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Asset Management
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10/10/2013

New Stoxx infrastructure index

Northern Trust has taken the licence for the new Stoxx Ltd index, Stoxx Global Broad Infrastructure, for a new ETF which will be released by FlexShares. This new product captures the performance of the largest companies in the global infrastructure industry. It currently has 155 components. Among the top companies by free-float market cap, are AT&T, Canadian national Railway and Deutsche Post.To be eligible for inclusion, companies must have a minimum average daily trading volume of USD1m and generate at least half of their revenues from the following five «supersectors": Communications, Energy, Government Outsourcing/ Social, Transportation and Utilities. To identify eligible firms and ensure they derive 50% or more of their revenues from infrastructure-related business, Stoxx has partnered with FactSet, a global provider of financial analytics and information, to use the FactSet Revere Sector and Industry Classifications and FactSet Supply Chain Relationships datasets. .
10/10/2013

Loomis Sayles unveils EM corporate bond fund

Loomis Sayles is launching a fund of emerging market corporate bonds, Loomis Sayles Emerging Market Corporate Bond, Citywire Global reveals. The fund was registered on 1 October, and will be launched in November. It will be managed by Peter Frick, David Rolley, Edgardo Sternberg, Elisabeth Colleran, and Peter Marber.
10/10/2013

Steep rise in assets for two Asian funds at Invesco

During a presentation in Paris on Wednesday, Invesco highlighted two of its Asian, Luxembourg-registered ufnds (sub-fnuds of the UCITS-compliant Sicav Invesco Funds), which have been positively received by investors. This is especially true of the Greater China Equity Fund (LU0100600369), whose assets now total about USD1.7bn, comapred with USD1.28bn as of the end of August, and USD800m at the end of December. Assets under management in the Asia Consumer Demand Fund (LU0334857512) now represent only USD750m, comapred with USD666.2m one year previously.The first product, managed by Mike Shiao, currently has between 60 and 65 positions (with a turnover rate of 75%), up from 50 previously, in order to meet an influx of liquidity. It is 50% invested in China. 20% in Hong Kong companies, and 30% in Taiwan firms. It is highly overweight in discretionary consumer and staples stocks and IT, and underweight in financials.The fund based on Asian consumer spending, managed by Shiao and William Yuen, both based in Hong Kong, has 59 positions in its portfolio. It is also overweright on discretionary and staple consumer products and Chinese stocks compared with the MSCI AC Asia ex-Japan ND index, but underweight in fnancials.
10/10/2013

ETF activities rebound on NYSE Euronext in September

After a decline of 15.7% in August compared with July, daily on-book trading volumes on the European markets of NYSE-Euronext increased in September by 14.2% compared with August, to EUR209.2m, which nonetheless remains 13.5% below their levels in September 2012.Total trades last year came to EUR4.4bn, 9% more than in August, and 9.2% less than in the corresponding month of last year.As to block trades, they totalled EUR200m, which represents a 47.1% decline compared with the previous month, and a 72.9% decline vs September 2013.The number of ETFs listed increased by 11 in September, including 5 EasyETF, 4 Lyxor, 1 Amundi and 1 Ossiam product. As of the end of September, the European markets of NYSE Euronext had a total of 653 products, of which 563 were primary listings, from 17 issuers.Lastly, the median spread for all ETFs listed last month totalled 28.1 basis points, compared with 27.3 basis points in August.
10/10/2013

Fees for institutional funds may be slashed

According to a survey carried out by Cerulli Associates, 34.8% of asset managers in Europe expect the commissions they can charge institutionals to be reduced, though only 4% said so in 2012, while 60.9% predict that they will not change, and 4.3% expect an increase. However, the future seems less dark for managers of segregated accounts, only 17.4% of whom predict a decline in commissions, while 78.3% predict that they will not change, and 4.3% expect them to increase.
10/10/2013

Ignis AM launches new fund

Ignis Asset Management has launched the Ignis Global Macro Government Bond, domiciled in Luxembourg, for Russ Oxley, head of fixed income, Investment Week reports. The fund will target absolute returns of 10-12% per year over cash. With seeding assets of GBP25m, the manager will take long positions on government bonds and currencies on the basis of macroecnomic scenarios.
10/10/2013

AIMA updates guide to hedge fund valuation

The international alternative investment management association (AIMA) on 9 October announced the publication of an updated version of its guide to best practices in hedge fund valuation.The most recent version took into account recent regulatory changes, including requirements under the AIFM directive concerning valuation.The guide, whose most recent previous edition was written in 2007, also takes into account new international rules concerning accounts, including the introduction of fair value into financial reports.
10/10/2013

