p { margin-bottom: 0.08in; } As of 17 December, assets at the independent management firm IT Asset Management were over EUR200m, in a total of six French and Luxembourg-registered funds. This represents an increase of two thirds compared with EUR120m in assets as of the beginning of January, with one third of the increase due to market effects, and two thirds due to net subscriptions.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British Financial Services Authority (FSA) on 17 December published the revised text of its Remuneration Code, which takes on board changes required by the CRD 3 remunerations directive, passed by the European Parliament on 7 July. The new rules require payment of at least 50% of variable remuneration, whether distinct or not, in the form of equities, and the publication of details of individual pay for directors with seats on the board.

The sale of Pioneer, the asset management unit of UniCredit with EUR185bn in assets, is moving ahead, Agefi reports. The Italian bank has chosen Amundi (an affiliate of Crédit Agricole and Société Générale), Natixis, and the financial services firm Ameriprise for a second round of negotiations.According to a source cited in Le Figaro, UniCredit preferred candidates who were willing buy the entire share capital of Pioneer. BNP Paribas was not selected for the second round, though it was a candidate, and its asset management unit has grown considerably since the acquisitions of BNL (in Italy) and Fortis (in Belgium). But the complexity of its current consolidations did not play in its favour. BNP Paribas also made an offer to acquire only a part of Pioneer.

Le processus de vente de Pioneer, la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit riche de 185 milliards d’euros d’actifs, progresse, rapporte l’Agefi. La banque italienne a retenu Amundi (filiale du Crédit Agricole et de la Société Générale), Natixis et la société de services financiers Ameriprise pour un deuxième round de négociations. Selon une source reprise par le Figaro, UniCredit a privilégié les candidats acceptant d’acquérir l’ensemble de Pioneer. BNP Paribas n’a pas été retenue, pourtant candidate et dont le pôle de gestion s’est considérablement renforcé depuis les acquisitions de BNL (en Italie) et Fortis (en Belgique). Mais la complexité qui en découle en terme de consolidation n’aurait pas joué en sa faveur. En outre, BNP Paribas avait déposé une offre partielle.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that RAB Capital has decided to restructure its activities. The decision, which is related to a highly significant reduction in assets under management at the firm in the past two years, will involve staff reductions in Hong Kong. At least one fund has been closed, and according to the CEO of RAB for Asia, “some projects have been frozen, including the launch of new funds and the recruitment of new teams.” Assets under management at RAB Capital now total USD1bn, compared with USD7bn before the crisis.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss Federal Council on 17 December announced its decision to forbid market manipulations by all market actors, including those which are not subject to surveillance by the Federal financial market surveillance authority (Finma). The Federal Council states that the protection of the Swiss financial market and investors demands the introduction of general market surveillance. This will make it possible to prevent all market actors, and not only those whose behaviour runs the risk of being particularly damaging, from engaging in any behaviour connected with market manipulations. This means that in the future, organisations which have not previously been subject to Finma oversight, such as hedge funds and private investors, will now also be subject to partial surveillance by Finma. The Federal Council has also increased the maximal find for intentional violation of the obligation to declare investments. As a general rule, intentional violation of the declaration obligation involves investments in the millions of Swiss francs. The Federal Council concluded that it had sufficient grounds to increase the maximal fine for those guilty of such a penal infraction to CHF10m.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese insurance regulatory commission (CIRC) on 17 December granted permission for Sino-Life Insurance to begin preparations to submit an application for a license to create the 10th management firm in Chnina controlled by an insurer. According to Z-Ben Advisors, it is the first putative authorisation after a gap of five years. The new entity would manage the portfolio of the Sino-Life group, which represented CNY28bn as of the end of 2009. In addition, Sino-Life already has a QDII license with a quota of USD9bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese management firm China Merchant Fund (CMF) is planning to launch a product aimed at qualified domestic institutional investors (QDII) in January, Asian Investor reports. The fund will be listed on the Shenzhen stock exchange after its launch. The Bric Index fund will provide investment in companies of the S&P Bric 40 index, which includes the largest companies of the BRIC countries in the energy, materials, financial and IT sectors, including Baidu, Tencent, Lukoil, Gazprom, Infosys and Reliance.

