Le quotidien souligne que la société de private equity américaine est sur le point d’acquérir une participation de 48% au capital de Bahcesehir, un groupe d’éducation privée. La transaction reste soumise à l’approbation du gouvernement turc. Le quotidien veut croire qu’il s’agit d’un signe des promesses du marché turc pour l’investissement étranger.

Le gouvernement confirme ses objectifs de déficit pour 2012 et réclame le droit de bénéficier du FESF pour réduire ses coûts de financement

Les encours totaux affichent une baisse à fin août mais le nombre de fonds et de sociétés de gestion est en progression

Avec un recul des encours totaux des mandats et OPCVM sur le marché français de 3,2% à fin août, soit 87 milliards sur 2011, le secteur a limité la casse selon l’AFG. Mais le choc de septembre a dû aggraver le recul. Les sociétés de gestion sont désormais plus de 600.

La FSA britannique propose la création d'un matelas de liquidité et la mise en place de stress tests pour les contreparties centrales

Le quotidien britannique assure de sources proches des enchères que le groupe japonais a conclu avec le fonds souverain Mubadala un accord de financement lié à l’offre envisagée sur l’éditeur musical mis en vente par Citigroup. Sony disposerait également du soutien de la banque d’investissement Raine. De quoi renforcer la position du groupe japonais face à d’autres prétendants comme Universal Music ou Warner Music. Citigroup entend retirer entre 3,0 et 3,5 milliards de dollars de la vente d’EMI, peut-être jusqu’à 4,0 milliards en cas de cession par appartements. Les offres de second tour devaient parvenir au vendeur hier soir.

..

La contraction du PIB est intervenue dès 2008, estime l'Autorité grecque des statistiques. Athènes table pour 2012 sur une récession de 2,5%

L’Allemagne a adjugé pour 4,03 milliards d’euros de Schatz à deux ans à 0,75%, versant un intérêt moins élevé pour emprunter et ayant attiré une demande supérieure à celle d’une précédente adjudication. Le rapport de l’offre à la demande a été de 1,9 fois contre 1,8 lors de l’adjudication de septembre. Le rendement moyen a été de 0,46% contre 0,51% en septembre.

Le secteur des services de la zone euro s’est contracté en septembre pour la première fois depuis deux ans et plus rapidement qu’estimé initialement, montrent les résultats définitifs de l’enquête Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI sectoriel ressort à 48,8, en-dessous de l’estimation flash (49,1), à son plus bas depuis juillet 2009 et après 51,5 en août.

Les ventes au détail ont reculé de 0,3% en août par rapport à septembre en zone euro, a annoncé Eurostat. D’une année sur l’autre, la baisse ressort à 1,0%, un rythme supérieur à la baisse de 0,7% prévue par les analystes.

La croissance de la Grande-Bretagne a été contre toute attente revue en baisse au deuxième trimestre, au taux de 0,1%, a annoncé mercredi l’Office national de la statistique. Ce taux de croissance est le plus faible depuis la contraction de 0,5% du quatrième trimestre 2010. Le taux de croissance annuel ressort à 0,6% au deuxième trimestre, le plus faible depuis le quatrième trimestre 2009.

Créditlift Courtage est la nouvelle marque de CA Consumer Finance exclusivement dédiée à la distribution de crédit par courtage. Afin d’affirmer sa présence aux côtés des courtiers, Créditlift Courtage se dotera également d’une nouvelle identité visuelle.

Le Fonds monétaire international pourrait racheter du papier espagnol ou italien, aux côtés du Fonds européen de stabilité financière, sur le marché primaire ou secondaire, a déclaré mercredi Antonio Borges, directeur du département Europe du FMI. Il faudrait, pour cela, que le FMI crée un fonds commun de créance (FCC), tout en soulignant que cela n’avait jamais été fait auparavant. Une telle opération, a-t-il expliqué, pourrait permettre de redonner confiance aux marchés à l'égard des obligations souveraines de ces deux pays. «Nous tablons toujours sur une croissance en 2012 même très modeste mais l’activité pourrait se retourner. Un risque de récession n’est donc pas à exclure», a par ailleurs admis Antonio Borges.

Le prestataire de services d’information Markit a annoncé le 4 octobre le lancement d’une plate-forme de gestion des commissions, Markit Commission Manager, qui permettra aux institutions «buy-side» d’utiliser un ensemble d’outils standardisés pour gérer leurs crédits de commissions chez les «broker-dealers» et les utiliser pour le paiement de services de tierces parties.