Forrmer LGIM director to launch fund

David North, the former head of asset allocation and high yield at Legal & General Investment Management, is returning to the asset management industry, Investment Week has announced. He is reportedly seeking to raise capital for a fund similar to the global macro fund which he had managed for many years at LGIM.
10/10/2013

Tom Stevenson changes positions at Fidelity

Tom Stevenson of Fidelity Worldwide Investments has joined the personal investing activity at the group to help develop a direct range for consumers, Investment Week reports. Stevenson had previously been a spokesman for the firm.
10/10/2013

Thematic manager leaves JP Morgan

Gary Clarke, co-head of global thematics and retail in the global equities team at JP Morgan, has left the firm, Citywire repots. Clarke, who had previously been head of the European equity team at Schroders, managed a range of funds alongside Peter Kirkman. Kirkman is now the only manager of the funds.
10/10/2013

DeAWM adds to wealth management investment team

The investment/wealth management team in Spain at Deutsche Asset & Wealth Management, led by Nicolas Barquero, has been strengthened with the addition of Carlos Mazano, director of corporate strategy at BAMI since 2010, as well as Paulo Barrio, who since 2011 had been head of the structured product line and sales at Banesto, Funds People reports.
10/10/2013

Fédéris Gestion crée un pôle solutions

Fédéris Gestion d’Actifs annonce la création d’un pôle «solutions» pour mieux répondre aux attentes propres à chaque investisseur institutionnel. Ce pôle réunit l’analyse extra-financière, fil directeur de l’offre de la société, l’analyse quantitative dédiée à l’élaboration de solutions d’allocations et de gestion du risque, et l’analyse de marché. Adossé à Malakoff Médéric, Fédéris affichait 27 milliards d’euros d’encours au 30 juin.
10/10/2013

La BCE signe une ligne de swaps avec la Chine

La Banque centrale européenne et son homologue chinoise, la People’s Bank of China, ont annoncé jeudi la signature d’un accord pour la mise en place d’un swap de devises bilatéral, en discussion depuis plus d’un an. Cette ligne permettra de fournir jusqu'à 350 milliards de yuans à la BCE et jusqu'à 45 milliards d’euros à la PBoC. L’accord sera mis en place pour trois ans. Du point de vue européen, il permettra à la BCE de garantir aux banques de la zone euro la disponibilité de liquidités en yuans. La mise en place de telles lignes constitue une étape essentielle dans l’internationalisation du renminbi. Le conseil des gouverneurs de la BCE doit encore préciser les modalités techniques de mise à disposition des liquidités en yuan.
La BCE. Photo: Bloomberg
10/10/2013

Hong Kong se prépare à un défaut des Etats-Unis

La Bourse des dérivés de Hong Kong a annoncé jeudi qu’elle relevait la décote appliquée aux bons du Trésor américains utilisés comme garantie dans les appels de marge. Le Hong Kong Exchanges & Clearing passe cette décote de 1% à 3% sur les T-bills de moins d’un an qui servent de collatéral dans les transactions sur futures et options. Un choix de précaution dicté par la possibilité d’un défaut des Etats-Unis, a expliqué un porte-parole en référence au blocage politique à Washington sur le relèvement du plafond de la dette.
10/10/2013

Les enchères sur CDS de Codere livrent leur verdict

Lors des enchères CDS sur le groupe espagnol de jeux Codere, le taux de récupération pour les vendeurs de protection de credit default swaps est ressorti à 45,5%. Codere, qui était inclus dans plusieurs versions de l’indice iTraxx, a fait défaut mi-septembre sur le paiement d’un coupon.
10/10/2013

La Banque d'Angleterre maintient le statu quo

A l’issue de sa réunion de politique monétaire, la BoE a maintenu son taux directeur à 0,5% et laissé inchangé son programme de rachats d’actifs, à 375 milliards de livres, comme attendu par les économistes. La Banque d’Angleterre n’a diffusé aucun communiqué.
10/10/2013

Michel Barnier imagine le MES en agence de résolution bancaire

Le commissaire européen au Marché intérieur, Michel Barnier, a suggéré dans un entretien au Handelsblatt que la Commission pourrait agir comme agence de résolution bancaire pour une période limitée, avant de confier cette mission au Mécanisme européen de Stabilité (MES). «Mais pour cela, il nous faudrait modifier la constitution européenne», a-t-il poursuivi. Une option qu’un porte-parole du gouvernement à Berlin a aussitôt rejetée.
10/10/2013

