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Asset Management
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01/06/2011

Former head of communications at DWS becomes operational chief of BVI

Following the resignation of Thomas Seip, who had held the position for over 10 years, Thomas Richter has been appointed as CEO of the German BVI association of management firms (85 members, EUR1.8trn in assets), from 1 July. Since October 2010, Richter had been a member of the board at the firm, with responsibility for lobbying activities in Germany and abroad for the investment fund sector, largely in Berlin and Brussels.The chairman of the BVI is Thomas Neiße, who is also head of Deka, the central management firm for the German savings banks. The association currently has staff of 53.Before joining the BVI permanently, Richter was global head of communication and relations with politicians, as well as associations with DWS Investments (Deutsche Bank group).Richter told Newsmanagers on Tuesday that he plans to keep a hand in lobbying, “a central function” in Berlin and Brussels, and that he will divide his time between Berlin and Frankfurt, where most of the association’s members are.He will also endeavour to gather more information about the hitherto unknown future UCITS V directive, now under preparation.
01/06/2011

Neuberger Berman gets a new head of distribution for Asia

The US management firm Neuberger Berman announced on 31 May that it has appointed Nick Hoar as its new head of distribution for the Asia-Pacific region (excluding Japan and Korea), following the departure of Tony Edwards. Hoar, who was previously based in London and serving European clients, will move to Hong Kong in September. Neuberger Berman has two major distribution networks in the region, in Hong Kong and Singapore. In Hong Kong, staff, who currently total 27, are likely to be increased.
01/06/2011

MCH IS to distribute funds from Brown Advisory in Spain

Following products from Fulcrum, Ferox Capital and Odey Asset Management, MCH Investment Strategies will now also offer the US Equity Growth, US Equity Value, US Equity Small Caps and American Fund from the US management firm Brown Advisory in Spain, Funds People reports. The Irish-registered products comply with UCITS III.
01/06/2011

AmpegaGerling launches an eastern Europe fund with Luther AM

The Hamburg-based independent management firm Luther Asset Management, a specialist in eastern Europe with a branch office in Kiev, will advise the new fund LAM Balkan-Baltikum plus AMI, which will focus on emerging countries in the Balkans and the Baltics, such as Romania, Bulgaria, Croatia and the three Baltic states, as well as Greece and Turkey. The fund will also make investments in Hungary and Georgia. The minimal market capitalisation for companies whose shares are included in the portfolio is set at EUR25m.
01/06/2011

TMW Immobilien Weltfonds to be liquidated

On 31 May, the Munich-based firm TMW Pramerica Property Investment announced that it is permanently suspending subscriptions and redemptions for its open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds, which will be liquidated by 31 May 2004. It will be the fourth product of its type to be liquidated in Germany.The proceeds of sales of assets in the portfolio, minus fees, will be distributed to subscribers, with two initial payments scheduled for January and July 2012. Assets most recently totalled EUR730m.TMW Pramerica apparently has stated that it is unable to raise the necessary liquidity to achieve a reopening of the fund, which would have been required by 8 February 2012 at the latest, two years after redemptions were initially suspended.
01/06/2011

L’AMF attend un accord sur les matières premières au G20

Les pays du G20 devraient conclure avant la fin de l’année un accord cadre sur les matières premières afin d’atténuer la spéculation et la volatilité des cours, a estimé hier le président de l’Autorité des marchés financiers, Jean-Pierre Jouyet. Dans un entretien à Reuters, ce dernier a indiqué que cet accord s’attacherait à identifier quels acteurs sont à l’origine des positions influant le plus sur les marchés.
01/06/2011

