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Asset Management
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30/09/2013

Stratton Street to offer UCITS version of its BMR-denominated bond fund

The London-based alternative management firm Stratton Street, a specialist in bonds, will at the end of September launch a UCITS version of its RMB-denominated bond fund, Hedge Fund Indelligence reports. The strategy, which was launched in 2007, is one of the best-performing in the world. Stratton Street say in its website that the fund has since its launch posted returns of 13%.
30/09/2013

ETF Securities appoints head of sales to IFAs

Liz Wright, strategic distribution manager at Barclays Wealth, is joining ETF Securities as UK IFA sales director to promote products from the ETP provider to British intermediaries, advisers and platforms, Fundweb reports. The objective is to make ETPs more popular with retail clients, where these products have hitherto been largely subscribed to by institutional investors.Wright will report to Frank Spiteri, head of retail distribution strategy.
30/09/2013

RBS sells branches to PE-led consortium

The British RBS group has finally sold off branches of the Williams & Glyn’s bank to a consortium led by the private equity groups Corsair Capital and Centrebridge partners, Investment Week reports. The competing consortium of asset management firms including Schroders and Threadneedle, has thus failed in its bid to take over the 314 bank branches, which have been sold for a total of GBP600m. The winning consortium, which also includes the Church Commissioners for England and RIT Capital Partners, will buy a minority stae in Williams & Glyn’s following the listing of its activities in the next few months. RBS will sell its branches by 2014 as part of a restructuring plan required by the European Commission in exchange for a bailout of the banking group.
30/09/2013

Octopus offers online services for venture capital

Octopus Investments has launched an online services portal aimed at venture capital structures (VCT). The portal will allow investors and advisers to track their investments in venture capital trusts, over a secure connection. Octopus, which has over GBP3bn in assets under management for British investors, is the largest purveyor of VCTs in the United Kingdom.
30/09/2013

Goldman Sachs AM wants to grow in fiduciary management

Goldman Sachs Asset Management would like to capture 10% of inflows to the UK fiduciary management market for its Global Portfolio Solutions unit (GPS), whose asets under management worldwide currently total USD22bn. That is the goal declared by Goldman Sachs in the British press (Newsmanagers of 28 August 2013). For a pension fund, fiduciary management involves a partial or total outsourcing of investment decisions to a third party, with the objective of better using the time of administrators, as well as to allow quicker decision-making and action. In the outsourcing chart, pension fund administrators remain entirely responsible for the decisions taken by their fiduciary manager. Goldman Sachs estimates that this young activity represents a future segment of the British pension fund market. According to a study by KPMG, British fiduciary management in 2012 represented a total of GBP23bn in asstes under management. Only 2.4% of retirement assets in the United Kingdom are outsourced entirely to a fiduciary manager.
30/09/2013

“We would most like to develop our relationships with long-term investors”

Recently, Morgan Stanley Investment Management (MSIM) has signed a partnership agreement with :Longchamp Asset Management, a UCITS hedge fund distribution company, and La Française AM. The very strong global brand Morgan Stanley gains visibility in France from these moves, where it already sells UCITS products in the institutional market. But the firm is not planning to stop there. Newsmanagers speaks with Thomas Chausser, its exeutive director, about its plans.
30/09/2013

Exposure of US MMFs to French banks at its highest in two years

U.S. prime money market fund (MMF) exposure to eurozone banks increased for the second consecutive month, driven by rising allocations towards French banks, according to Fitch Ratings. As of end-August 2013, exposure to eurozone banks represented 15.8% of assets under management within Fitch’s sample of the top-10 U.S. prime MMFs. MMF allocations to French banks stood at 9.1% of assets, an 18% increase over the prior month. This allocation represents the highest level since end-August 2011, a period during which MMFs sharply reduced their exposure to eurozone banks amid intensifying concerns in the region. While the increase in eurozone allocations signals more positive investor sentiment towards the region, Fitch notes that MMF exposure to eurozone banks continues to be less than half of its May-2011 allocations.
30/09/2013

