The Blackstone group is preparing to launch a fund which will acquire stakes in hedge fund management firms on the secondary market, as traditional actors such as banks are now pulling out due to sometimes disappointing returns from the sector and regulations, the Reuters agency reports.The activities of Blackstone related to hedge funds have assets under management of USD46.2bn.The size of the new fund, which has not been closed, may reach as much as USD2bn to USD3bn, it is said. Few actors are intervening in this niche activity. One of the largest actors is Neuberger Berman, with its Dyal fund.

Kevin Scherer, a former portfolio manager at Citadel, is planning to launch a hedge fund dedicated to commercial and residential mortgage debt and ABS the news agency Bloomberg reports. The new vehicle, entitled Continuum Investment Management, will be launched in January 2013 by Scherer, with the assistance o three former colleagues from Citadel. It will aim for assets of USD250m.

BNY Mellon in March launched the BNY Mellon Absolute Return Bond Fund, a UCITS IV-compliant version of the absolute return bond fund managed by its boutique Insight Investments (USD280bn in assets under management). The product, managed by Peter Bentley, head of global and British credit, is now on sale in France. The BNY Mellon Absolute Return Bond Fund, which is based on a strategy developed by Insight Investment since 2006, invests both in long and short positions on government bonds, corporate and investment grade debt, corporate high yield debt, ABS, emerging market debt, cash, and money market instruments. The fund, which currently has USD125m in assets, aims to outperform the Euribor 3-month money market index by 3% per year. Risk controlling, a real demand of institutional investors, is an integral part of the fund. Portfolio risks are evaluated with the assistance of a VaR system. The management team defined a “risk unit” framework on the basis of an in-house model, in order to allocate risk within the portfolio. Characteristics ISIN code: IE00B706BP88 Minimum investment: EUR5m Annual management fees: 0.50% Maximum front-end fees: 5% Performance commission: 10%

The recent arrival of Guillaume Jonchères at Banque Leonardo is accompanied by the arrival of Jacques Loussert. Loussert had been manager of the Sarbacan Fund at Sarbacan Capital Limited, with whom the former chairman of Cogefi Gestion had worked when the two asset management firms were integrated into Cogefi. The Imago fund, whose creation at Banque Leonardo Newsmanagers announced a few days ago, will be an exact copy of the Sarbacan fund.The long/short fund, investing in European stocks, can claim a track record since 2006, with annual performance of 5.18%, slightly under the equity markets, but with volatility of less than 5. It will be likely to be attractive to private clients of Banque Leonardo, as it is eligible for equity or life insurance savings plans. According to its managers, the fund aims to position itself between funds in euros with steeply falling returns, and funds exposed to equity markets.

The German asset management firm Union Investment Real Estate (UIRE) has acquired the Euro Plaza 4 office building (48,500 square metres), located in the centre of Vienna, from the Austrian firm Klapsch Immobilien, for about EUR150m.The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland.Open-ended real estate funds from UIRE have now invested EUR400m in the Austrian capital.

A deterioration in the quality of credit from European businesses has been relatively marked in the first half of the year, even though few of these businesses have defaulted, the financial ratings agency Standard & Poor’s reports in a new study (“Europe’s Sovereign Crisis Continues to Erode Credit Quality.”) In the first nine months of the year, there were four ratings downgrades for every one ratings upgrade among both financial and non-financial sector businesses, compared with a ratio of about one to two in the previous two years. Continued access to financing will be a key factor in maintaining this default level, particularly in light of an increase in debt maturing in the next two years, the study finds. In September 2012, the default rate for businesses rated speculative grade was 2.3%, compared with 1.6% at the end of 2011, and 1% in 2010. On 2012, investors accepted a slight increase in their exposure to risk, when they could expect higher returns. That offset weak earnings and reduced refinancing risks, particularly for businesses at the bottom of the ratings scale.

Open-ended funds in Italy posted net subscriptions in September of EUR1.4bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of management professionals. These inflows, entirely to foreign-registered funds, were driven by bond funds, with EUR1.8bn, and balanced funds, with EUR1.3bn. However, equity funds saw outflows of EUR378m, and money market funds, EUR1.1bn. With the addition of closed funds, collective management posted net inflows of EUR1.6bn in September. However, mandated management saw outflows of EUR1bn, of which EUR904m were to institutionals. In terms of players, Banco Popolare ranks first, with net subscriptions of EUR573m, followed by Invesco (EUR301m) and Ubi Banca (EUR268m). At the bottom of the rankings, however, are Generali (-EUR492m), BNP Paribas (-EUR239m) and Credit Suisse (-EUR190m). As of the end of September, open-ended funds on sale in Italy had assets of EUR494bn, while the entire Italian asset management sector (including closed funds and mandates) had EUR990bn.

