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Asset Management
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29/04/2014

Fidelity Investments and BlackRock launch an ETF managed account

Fidelity Investments and Blackrock have launched the BlackRock Diversified Income Portfolio, an ETF managed account which aims to confront the challenge of seeking returns in the current environment. The managed account will be available exclusively to eligible retail investors through the managed accounts service of Fidelity from 1 May. The portfolio is largely composed of ETFs and uses a tactical approach which aims for attractive exposure to all asset classes, sectors and regions of the world while aiming to retain the best risk/return ratio.
29/04/2014

Strong growth in assets under management at T. Rowe Price

Assets under management at T.Rowe Price as of 31 March last year totalled a record USD711.4bn, compared with USD692.4bn as of the end of December 2013. In the quarter under review, net inflows totalled USD8.8bn, of which about USD6bn were to target-date and trust funds, while revenue related to market appreciation represented USD10.2bn. T. Rowe Price reports that allocation portfolios total about USD174bn as of the end of March 2014, of which USd111.6bn were for target-date funds. Revenues related to investment advising totalled USD826.4m, up by USD125m compared with the corresponding period of 2013.
29/04/2014

Aberdeen AM puts its investment division in order

Aberdeen Asset Management (AM) is restoring order to teams at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), the asset management firm from Lloyds Banking Group acquired in early April. On 28 April, the Scotish asset management firm announcd that Dean Buckley, CEO of SWIP, and three other directors of divisions will be leaving the group following the merger. In addition to Buckley, Lynda Shillaw, head of real estate, Will Low, head of international equities, and lastly, Mark Connolly, head of fixed income, will soon be leaving the firm. Alongside these departures, Aberdeen AM has announced a profound reshuffle of its investment division. The alternative management department, previously part of Aberdeen Solutions, becomes an autonomous structure. It remains under the responsibility of Andrew McCaffery, head of alternative investments. McCaffery is head of alternative management worldwide, an activity which includes hedge funds, private equity, infrastructure management and real estate funds of funds. The joint venture Aberdeen SVG will not be integrated into this entity, the asset management firm states. The Aberdeen Solutions unit, for its part, will be led by Archie Struthers, who previously served as managing director of the investment solutions entity at SWIP. Aberdeen AM has announced the creation of a new entity dedicated to quantitative investments, which will be led by Sean Phayre, who had previously been head of quantitative investments at SWIP. His quantitative investment team will concentrate primarily on passive management of equity portfolios.
29/04/2014

Schroders hires a new head of global equities

Schroders announced on April 28 the appointment of Alex Tedder as head of global equities.He will join in June 2014 from American Century Investments where he was senior vice president and co-head of global and non-US large cap strategies, managing USD21 billion of assets and a team of 15, as at 31 December 2013. Alex Tedder succeeds Virginie Maisonneuve, who has joined Pimco.
29/04/2014

Aberdeen AM réorganise sa division des investissements

Aberdeen redéfinit sa division des investissements après l’intégration de SWIP. Désormais, la gestion alternative de la société de gestion qui regroupe les hedge funds, le private equity, la gestion infrastructure et les fonds de fonds immobilier, quitte le pôle Aberdeen Solutions pour devenir une entité autonome. Seule la joint-venture Aberdeen SVG ne sera pas intégrée à cette ensemble qui reste dirigé par Andrew Mc Caffery, head of alternatives. De son côté, Aberdeen Solutions va être dirigé par Archie Struthers, ancien managing director of Investment Solutions chez SWIP. «Cette entité indépendante est basée sur un modèle d’architecture ouverte et recouvre de nombreuses stratégies d’investissement aux profils de risque et classes d’actifs variés», indique un communiqué. Par ailleurs, une nouvelle unité d’investissements quantitatifs est créée sous la direction de Sean Phayre, anciennement director of Quantitative Investments chez SWIP. L’équipe se concentrera principalement sur la gestion passive de portefeuilles actions.Les trois responsables des différentes entités vont également devenir membres du Group Management Board d’Aberdeen. Ils rejoindront Hugh Young, Brad Crombie et Pertti Vanhanen en charge des trois autres stratégies d’investissement d’Aberdeen que sont la gestion active actions, la gestion obligataire et l’immobilier. Enfin, Mandy Pike, Global Head of Dealing au sein d’Aberdeen a également rejoint le Group Management Board. En revanche, les membres de SWIP Lynda Shillaw (Responsable de l’immobilier), Mark Connolly (Responsable de l’obligataire), Will Low (Responsable des actions internationales) ainsi que le directeur général Dean Buckley, quitteront le groupe, précise Aberdeen AM.
29/04/2014