Engagement to ESG issues increasing in Europe

In Europe, engagement is not a universally approved practice. Many institutional investors, including some of the largest, do not necessarily systematically engage with environmental, social and governance (ESG) issues.A report which has recently been published by Eurosif («Shareholder Stewardship : European ESG Engagement Practice 2013") finds, however, that engagement practices are rising in Europe and that their contribution to the creation of value over the long term is increasingly visible. The dialogue of investors with businesses over ESG issues has the potential to create value and generate profits, by reducing risks and negative ESG externalities, encouraging better entrepreneurial practices, modifying ethical behaviour, and improving the reputation of businesses.In the past 10 years, assets which have been subject to an engagement policy based on ESG criteria has steadily increased, and totalled nearly EUR2trn at the end of 2011, according to the Eurosif reports, which covers 14 European countries. The report also finds that the growth of engagement does not only concern assets, but also countries and asset classes.In terms of the countries covered by the study, three of them stand out for strong or spectacular progress in engagement: Italy, where assets concerned have increased from slightly over EUR300m in 2009 to EUR18.5bn in 2011, Denmark which has gained 111.9%, to EUR187.7bn, and Spain, with gains of 88.8%, to over EUR11bn. Engagement, which has traditionally been confined to equities, is also opening to the corporate bond and real estate segments.
30/09/2013

BNP veteran at Azimut

After leaving BNL-BNP Paribas, Roberto Fredella is joining Azimut Wealth Management, Bluerating reports. Fredella was recruited as a senior adviser. Fredella was director of the private bank at BNL for 10 years, and in 2011 was appointed as head of key clients at the firm.
30/09/2013

"Nous ambitionnons surtout de développer nos relations avec les investisseurs de long terme"

Tout récemment, Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a signé un accord de partenariat avec Longchamp Asset Management, société de distribution de hedge funds coordonnés, et la Française AM. La très forte marque mondiale Morgan Stanley gagne de fait en visibilité en France, même si elle distribue déja des produits coordonnés dans le monde institutionnel. Sachant que la société ne compte pas s'arrêter là, Newsmanagers s’est entretenu avec Thomas Chaussier, son executive director, pour faire le point sur ses projets...
30/09/2013

La zone euro s'installe dans la désinflation

Les prix à la consommation ont augmenté moins que prévu en septembre, s'éloignant encore davantage de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE) en matière d’inflation, selon des données préliminaires publiées lundi par Eurostat. Sur un an, ces prix ont enregistré une hausse de 1,1%, contre 1,3% en août et 1,6% en juin et juillet. L’inflation est ainsi au plus bas depuis février 2010. Les économistes interrogés par Reuters avaient escompté une hausse des prix de 1,2%. L’infalltion «core», elle, est tombée à 1,0%.
30/09/2013

BNP Paribas Real Estate achète une activité aux Pays-Bas

BNP Paribas Real Estate, a acquis l’activité néerlandaise de property management d’Aberdeen Asset Management, dont l’équipe gère aux Pays-Bas un portefeuille immobilier de 333.000 m² réparti à 40% en retail, 38% en bureaux et le reste en logistique. Il s’agit de la deuxième acquisition en un an dans le pays pour la filiale de BNP Paribas, après le rachat de Holland Realty Partners en octobre 2012.
30/09/2013

L'Espagne émettra 244 milliards d'euros en 2014

Le Trésor espagnol prévoit d'émettre 243,9 milliards d’euros de dette brute en 2014 pour financer le déficit du pays et les tombées obligataires de l’an prochain, selon des documents publiés lundi. Un programme qui devrait faire grimper à 99,8% fin 2014 le ratio de dette sur PIB, contre 94,2% attendu fin 2013.
30/09/2013

Les Français piochent peu dans leur épargne salariale

Sur juillet et août, seuls 600 millions d’euros ont été retirés des plans d'épargne salariale suite à la mise en place du déblocage exceptionnel, selon RTL, loin des 3 milliards escomptés. Autorisé pendant six mois à compter du 1er juillet, le déblocage anticipé des fonds versés par les entreprises à leurs salariés au titre de la participation et de l’intéressement est censé donner un coup de pouce au pouvoir d’achat.
30/09/2013