La CNMV a donné son agrément à la commercialisation du fonds à compartiments Fongrum FI d’Inversis Banco, rapporte Funds People. Ce véhicule comporte les fonds Fongrum/Valor et Fongrum/Renta fija mixta. La gestión est confiée à atl2 Capital Gestión.

As of 30 September, total assets at 3,866 Luxembourg funds came to EUR2.314448trn, compared with EUR2.295399trn one month earlier, and EUR2.296717trn as of the end of August, according to statistics from the CSSF. Assets under management in specialised investment funds (SIF) represented EUR10.715bn.

Dans le cadre de sa politique d'élargissement de son univers d’investissement et en conformité avec les cinq valeurs de sa charte ISR, l’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) vient d’attribuer 2 mandats actifs et 4 mandats stand-by de gestion financière. L’ERAFP a lancé en février 2012 un appel d’offres restreint, composé de deux lots, dont l’objet est l’attribution de mandats d’obligations convertibles sur la zone Europe, avec la possibilité d’investir jusqu'à 20% hors d’Europe, et sur la zone Monde. A l’issue de la procédure de sélection, l’ERAFP a décidé d’attribuer le lot n°1, Obligations convertibles de la zone Europe - gestion ISR non benchmarkée, à la société Schelcher Prince Gestion. Acropole AM et Natixis Asset Management sont les gérants suppléants. Le lot n°2, Obligations convertibles de la zone Monde - gestion ISR non benchmarkée a lui été attribué à la société Lombard Odier Gestion. BNP Paribas Asset Management et Fisch Asset Management sont les gérants suppléants. Pour l’ensemble des lots, la composition du portefeuille décidée par l’entreprise d’investissement sélectionnée devra être conforme au dispositif ISR de l’ERAFP. Pour cela l’entreprise d’investissement devra analyser chaque obligation convertible de son portefeuille et de l’indice utilisé comme univers pour l’application du principe de best in class au regard du dispositif ISR de l’ERAFP par ses propres moyens et/ou en s’appuyant sur des ressources externes. Les montants investis estimés à un horizon de trois ans sont de l’ordre de 80 millions d’euros sur la zone Europe et 130 millions d’euros sur la zone Monde. La durée initiale du marché est de quatre ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le marché pour deux périodes successives de deux ans chacune.

Le Trésor britannique a donné son accord de principe à l’Assemblée écossaise pour qu’elle puisse émettre ses propres obligations à condition d’avoir assez de recettes pour les financer. Les fonds ainsi récoltés serviraient à financer des projets d’infrastructure. «C’est une étape importante de plus sur le chemin du transfert des pouvoirs au peuple écossais, elle leur apportera des avantages significatifs», a souligné le secrétaire en chef au Trésor Danny Alexander.

L’opérateur boursier britannique a émis 300 millions de livres d’obligations 4,75% à neuf ans par le biais de son service de négoce électronique «Order Book for Retail Bonds» (ORB). Cette opération porte le montant total des fonds levés sur l’ORB, depuis sa création il y a deux ans, à plus de 2,5 milliards de livres. Pour le LSE, il s’agissait de la première offre obligataire à destination des investisseurs particuliers.

Le nouveau programme de rachats de titres de la Banque centrale européenne ne compromettra pas son indépendance et n’alimentera pas l’inflation, a déclaré mercredi le président de la BCE Mario Draghi aux parlementaires allemands. Au contraire, l’objectif du programme est «d’envoyer un signal clair aux investisseurs pour leur dire que leurs craintes sur la zone euro ne sont pas fondées». La BCE, qui a présenté son plan d’OMT en septembre, n’a pour l’instant lancé aucune opération d’achat.

L’activité manufacturière aux Etats-Unis a légèrement progressé en octobre, mais le contexte d’incertitude économique et de faible croissance devrait toutefois peser sur le secteur au cours des derniers mois de l’année, a montré une enquête Markit des directeurs d’achats. Le chiffre final livré par Markit est ressorti à 51,3 pour le mois d’octobre, en estimation flash, contre 51,1 en septembre et 51,5 attendu par le consensus.

Standard & Poor’s a confirmé mercredi maintenir la note de crédit maximale, AAA, à la dette souveraine suédoise avec une perspective stable. L’agence de notation souligne que le pays scandinave a une situation financière saine et qu’il bénéficie toujours d’une croissance économique soutenue. S&P explique s’attendre à ce que les fondamentaux du crédit souverain suédois restent stables et continuent de refléter la flexibilité de la politique économique du pays.

Les bailleurs de fonds internationaux de la Grèce lui ont accordé un délai supplémentaire pour atteindre ses objectifs budgétaires, a déclaré mercredi le ministre grec des Finances aux députés. La Grèce cherchait à obtenir un délai de deux ans pour mettre en œuvre son programme d’ajustement budgétaire destiné à atténuer l’impact des nouvelles mesures d’austérité réclamées par l’Union européenne et le FMI dans le cadre d’un second plan d’aide de 130 milliards d’euros.