Le nombre de fonds de pension soumettant leurs actifs à des tests de résistance a fortement augmenté depuis 2009, selon un sondage réalisé par MSCI auprès de 85 fonds de pension, fondations et fonds souverains dont les actifs sous gestion agrégés s'élèvent à quelque 5.500 milliards de dollars.Plus des deux tiers de l'échantillon ont mis des tests de résistance à leur programme, contre seulement 27% en 2009, selon le sondage qui souligne que les fonds de pension sont de plus préoccupés par le risque de marché, le risque de contrepartie et le risque de liquidité.Le sondage montre également que les participants ont tenté de comprendre leurs risques de liquidité et de contrepartie en mettant en place des bases de données propriétaires. Ils ont aussi restructuré leurs portefeuilles afin qu’ils ne comprennent que des montants limités d’actifs illiquides.Autre évolution significative, la couverture des risques extrêmes compte désormais parmi les priorités des fonds de pension, avec 41% d’entre eux assurant la couverture de ces risques contre seulement 10% en 2009.

Eaton Vance Management a annoncé le lundi 3 octobre le lancement du fonds Eaton Vance Bernstein All Asset Strategy Fund. Le produit, géré par Richard Bernstein selon une approche macro-économique, est investi dans le monde entier et dans une multitude de classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, devises…).

Une équipe de traders du hedge fund américain Moore Capital s’apprête à lancer une nouvelle société de hedge funds, Stone Milliner Asset Management, rapporte le Financial Times. Parmi eux figurent Jens-Peter Stein et Kornelius Klobucar, deux gérants seniors de Moore. Ils démarreraient avec 1 milliard de dollars d’encours, sachant que Moore Capital fournirait un capital d’amorçage important à la société.

La société de gestion genevoise Semper Gestion a annoncé l’arrivée de Tianning Ning Kernen, qui sera en charge de la gestion d’actifs et analysera les opportunités d’investissements qu’offre le marché chinois, rapporte L’Agefi suisse. Chinoise d’origine, Tianning Ning Kernen a suivi ses études en Suisse et a travaillé en tant que gestionnaire de fonds à la Banque Cantonale Vaudoise. Elle a géré pendant 10 ans des fonds d’actions chinoises, pour des actifs dépassant 200 millions de dollars. Elle travaillera en liaison directe avec Christine Ren, active dans les bureaux de Semper à Shanghai.

La situation financière des caisses de pension s’est stabilisée à fin 2010, mais demeure tendue. La Conférence des autorités cantonales de surveillance LPP et des fondations s’attend à une hausse des cas de couverture insufffisante pour l’année en cours, a indiqué La Conférence le 4 octobre. Les autorités cantonales ont examiné les comptes 2010 de près de 3.100 instituts de prévoyance, parmi lesquels 90 de droit public. La part de caisses en situation de sous-couverture s'élevait à 10,5% fin 2010, contre 12% un an plus tôt. Le taux de couverture est inférieur à 90% dans 2,25% des caisses passées sous revue. Pour l’année en cours, la conférence table sur une augmentation des cas de sous-couverture. En raison des turbulences qui affectent les marchés financiers, la plupart des caisses de pension ne parviendront pas à atteindre leurs objectifs de performance d’ici à la fin de l’exercice.

State Street Corporation a annoncé le 4 octobre l’acquisition de Complementa Investment-Controlling AG, une société d’analyse et de mesure de la performance des investissements basée à Saint-Gall en Suisse, dédiée aux investisseurs institutionnels et grands investisseurs privés. Complementa fournit ses services aux sociétés de gestion, banques, fonds de pension, family offices, compagnies d’assurance, fondations et administrateurs basés principalement en Suisse et en Allemagne. L’acquisition comprend également Allocare AG, filiale spécialisée dans la fourniture de logiciels de gestion d’actifs. Complementa Investment-Controlling AG deviendra une filiale à 100 % de State Street. Benjamin Brandenberger, fondateur et chairman de Complementa, et Michael Brandenberger, CEO et président de Complementa seront membres du conseil d’administration. Andreas Joost, déjà membre du directoire de Complementa, prendra la fonction de président directeur général.

Eaton Vance Management on Monday, 3 October announced the launch of the Eaton Vance Bernstein All Asset Strategy Fund. The product, managed by Richard Bernstein with a macroeconomic approach, invests worldwide in a variety of asset classeds (equities, bonds, commodities, currencies, and others).

BNY Mellon Asset Management is launching BNY Mellon Liquidity Funds, a range of short-term money market funds managed by BNY Mellon Cash Investment Strategies, the division of BNY Mellon Asset Management dedicated to money market and short-term bond management, with USD536bn in assets under management. The range is composed of four funds: BNY Mellon Euro Liquidity Fund, BNY Mellon Sterling Liquidity Fund, BNY Mellon US Dollar Liquidity Fund, and BNY Mellon US Treasury Fund. The strategy of the fund, which is rated AAA by Standard & Poor’s and Moody’s, is based on a conservative money market management approach relying on high quality investments and daily liquidity.

