Euro Stoxx 50 : la baisse amorcée à la mi-février est spectaculaire mais technique
Un retournement est attendu à plus ou moins brève échéance avec un premier objectif à 3.075 points
IPO majeure d’un fonds immobilier à Hong Kong
Cheung Kong Holdings entend bien récolter 1,5 milliard de dollars à l’occasion de l’introduction en Bourse d’un fonds immobilier (REIT, real estate investment trust) libellé en yuans. Une opération prévue à Hong Kong, avance le South China Morning Post, qui cite le directeur général adjoint du groupe, Kam Hing-Lam.
« Il est pour le moment préférable de se concentrer sur nos marchés domestiques »
Yves Maillot, directeur des investissements et de la gestion actions chez Robeco Gestions
« Le yen devrait être fort à court terme et faible à moyen terme »
David Deddouche, stratégiste change chez Société Générale
« Nous réorientons sur les actifs les plus sûrs »
Mathieu Pivovard, responsable adjoint de la gestion diversifiée d’AllianzGI Investments Europe
« 2011 pourrait être une année de normalisation pour le high yield »
Servane Duforest, gérante chez Groupama Fund Pickers
« La préoccupation de la BCE sur l’inflation n’est pas feinte »
Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life Asset Management
Recommandation de l’AMF relative aux agences de conseil en vote
L’AMF constate, dans un communiqué, qu’un nombre important de grands investisseurs utilisent les services d’agences de conseil en vote (« proxy advisers »), qui analysent les projets de résolution des sociétés et formulent des recommandations de vote qui peuvent avoir une influence importante sur l’adoption des projets de résolution, alors qu’elles ne sont pas actionnaires. Elle publie une recommandation qui porte sur l’élaboration et la publication des politiques de vote des agences de conseil, l’élaboration et la diffusion des recommandations de vote aux investisseurs ainsi que la prévention des conflits d’intérêts.
La Chine relève à nouveau le ratio des réserves des banques
La banque centrale chinoise a annoncé qu’elle procèderait à un nouveau relèvement de 50 points de base du ratio des réserves obligatoires des banques du pays, pour la troisième fois en 2011. Il s’agit de la sixième initiative de ce type depuis novembre dernier, ce qui portera à 20,0% à compter du 25 mars le coefficient des réserves requises pour les établissements bancaires les plus importants du pays. Cette mesure destinée à contrer l’inflation en drainant les excédents de liquidités circulant dans l'économie se traduira par l’immobilisation de 350 milliards de yuans (37,75 milliards d’euros). Cette annonce a pris de nombreux investisseurs au dépourvu, alors que plusieurs économistes avaient annoncé cette semaine que la banque centrale devrait prendre un peu de temps pour évaluer l’impact sur l'économie chinoise du séisme et du tsunami dévastateurs survenus la semaine dernière au Japon.
Le déficit commercial de la zone euro plus marqué que prévu en janvier
La zone euro a enregistré en janvier un déficit commercial accru par rapport au même mois il y a un an et supérieur aux prévisions, a annoncé Eurostat vendredi. La balance commerciale de la zone euro a dégagé un déficit non ajusté de 14,8 milliards d’euros en janvier, après un déficit de 0,5 milliards d’euros en décembre 2010 et un déficit de 9,7 milliards d’euros en janvier 2010.
Le yen chute sous l'action des banques centrales du G7
Plusieurs banques centrales du G7 sont intervenues de manière concertée vendredi sur le marché des changes, afin de freiner la flambée du yen qui pourrait replonger le Japon dans la récession après le séisme du 11 mars. Le yen dévissait de 3,84% face à l’euro et de 2,92% contre le dollar vers 13 heures, après avoir touché un plus bas de session à 115,50 pour un euro et 81,98 pour un dollar. Emboîtant le pas à la Banque du Japon (BoJ) qui a ouvert le bal, la Banque de France a confirmé vendredi participer à l’opération, de même que la BCE, la Bundesbank (Buba) allemande et les autorités britanniques. La Réserve fédérale des Etats-Unis indique avoir pris part à l’intervention sur le Forex. Néanmoins des traders ont relevé que l’intervention à l’ouverture des Bourses européennes avait eu un impact plus réduit que les opérations en Asie, ce qui a débouché sur une hausse limitée du dollar et de l’euro. La Bourse de Tokyo a fini sur un rebond de plus de 2% vendredi, même si l’indice Nikkei termine la semaine en repli de 10,2%. Quelque 350 milliards de dollars de capitalisation boursière (248 milliards d’euros) sont ainsi partis en fumée.