Jupiter opens an office in Hong Kong

Jupiter Asset Management has just opened an office in Hong Kong as part of a push to attract more investors from Asia Pacific, according to Asia Asset Management. Jupiter is already present in Singapore and Taiwan.
29/04/2014

Natixis GAM signs with a new Italian platform

Funds from Natixis Global Asset Management are starting out on Online Sim, Bluerating reports. An agreement signed between the two firms includes distribution, via the Internet platform, of funds from four Sicavs on sale in Italy by Natixis GAM: Natixis AM Funds, Natixis International Funds (Lux) I, Mirova Funds, Natixis International Funds (Dublin). The agreement allows Natixis GAM to add to its range for Italian retail investors, says Antonio Bottillo, deputy director of the French firm for Italy.
29/04/2014

BlackRock invests EUR5bn in Italy

Since the beginning of this year, BlackRock has invested EUR5bn in Italy, Bluerating reports. The firm has acquired stakes (or increased its positions) in companies such as Autogrill, Enel, Eni, Fiat, Mediaset, Diasorin, Azimut Holding, Atlantia, Telecom, Monte dei Paschi, UniCredit, Intesa Sanpaolo and Banco Popolare. This dynamism is due to a decision by BlacKRock to reallocate capital which had previously been placed in emerging markets to countries of Southern Europe, particularly Italy.
29/04/2014

Falling trend for Swedish fund fees

Management fees for funds on sale in Sweden were down 1.34%, according to Privata Affärer, citing AMF. Annual fees total 1.61%. Savings investors have become more aware and more of them have selected equity funds with low fees, which explains why the fees for equity funds have fallen. They totalled 1.47%, a record level. However, diversified funds have seen their fees increase to 1.36%, due to growing demand for this type of funds.
29/04/2014

First closing for Italian Private Debt fund from Muzinich

Muzinich on 28 April announced that it has held the first closing for its Italian private debt fund, entitled Italian Private Debt, at EUR156m. It is a closed fund dedicated to financing Italian small and mid-sized businesses, which is aimed primarily at Italian or non-Italian institutionals (insurance companies, pension funds, banks, family offices). The fund has already received marks of interest from other investors for a closing which will be held in the next few months, the asset management firm says in a statement. Muzinich & Co does not intend to stop halfway with a good thing. The asset management firm says that it is “studying other European markets, including the United Kingdom, France and Spain, for similar private debt opportunities, evaluating the appetite of institutional investors for such investments.”
29/04/2014

Schroders launches seven funds in Italy

Schroders is launching 7 sub-funds and 23 share classes in Italy, Bluerating reports. Among the new funds are: Schroder ISF European Opportunities, Schroder ISF Global Recovery, Schroder ISF QEP Global Value Plus, Schroder ISF Korean Equity, Schroder ISF Taiwanese Equity, Schroder ISF EURO Credit Conviction, Schroder ISF Global Multi-Asset Allocation, and the coupon version of Schroder ISF Italian Equity.
29/04/2014

