Les promesses de vente immobilière ont diminué de 1,3% en juillet, leur deuxième baisse consécutive, la remontée des taux des crédits immobiliers pesant sur la reprise du marché, selon les chiffres de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). L’indice des promesses de vente calculé par la NAR s’est établi à 109,5 en juillet, contre 110,9 pour le mois de mai.

Six autorités de régulation américaines ont proposé hier une nouvelle version des règles de rétention du risque applicables aux titrisations. Elles proposent des assouplissements par rapport au projet présenté en 2011. Une consultation est ouverte jusqu’en octobre.

Le gouvernement égyptien a adopté un programme d’investissements de 22,3 milliards de livres égyptiennes (2,4 milliards d’euros) sur les 10 prochains mois. Le vice-Premier ministre, Ziad Bahaa el Dine, a indiqué que ce plan serait présenté aux pays du Golfe, en particulier aux Emirats arabes unis qui ont déjà accepté de financer des projets de santé et d’infrastructures agricoles dans le pays.

Le pays, qui connaît sa deuxième récession en 4 ans, a levé hier 4 milliards d’euros à travers une émission obligataire à 5 ans assortie d’un coupon de 1,125% et d’un rendement de 1,18%. Le carnet d’ordres émanant de 101 investisseurs, principalement des fonds de pensions, a atteint 6,9 milliards d’euros. Environ 20% des titres ont été achetés par des investisseurs domestiques.

L’Etat nigérian a choisi hier Goldman Sachs, UBS et Credit Suisse pour gérer environ 20% de son fonds souverain qui totalise un milliard de dollars. L’objectif de ce fonds de stabilisation est de protéger le pays des aléas des cours du pétrole.

La hausse des prix du pétrole menace d'aggraver leurs déficits courants et emporte leurs monnaies

Malgré la baisse annoncée des rachats de la Réserve fédérale, la liquidité mondiale continuera à affluer sur les marchés

La hausse des prix du pétrole menace d'aggraver leurs déficits courants et emporte leurs monnaies

La hausse des impôts sera plus faible que prévu l’an prochain, déclare le ministre du Budget dans un entretien accordé au quotidien. Le gouvernement prévoyait jusqu’ici un effort de 20 milliards d’euros pour réduire le déficit, dont 14 milliards d'économies et 6 milliards de hausse des prélèvements. Cet effort reposait «aux deux tiers sur les économies et pour un tiers sur des recettes, soit une augmentation de 0,3 point de PIB en 2014. Nous ferons moins que prévu», affirme Bernard Cazeneuve. La réindexation du barème de l’impôt sur le revenu sur l’inflation sera également mise en œuvre, ce qui constituera «une restitution directe et substantielle de pouvoir d’achat».

Le gouverneur de la banque centrale britannique, Mark Carney, espère libérer ainsi 90 milliards de livres en faveur de l'économie réelle

Les économistes déplorent un manque d'ambition et attendent d'en savoir plus sur l'évolution du coût du travail

Le ministre des Transports, Frédéric Cuvillier, a fait part de ses réserves sur la mise en place de la taxe poids lourds initialement prévue le 1er octobre, indique le journal qui croit savoir que celle-ci sera repoussée au mois de janvier prochain, afin de laisser aux professionnels du transport le temps de s’enregistrer et de s’équiper de boîtiers de géolocalisation.

Selon le quotidien britannique qui cite Edmund Koh, responsable des activités de gestion de fortune d’UBS pour le sud-est asiatique, le secteur va devoir se concentrer en raison d’une arrivée massive des banques étrangères et d’une inflation des coûts provoquée par une pénurie d’experts locaux.

Le Süddeutsche Zeitung, qui cite Jörg Asmussen, membre du directoire de la BCE, indique que l’institution a décidé de doubler d’ici à 2019 la proportion des femmes dirigeantes en son sein à 28%, la part des femmes appartenant au segment des cadres moyens passant à 35% à la même échéance, contre 17% actuellement.

L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (RPC) souhaite multiplier par sept son exposition à l’Asie dans les toutes prochaines années, rapporte le magazine dans sa lettre électronique. Disposant actuellement de 9 professionnels de l’investissement à Hong Kong, il envisage déjà d’accroître ses effectifs d’au moins 30% d’ici à fin 2013.

Les huit principales banques britanniques sont autorisées à réduire leurs réserves de liquidités de 90 milliards de livres (105 milliards d’euros), ce qui permettra de favoriser la croissance économique, a déclaré Mark Carney, le nouveau gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE). Dans un communiqué séparé, l’Autorité de régulation prudentielle, qui supervise le secteur bancaire au Royaume-Uni, a précisé que les banques pouvaient réduire leurs réserves de liquidités à condition d’afficher un ratio de fonds propres durs de 7%.