Le FRR signe un début d’année honorable

Désormais organisé à la suite de la réforme des retraites autour de deux compartiments, l’un destiné à sécuriser les décaissements et l’autre à rechercher un rendement supplémentaire à l’horizon 2024, le Fonds de réserve pour les retraites a connu un début d’année positif. La poche de couverture dédiée aux placements peu risqués représentait 59,3% du total des actifs au 31 mars. Le ratio de financement - rapport entre la valeur de marché de l’actif net et la valeur actuelle du passif - atteignait à la même date 143%. Sur la poche dite de performance, représentant 40,7% du total des actifs, le rendement des actifs a atteint 2,6% entre le 13 décembre 2010 (date de référence de la nouvelle allocation stratégique) et le 31 mars 2011. Ce chiffre traduit une légère avance par rapport à l’espérance de performance annualisée de 6%, soit 1,8% attendu sur la période considérée.
01/06/2011

Scepticisme sur une «initiative de Vienne»

Les dirigeants européens pourraient, parallèlement à une deuxième aide publique à la Grèce, demander aux banques de s’engager à racheter de la dette grecque lorsque d’autres lignes arrivent à maturité. Mais cette initiative ne contribuerait qu'à la marge au sauvetage du pays.
31/05/2011

Brewin Dolphin rachète Tilman AM

Le britannique Brewin a annoncé le rachat d’un gestionnaire basé à Dublin, Tilman AM, dont les encours atteignent 917 millions d’euros. Le prix de la transaction atteint 20,8 millions d’euros et pourra être complété de 15 millions en fonction des performances.
31/05/2011

Les prix à la production en France tirés par l'énergie

La hausse des prix de l'énergie a continué de tirer celle des prix à la production en France en avril, selon les chiffres de l’Insee. La hausse de 0,8% des prix à la production est conforme à celle attendue en moyenne par huit économistes interrogés par Reuters, dont les estimations allaient de 0,4% à 1%. La hausse avait été de 0,9% en mars et de 0,8% en février.
31/05/2011

Le Danemark à nouveau en récession au premier trimestre

Le Danemark est retombé en récession au premier trimestre, sous le coup d’une réticence des ménages à consommer et d’une chute à la fois des investissements et des dépenses publiques. Le produit intérieur brut (PIB) danois s’est replié de 0,5% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au quatrième trimestre 2010, selon les données de Statistics Denmark. Par rapport au premier trimestre 2010, le PIB augmente de 1,1% alors que les économistes avaient anticipé une progression de 2,9%.
31/05/2011

Ralentissement inattendu de l'inflation dans la zone euro

Dans son estimation flash en matière d’inflation, Eurostat a fait état d’une hausse sur un an des prix à la consommation de 2,7% en mai, contre 2,8% en avril. L’agence de statistique de l’Union européenne a également annoncé que le taux de chômage dans la zone euro était resté inchangé, pour le troisième mois consécutif, à 9,9% en avril, ce qui représente 15,53 millions de personnes sans emploi.
31/05/2011

La Suisse affiche une croissance de 2,4% du PIB

Le produit intérieur brut (PIB) de la Suisse s’est accrû de 2,4% en termes réels au premier trimestre 2011 sur un an, annonce mardi le secrétariat d’Etat à l'économie (Seco). En rythme trimestriel, le PIB a progresse de 0,3% grâce à la balance commerciale, les investissements dans la construction ainsi que, dans une moindre mesure, la consommation privée.
31/05/2011
Fonds

Changement à la tête du GIC

A la suite du retrait de Lee Kuan Yew du poste de chairman et directeur du fonds souverain Government of Singapore Investment Corp (GIC), Lee Hsien Loong, va en prendre la présidence à compter du 1er juin 2011. De son côté, Lee Kuan Yew a été nommé conseil senior auprès du fonds.
Fonds
31/05/2011
Fonds