L'économie américaine gagne en puissance en cette fin d’année, au vu des chiffres communiqués vendredi par le Conference Board. L’indice des indicateurs avancés de l’organisation patronale a gagné 1,1% en novembre, son gain le plus élevé depuis mars et sa cinquième hausse mensuelle.

La Banque centrale européenne a annoncé vendredi l’entrée en vigueur de la législation instituant le Conseil européen du risque systémique (CERS). Cet organisme communautaire indépendant est chargé de la surveillance macroprudentielle du système financier au sein de l’Union. Son siège se situe à Francfort et son secrétariat est assuré par la BCE.

Barack Obama a promulgué vendredi la loi prolongeant les réductions d’impôts de la période de son prédécesseur George W. Bush, qui a pu être votée grâce à un compromis conclu avec l’opposition républicaine. D’autre part, les présidents des partis démocrate et républicain ont trouvé un compromis de financement à court terme pour permettre au gouvernement de fonctionner jusqu'à fin mars, a annoncé dimanche sur CNN le président du groupe républicain au Sénat Mitch McConnell.

Le Fonds monétaire international a annoncé vendredi soir que la Grèce allait recevoir 2,5 milliards d’euros de plus. Le FMI dit avoir achevé une étude de la performance économique de la Grèce. Il estime que les autorités grecques restent déterminées à mettre en œuvre les réformes et que des progrès sont réalisés.

L’ex-ministre italien des Finances Tommaso Padoa Schioppa, considéré comme l’un des pères fondateurs de l’euro, est décédé samedi à Rome. Le président du Conseil européen Herman Van Rompuy a estimé qu’il avait été «un moteur dans l’intégration de l’Europe et la création de l’euro».

Le renforcement des exigences en capital diminuera de 0,03 point le taux de croissance durant la période de transition, selon ses promoteurs

Une réforme du système bancaire australien va permettre l’émission de covered bonds. Le projet américain pourrait aussi être relancé

Alors que l'agence a déclassé le pays périphérique à « Baa1 » et mis sous perspective « négative » sa note, FMI et banques centrales organisent leur aide

La moitié du CAC 40 affiche une politique de retour aux actionnaires régulière et conséquente, constate une étude de CM-CIC

Confrontés aux imperfections du système de gestion de crise de l’euro, les Vingt-Sept sont renvoyés à la question de l’union économique

Les chefs d’Etat et de gouvernement des Vingt-Sept réunis jeudi et vendredi dernier en sommet ont posé la première pierre du mécanisme de résolution des crises de dette souveraine après mi-2013. Mais ces engagements ne règlent en rien les tensions actuelles sur la dette des Etats périphériques, et laissent logiquement les investisseurs sur leur faim.

La remontée progressive vers les 4.090 points a repris son cours

La société aurait rallongé de 2 ans la maturité des 7 milliards de dette d’Equity Office, moyennant une hausse de 1 % de la marge payée

Le climat des affaires en Allemagne a atteint un nouveau plus haut depuis la réunification du pays en 1991, montre vendredi les résultats de l’enquête mensuelle de l’institut Ifo, le dynamisme croissant de l’activité domestique ayant soutenu l'économie du pays. Son indice principal, fondé sur une enquête réalisée auprès de 7.000 entreprises, a atteint 109,9 en décembre contre 109,3 en novembre, qui constituait déjà son niveau le plus élevé depuis la réunification de 1991.

Les dirigeants de l’Union européenne se sont mis d’accord pour tenter d’allonger la maturité des nouvelles émissions de titres de dette souveraine, lit-on dans le projet de conclusions du sommet de l’Union européenne, qui s’achève ce vendredi. «Les Etats membres vont s’efforcer d’allonger la maturité de leurs nouvelles émissions obligataires à moyen terme afin d'éviter des pics de refinancement», est-il précisé dans le projet, dont Reuters a pu obtenir une copie.

La Chine parviendra à contenir l’inflation l’année prochaine, mais aura quelques difficultés à maîtriser les flux de liquidités générés par les politiques d’assouplissement monétaire des pays occidentaux, a annoncé Liu Mingkang, qui dirige la Commission réglementaire bancaire de la Chine. La hausse des prix à la consommation a atteint 5,1% en Chine au mois de novembre en glissement annuel, un niveau sans précédent depuis 28 mois.