18/03/2011
Schroders renforce ses équipes LDI et strategic solutions
Le 17 mars, Schroders a annoncé le recrutement de Mike Hodgson comme head of structured solutions et de Kathleen Broekhof comme LDI Solutions managers pour son équipe d’investissement sous contrainte de passif (liability-driven investment ou LDI). Le premier était responsable de l’activité funds derivatives trading & structuring chez The Royal Bank of Scotland NV (anciennement ABN Amro Bank) tandis que la seconde était director dans l'équipe institutionnelle de HSBC Global Asset Management, avec la responsabilité de développer et d’entretenir les relations avec les plans d'épargne retraite d’entreprises.L'équipe «strategic solutions» britannique sera renforcée avec l’arrivée en avril de Diane Ramsay, qui arrive du financial strategy group de chez Mercer, où elle était consultant senior. D’autre part, Alistair Jones rejoint une équipe de 6 spécialistes des solutions stratégiques chargée de fournir du conseil stratégique et sous contrainte de passif à la clientèle. Il était auparavant chez Aon Hewitt comme investment consultant.
Fidelity élargit sa gamme FAST
Fidelity International a lancé un fonds long/short sur les actions britanniques pour Aruna Karunathilake, élargissant sa gamme Fidelity Active Strategy, rapporte Investment Week. Ce fonds, FAST UK, sera similaire au fonds UK Aggressive en termes de sélection de valeurs, mais pourra avoir des positions vendeuses à hauteur de 30 % du portefeuille.
18/03/2011
Schroders recrute quatre personnes
Schroders vient de recruter quatre personnes pour ses équipes LDI et «UK Strategic Solutions».Mike Hodgson rejoint ainsi la société de gestion britannique en tant que responsable de la structuration. Il vient de Royal Bank of Scotland où il était responsable du «Fund Derivatives Trading and Structuring». Kathleen Broekhof est nommée LDI Solutions Manager. Elle était auparavant dans l’équipe institutionnelle de HSBC Global Asset Management où elle était responsable du développement des relations avec les fonds de pension d’entreprises britanniques. Par ailleurs, Dianne Ramsey rejoindra l’équipe UK Strategic Solutions de Schroders le mois prochain en provenance du Financial Strategy Group de Mercer où elle était consultante senior. Enfin, Alistair Jones va intégrer une équipe de six spécialistes des solutions stratégiques. Il était avant chez Aon Hewitt comme consultant en investissement.
Très bons résultats annuels pour Legal & General IM
Legal & General Investment Management (LGIM) a dégagé l’an dernier un bénéfice de 206 millions de livres, en progression de 20% par rapport à l’année précédente.La collecte brute s’est élevée à 33,1 milliards de livres contre 31,5 milliards l’année précédente. Au 31 décembre 2010, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 354 milliards de livres contre 315 milliards de livres fin 2009. Les fonds LDI (Liability Driven Investments) sous gestion ont notamment fait un bond de 36% à 41 milliards de livres. Les fonds indiciels ont enregistré une collecte nette de 2,9 milliards de livres, ce qui a contribué à une progression de 10% des actifs sous gestion à 229 milliards de livres.
Schroders lance un deuxième fonds "low cost"
Schroders a annoncé le 17 mars le lancement d’un deuxième fonds «low cost» géré activement. Le Schroders QEP Global Core fund, dont le TER est plafonné à 40 points de base, vise une surperformance de 1% par an par rapport à l’indice MSCI World ou des indices équivalents.Ce fonds est le deuxième fonds dans cette catégorie à être lancé en mars.
18/03/2011
SSgA renforce sa gestion actions en Australie
Olivia Engel, qui était en dernier lieu gérant de portefeuille responsable de tous les portefeuilles actions australiennes chez GMO Australie, rejoint State Street Global Advisors (SSgA) comme head of active Australian equities. Elle est subordonnée à Marc Reinganum, global head of active equities, developed markets.Ce recrutement doit permettre à SSgA de renforcer son pôle d’investissement actif et quantitatif sur le marché d’actions australien, ce qui est la spécialité d’Olivia Engel depuis 14 ans.