Invesco Perpetual fined GBP18.6m

Invesco Perpetual has had a setback. The Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, has fined Invesco Asset Management Limited and Invesco Fund Managers Limited (Invesco Perpetual) GBP18.64m for exposing investors to excessive risks. The regulator claims that between May 2008 and November 2012, Invesco Perpetual did not respect the investment limits which were set to protect consumers by limiting their exposure to risk. This situation led to losses estimated at GBP5.3m. “These losses, however, may have been higher,” the FCA notes in its statement. The FCA found that the asset management firm violated rules designed to limit risks to investors on 33 occasions, and that these violations occurred across 15 funds from Invesco Perpetual, respresenting more than 70% of assets under management. The regulator also accuses the asset management firm of failing to clearly communicate to investors, “as it did not disclose the use of derivatives in simplified prospectuses, and inaccurately described the impact of the use of these derivatives in information documents produced in 2012,” according to the FCA. The FCA notes, lastly, that Invesco Perpetual failed to register transactions in time, which means that the funds may have been priced badly, and that the firm also failed to control the manner in which the transactions were allocated between funds, leading to risk for some funds which may have been disadvantaged. The local regulator notes hat Invesco rapidly negotiated to solve these problems, reducing its fine by 30%. Without this negotiation, the sanction might have been GBP26.63m.
29/04/2014

High fees weigh down returns, according to Vanguard

Vanguard has published a new report showing that excessive fees are penalising performance for UK investors, Financial Times fund management reports. The least expensive quartile of funds domiciled in the United Kingdom outperformed the most expensive fund quartile in 9 categories out of 11 in the past 10 years. The performance gap was the largest for emerging market equity funds. In this category, the average cheapest fund earned 12.3% after fees, 3.1 points better than the most expensive fund.
29/04/2014

Les Etats-Unis restent au premier rang des investisseurs en France

Les Etats-Unis se maintiennent au premier rang des investisseurs étrangers créateurs d’emploi en France, malgré un recul des décisions d’investissement, avec 122 projets recensés contre 156 en 2012, selon le rapport annuel de l’Agence française pour les investissements internationaux. L’Europe reste à l’origine de 61% des projets, contre 58% l’année précédente. L’Allemagne demeure le premier pays d’origine européenne, et le second après les Etats-Unis, avec 106 projets, contre 113 en 2012. Au total, la France a attiré 685 nouveaux projets l’an dernier contre 693 en 2012, qui ont créé ou maintenu 29.631 emplois contre 25.908 en 2012, rappelle l’AFII, selon des résultats déjà annoncés le 17 février dernier à Paris par le Président de la République lors du Conseil stratégique de l’attractivité.
29/04/2014

Le rythme de croissance du PIB britannique s'accélère

Le PIB britannique a progressé de 0,8% au premier trimestre et de 3,1% en rythme annuel, le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2007, selon les chiffres prélimaires publiés par le Bureau des statistiques nationales (ONS). Si cette estimation, qui ne couvre que 40% des données finales utilisées pour le calcul des chiffres définitifs, est très légèrement inférieure aux attentes du consensus de 0,9% et aux prévisions de la BoE de 1%, il traduit néanmoins une accélération de la croissance au Royaume-Uni après le rythme annuel de 2,7% déjà affiché au trimestre précédent.
29/04/2014

Le crédit au secteur privé en zone euro diminue encore

Les prêts au secteur privé ont diminué de 2,2% sur un an le mois dernier, exactement au même rythme qu’en février, alors que le consensus Reuters était à -2,1%, selon les statistiques publiées mardi par la BCE. Parallèlement, la croissance annuelle de l’agrégat monétaire M3 a été de 1,1% en mars, inférieure à celle de février (maintenue à 1,3%) et au consensus Reuters qui était à 1,4%.
29/04/2014

Réunica Prévoyance confie un mandat à Quilvest Gestion

Réunica Prévoyance, l’institution de prévoyance du groupe paritaire de protection sociale, a confié un mandat à Quilvest Gestion pour gérer une partie de son allocation obligataire. «Le portefeuille concerné représente 120 millions d’euros d’actifs en gestion de type assurantiel, c’est-à-dire en adossement actif/passif de provisions techniques», selon un communiqué de la société de gestion.
29/04/2014