La richesse globale des ménages a augmenté de presque 5%

Le Global Wealth Report de Credit Suisse publié mercredi matin montre un accroissement de 4,9% sur un an entre mi-2012 et mi-2013 de la richesse globale des ménages, à 241.000 milliards de dollars. Deux pays se démarquent : les Etats-Unis et le Japon. Sous l’effet de la remontée des prix de l’immobilier et de la hausse du marché des actions, les Etats-Unis ont pu injecter 8.100 milliards de dollars dans la fortune mondiale. La propriété de la richesse a ainsi augmenté de 12,7% pour s’inscrire à 72.100 milliards de dollars, soit 20% au-dessus du pic d’avant la crise (en 2006). En revanche, la richesse totale des ménages au Japon a diminué de 5.800 milliards de dollars cette année, ce qui équivaut à 20% de la fortune nette japonaise, notamment en raison de l’impact de la politique de la BoJ sur le taux de change yen-dollar. L'étude estime par ailleurs que le nombre de millionnaires dans le monde devrait passer de 31,7 à 46,7 millions entre 2013 et 2018.
10/10/2013

La production manufacturière britannique déçoit

La production manufacturière en Grande-Bretagne a baissé de 1,2% en septembre par rapport à août. Un résultat qui a surpris la City, aucun économiste ne pariant sur un recul. L’indice plus large de la production industrielle est en baisse de 1,1%, ce qui devrait conduire les économistes à réapprécier leurs prévisions de PIB au troisième trimestre.
10/10/2013

Aviva Investors signe une obligation de projet aux Pays-Bas

Aviva Investors a finalisé l’acquisition de 84,5 millions d’euros d’obligations garanties par des suretés de premier rang dans le cadre d’un placement privé réalisé par Reggefiber, fournisseur néerlandais d’infrastructures de télécommunications. Cette transaction refinance le prêt-relais fourni par ABN Amro.
10/10/2013

Amundi finalise l’acquisition de Smith Breeden

La filiale de gestion du Crédit Agricole a finalisé l’acquisition à 100% du gestionnaire fixed income Smith Breeden Associates, selon un communiqué. La société sera rebaptisée Amundi Smith Breeden et sera désormais le siège d’Amundi pour ses activités en Amérique du Nord. Patrick Pagni, responsable de l’Amérique du Nord chez Amundi, est nommé président exécutif de la structure, et Mike Giarla reste son directeur général.
10/10/2013

Barack Obama consulte les élus démocrates et républicains

Le président américain a reçu hier une délégation d'élus démocrates de la Chambre des représentants pour discuter des moyens de sortir de l’impasse politique autour du budget et du plafond de la dette, a indiqué la Maison Blanche. Il recevra ensuite aujourd’hui ses adversaires républicains, dont John Boehner, le président de la Chambre des représentants.
10/10/2013

Le Massachusetts enquête sur les «muni bonds»

William Galvin, le secrétaire du Commonwealth du Massachusetts William Galvin a ouvert une enquête pour déterminer si les investisseurs étaient correctement informés des risques liés à la dette de Porto Rico dans des fonds d’obligations municipales. Des demandes d’explications ont été adressées à Fidelity, Oppenheimer Funds et UBS.
10/10/2013

FX Concepts liquide tous ses fonds

L’un des plus gros fonds alternatifs spécialisés dans les devises a décidé de mettre un terme à ses activités de gestion de fonds, les actifs de la société «étant tombés à des niveaux qui ne permettent plus d’assurer l’activité». Les actifs sous gestion s'établissent à 621 millions de dollars contre un pic de 14 milliards en 2007. La société va néanmoins rester active dans la gestion des risques de change (currency overlay).
10/10/2013

Jens Weidmann est réservé sur l'intérêt d'un nouveau LTRO

Le président de la Bundesbank Jens Weidmann ne juge pas nécessaire que la BCE lance une nouvelle opération de prêts à long terme (LTRO) pour les banques, la hausse des taux d’intérêt de marché ne justifiant nullement cette démarche. «Les LTRO ne sont que l’un des nombreux instruments envisageables (...)», a-t-il expliqué à Reuters.
10/10/2013

Axa officialise le lancement de sa politique d'investissement responsable

L’assureur français a fait savoir qu’il signait les Principes des Nations unies pour l’Investissement Responsable (UN PRI). Axa s’engage à renforcer l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les politiques d’investissement de ses filiales d’assurance.
10/10/2013

Paris promeut les billets de trésorerie

La Place veut aider les entreprises à trouver des alternatives au crédit bancaire en facilitant les émissions de billets de trésorerie. Alors que des sociétés rechignent à se faire noter, les réflexions portent sur une notation allégée ou sur l’utilisation de la cotation de la Banque de France.

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