18/03/2011
T. Rowe Price va muscler sa recherche actions à Sydney
T. Rowe Price International Ltd a annoncé le recrutement de Viral Patel, qui était vice president, research analyst, depuis 2007 au bureau AllianceBernstein à Sydney. L’intéressé rejoint le bureau T. Rowe Price de Sydney comme associate director of research pour l’Australie et sera chargé, avec trois personnes qui seront recrutées ultérieurement, de renforcer les capacités d’analyse des actions australiennes. Il sera subordonné à Randel Jenneke, qui a rejoint T. Rowe Price en juin 2010 pour constituer une équipe de gestion locale en Australie. Cette nouvelle équipe vient compléter le dispositif mondial de 121 analystes répartis sur les sites de Baltimore, Londres, Buenos Aires, Hong-Kong, Singapour et Tokyo et elle devrait permettre de proposer des stratégies spécifiques pour les actions australiennes aux investisseurs locaux comme à ceux de la région Asie-Pacifique.
Le Credit Alpha Fund de Henderson arrive en Espagne
La CNMV, après la BaFin allemande et la Finma suisse (lire nos dépêches des 11 janvier et 25 février), a donné son agrément de commercialisation au fonds coordonné de droit britannique Henderson Credit Alpha qui vise une performance de 500 points de base supérieure au libor 3 mois avec une VaR de 3-6 %.
Mirabaud France et Aviva Investors France font enregistrer des fonds en Espagne
Le 11 mars, la CNMV a donné son agrément à la commercialisation en Espagne des fonds de droit français Mirabaud Euro Actions (parts C, D et I) et Aviva Investors Obligations Variables (part E). Ces produits seront commercialisés respectivement par Mirabaud Finanzas et par la succursale espagnole d’Aviva investors Global Services.
18/03/2011
Alberto Cejudo quitte Rothschild pour Merrill Lynch
Gérant senior et responsable du conseil aux grandes fortunes espagnoles chez Banque Privée Edmond de Rothschild après avoir été conseiller senior pour les grandes fortunes espagnoles et portugaises chez Sarasin Alen, Alberto Cejudo Podio a rejoint Merrill Lynch Wealth Management comme conseiller financier pour la gestion et les investissements au profit des grandes fortunes. Basé à Madrid, il est subordonné à Rafael Ximénez de Embún, responsable de Merrill Lynch Wealth Management Iberia (Espagne et Portugal).
18/03/2011
Eduardo Suárez devient administrateur délégué de Banif
La principale banque privée du groupe Santander, Banif, aura bientôt un nouvel administrateur délégué, qui remplacera José Manuel Maceda, en poste depuis décembre 2007 : Eduardo Suárez, qui compte environ 20 ans d’ancienneté dans le groupe et qui a notamment mené l’intégration des sociétés de gestion du BCH et du Santander (dont est issue Santander AM), était depuis deux ans chargé des relations du groupe Santander avec les grands investisseurs.
Deka Immobilien investit 103 millions dans le siège de Sanofi Aventis à Varsovie
Deux sociétés du groupe autrichien des banques populaires, dont la filiale locale Premiumred a développé l’immeuble de bureaux North Gate de Varsovie, ont vendu cet actif de 30.000 mètres carrés à l’allemand deka Immobilien pour environ 103 millions d’euros. Cet immeuble est le siège de Sanofi Aventis en Pologne, et il est loué aussi à 24 autres sociétés. L’immeuble est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest InterSelect.
18/03/2011
Squadron Capital recrute une responsable des relations investisseurs
La société spécialisée dans les fonds de fonds de private equity Squadron Capital vient de recruter Chau Ly au poste nouvellement créé de directrice des relations investisseurs et du développement.Elle sera basée à Hong Kong et directement rattachée au patron de Squadron Capital, David Pierce. Chau Ly travaillait précédemment à New York pour le fonds de fonds de private equity Siguler Gulf.
