous la supervision de la CNMV, le régulateur espagnol des marchés financiers. »Quelques jours plus tôt, les banques Banco Sabadell et CaixaBank avaient déjà annoncé leur intention de déménager leur siège social en dehors de la Catalogne, à Alicante pour la première et à Valence pour la seconde.

Pablo Cano, jusque-là gérant chez Bankinter, a quitté le groupe espagnol pour lancer sa propre boutique de gestion d’actifs, a appris Citywire Selector. L’intéressé devrait lancer son nouveau projet professionnel avec le soutien de Grupo Zriser, un family office basé à Valence en Espagne et lancé en 2007 par Ana et Pablo Serratosa Lujan. Selon le site d’information britannique, la boutique de Pablo Cano cherchera à développer de nouvelles stratégies actions européennes en ayant recours au style « value ». Il sera assisté de Pilar Lloret et Emilio Garcia, collaborateurs de Grupo Zriser. Pablo Cano, qui compte 15 ans d’expérience professionnelle, a débuté sa carrière chez Aviva, où il a notamment occupé le poste de responsable des actions, avant de rejoindre Bankinter en 2013. Au sein du groupe espagnol, il a notamment supervisé le fonds Bankinter Dividendo Europa.

Value Partners Group, société de gestion basée à Hong Kong, vient de créer son centre européen à Londres, rapporte Investment Europe. Hendrik von Ripperda-Cosyn dirigera le bureau londonien, en tant que responsable du développement Europe, Moyen-Orient, Afrique. L’intéressé vient de Mestiq Capital. Avant cela, il était responsable de la distribution EMEA chez Mirae Asset Global Investments.

A l’issue de son exercice fiscal 2017, clos au 30 septembre, le gestionnaire d’actifs britannique Premier Asset Management (Premier AM) a vu ses encours sous gestion dépasser le seuil des 6 milliards de livres pour s’établir à 6,1 milliards de livres. Au cours de l’année écoulée, la société de gestion a enregistré une collecte nette de 747 millions de livres, dont 205 millions de livres sur le seul quatrième trimestre. Premier AM publiera ses résultats annuels détaillés au début du mois de décembre 2017.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, ce 10 octobre, le recrutement de Frank Thormann au poste de gérant de portefeuille au sein de son équipe dédiée aux actions internationales. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera rattaché à Alex Tedder, responsable de la gestion actions internationales.Frank Thormann, qui compte 17 ans d’expérience professionnelle, arrive en provenance d’Union Investment où il était gérant de portefeuille en charge des actions internationales. Avant d’intégrer Union Investment en 2008, Frank Thormann avait officié chez American Century Investments aux Etats-Unis en qualité d’analyste multisectoriel pour les fonds American Century Ultra et AC Select Equity.

Schroders et Investec font partie du dernier quartile d’un classement de la gouvernance d’entreprise des principales sociétés britanniques de l’Institute of Directors cité par fund strategy. Schroders a été bien noté en matière de rémunération et rétribution, mais mal noté en ce qui concerne l’engagement actionnarial. Investec est mal classé concernant l’efficacité du conseil d’administration. Hargreaves Lansdown, St James Place et Old Mutual figurent tous dans le troisième quartile. Aviva est deuxième derrière Diageo.

Anima recorded in September net inflows of EUR85m. Year to date, net inflows total EUR2.5bn, of which EUR1bn are in open-ended funds. At the end of Septembre, AUM are at EUR76.4bn, up 6.8% year on year. Open-ended funds AUM are at EUR53.3bn, up 4.7%.