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Asset Management
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02/11/2009

De nouvelles fusions de fonds en vue chez Henderson New Star

Selon Money Marketing, le directeur du développement retail de Henderson New Star, Stewart Cazier, a indiqué que la société envisageait de fermer ou de fusionner jusqu'à une dizaine de fonds en 2010. Dans le sillage de l’acquisition de New Star, il subsiste quelques doublons dans la gamme retail, relève Stewart Cazier.
02/11/2009

K1 : les pertes liées au scandale pourraient approcher 1 milliard d’euros

La justice allemande enquête sur K1 Group, une société de gestion alternative à qui étaient confiés environ 1 milliard de dollars en début d’année. Il est accusé d’avoir trompé plusieurs grandes banques. Barclays, JP Morgan Chase, BNP Paribas ou Société Générale sont touchées. Barclays risquerait de perdre 220 millions de dollars dans cette affaire, et BNP Paribas, 60 millions, indique Le Temps.
02/11/2009

Escada vend finalement Primera à Endurance

Fin mai, le liquidateur d’Escada avait conclu sur le papier la vente de la filiale Primera (marques apriori, cavita et Laurèl) au capital-investisseur Mutares. Mais la société ira finalement à Endurance Capital, qui a surenchéri avant que la cession à Mutares ne soit effective, rapporte Die Welt. Concernant Escada elle-même, il y aurait quatre repreneurs potentiels, dont certains offriraient jusqu'à 70 millions d’euros.
02/11/2009

Commerzbank attaque le marché des ETF et des certificats

Depuis le début octobre, Commerzbank offre à la fois des ETF et des produits structurés de participation en Suisse.Les marchés de structurés sur actions et matières premières sont placés sous la coordination de Dominique Böhler, les produits pour institutionnels sont confiés à Frédéric Arnold."Nous allons éviter les produits avec effet de levier pour nous concentrer sur les ETF, sous le nom de ComStage, les certificats et les produits d’optimisation», déclare Dominique Böhler au Temps.
02/11/2009

Tendance positive pour l’investisseur suisse alternatif Altin

La société suisse d’investissements alternatifs Altin a réalisé une performance positive de 11,16% cette année, en considération de la performance estimée de la valeur nette d’inventaire (VNI) au 28 octobre, selon L’Agefi suisse. Son portefeuille est activement géré. Environ 16% seulement des fonds détenus par Altin sont assortis d’une forme ou l’autre de restriction au remboursement, soit 4% de moins qu’au trimestre précédent (20%). Cette part, relativement faible, n’affecte cependant pas la marche des affaires d’Altin qui, en tant que société d’investissement à capital fixe (un fonds fermé), n’est pas confrontée à des demandes de remboursement. Cotée à la Bourse de Londres et en Suisse, sa valeur boursière se monte actuellement à près de 240 millions de dollars.
02/11/2009

UBS GAM n’est pas à vendre

John Fraser, président d’UBS Global Asset Management (GAM), a confirmé au Financial Times que la branche gestion de fonds de la banque n’est pas à vendre. Le quotidien britannique révèle néanmoins que l’établissement suisse a discuté l’année dernière avec BlackRock au sujet de la cession éventuelle de UBS GAM.
02/11/2009
Fonds

L'industrie des fonds perd 2,5 % de ses encours au troisième trimestre

A la fin du troisième trimestre 2009, l’industrie des fonds en Chine affiche un encours sous gestion total de 2.300 milliards de yuan, selon les chiffres de l’agence de conseil indépendante Z-Ben Advisors, basée à Shanghai. C’est 2,5 % de moins qu'à la fin du trimestre précédent. Faute à la baisse du marché actions chinois, qui a cédé 6 % au troisième trimestre, et les rachats enregistré de la part des fonds obligataires. Coté performance, ce sont les fonds QDII qui se sont imposé au troisième trimestre, avec une performance moyenne de 10,6 %, contre -5,1 % pour l’indice CSI 300. Concernant les différents acteurs, Z-Ben Advisors note que China AMC reste numéro un. Bank of Communications Schroders fait son entrée dans le top 10 des sociétés de gestion en termes d’encours. New China (ex New Century) a pour sa part surprise le marché en passant de 1,2 milliards de yuan à 5,4 milliards d’actifs sous gestion depuis le début de l’année.
Fonds
02/11/2009

BNP Paribas va se délester de certains actifs en Chine

La Tribune rapporte qu’afin de se conformer aux règles locales, BNP Paribas prévoit de céder les participations qu’il détient dans deux des trois sociétés de gestion dans lesquelles il est présent en Chine.
02/11/2009
Fonds