Le rendement des actifs de performance du FRR s'élevait à 2,6% fin mars

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a indiqué le 30 mai que le rendement de ses actifs de performance, dont l’objectif à long terme est une performance annualisée de 6%, a atteint 2,6% entre le 13 décembre 2010, date de référence de la nouvelle allocation stratégique, et le 31 mars 2011. A cette même date, la performance annualisée du portefeuille du FRR nette de tout frais s'élevait à 3%.La nouvelle allocation stratégique du FRR traduit les changements législatifs qui définissent désormais le passif du Fonds à la suite de la réforme des retraites en assignant au FRR deux objectifs précis : permettre une sécurisation du paiement du passif du FRR, d’une part, rechercher un rendement supplémentaire à l’horizon 2024, d’autre part. Dans cette perspective, les modalités de gestion « sous contrainte de passif » (Liability driven investment) retenues reposent sur une large couverture du passif par des actifs destinés à cet effet (portefeuille de couverture) et sur la gestion dynamique d’un portefeuille de performance. Au 31 mars 2011, le ratio de financement, qui mesure la sécurité du paiement du passif (rapport entre valeur de marché de l’actif net et valeur actuelle du passif), s’élevait à 143%. La valeur totale de l’actif net s’établissait en effet à 37,4 milliards d’euros à cette même date et la valeur actuelle du passif à 26,1 milliards d’euros. Au 31 mars 2011, la poche de couverture représente 59,3% du total des actifs et la poche de performance 40,7%.
Fonds
31/05/2011

David Benmussa rejoint BlackRock

Le 30 mai, David Benmussa, qui a été jusque récemment directeur de la distribution France et Monaco chez Schroders à Paris pour le compte de tiers (depuis 2002), a rejoint l'équipe parisienne de BlackRock en tant que responsable de la relation commerciale en France pour iShares. Il est subordonné à Eric Wohleber, directeur général de BlackRock en France.Après les recrutements de Gad Amar en septembre et David Disneur début janvier, l'équipe de vente de BlackRock/iShares se trouve ainsi renforcée d’un professionnel confirmé. Elle pourrait d’ailleurs être complétée d’une personne durant le second semestre.
31/05/2011
Fonds

Les fonds de retournement reviennent sur le marché

La légère reprise économique redonne des ailes aux fonds de reprise de sociétés en difficultés, rapporte Les Echos. Après deux années atones, ils se font plus sélectifs et opportunistes sur des sociétés en meilleure santé financière.
Fonds
31/05/2011
Fonds

Veritas lancera bientôt un nouveau fonds d'ETF

Le 1er juillet, le francfortois Veritas Investment Trust compte lancer un nouveau fonds d’ETF, Emerging Markets plus Money, a annoncé le directeur général et CIO Markus Kaiser.Ce produit se caractérisera par un pilotage actif du risque de marché, avec une allocation aux fonds d’actions émergentes qui pourra varier entre 100 % en période de hausse et 0 % en cas de forte chute des marchés.La société annonce aussi trois départs : celui de Marc Sattler, gérant de fonds junior, au 30 juin, et ceux des gérants Thorsten Winkler et Klaudius Sobczyck au 31 décembre.
Fonds
31/05/2011

La gestion d'actifs pèse 20 % du bénéfice de SEB en Allemagne

Dans un entretien avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Fredrik Boheman, directeur général du groupe bancaire suédois SEB pour l’Allemagne, indique que le bénéfice d’exploitation au premier trimestre a plus que doublé à surface comparable, pour ressortir à 33 millions d’euros. La contribution de la gestion de fonds de valeurs mobilières et de fonds immobiliers a représenté un cinquième de ce résultat.L’activité de banque du particulier (174 agences) a été vendue pour 555 millions d’euros à l’espagnol Santander, de sorte que SEB se concentre désormais en Allemagne sur la clientèle d’entreprises et la gestion d’actifs.
31/05/2011
Fonds