Les promesses de vente immobilières ont diminué de 1,3% en juillet, leur deuxième baisse consécutive, la remontée des taux des crédits immobiliers pesant sur la reprise du marché, selon les chiffres de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). L’indice des promesses de vente calculé par la NAR s’est établi à 109,5 en juillet, contre 110,9 pour le mois de mai.

La Chine prévoit de taxer davantage de produits de luxe et pourrait étendre une taxe sur l’immobilier actuellement expérimentée à Shanghai et Chongqing, a déclaré mercredi le ministre des Finances Lou Jiwei, cité par l’agence Chine nouvelle. Il a ajouté que Pékin taxerait aussi les biens à l’origine de pollutions environnementales ou de surexploitation de ressources.

L’actionnaire majoritaire d’OGX Petróleo e Gas Participações propose à certains des porteurs obligataires du groupe énergétique d’échanger leurs créances contre des actions, a rapporté le journal Folha de S. Paulo. Si cette restructuration aboutit, elle laissera Batista avec une participation minoritaire dans OGX.

Le gouvernement italien se réunit pour tenter de trouver un compromis provisoire sur l’abolition d’une taxe immobilière qui divise la fragile coalition gauche-droite, déjà ébranlée par la condamnation de Silvio Berlusconi au début du mois pour fraude fiscale. Cette réunion ne devrait porter que sur les modalités de l’impôt pour l’année en cours.

Le Fonds européen de stabilité financière a placé 3 milliards d’euros d’obligations arrivant à maturité en 2034. Le spread ressort à mid swap plus 37 points de base, ce qui donne pour les investisseurs un rendement de 3,04%. Barclays, Deutsche Bank et RBS ont piloté l’opération. Le FESF n’a réalisé que deux émissions impliquant une maturité égale ou supérieure à 20 ans depuis janvier 2011.

La boutique de gestion Zeus Capital a lancé son quatrième fonds, Zeus Capital Trend Fund, rapporte Citywire. Il complète la gamme de trois fonds lancée depuis le début de l’été. Le fonds, domicilié au Luxembourg, vise à capturer les tendances et opportunités créées sur le marché des actions européennes. Il pourra aussi utiliser des dérivés pour se protéger des baisses.

Le groupe suisse Valartis a enregistré au premier semestre une collecte nette de 125 millions de francs suisses contre 491 millions de francs au premier semestre 2012, selon un communiqué publié le 27 août.Après prise en compte d’un effet marché négatif de 26 millions de francs, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 7,9 milliards de francs au 30 juin 2013, en progression de 1,3% par rapport à fin 2012. Le segment de la clientèle privée représentait 86% des encours à fin juin, contre 14% pour la clientèle institutionnelle.Le groupe souligne dans son communiqué sa déception au vu de l'évolution des activités de gestion de fortune de Valartis Bank qui gère un cinquième des actifs de la clientèle et qui est à l’origine d’environ 30% des coûts. En dépit de la réorganisation mise en oeuvre au premier semestre, la banque ne semble pas être en mesure d’atteindre la taille critique requise dans des délais acceptables. En conséquence, le groupe envisage dans les prochains mois une cession ou une fusion avec un autre établissement financier helvétique.

Le groupe bancaire du Lichtenstein VP Bank a enregistré au premier semestre une décollecte nette de 439 millions de francs, selon un communiqué publié le 27 août. Une évolution due aux retraits de clients qui régularisent leur situation fiscale, précise-t-on. Compte tenu toutefois d’un effet marché positif de 0,8 milliard de francs, les actifs sous gestion ont progressé de 1,1% par rapport à fin 2012 pour s'établir à 28,8 milliards de francs.Le bénéfice du groupe a reculé de 17,4% à 28,3 millions de francs au premier semestre mais VP Bank rappelle dans son communiqué que le résultat des premiers mois de 2012 avait bénéficié d’un apport exceptionnel de 22,8 millions de francs.VP Bank indique par ailleurs être à l’affût de nouvelles acquisitions, notamment au Luxembourg et en Suisse.

