Le trading des titres britanniques post-Brexit reste un sujet de friction
L'Esma a révisé l'obligation de négociation, mais la FCA répond que cela ne réduit pas les risques de fragmentation, servant le jeu politique autour des places financières.
mai 2019
Transition du Libor, une transformation profonde pour les banques d’investissement
Julien Blanchet, partner chez Capco
« Une incertitude juridique inédite »
La parole à… Françoise Palle-Guillabert, délégué général de l’Association française des Sociétés Financières (ASF)
CSDR, des pénalités financières pour les défauts de règlement-livraison
L’avis d’expert de Ludovic Prieur, directeur, cabinet Julhiet Sterwen
Le crédit à la consommation fait le ménage
Prêts non performants
29/05/2019
Le groupe NN va sortir progressivement des entreprises liées au charbon thermique
En collaboration avec sa société de gestion, NN Investment Partners (NN IP), le groupe NN a mis en place une politique globalesur le charbon thermique. Elle comprend plusieurs éléments concernant ses différentes activités commerciales. En plus de critères d’exclusion liés à l’extraction de charbon thermique, le Groupe NN compte élaborer une stratégie d’engagement pour renforcer le dialogue avec les sociétés de production d'électricité, et supprimer dans les dix années à venir le charbon de ses investissements pour les actifs gérés pour compte propre. Afin d’harmoniser l’ensemble de ses activités, NN compte également aligner sa politique en matière de contrats d’assurance sur sa politique d’investissement financiers. Le charbon thermique, utilisé pour la production d'électricité et de chaleur, est le type de charbon qui émet le plus de CO2 par rapport à sa valeur énergétique, rappelle le communiqué. Alors que la demande mondiale d'énergie fiable et abordable devrait augmenter, il existe aujourd’hui un large consensus scientifique selon lequel il est nécessaire de renoncer de façon progressive et rigoureuse au charbon thermique pour limiter le réchauffement de la planète en dessous des +2 degrés, conformément à l’Accord de Paris. En excluant les sociétés d’extraction de charbon thermique de ses investissements et en vendant toute position existante, le Groupe NN met davantage l’accent sur la transition vers l’énergie bas carbone. Dans le même temps, NN poursuit le dialogue avec les sociétés publiques afin de les encourager à réduire leur dépendance à la production d'électricité à base de charbon. Dans un souci de souligner ces efforts et d’envoyer un signal clair, le Groupe NN supprimera complètement de ses investissements exclusifs les sociétés minières ainsi que les sociétés publiques qui exploitent du charbon d’ici 2030. La date de fin de ce processus d’investissement «proche de zéro» dans le charbon (entre 0 et 5 %) sera alignée pour les activités de souscription d’assurance du Groupe NN.
Le président de l’AMF reste prudent sur le dossier Rallye
Auditionné mercredi matin par la commission des Finances du Sénat, Robert Ophèle, le président de l’Autorité des marchés financiers (AMF), s’est publiquement exprimé pour la première fois sur le dossier Rallye, depuis la mise en sauvegarde de la maison-mère de Casino, tout en restant extrêmement prudent.
29/05/2019
BNP Paribas prépare sa défense face au liquidateur de Madoff
BNP Paribas va s’opposer à ce que le liquidateur du fonds de Bernard Madoff puisse recouvrer 1,3 milliard de dollars auprès de la banque française, rapporte ce mercredi 29 mai Les Echos. BNP Paribas a émis, avec d’autres consoeurs, un recours devant la Cour suprême concernant une décision de justice datant de février, qui autorise le liquidateur à récupérer les sommes retirées du fonds et transmises auprès d’institutions non-américaines. Depuis plusieurs années, le liquidateur du fonds a intenté de nombreux recours contre BNP Paribas et ses filiales. «Ces recours [...] visent au recouvrement de fonds prétendument transférés aux entités du groupe BNP Paribas par BLMIS ou indirectement par le biais de fonds liés à BLMIS et dans lesquels des entités du groupe BNP Paribas détenaient des participations. Le liquidateur de BLMIS prétend [...] que les paiements effectués en faveur des entités du groupe BNP Paribas sont nuls et recouvrables», explique le groupe dans son document de référence. Celui-ci assure néanmoins disposer d’arguments très solides à opposer au liquidateur, et qu’il allait se défendre «vigoureusement».
29/05/2019
La CNMV lance une consultation sur la sélection d'intermédiaires par les gestionnaires
Le régulateur des marchés financiers espagnol CNMV va lancer une consultation publique à partir du 17 juin sur un guide technique s’intéressant auxprocédures de sélection d’intermédiaires par les gestionnairesdefonds d’investissement collectif en Espagne. Le but de ce guide est de fournir à ces sociétés une série de critères pour améliorer les procédures de sélection d’intermédiaires financiers impliqués dans l’exécution de transactions liées à la gestion de fonds d’investissement collectif et autres portefeuilles. Ces procédures doivent inclure des mécanismes pour prévenir, détecter et résoudre tout conflit d’intérêt potentiel dans la sélection des intermédiaires. Les sociétés gérant des fonds d’investissement collectif doivent être en mesure de justifier leur processus d'évaluation utilisé pour la désignation des intermédiaires chargés de transmettre et d’exécuter leurs ordres. Le guide s’applique aussi à la délégation à des tiers des procédures pour la sélection d’intermédiaires. Il définit les pratiques considérées comme inappropriées. Parmi ces dernièresfigurent : - la sélection d’entités qui appliquent des frais plus élevés que le marché en simplifiant d’autres fonctions déjà rémunérées par les frais de gestion ou dedépositaire; - la facturation de frais supplémentaires et inutiles aux gestionnaires pour la transmission d’ordres pardes entités dont le rôle est limité à l’acheminement de ces ordres sur les marchés de titres ou dedérivés; - l’application de frais implicites ou explicites pour la recherche et la sélection d’une contrepartie dans le cadre duplacement d’ordres sur les marchés obligataires et dérivés de gré à gré parunemême entité. - l'établissement a priori de volumes de trading avec les intermédiaires sélectionnés; - l'établissement des mêmes frais pour tous les intermédiaires sélectionnés et pour les types de transactions comme une politique générale.