La crise politique en Italie pèse sur les marchés

La Bourse de Milan et les obligations souveraines italiennes s’inscrivent en nette baisse lundi en réaction à la nouvelle crise politique déclenchée par la démission de cinq ministres issus du Peuple de la liberté (PDL), le parti de Silvio Berlusconi. Après avoir plongé de plus de 2,5% dans les premiers échanges, le FTSE MIB, indice phare de la Bourse de Milan, abandonnait 1,78% vers 13 heures. Le rendement des obligations à 10 ans italiennes se tendait de 10 points de base, à 4,51%, après avoir grimpé jusqu'à 4,65% à l’ouverture, sans effet de contagion sur la dette espagnole. Le chef du gouvernement, Enrico Letta, a déclaré qu’il allait remettre son sort entre les mains du Parlement, où un vote de confiance devrait être organisé mercredi.
Enrico Letta. Président du Conseil italien. Photo: Scott Eells/Bloomberg
30/09/2013

La coalition gouvernementale reconduite en Autriche

La coalition gouvernementale autrichienne, formée des sociaux-démocrates du SPÖ et des conservateurs de l'ÖVP, a obtenu 50,9% des voix hier lors des élections législatives, soit le plus mauvais score combiné de ces deux partis depuis 1945, selon des résultats préliminaires qui ne prennent pas en compte les votes par correspondance. Ce score devrait permettre à la coalition de rester au pouvoir, malgré la forte poussée des partis eurosceptiques.
30/09/2013

Source lance un ETF private equity

Le gérant de produits indiciels cotés annonce aujourd’hui le lancement de l’ETF Soure Nomura Modelled Peri Ucits, qui vise à délivrer un rendement similaire à celui d’une exposition diversifiée à des fonds de LBO. L’ETF réplique la performance de l’indice Peri, qui s’appuie sur un modèle de Quantitative Equity Strategies et utilise les données de Preqin. Il sera négocié en dollars sur le London Stock Exchange, avec un ticket minimum de 12.000 dollars (une part).
30/09/2013

La Chine maintient sa politique monétaire

La Banque centrale chinoise a annoncé hier qu’elle maintiendrait en l'état sa politique monétaire avec ses opérations de réglage fin pour faire face aux incertitudes économiques, tout en poursuivant les réformes en cours sur le front du yuan et des taux d’intérêt.
30/09/2013

La Grèce nomme un nouveau responsable des privatisations

Constantin Maniatopoulos, 72 ans, aura la charge de redynamiser le programme de privatisations cher aux créanciers internationaux de la Grèce qui supervisent son programme d’aide de 240 milliards d’euros. Actuel président de l’agence des participations immobilières de l’Etat, l’Etad, il sera le troisième patron de l’agence des privatisations en l’espace de 7 mois.
30/09/2013

Une fermeture des services fédéraux devient probable aux Etats-Unis

La Chambre des représentants américaine, dominée par les républicains, a voté dans la nuit de samedi à dimanche en faveur d’une loi de financement amendée qui prévoit de retarder la mise en œuvre de la réforme de l’assurance-maladie connue sous le nom d'«Obamacare». Cet amendement, approuvé par 231 députés contre 192 qui l’ont rejeté, renforce la perspective d’une fermeture partielle des services administratifs fédéraux pour la première fois depuis 17 ans à compter du 1er octobre, début de l’exercice fiscal, ce qui touchera environ 800.000 fonctionnaires. Le chef de la majorité démocrate au Sénat, Harry Reid, a déclaré que la chambre haute, qui ne se réunira pas avant cet après-midi, n’acceptera pas la remise en cause de l'«Obamacare», qui élargit l’assurance-maladie aux plus démunis. Barack Obama lui-même a prévenu samedi qu’il opposerait son veto à tout projet de loi contenant une telle clause.
30/09/2013

Pékin annonce des baisses d'impôts pour l'énergie solaire

Le ministère chinois des Finances a annoncé hier que les producteurs d’énergie solaire, confrontés à des surcapacités massives et à une faible demande, bénéficieront du remboursement immédiat de 50% de leurs dépenses de TVA.

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