L'indice DJ Credit Suisse des hedge funds a progressé de 1,38% en février
L’indice DJ Credit L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds a finalement progressé de 1,38% au mois de février, huit des dix stratégies de l’indice affichant des performances positives.L’arbitrage de convertibles a réalisé la meilleure performance, avec un gain de 2,90%.
Les hedge funds ont continué de collecter en janvier
Selon une étude conjointe de TrimTabs Investment Research et de BarclayHedge les hedge funds ont enregistré en janvier des souscriptions nettes de l’ordre de 2,9 milliards de dollars, ce qui correspond à 0,2 % de leurs encours et au sixième mois consécutif de collecte nette.Sol Waksman, fondateur et président de BarclayHedge, a souligné que ce résultat est très encourageant pour le secteur, dans la mesure où janvier est traditionnellement marqué par de forts remboursements. En revanche, février s’avère habituellement un mois de très forte collecte, de sorte que les auteurs de l'étude s’attendent pour ce mois à des souscriptions nettes de l’ordre de 10 milliards de dollars.Si les fonds de hedge funds ont subi des sorties nettes de 3,6 milliards de dollars (0,7 % de leurs actifs) en janvier (3ème mois consécutif de remboursements nets), les fonds de matières premières (CTA) ont drainé 2,8 milliards de dollars (1 % de leur encours) et les fonds macro ont attiré 1,2 milliard (1,2 % de leurs actifs).Au total, les six stratégies actions, ont toutes accusé des remboursements nets et les fonds marchés émergents ont subi leurs premières sorties nettes depuis juillet, mais les fonds obligataires ont reçu des souscriptions nettes de 3,5 milliards de dollars (soit 2 % de leur encours), ce qui constitue la plus forte rentrée depuis février 2008.
18/03/2011
Jean-Noël Vieille a quitté KBL Gestion
Jean-Noël Vieille, directeur des gestions de KBL Gestion a quitté la société vendredi 11 mars. L’intéressé qui gérait un fonds flexible est remplacé par Pascal Bernarchon, un des cadres de la banque KBL. Selon nos informations, Jean-Noël Vieille avait des divergences de vue importantes avec la direction de la société, qui lui aurait reproché de vouloir développer sa propre entreprise au détriment de la gestion de KBL Gestion. Toujours selon nos informations, Jean-Noël Vieille a rejoint la société Ycap Asset Management.
18/03/2011
Un nouveau CEO pour Rainier IM
Suite à la démission de Len Brennan, qui a été pendant cinq ans president et CEO, Rainier Investment Management (18,8 milliards de dollars d’encours fin décembre) a annoncé la promotion de James M. Ridgeway, director of sales & client services dans l'équipe de Taft-Hartley client services de la société aux fonctions d’acting president et CEO. Parallèlement, Kurt A. Polk, head of institutional sales & client service team, est promu global head of distribution.
18/03/2011
Robert Murdoch accusé de népotisme par des fonds
Selon le Financial Times, Amalgamated Bank of New York, qui agit en tant que trustee de plusieurs fonds, et le Central Laborers Pension Fund ont porté plainte devant un tribunal du du Delaware contre News Corp. Ils accusent Rupert Murdoch de faire preuve de «népotisme» et d’avoir acheté Shine Group, le producteur de films, à sa fille Elisabeth dans le but unique de la faire profiter personnellement de la richesse du groupe et d’asseoir l’influence de la famille au conseil de News Corp. La fille de Robert Murdoch s’est vu proposer des sièges en plus des 675 millions de dollars payés pour son entreprise.
18/03/2011
Collecte nette de 3,1 milliards de francs suisses pour LGT Group
LGT Group a enregistré l’an dernier une collecte nette de 3,1 milliards de francs suisses. Toutefois, pénalisés par les effets de change, les actifs sous gestion ont reculé de 3% à 86,1 milliards de francs suisses, a indiqué le groupe le 17 mars dans un communiqué.Le groupe a degagé un bénéfice de 148 millions de francs au titre de l’exercice 2010, soit une hausse de 40% d’une année sur l’autre.«En ce qui concerne la volonté de reprendre BHF-Bank, les négociations avec Deutsche Bank progressent comme prévu», précise dans le communiqué le CEO de la banque, S.A.S le Prince Max von und zu Liechtenstein.