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Asset Management
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19/10/2009

US government bonds continue to attract investors

While the US economy is showing signs of recovery but remains weak, Agefi notes, foreign investors acquired USD28.6bn in long shares in the month of August, according to the US treasury. For the third month in a row, foreign investors have increased their investments in US bonds. The pace of increase has, however, slowed, in a context of recovering investor appetite for risk. Net acquisitions of these bonds have gone from USD100.5bn in June to USD23.9bn in August. Japan, the UK, Hong Kong and Russia have increased their exposures to US government bonds. China has slightly reduced its position, the newspaper states.
19/10/2009

Norwegian pension fund goes into green investment

The Norwegian government pension fund, with more than EUR280bn (NOK2.385trn) in assets under management, is planning one of the largest injections of capital ever into green investment, in a NOK20bn program which will invest in businesses which are attentive to their environment for a five-year period. The fund will also address climate change issues with Sir Nicholas Stern, the author of a report on the costs of global warming. The Norwegian finance minister has confirmed that the investments are planned for 2010, with an allocation of over NOK4bn, or nearly EUR500m, to be invested next year according to environmental criteria.
19/10/2009

Madoff: HSBC sued as depository

La Tribune reports that HSBC is being sued in its role as depository for the Irish-registered fund Thema International, which was affected by the Madoff scandal. About 50 suits have been filed in Ireland in the wake of losses at the fund.
19/10/2009

British government to claim a share of bank profits

Agefi reports, citing the Sunday Telegraph, that the British government is planning a “tax raid” on the profits of British banks, all of which have profited directly or indirectly from the support lent by the government to the financial sector. The profits to be announced by banks are reported to have provoked “black anger” on the part of the authorities. Finance minister Alistair Darling is reported to be planning to include the plans in his draft budget, which will be announced to Parliament in six weeks, and would bring the UK government several hundred million pounds. The Labour government is also seeking to modify the system of taxation for banks, which currently allows them to spread out compensation for their losses over several fiscal years.
19/10/2009

Financial adviser morale improves marginally

The BSI index of the morale of independent financial advisers (IFAs) regarding outlook for sales of shares in retail funds has improved in third quarter by 2.4 points compared with April-June, to 98.4, according to Robeco Germany. Since first quarter 2009, the index has been calculated by TNS Sofres on a quarterly basis, although it was previously published monthly. The sample includes 350 IFAs at commercial banks, savings banks and co-operative banks. The percentage of advisors who are satisfied with the situation has risen to 23%, compared with 21%, which remains well below 50%, and more than was normal as of fourth quarter 2008. In addition, in terms of professionals’ predictions, only 415 expect to see sales increase in the next six months, compared with 45% the previous quarter.
16/10/2009

Lloyds discute de la cession de ses activités de gestion d'actifs avec Rathbone Brothers

La banque britannique Lloyds Banking Group et le groupe spécialisé dans la gestion de patrimoine Rathbone Brothers ont annoncé jeudi qu’elles discutaient d’un rachat par la seconde à la première du service de gestion de portefeuille de Bank of Scotland, filiale de Lloyds Banking Group.Les deux banques ont indiqué dans des communiqués séparés à la Bourse de Londres que leurs discussions portaient sur «l’acquisition possible de certains actifs relatifs aux activités de gestion d’investissement de la clientèle privée à l’intérieur de la division Gestion de fortune et International de Lloyds Banking Group», principalement ce service de gestion de portefeuille.
16/10/2009

Siemens achète Solel Solar à Ecofin

Pour 418 millions de dollars, Siemens International BV a acheté l’israélien Solel Solar Systems Ltd dont le gestionnaire d’actifs britannique Ecofin Ltd détenait 63 %.
16/10/2009

State Street développe ses services pour les hedge funds

State Street Corporation a annoncé le 15 octobre l’expansion de sa gamme de services à l’attention des hedge funds pour le front, middle, et back office. Cette gamme comprendra désormais des services de conservation de titres, de gestion de trésorerie, et d’opérations de change. L’extension de cette offre résulte de l’intérêt croissant que manifestent les gérants de fonds alternatifs pour réduire leur risque en transférant un plus grand nombre de services vers les conservateurs globaux dans un environnement de marché difficile.Les nouveaux services de State Street pour les hedge funds comprennent également des services de dépôt et de conservation pour la trésorerie, ainsi que le traitement et la garde des valeurs sur plus d’une centaine de marchés à travers le monde. D’autre part, les hedge funds clients de State Street peuvent désormais bénéficier d’un accès simplifié à une gamme de produits tels que des services d’opérations de change, proposés par State Street Global Markets, la division de recherche financière et de courtage du groupe.
16/10/2009