Threadneedle Investments has added to its team in Italy with the recruitment of Paolo Tommasino as senior sales manager. He will be in charge of developing activities serving retail clients, family offices and private banks. Before joining Threadneedle, Tommasino worked at Franklin Templaton as senior manager for retail distribution. “The arrival of Paolo Tomasino as a part of our team represents a further step in our development on the Italian market,” Alessandro Aspesi, country head of Italy at Threadneedle, explains. The UK asset management firm arrived in Italy in 2008.

BNY Mellon has renewed its partnership with Eureko B.V., and will thus continue to provide custody services for all assets of the Netherlands-based financial group, which has over EUR38bn in total assets.

As Gian Luca Giuliani, head of the Iberian market, is building a structure to better serve Spanish clients, Pimco has recruited Victoria Caro, who had worked in the private banking division of Goldman Sachs serving Spain and Portugal, for its London office, Funds People reports. Following the recent enactment of a decision to combine the management activities of Pimco and Allianz Global Investors (AllianzGI) under the single name of Allianz Asset Management, José María Concejo will now concentrate on sales of Allianz Global Investors products in Spain.

N+1 SYZ, the Spanish private banking entity of the SYZ & CO group, on 4 October announced that it has reinforced its presence in Spain, with the addition of two new private bankers in Barcelona, Jordi Grau and Sergio García. The company now comprises three offices in Spain (Madrid, Barcelona, and Bilbao), and manages EUR700m with a team of 15 senior private bankers. N+1 SYZ launched its private banking division a year and a half ago and now incorporates a number of executives combining a broad experience in private banking at a national and international level. In the last few months, the entity has increased its teams of private bankers in all three cities where it is present.Jordi Grau and Sergio García were both previously senior executives at La Caixa’s private banking division in Catalonia.

A team of traders from the US hedge fund Moore Capital is preparing to launch a new hedge fund firm in the UK, Stone Milliner Asset Management, the Financial Times reports. Among the founders are Jens-Peter Stein and Kornelius Klobucar, two senior managers from Moore. They will start up with USD1bn in assets, with Moore Capital providing significant seed capital to the firm.

According to José María Marcos, director general for businesses at the CNMV, only EUR850m of the EUR5.995bn in assets in six Spanish real estate funds as of the end of August, or 14.18% of the total, are still in the portfolios of retail investors. The remainder has been taken on by the asset management firms which launched the products, Funds People reports. They now control nearly 86% of total assets.The largest fund, Santander Banif Inmobiliario, which has been wholly taken over by Santander, along accounts for EUR2.475bn in assets under management, and had lost 4.2% of its value year on year as of the end of August. The BBVA Propriedad fund, which has been transformed into a real estate investment firm, as of the end of August still had EUR1.346bn in assets and had lost 3.8% year on year. The only real estate fund to have gained assets (0.1% of assets since the beginning of the year) is Sabadell BS Inmobiliario, which has EUR1.023bn in assets; it has earned 1.1% in the twelve months to the end of August.

The European fund and asset management association (EFAMA) published on October 4 a report undertaken by Strategic Insight, which aims to give investors greater transparency and understanding of cost breakdown within the total expense ratio (TER) of European mutual funds. As a part of its campaign to promote investor education and information, the professional association says that greater transparency is needed to reveal the breakdown of fees within the TER of funds so investors understand what they are paying. In Europe, investors in retail equity funds pay an average of about 175 basis points in commissions (TER), while for subscribers in bond funds, the average fee level stands at about 117 basis points. On average, UCITS fund managers retain around 42% of the TER. Distributors claim about 41% of the TER in retrocessions, with the remaining 17% is allocated to other operating services such as custody and fund administration. In insurance and banking distribution chains, equity and bond managers apply 47% and 45%, respectively, of annual charges in management fees. 53% and 55% of fees, respectively, go to distributors in retrocessions. After commissions are paid out to distributors, management fees for European FCP funds total an average of 74 basis points for actively-managed equity funds, and 49% for bond funds. The study funds that when three major US fund management firms are not taken into account (American Funds, Fidelity and Vanguard), whose assets under management may be as high as USD1trn each, average management commissions in the United States are only 3 basis points greater than in Europe. Taking these three US heavyweights into account, management fees in the US are 11 points lower than those charged in Europe. However, the US market still largely depends on independent financial advisers. More than 50% of sales of US funds are made via IFAs, who make their money through commissions on the basis of assets at a level of 1% to 1.5%, in addition to the TER for the funds. The report says in its conclusions that the development and maturing of the asset management sector in Europe will come with operational improvements which may also have an impact on costs. The UCITS IV directive will favour economies of scale, with cross-border mergers and master-feeder structures. Regulatory changes in the United Kingdom, with the Retail Distribution Review (RDR), and other regulatory evolutions worldwide (Australia, United States, and India) will also have an influence on European initiatives in the future.