Le climat des affaires dans l’industrie en France s’est amélioré en décembre pour remonter à son meilleur niveau depuis la mi-2008, grâce notamment à une nette hausse des carnets de commandes, montre l’enquête mensuelle de conjoncture publiée vendredi par l’Insee. L’indicateur synthétique du climat des affaires dans le secteur manufacturier a progressé de trois points à 103.

Moody’s a annoncé avoir abaissé de cinq crans sa note souveraine attachée à l’Irlande, qui passe ainsi de Aa2 à Baa1, tout en disant que d’autres abaissements pourraient suivre si Dublin ne parvenait pas à stabiliser les paramètres de sa dette dans un avenir prévisible. Cette décision a fait grimper les rendements de dette irlandaise à 10 ans de 7,5 points de base (pdb) à 8.522%, et les spreads de dette irlandaise par rapport aux obligations allemandes se sont également creusés de 10 pdb pour atteindre 551 pdb. Dans la foulée, les spreads portugais se sont également creusés à 364 pdb et le franc suisse a touché un plus haut historique contre l’euro, qui s’est par la suite repris.

Moody’s a annoncé ce matin la dégradation de 5 crans de la note de la dette souveraine de l’Irlande de Aa2 à Baa1, et conserve une perspective négative. L’agence de notation explique sa décision par le passif des banques ainsi que des incertitudes accrues concernant les perspectives économiques du pays.

A compter du 3 janvier 2011, Florence Lombard, membre fondateur de l’association, succédera à E. Craig Asche comme CEO de la Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) Association, annonce un communiqué le 16 décembre. Florence Lombard a été aussi membre fondateur et présidente de l’Alternative Investment Management Association (AIMA) jusqu'à fin 2008.

Les encours totaux du secteur de la gestion alternative ont baissé de 2,55 milliards de dollars en novembre, à 1.640 milliards de dollars, selon Eurekahedge. Cela s’explique par des retraits nets de 0,19 milliard de dollars et des pertes de 2,36 milliards. Eurekahedge note que les actifs des hedge funds asiatiques ont franchi la barre des 125 milliards de dollars pour la première fois depuis décembre 2008. Les hedge funds nord américains ont quant à eux enregistré dix mois consécutifs de collecte nette, attirant 56,22 milliards de dollars sur la période.

Sur la base de son «reputational risk radar», RepRisk a publié le 16 décembre la liste des dix sociétés les plus décriées dans les médias, les organismes gouvernementaux et les organisations non-gouvernementales. Cela peut concerner des problèmes comme des infractions aux droits de l’homme, des violations environnementales majeures et des entorses aux normes en vigueur dans les domaines de la législation du travail, de la santé et/ou de la sécurité. Le «bide-parade» est établi en fonction du Reputation Risk Index (RRI) pour 2010 qui a été lui-même dérivé de l’exploitation des articles de presse négatifs. Dès lors, le RRI ne mesure pas la réputation globale d’une entreprise mais il capture les critiques et fournit une indication sur l’exposition au risque réputationnel.Les entreprises les plus affectées sont dans l’ordre Transocean et BP (à cause de la plate-forme Deepwater Horizon dans le Golfe du Mexique), le britannique Vedanta Resources pour les dégâts environnementaux en Inde, l’américain ExxonMobil pour son exposition au pétrole et la pollution au Nigeria ainsi que pour l’exploitation des schistes bitumineux, le taiwanais Foxconn Electronics pour les nombreux suicides de salariés en Chine populaire. L’américain Chevron a été mis en cause dans des procès pour pollution en Equateur et le britannique BG Gas pour les dégâts environnementaux sur le gisement Karachaganak, les problèmes fiscaux avec le Kazakhstan et la controverse sur le projet de gaz naturel liquéfié dans le Queensland australien. Royal Dutch Shell a été mis en cause pour des affaires d'évasion fiscale et de corruption aux Etats-Unis, au Nigeria et aux Philippines, ainsi que pour de la maltraitance au Brésil, au Nicaragua, au Nigeria et en Irlande.L’indonésien Sinar Mas Group a subi des critiques pour s'être rendu coupable de déforestation afin de faire place à des plantations pour la production d’huile de palme tandis que le hongrois Magyar Aluminium Termelp es Kereskedelmi (MAL) a subi le contrecoup de la rupture de digues de son réservoir de boues toxiques en octobre.