Un nouveau responsable pour les activités internationales de BNY Mellon

BNY Mellon International Operations a nommé Jim McEleney au poste de chief executive, selon Asian Investor. Jim McEleney, qui prend la succession de Sheena Wilson, est responsable du bon fonctionnement de tous les services opérationnels pour l’ensemble des activités internationales de BNY Mellon, entre autres la gestion d’actifs, la gestion de fortune, les marchés financiers et les services de trésorerie.Jim McEleney, qui sera basé à Pune en Inde, va également intégrer le comité opérationnel Asie-Pacifique. Il est directement rattaché à Don Monks, vice-chairman de BNY Mellon et Frank Dittrich, executive vice-president de BNY Mellon.Sheena Wilson va désormais travailler à Londres où elle sera responsable de la gestion des talents au niveau international.
16/10/2009
Fonds

L'indice CS/Tremont fait mieux que prévu

Finalement, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds affiche pour septembre une performance de 3,04 % contre 1,53 % en août. Il enregistre ainsi un gain de 7,27 % pour le troisième trimestre, son meilleur résultat depuis douze ans, et une performance de 14,97 % depuis le début de l’année. Ces chiffres sont meilleurs que prévu encore récemment (lire notre dépêche du 9 octobre), puisque CS/Tremont avait estimé sur la base des résultats publiés par 65 % du panel que la performance de septembre était ressortie à 2,67 % et celle des neuf premiers mois à 14,56 %.
Fonds
16/10/2009

John Flint prend la direction de la gestion d'actifs de HSBC

HSBC vient de nommer John Flint au poste de responsable du pôle gestion d’actifs au niveau mondial, selon Money Marketing. John Flint prend la succession de Mark McCombe qui rejoint Hong Kong en tant que HSBC Hong Kong. Les deux nominations prendront effet en janvier 2010.John Flint est actuellement le group treasurer de HSBC et deputy head global markets. Il est également responsable global markets pour l’Europe, le Moyen Orient et l’Afrique.
16/10/2009

Départ du président de la Société Bancaire Privée

Selon L’Agefi suisse, la Société Bancaire Privée (SBP), propriété depuis l’automne 2007 de la société italienne Banco Profilo, a convoqué une assemblée générale extraordinaire le 3 novembre 2009 à son siège de Genève, afin d’adopter une nouvelle raison sociale. Elle a aussi annoncé jeudi la démission de son président Renzo Cenciarini pour «raisons personnelles». Le conseil d’administration proposera à l’assemblée de nommer Franco Antamoro de Céspedes pour le remplacer.
16/10/2009
Fonds

Dexia fait enregistrer deux fonds supplémentaires

Le Dexia Long Short Credit et le Dexia Long Short Double Alpha, deux fonds OPCVM III de performance absolue visant une volatilité inférieure à 5 %, ont été enregistrés par Dexia Asset Management pour la commercialisation en Espagne.
Fonds
16/10/2009

La consolidation de l'industrie des fonds s'est poursuivie au troisième trimestre

Au troisième trimestre, la consolidation de l’industrie des fonds s’est poursuivie, avec une nouvelle contraction du nombre de fonds domiciliés en Europe, le nombre de clôtures dépassant le nombre de lancements pour la première fois depuis le début de la crise. Sur l’univers de 38.238 fonds couverts par Morningstar au 1er janvier 2009, quelque 2.968 ont fermé, alors que 1.560 nouveaux fonds ont été lancés. Au rythme actuel de contraction, ce sont 3.957 fonds qui devraient être fermés d’ici à la fin de l’année, le nombre de lancements s’inscrivant à 2.080. Ce qui correspond à un solde net de clôtures de 1.877, soit environ 5% de l’univers des fonds domiciliés en Europe.Morningstar souligne que les marchés émergents ont une fois de plus dégagé des rendements exceptionnels. Les actions turques ont ainsi conclu sur un rendement trimestriel de 28,5%, contre 26,3% en moyenne pour la Russie et 25,7% pour la Pologne.Du côté de l’Europe développée, les actions autrichiennes affichent un rendement de 24,5%, contre 22,7% pour la Belgique et 22,3% pour les Pays-Bas. Les actions suisses, la catégorie affichant la plus mauvaise performance au deuxième trimestre, a réalisé au troisième trimestre un rendement de 17,4%, plus en ligne avec l’ensemble des performances du trimestre. Au Royaume-Uni, la dépréciation de la livre a tiré vers le bas les performances des actions britanniques. Les petites capitalisations britanniques ont tout de même dégagé un rendement de 14,6% sur le trimestre, les catégories Large Cap marquant un gain de 12,5%.
16/10/2009
Fonds