Souscriptions nettes en octobre

Après 282 millions de souscriptions nettes en août et des remboursements nets de 1,56 milliard en septembre, les fonds commercialisés en Espagne ont enregistré des rentrées nettes de 800 millions en octobre, ce qui constitue le meilleur résultat depuis avril 2006, rapporte Expansión, citant Ahorro Corporación. Les plus fortes souscriptions ont concerné les fonds monétaires, les diversifiés à majorité obligataire et les fonds d’actions, qui ont drainé 1,2 milliard d’euros. En revanche, les diversifiés à majorité actions et les obligataires court terme ont accusé les sorties nettes les plus importantes.
Fonds
02/11/2009

Il faut tenir compte des frais mais aussi de la tracking error

Selon The Motley Fool, il est toujours très difficile d'évaluer précisément le niveau des frais d’un fonds d’investissement, même si l’on se réfère au total des frais sur encours, le fameux TFE ou TER pour les Anglo-saxons. Le TER n’inclut pas par exemple les droits de timbre (SDRT). Il est à noter toutefois que Vanguard fait cavalier seul dans l’industrie en facturant d’entrée les droits de timbre.Une procédure plus juste pour l’investisseur de long terme, estime Vanguard qui ajoute que le paiement des droits permet aussi d’améliorer les tracking errors pour ceux des fonds affectés par les SDRT. The Motley Fool souligne que la trcking error est l’autre composante que les investisseurs feraient bien de prendre en compte. Un fonds bon marché qui s'écarte trop de son indice n’a rien à voir avec un fonds un peu plus cher mais qui réplique son indice.
02/11/2009

Macquarie compte sur une hausse de son résultat

Pour le premier semestre de l’exercice au 31 mars, le bénéfice net de Macquarie a chuté de 21 % à cause de charges exceptionnelles de 414 millions de dollars australiens, mais le groupe s’attend à une forte hausse de son résultat pour octobre-mars, si bien que le bénéfice net de l’ensemble de l’exercice pourrait marquer une hausse de 10 % à 480 millions de dollars australiens (294,34 millions d’euros), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Toutefois, Macquarie traîne encore des moins-values non réalisées de 335 millions de dollars australiens, la différence entre la valeur comptable et la valeur de marché de ses fonds.
02/11/2009

Fitch retire la note Asset Manager de KBC AM

Fitch Ratings a retiré la note Asset Manager «M2» qu’elle avait assignée à KBC Asset Management pour ses activités de gestion d’actifs basées à Bruxelles et Luxembourg, «en raison d’un manque d’informations suffisantes pour maintenir la notation». L’agence ne couvrira plus KBC AM.
02/11/2009

EQT achète deux câblo-opérateurs

Le fonds EQT V du suédois EQT (famille Wallenberg) a acheté pour 200 millions d’euros 100 % du câblo-opérateur bulgare Eurocom et 70 % de son concurrent CableTel. Les vendeurs sont respectivement le capital-investisseur Warburg Pincus et Gene Phillips. Ron Finley restera actionnaire minoritaire à 30 % de CableTel. A terme, les deux entreprises seront fusionnées pour former le plus gros câblo-opérateur de Bulgarie et de Macédoine. Il est prévu des investissements dans les réseaux ainsi que dans de nouvelles offres de produits en télévision numérique, en haut débit et en téléphonie.
02/11/2009

BNY Mellon obtient une licence bancaire en Irlande

L’autorité de tutelle du secteur financier en Irlande a accordé une licence bancaire à BNY Mellon. La nouvelle entité, The Bank of New York Mellon (Ireland) Limited, va permettre au groupe d’offrir une large gamme de services à sa clientèle institutionnelle et de renforcer ses capacités d’intervention à partir du marché local.Jusqu’ici responsable pays pour l’Irlande, Joe Duffy prend la direction opérationnelle de la banque et restera basé à Dublin.
30/10/2009

Morgan Stanley P2 Value fund remains closed, while UBS (D) 3 Kontinente reopens

On Thursday, the German management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH announced that it will be extending the closure of its P2 Value real estate fund to redemptions for a maximum of 12 months, despite gross liquidity of 16% and credit lines made available to the fund. The manager states that as of 30 September the occupancy rate for properties in the portfolio totalled 93.3%, and that defaults on rent remained under 1%. As of 28 October, assets in the fund totalled slightly over EUR1.44bn. As of 13 July, the fund was also provisionally closed to subscriptions, due to an expected depreciation of the value of assets in the portfolio. On the other hand, UBS Real Estate KAG has announced that due to the positive evolution of liquidity and subscriptions, it has reopened the open-ended real estate fund UBS (D) 3 Kontinente (EUR472m as of 30 September) to redemptions from 27 October, at noon. However, the fund management company is introducing a 3% penalty for withdrawal, which will be paid back into the fund. Due to the change of strategy of the fund, it will now be known as UBS 3 Sector Real Estate Europe.
30/10/2009