Les gestions choisissent les internalisateurs systématiques pour leur exécution directe
Liquidnet a tiré un bilan des premiers rapports publics sur la «meilleure exécution» imposés par MIF 2.
L’AMF compose sur des présumées manipulations de cours pour 240.000 euros
L’AMF a signé un accord de composition administrative avec Sylvain Duport pour des présumées manipulations de cours sur neuf titres des compartiments B et C d’Euronext Paris, au cours de 14 séquences, entre le 3 mars 2014 et le 8 décembre 2016. L’AMF estime que certaines de ces interventions sur ces titres «pourraient avoir fixé leur cours à un niveau anormal et/ou avoir donné des indications fausses ou trompeuses sur l’offre, la demande ou le cours de ces titres et être ainsi constitutives d’une manipulation de cours». Sylvain Duport, qui déclare avoir significativement modifié sa façon d’intervenir sur les marchés, s’est engagé, au titre de cette transaction, à verser 240.000 euros au Trésor Public.
L’Esma démarre ses consultations sur le règlement européen SFT
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a ouvert lundi une consultation publique sur son projet de guidelines sur la manière de déclarer les opérations de financement sur titres (SFT). Le règlement européen SFT (SFTR) établit que les deux contreparties impliquées doivent déclarer toute nouvelle opération ainsi que les modifications et débouclages anticipés à un référentiel central (TR) enregistré ou reconnu, y compris concernant la composition du collatéral. Ces recommandations viendront compléter les standards techniques publiés en mars et entrés en vigueur en avril pour des reportings obligatoires échelonnés à partir de : avril 2020 pour les banques, juillet 2020 pour les chambres de compensation (CCP) et dépositaires centraux (CSD), octobre 2020 pour les gestionnaires d’actifs, janvier 2021 pour les émetteurs non financiers. L’Esma publiera le rapport final au quatrième trimestre 2019.
Les nouveaux risques du paquet bancaire pour les «CoCos»
Ces risques portent sur la distribution des coupons, qui ne jouissent d’aucune priorité réglementaire sur les dividendes ou les bonus.
28/05/2019
Amundi passe à l’ESG une gamme italienne de fonds multi-asset
Amundi fait évoluer sa gamme de fonds italiens avec Crédit Agricole Italia, avec la refonte des fonds multi-asset Amundi Best Selection qui sont renommés Amundi ESG Selection, rapporte Funds People Italia. Cela s’accompagne d’un changement de processus d’investissement pour la gamme, qui ne se base plus sur la sélection de fonds tiers, mais sur le choix de titres, actions et obligations, réalisé en appliquant la méthodologie ESG (environnementale, sociale, gouvernance) d’Amundi. La gamme se compose de trois fonds: Amundi ESG Selection Classic, Amundi ESG Selection Plus et Amundi ESG Selection Top. Chacun répond à un profil de risque différent. «Pour la première fois en Italie, nous offrons une gamme de fonds ESG multi-asset qui s’adapte aux différents profils de risque et qui, grâce aussi à leur nouvelle logique de gestion, permettra de réduire les coûts totaux pour nos clients dans l’optique MIF 2», commente Paolo Profil, responsable de la distribution retail d’Amundi.
L’AMF transige sur des présumées manipulations de cours pour 240.000 euros
L’AMF vient de signer un accord de composition administrative avec Sylvain Duport pour des présumées manipulations de cours sur neuf titres des compartiments B et C d’Euronext Paris, au cours de 14 séquences, comprises entre le 3 mars 2014 et le 8 décembre 2016. L’AMF estime que certaines de ces interventions sur ces titres « pourraient avoir fixé leur cours à un niveau anormal et/ou avoir donné des indications fausses ou trompeuses sur l’offre, la demande ou le cours de ces titres et être ainsi constitutives d’une manipulation de cours ».
L’Esma lance ses consultations sur SFTR
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a ouvert lundi une consultation publique sur son projet de guidelines sur la manière de déclarer les opérations de financement sur titres (SFT).
L’AMF attend une présentation claire de l’impact d’IFRS 16 lors des semestriels
Les sociétés devront préciser les éventuelles conséquences sur les objectifs financiers déjà donnés au marché et sur les rémunérations des dirigeants.
Le président du Crédit Mutuel vent debout contre la mise en place de Bâle 4
Nicolas Théry a lancé un appel lors de l'assemblée générale du Crédit Mutuel Alliance Fédérale, qu’il préside, pour une «vraie Union bancaire».
24/05/2019
ICI Global nomme une nouvelle directrice à Londres
L’Investment Company Institute (ICI) a nommé Anna Driggs «director» et «associate chief counsel, global funds policy» au sein d’ICI Global à Londres. Cela fait 12 ans qu’Anne Driggs travaille pour l’institut, dernièrement en tant que «associate chief counsel, global retirement policy», à Washington. Elle continuera à travailler sur l’épargne retraite, mais aussi sur plusieurs autres sujets dont l’Union des marchés de capitaux et la finance durable. Elle prendra ses fonctions le 28 mai. ICI Global est la marque sous laquelle The Investment Company Institute conduit ses activités d’engagement pour l’industrie de la gestion d’actifs à l’international.
Arkéa prend une participation minoritaire dans Moustache Bikes
Il s'agit du troisième investissement du bureau strasbourgeois d'Arkéa Capital.