Le gouvernement a indiqué mercredi que 8 à 9 milliards d’euros de financements seraient disponibles pour des projets d’infrastructure en France grâce au Pacte de croissance européen. La reprogrammation des fonds structurels, l’augmentation du capital de la Banque européenne d’investissement et la mise en place de «project bonds» vont y contribuer.

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont bondi de 5,7% en septembre, à leur rythme le plus élevé depuis près de deux ans et demi, signalant une accélération de la reprise du marché de l’immobilier. Selon les chiffres du département du Commerce, les ventes sont ressorties en hausse de 5,7% à un volume annuel CVS de 389.000 unités, un plus haut depuis avril 2010, contre 368.000 (révisé de 373.000) en août.

Après un partenariat de 4 ans, BNP Paribas Real Estate vient d’acquérir son alliance néerlandaise, Holland Realty Partners, basée à Amsterdam. Cette société est présente sur l’ensemble des Pays-Bas en Transaction Investissement, Conseil, Expertise et Asset Management en immobilier d’entreprise.

L’AMF publie une nouvelle liste mise à jour des sites internet proposant du trading d’options binaires et annonçant des rendements très importants dans des délais très courts pour lesquels aucun prestataire de services d’investissement autorisé n’a pu être clairement identifié ((http://www.amf-france.org).

La Commission européenne a soutenu l’initiative, désormais portée par dix pays, d’introduire une taxe sur les transactions financières (TTF), afin que le secteur financier participe à l’effort de réduction des déficits publics. Les Etats favorables à cette taxe sont la France, l’Allemagne, l’Autriche, la Belgique, la Grèce, l’Italie, le Portugal, la Slovaquie, la Slovénie et l’Espagne. Cette taxe « créera un marché unique plus solide et plus homogène et permettra de renforcer la stabilité du secteur financier », a souligné Algirdas Šemeta, commissaire chargé de la fiscalité. Il a exhorté le Parlement et le Conseil à donner à leur tour « rapidement le feu vert aux États membres qui veulent passer à une taxe européenne sur les transactions financières ». La CE présentera plus tard dans l’année une nouvelle version du projet basée sur ses propositions de l’année dernière, mais adaptée à dix pays.

Conseil en en investissements sur les fonds de fonds IRD, Cedrus AM vient d’être agréée par l’AMF en tant que société de gestion de portefeuille afin de développer et de gérer des OPCVM. Cedrus Partners reste l’actionnaire de référence de Cedrus AM avec 80% du capital, les 20% restants étant détenus par NExT AM. L’objectif d’encours sous gestion est fixé à 100 millions d’euros d’ici la fin de l’année.

La société de gestion spécialisée dans le secteur infrastructure qui vise une taille cible de 400 millions d’euros pour son nouveau fonds Infravia European Fund II vient de réaliser un premier closing d’environ 150 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels français et européens. Le fonds est centré sur le midcap européen (particulièrement sur la zone euro) et sur des actifs réels « brownfield » (en exploitation) générant du rendement courant.

Les titres émis à partir du 1er janvier 2013 inclueront des CAC. La réforme aura surtout un impact pour le marché des OAT démembrées

Les appels au gouvernement central totalisent déjà 17 milliards d'euros. Moody's vient de passer l'Andalousie et l'Extrémadure en «junk»

Le groupe de protection sociale envisage de rapprocher ses deux sociétés de gestion, Agicam et La Mondiale Gestion d’Actifs, au deuxième semestre 2013, ainsi que sa direction des investissements, selon des sources concordantes. AG2R La Mondiale gère environ 55 milliards d’euros d’encours.

L'organisation s'étonne que les entreprises soient rarement poursuivies et condamnées. Elle aimerait que les sanctions pénales soient plus dissuasives

Le projet de loi de Finances instaure des clauses d’action collective dans tous les emprunts d’Etat émis à partir du 1er janvier, comme le prévoit le traité instituant le Mécanisme européen de stabilité. Une mesure qui risque d’avoir un impact pour le marché des OAT démembrées.

Agicam et LMGA devraient fusionner courant 2013 et converger avec une partie de la direction des investissements du groupe, qui gère 55 milliards d'euros

Le Hong Kong Economic Times cite Charles Li, le patron de la Bourse de Hong Kong, qui a récemment fait l’acquisition du London Metal Exchange (LME), ce dernier devant prochainement annoncer la mise en œuvre dès mi-2013 d’un système autorisant la cotation des métaux aux heures d’ouverture des marchés asiatiques. Le dirigeant souhaite également la création de produits libellés en yuans.