The world’s major banks will certainly be in compliance with the new proprietary capital requirements of Basel III well ahead of the deadline of the end of 2018, according to the opinion of the Basel Committee, laid out in a report for the G20 heads of state and government who will meet in Russia on 5 and 6 September. The Committee states that in a six-month period to the end of December 2012, the average ‘hard’ proprietary capital level at major global banks has risen from 8.5% to 9% of risk-weighted assets. Only two countries which are members of the Committee, Turkey and Indonesia, have not yet passed laws applying Basel III, which requires banks to have constituted a hard proprietary capital ratio of 7% by December 2018. This percentage represents three times the level prevailing at the time of the financial crisis of 2007-2009. The capital defecits at banks which are below the 7% threshold added up to about EUR200bn as of June 2012, but has since declined considerably, the Committee, says, without adding more details. “This is a positive development which will allow us to build a more resistant banking system and to improve the trust of the public in regulatory ratios,” Stefan Ingves, chairman of the Committee, says in a statement. He adds that the Committee is also studying means to reduce “excessive” variation due to the various methods for calculating risk used by banks to determine their capital levels.

China has signed a multilateral agreement concerning mutual administrative assistance in matters of taxation, the OECD announced on 27 August “All countries of the G20 have now fully met the commitment they made at the Cannes G20 summit to sign the convention and to move towardsa automatic exchange of information as a new international standard,” the OECD says in a statement. Tax administration worldwide is gradually moving from bilateral to multilateral cooperation and from information on request to automatic exchange of information. The Convention defines the complete multilateral framework in which this cooperation should take place, and comes in addition to other initiatives, such as the standard form for automatic mutual exchange of information, which is being developed by the OECD and its G20 partners.

On the basis of a comparison and analysis of inflows and outflows to and from investment funds in over 35 countries, a research by Deutsche Asset & Wealth Management Globoal Finance Institute published on August 27 confirms that the growth of assets under management varies greatly from country to country. For example, the study finds that specific regulations favourable to investment funds in Luxembourg and Ireland largely explain growth in assets under management. However, other factors should be taken into account, including aversion to losses, according to a study led by professor Thorsten Hens at the University of Zurich, a specialist in behavioural finance. As a result, inflows and outflows from investmetn funds fluctuate much more in countries where investors tend to be wary of losses. “Declines in prices of 10 per cent lead to much more pronounced developments than increases of 10 per cent, a statement says, and countries with such an aversion to losses are largely in Asia: Hong Kong, Thailand, and South Korea. However, German investors follow a different behavioural model. According to the research, investors in Germany as well as Sweden, the Netherlands and Switzerland will be much more patient and will wait a long time before changing their behaviour. The study is available as an attachment.

The Global State Street Investor Confidence Index (ICI) fell to 105.1 in August, down 2.6 points from July’s revised reading of 107.7. Although all regions saw a decrease in confidence, the fall was driven mainly by European and Asian investors. European confidence fell by 8.2 points to 97.1 while Asian confidence fell by 7.6 points to 93.0. North American investors also became somewhat more conservative, reporting a decline of 1.5 points to 112.5 from July’s revised reading of 114.0.

Half of European citizens aged 50 to 70 year old are uncertain if they can maintain their current standard of living in retirement, according to pan-European research conducted by Allianz in close co-operation with Allianz Global Investors. The younger respondents tended to have an altogether more pessimistic outlook. This group were particularly concerned about maintaining their standard of living due to the consequences of pension reforms and the impact of the financial crisis on their financial and pension wealth. Only 40% of 50-to-54-year-olds think they will have the same standard of living in retirement. In contrast, 53% of those aged 60-70 are optimistic or already enjoy a relatively comfortable standard of living.The study looked at retirement finance of 1,402 respondents, aged 50-70 years, living across seven European countries: Austria, France, Germany, Italy, Netherlands, Switzerland and the United Kingdom (UK). Inflation is cited as the biggest financial risk in retirement in all countries. In Germany and UK this is particularly apparent with 60% of Germans and 65% of Britain’s citing inflation as the greatest financial concern to potentially impact their pension. However, when tested on their understanding of the effects of inflation, respondents in the UK and the Netherlands tended to overestimate its impact. French, German and Swiss respondents were most realistic about the effects of inflation.Nearly two thirds of the respondents said they are satisfied with their retirement planning, only 8% said to be dissatisfied, Swiss respondents are the most satisfied at 81%, with only 2% “dissatisfied”). The overall level of satisfaction with retirement planning is significantly lower in France (46% “satisfied” and 11% “dissatisfied”) and Italy (54% “satisfied” and 14% “dissatisfied”).Half of Swiss respondents prefer life-long monthly or annual payments compared to only one quarter to one third in the other countries. Austrian and German prefer by far one-off lump sums (40% and 37% of the respective respondents) other the 50+ generation in other countries.Finally, UK respondents stand out when it comes to investment decision making. Nearly half of the respondents from the UK said that they make their own investment decisions without the assistance of an investment professional or advisor, Only Dutch respondents with 42% are nearly as self-directed in their decision making. In Switzerland the share of respondents not seeking external advice is lowest with 23%.