Deutsche Bank offers to reimburse victims of its error

To appease subscribers to its db Kompass Life I and II funds, Deutsche Bank is offering to pay them out a redemption of 80% of their initial investments until 27 November if they accept not to sue the bank afterwards, fondsprofessionell reports. The funds were invested in the secondary market ina portfolio of life insurance policies in the United States, but mortality rates did not correspond to the projection calculated by the initators of the project. The funds, launched in 2005, attracted more than EUR500m in investments.
30/10/2009

Inrate AG and Centre Info to merge

The two Swiss sustainable development ratings agrencies Inrate AG and Centre Info SA have announced that they will be merging their activities. The merger will take place in the first half of 2010, according to a press statement.
30/10/2009

Barclays and BNP victims of a German Madoff

According to the German authorities, Barclays may have lost the majority of the EUR148m it had invested in the K1 Global Sub Trust fund, managed by the German Helmut Kiener, who was arrested on Thursday on charges of fraud and abuse of confidence. Another suspected victim of the fraud is BNP Paribas, which had invested EUR40m in K1 between 2007 and 2008, L’Echo reports.
30/10/2009

RHJ acquires 20% of quirin bank

The private equity investor RHJ International, which is listed in Brussels, has acquired the 20% stake in quirin bank previously held by the Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), quirin bank has announced. The acquisition price has not been disclosed, but according to sources familiar with the matter, it is said to be approximately EUR10.4m, LBBW had acquired the stake in the Berlin private bank when it took control of Sachsen LB.
30/10/2009

DWS may absorb Frankfurt Trust

According to reports in Handelsblatt, following the acquisition of Sal. Oppenheim by Deutsche Bank, Frankfurt Trust, the asset management division of BHF Bank, an affiliate of the bank being acquired, may be absorbed into DWS. BHF Bank, for its part, may be sold to LGT Bank. Frankfurt Trust had no comment on the reports.
30/10/2009

Andreas Muschter joins board at Commerz Real

Dr. Andreas Muschter will join the board of directors at Commerz Real on 1 December, replacing Eberhard Graf, who will be leaving the firm at the end of the year. Muschter, who is currently head of mergers and acquisitions at Commerzbank, will also serve as chief financial officer.
30/10/2009

Pension funds return to positive territory

In second quarter, Dutch pension funds have posted performance of over 7%, the first time they have posted gains since 2007, according to statistics from the Dutch national bank (DNB), cited by Global Pensions. Rising equities markets have favoured performance, at a time when the evolution of interest rates has made it possible to increase funding rates to an average of 103%, up from 92% in first quarter.
30/10/2009

EUR84bn in net inflows worldwide in second quarter

Assets in investment funds worldwide increased in second quarter by 5.4% to total EUR14.4trn as of the end of June 2009, according to statistics published by Efama. Net inflows for all funds totalled EUR84bn in the period under review, following inflows ofEUR46bn in first quarter. Net inflows to long-term funds (all funds excluding money market funds) totalled EUR240bn, with overall outflows of EUR425bn in the three previous quarters. Equities, bond, and diversified funds posted net inflows in second quarter of EUR156bn in second quarter, following cumulative net inflows of EUR405bn in the previous three quarters. As of the end of June 2009, assets in equities funds represented 36% of all assets in funds worldwide. The proportion of assets in bond funds came to 19%, while money market funds accounted for 28%, and diversified funds 10%. Counting non-UCITS-compliant funds, the market share for Europe as a proportion of the global fund market came to 38% as of the end of June 2009, while the United States held 44.5%. Excluding non-UCITS funds, the market shares for Europe and the United States stood at 31.5% and 49.1%, respectively.
30/10/2009

JPMorgan had concerns about Galleon as early as 2001

Concerns about the business practices of Galleon founder Raj Rajaratnam and his associates were raised Inside JPMorgan Chase as far back as 2001, according to an internal company document seen by the Financial Times. The 2001 note written by an analyst at JPMorgan’s alternative asset management arm said the unit “should reduce our allocation” in Galleon’s technology fund. It alleges that the principals of Galleon “liked to operate in the ‘grey areas’” of the markets.

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