La Slovénie s'offre une crise politique

La Premier ministre Alenka Bratusek a perdu le contrôle de son parti de centre-gauche Positive Slovenia ce week-end au profit de Zoran Jankovic, le maire de Ljubljana, qui fait par ailleurs l’objet d’une enquête pour corruption. Des élections anticipées semblent probables avant l'été. Elles retarderaient d’autant les efforts de redressement de la Slovénie, qui a dû renflouer son secteur bancaire en échappant de peu à un programme d’aide européen.
29/04/2014

Le régulateur britannique sanctionne Invesco

La FCA a infligé une amende de 18,6 millions de livres à Invesco Asset Management et Invesco Fund Managers (Invesco Perpetual). Elle reproche au gestionnaire d’actifs d’avoir exposé entre mai 2008 et novembre 2012 les clients des fonds à un niveau de risque supérieur à ce qu’ils étaient en droit d’attendre. Le non-respect des limites d’investissement a causé 5 millions de livres de pertes aux fonds, qui ont été compensées, mais qui «auraient pu être supérieures», selon le régulateur. En coopérant avec le gendarme des marchés, Invesco a pu réduire son amende de 30%.
29/04/2014

L'intégration financière avance en zone euro

Mesures de politique monétaire et réformes à un rythme soutenu ont permis de faire reculer la fragmentation financière en zone euro. Le degré d’intégration reste toutefois très éloigné du niveau observé avant la crise de 2007. Les avancées de l’union bancaire seront déterminantes, prévient la BCE.
29/04/2014

Débat télévisé pour la présidence de la Commission européenne

Les quatre principaux candidats à la présidence de la Commission européenne ont tenu hier leur premier débat télévisé, largement dominé par les dossiers économiques. «Je fais campagne pour une Europe qui crée des emplois et de la croissance sans dépenser l’argent que nous n’avons pas» a notamment lancé l’ancien Premier ministre luxembourgeois Jean-Claude Juncker, que les sondages donnent légèrement favori devant l’Allemand Martin Schulz.
29/04/2014

David Azéma défend la modernisation de l’Etat actionnaire

Faisant le point dans un entretien sur le travail de modernisation de l’Agence des participations de l’Etat, son patron souligne que «l’Etat peut être un actionnaire stratégique tout en mobilisant son portefeuille pour se désendetter». David Azéma assure qu’une participation en fonds propres de l’Etat dans le dossier Alstom «n’est pas à l’ordre du jour».
29/04/2014

Les monnaies virtuelles sous pression fiscale en Australie

L’Australian Financial Review avance que l’autorité fiscale australienne prépare l’instauration d’une taxation des monnaies virtuelles. L’ATO (Australian Tax Office) va rencontrer dès aujourd’hui des représentants des sociétés responsables des transactions sur ces monnaies, le cadre envisagé devant être dévoilé la semaine prochaine.
29/04/2014

Plan de sauvetage en vue pour l’APCE

Le quotidien indique que le plan de sauvetage de l’Agence pour la création d’entreprise est quasiment bouclé. L’APCE se trouve au bord du dépôt de bilan depuis le retrait de l’Etat fin 2013. Un conseil d’administration demain doit valider la nouvelle feuille de route. L’Etat pourtant «va prendre ses responsabilités» selon une source. Les chambres de commerce et d’industrie, l’Ordre des experts-comptables, la Chambre des métiers, le Medef, la CDC et Pôle emploi sont attendus au tour de table.
29/04/2014

Six candidats pour le port du Pirée

L’agence de privatisation grecque Hraf a indiqué hier que six candidats ont exprimé leur intérêt pour le rachat de 67% du capital de l’organisme public du port du Pirée. Le géant chinois du fret maritime Cosco est sur les rangs, tout comme le néerlandais APM Terminals ou l’américain Cartesian Capital Group. L’Eta grec détient actuellement 74% du port du Pirée.

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