Les fonds européens sont trop petits

La crise financière a mis en évidence les faiblesses structurelles du marché des fonds d’investissement en Europe, constate Achim Küssner, directeur de Schroders pour l’Allemagne, cité par la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Aux Etats-Unis, on recense en effet 8.000 fonds dont l’encours moyen se situe à 850 millions d’euros alors qu’il existe en Europe 26.000 fonds avec un volume moyen de seulement 117 millions d’euros, ce qui pèse sur la rentabilité.
Fonds
16/10/2009
Fonds

Monétaire : ING IM préfère la qualité à l'alpha

Noblesse oblige : Wim Veraar, responsable de la gestion monétaire, a souligné lors d’une présentation à Paris jeudi que ING Investment Management est tenu de soumettre le portefeuille de son fonds ING Liquid Euro (2,9 milliards d’euros fin septembre, dont 800 millions collectés en France depuis le début de l’année) chaque semaine à S&P et chaque mois à Moody’s, afin de préserver la notation AAA du produit. Cela induit une dose importante de rigueur dans le choix de titres, l'équipe de gestion optant dans le doute pour du papier légèrement moins rémunérateur mais moins risqué. Cela ne l’empêche pas pour autant d'épuiser actuellement son contingent de 10 % en billets de trésorerie.Actuellement, l'échéance moyenne pondérée des titres en portefeuille, qui sont à 74 % notés A1+ (le plancher est réglementairement fixé à 50 %), se situe à 39 jours pour un maximum autorisé de 60 jours : elle a été réduite à mesure que la courbe des taux s’aplatissait et que les spreads se contractaient, du fait de la politique de refinancement menée par la BCE.Wim Veraar explique ces efforts en soulignant que «ce fonds n’est pas un produit d’alpha, mais un produit de qualité», de sorte que l'équipe de gestion n’a pas de dilection pour les titrisations (ABS, MBS et autres ABCP), et qu’elle ne pratique pas le prêt des titres en portefeuille. Ce souci de qualité n’a pas empêché le fonds de produire sur les neuf premiers mois de l’année une performance de 1,28 %, soit exactement le double de celle de l’Eonia TR (0,64 %).
Fonds
16/10/2009
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Les investisseurs japonais retrouvent de l’appétit pour les fonds

Entre avril et septembre, les souscriptions nettes aux fonds des investisseurs japonais ont bondi de 27 % à 2.159 milliards de yen, selon les données de l’association japonaise des investment trusts citée par le Financial Times. Les fonds les plus populaires auprès des Japonais sont centrés sur les actions émergentes, les obligations gouvernementales et l’immobilier étranger.
Fonds
16/10/2009

Bons résultats pour SEB AM

Au 30 septembre, l’encours de l’allemand SEB Asset Management affichait une augmentation de 1,5 % à 16,6 milliards d’euros, a indiqué jeudi Barbara Knoflach, président du directoire. La progression est attribuable à un effet de marché positif de 626 millions d’euros, qui a été amputé par des remboursements nets de 387 millions d’euros.La gestion actions a bénéficié d’un effet de marché positif qui a permis à son encours de gonfler de 24,2 % et de compenser les remboursements nets de 5,6 % accusés par la gestin obligataire. Pour le multi-classes d’actifs et pour l’immobilier, l’encours a progressé respectivement de 1,6 % et de 1,2 %. L’encours de la gestion immobilières a augmenté de 630 millions d’euros sur les douze derniers mois, à 1,9 milliard d’euros.SEB AM annonce par ailleurs le lancement d’une nouvelle classe de parts pour les investisseurs professionnels à compter du 1er décembre.
16/10/2009