Le DEGI International parvient à revendre un actif presque à sa valeur vénale

Aberdeen Immobilien KAG a annoncé être parvenue à revendre à un investisseur institutionnel l’immeuble de bureaux Alder Castle dans Noble Street à Londres. Il s’agit d’un immeuble de bureaux (8.620 mètres carrés) acheté en novembre 2003 pour le fonds DEGI International, dont les remboursements sont gelés depuis novembre 2010 et dont l’encours se situait fin avril à 1,59 milliard d’euros.La cession s’est effectuée à 60 millions de livres, pour une valeur vénale en dernier lieu de 60,9 millions. Cette transaction permet d’augmenter les liquidités du fonds de 200 points de base. Aberdeen a l’intention de rouvrir le fonds aux remboursements le 16 novembre 2011 (lire notre article du 8 novembre 2010) et, pour cela de vendre quelques autres actifs sur les 37 immeubles restant dans son portefeuille.Aberdeen précise enfin que le taux de remplissage des actifs du DEGI International se situe actuellement à 96,1 %.
Fonds
31/05/2011
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Pioneer prépare un fonds high yield émergent

Jusqu’au 6 juin, Pioneer Investments Allemagne commercialise le Emerging Markets Corporate Bond Fonds 2016 (ISIN: LU0551346850), dont l'échéance est fixée au 30 décembre 2016, rapporte Das Investment.Ce fonds coordonné libellé en euros investira jusqu'à 75 % en obligations à haut rendement d’entreprise des pays émergents, les 25 % restants étant placés en obligations d’entreprise catégorie investissement.La souscription minimale sera de 1.000 euros.
Fonds
31/05/2011

BlackRock détient plus de 3 % de BMW

Le constructeur automobile BMW a annoncé le 30 mai que BlackRock l’a avisé avoir augmenté au 20 mai sa participation à 3,05 %, ce qui correspond à 18.382.836 actions. Le gestionnaire américain est pour l’instant le seul investisseur institutionnel à avoir franchi le seuil des 3 % du capital de la société allemande.
31/05/2011

UBS nomme un directeur pour sa clientèle UHNW

Le groupe UBS a annoncé la nomination d’Albert A. Momdjian au poste de directeur des unités d’affaires Clientèle Ultra High Net Worth et Corporate Advisory pour la région Proche-Orient/Afrique. Albert Momdjian, qui prendra ses fonctions au 1er août 2011, sera basé à Dubaï. Il travaillait précédemment au Crédit Agricole.
31/05/2011
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Mutuactivos lance un fonds d'obligations subordonnées d'établissements financiers

Le 24 mai, la CNMV a enregistré le fonds Mutuafondo Bonos Tier 1 Seguros lancé le 9 mai par Mutuactivos. Ce produit obligataire libellé en euros investira au minimum 50 % de ses encours dans de la dette subordonnée (lower tier 2 et tier 1) émise par des compagnies d’assurances. Il pourra aussi affecter jusqu'à 30 % de ses actifs à ce même type de titres mais émis par des banques et autres établissements financiers de la zone OCDE. La durée de détention indicative conseillée est de 4 ans et l’indice de référence choisi est l’Iboxx Euro Tier 1. La liquidité sera journalière.CaractéristiquesDénomination : Mutuafondo Bonos Tier 1 SegurosCode Isin : ES0165113004Souscription minimale : 10 eurosCommission de gestion : 0,6 %Commission de banque dépositaire :0,02 % pour les actifs espagnols0,04 % pour les actifs étrangersDroit d’entrée : 3 % (du 18 juin 2011 au 30 juin 2015)Pénalité de sortie : 3 % (du 18 juin 2011 au 30 juin 2015)
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31/05/2011
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Oddo AM compte rapidement commercialiser son fonds convertibles matières premières en Espagne

Muriel Blanchier, l’un des trois gérants convertibles d’Oddo Asset Management, a indiqué que le gestionnaire français a l’intention de faire enregistrer pour la vente en Espagne le fonds Oddo Commodities Convertibles dès que la directive OPCVM IV aura été transposée en Espagne, donc normalement à partir de juillet, rapporte Funds People.Ce produit a été lancé en septembre 2008. Actuellement, l’allocation est neutre sur les métaux précieux (10 % de l’encours), positive sur l'énergie (31 %), surtout pour le charbon, et les métaux industriels (31 %), notamment le cuivre, le zinc et l’acier.
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