Frankfurt Trust affine le profil de son offre

Karl Stäcker, président du comité de direction de Frankfurt-Trust, la société de gestion de la BHF-Bank (groupe Sal. Oppenheim) a annoncé que désormais les fonds de la gamme seront répartis en quatre segments que leur dénomination doit rendre plus aisément identifiables pour les investisseurs.La ligne FT Select se compose de briques correspondant aux classes d’actifs monétaire, actions et obligations qui permettent aux souscripteurs de donner à leur portefeuille la structure souhaitée en fonction de leur avis sur l'évolution des marché.La ligne FT Comfort recouvre les fonds de fonds et les fonds diversifiés gérés de manière active, des produits de gestion de fortune appropriés pour une phase de constitution d'épargne.Les deux lignes restantes ne seront disponibles qu’au travers de certaines canaux de distribution. Les fonds FT Exclusiv comporteront les produits gérés pour le compte d’assureurs et d’autres prestataires de services financiers tandis que la ligne FT Partner recouvre les fonds pour lesquels Frankfurt Trust fait office de société d’exécution pour des gestionnaires de fortune extérieurs responsables de la politique d’investissement et du suivi de la clientèle.
16/10/2009
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Union lance un fonds garanti de matières premières

Depuis jeudi, Union Investment commercialise en Allemagne le fonds garanti luxembourgeois UniGarant: Commodities (2016), un produit matières premières garanti permettant au souscripteur de participer à la performance trimestrielle d’un indice international de matières premières couvert du taux de change ou d’un panier d’indices couvrant les matières premières agricoles, l'énergie, les métaux précieux et les métaux industriels. Le fonds sera investi en obligations et en dérivés.Le fonds sera lancé le 16 décembre 2009 et la souscription est ouverte jusqu’au 11 décembre. Son échéance est fixée au 23 septembre 2016. Union Investment se veut le leader allemand des fonds garantis avec une part de marché de 38,4 % à fin août. Actuellement, le gestionnaire aligne 40 de ces fonds pour un encours total supérieur à 8,5 milliards d’euros. Caractéristiques Dénomination : UniGarant: Commodities (2016) ISIN : LU0445091720 Date de lancement : 16/12/2009 Echéance : 23/09/2016 Première valeur de la part : 104 euros Droit de souscription : 4 % Commission de gestion : 1 % Pénalité de sortie anticipée : 2 % acquise au fonds
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16/10/2009

Les fondations allemandes résistent à la crise

Selon les statistiques de la Fédération allemande des fondations (Bundesverband Deutscher Stiftungen), l’Allemagne comptait au début de l’année 16.406 fondations gérant un patrimoine de plus de 100 milliards d’euros. Au cours de la seule année 2008, pas moins de 1.020 nouvelles fondations ont été créées. Une tendance qui illustre l’engagement croissant des personnes fortunées et des entreprises par le biais des fondations. La crise n’a pourtant pas épargné les fondations. Les cinq plus grandes fondations allemandes, entre autres Robert Bosch, Dietmar Hopp et Volkswagen, ont vu leur patrimoine reculer de 7 % en un an pour revenir à environ 15 milliards d’euros.
16/10/2009
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Oddo PE lance un FIP dédié à l'énergie solaire

Oddo Private Equity lance le FIP Ecosolaire dédié majoritairement à l’investissement dans des sociétés de production d’électricité solaire. «La France a un retard en matière d’énergies renouvelables comparé aux autres pays européens et l’énergie solaire présente en France l’un des potentiels de croissance les plus forts. D’autant plus fort que le gouvernement a confirmé l’objectif d’atteindre, d’ici 2020, 20% d’énergies renouvelables, ce qui va nécessiter des efforts industriels et financiers considérables», explique Oddo PE dans un communiqué. Pour ce fonds, la société va coopérer avec Akuo, acteur en France et en Europe du développement de sociétés de production d’énergies renouvelables.Le FIP sera investi dans les 4 quatre régions du grand Sud les plus ensoleillées de France : PACA, Languedoc-Roussillon, Midi-Pyrénées et Rhône-Alpes.Code ISIN : Part A: FR0010788869Part B: FR0010814442Société de gestion : Oddo Asset ManagementDépositaire : Oddo & CiePériode de souscription: jusqu’au 31 décembre 2009Valeur liquidative de départ : 1000 € par partValorisation: semestrielleDurée du fonds: 8 ans prorogeables deux fois de 1 anPériode de blocage : 7 ansDroits d’entrée: 5 % TTCCommission de gestion: 3 % TTC (incluant frais de dépositaire, de CAC, et d’opérations)
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