19/12/2019
Le FSB met la pression sur la transition vers les nouveaux taux de référence
Le Conseil de stabilité financière insiste sur le retard dans les contrats de crédit, notamment.
décembre 2019
18/12/2019
Le FSB met en garde les retardataires sur le Libor
Le Conseil de stabilité financière (FSB) a publié mercredi son rapport annuel sur la mise en œuvre de la réforme des indices de référence sur les taux d’intérêt. Il y souligne que «la dépendance continue des marchés financiers mondiaux à l'égard du Libor fait peser des risques sur la stabilité financière» et il appelle à des efforts importants de la part des pouvoirs publics et des entreprises financières et non financières dans les différentes juridictions pour abandonner cette référence au Libor d’ici à fin 2021.
18/12/2019
Le tribunal allemand de Wiesbaden inaugure un procès dans l’affaire Cum-ex
Le tribunal régional de la ville allemande de Wiesbaden a ouvert mardi une procédure contre les six personnes accusées dans l’affaire connue sous le nom de «Cum-ex». Cette affaire de fraude fiscale révélée en 2012 avait poussé le ministère fédéral des Finances allemandes à estimer un montant de perte fiscale d’au moins 5 milliards d’euros liée à ces pratiques de prêts d’actions entre plusieurs juridictions en période de détachement de dividendes afin d’éviter aux investisseurs d’être fiscalisés. Une cinquantaine d’établissements financiers seraient impliqués. Le tribunal régional de Wiesbaden doit décider ou non de la validité de l’acte d’accusation.
18/12/2019
Le Trésor veut donner de l’air aux assureurs
Un arrêté permettant aux assureurs d'utiliser la provision pour participation aux bénéfices dans leurs calculs prudentiels est en projet.
18/12/2019
Les banques turques pourraient léser leurs actionnaires
De nouveau, le régulateur turc recommande de ne pas verser de dividendes bancaires. L'an dernier déjà, les filiales de BBVA ou BNP Paribas avaient mis en réserve leur résultat.
18/12/2019
Les nouvelles exigences bancaires augmenteraient les émissions de dettes subordonnées
CRD5 pourrait également faciliter les distributions.
17/12/2019
Odey AM enregistre sa gamme Ucits au Luxembourg
Odey Asset Management, la société de gestion britannique fondée et dirigée par Crispin Odey, a enregistré une partie de sa gamme de fonds Ucits domiciliés en Irlande,Odey Investment Funds Plc, au Luxembourg, a appris NewsManagers. Le régulateur des marchés financiers luxembourgeois CSSF a donné son feu vert en date du 9 décembre 2019 pour l’enregistrement et la commercialisation de trois fonds d’Odey AM : Odey Allegra Developed Markets, Odey European Focus et Odey Opportunity.
17/12/2019
L'AFG recompose son comité stratégique
L’Association française de la gestion financière (AFG), qui vient de nommer deux nouveaux vice-présidents, a présenté ce mardi 17 décembre son nouveau comité stratégique. Trois nouveaux dirigeants font leur entrée dans cette instance de 16 membres. Il s’agit de Valérie Baudson, directrice générale de CPR AM, Emmanuelle Mourey, présidente du directoire de La Banque Postale AM, et Stéphane Janin, responsable des évolutions réglementaires internationales chez AXA IM. Les nouveaux entrants remplacent Matthieu Duncan, ex-vice-président de l’AFG et ex-CEO d’Ostrum AM, Daniel Roy, ex-président du directoire de LBPAM, et Joseph Pinto, ex-directeur des opérations d’Axa IM et nouveau premier directeur des opérations de Natixis IM. Dans ce jeu de chaises musicales, c’est finalement Groupama AM, jusqu’ici représenté par Philippe Setbon, désormais chez Ostrum AM, qui perd un représentant, tandis qu’Amundi en a maintenant deux. Outre Dominique Carrel-Billiard, qui a remplacé Yves Perrier en cours de mandat, Amundi est en effet représenté par Valérie Baudson, DG de sa filiale CPR AM, mais également en charge du métier ETF, indiciel & smart beta chez Amundi. Le mandat de cette nouvelle mouture arrivera à échéance en juin 2022. Composition complète du comité stratégique - Président de l’AFG: Eric Pinon, senior advisor chez La Financière De l’Echiquier - Trois vice-présidents : Inès de Dinechin, présidente du directoire d’Aviva Investors France, Guillaume Dard, président de Montpensier Finance, et Philippe Setbon, DG d’Ostrum AM Les nouveaux membres - Valérie Baudson, DG de CPR AM et également en charge du métier ETF, indiciel & smart beta chez Amundi - Emmanuelle Mourey, présidente du directoire de La Banque Postale AM - Stéphane Janin, responsable des évolutions réglementaires internationales chez AXA IM Les membres reconduits - Christophe Bavière, DG d’Idinvest Partners - Dominique Carrel-Billiard, directeur de la division clients institutionnels et corporates d’Amundi - Pierre Ernst, directeur des opérations de Candriam - Jean-Pierre Grimaud, DG d’OFI AM - Eric Helderlé, DG de Carmignac Gestion Luxembourg - Frédéric Janbon, DG de BNP Paribas AM - Xavier Lépine, président du groupe La Française - Guy de Leusse, directeur des opérations d’Oddo BHF - Olivier Vaillant, DG deCM-CIC Asset Management
17/12/2019
Le Royaume-Uni impose de nouvelles restrictions aux cabinets d’audit
Le Financial Reporting Council va interdire aux cabinets d’audit de fournir des services de recrutement et de conseil en rémunération à leurs clients, a annoncé ce matin le régulateur comptable britannique. La mesure, qui sera effective le 15 mars prochain, vise à limiter les conflits d’intérêt dans le secteur après une série de scandales au Royaume-Uni.
17/12/2019
Le tribunal allemand de Wiesbaden ouvre un procès dans l’affaire Cum-ex
Le tribunal régional de la ville allemande de Wiesbaden a ouvert mardi une procédure contre les six personnes accusées dans l’affaire connue sous le nom de «Cum-ex». Cette affaire de fraude fiscale révélée en 2012 avait poussé le ministère fédéral des Finances allemandes à estimer un montant de perte fiscale d’au moins 5 milliards d’euros – certains médias parlent de 12 milliards - liée à ces pratiques de prêts d’actions entre plusieurs juridictions en période de détachement de dividendes afin d’éviter aux investisseurs d’être fiscalisés. Une cinquantaine d’établissements financiers seraient impliqués.
17/12/2019
Acofi Gestion lance un fonds de financement de la recherche des PME/ETI
Acofi Gestion a annoncé ce 17 décembre le lancement du fondsPredirec Innovation 3, fonds successeur des fondsPredirec Innovation 2020 et Predirec Créances ETI 2018, respectivement lancés en 2015 et 2018. Ils ont financé 486 TPE, PME et ETI bénéficiaires du Crédit Impôt Recherche (CIR) pour un total de 406 millions d’euros. Le fonds dispose de 180 millions d’euros d’engagements. Cette nouvelle initiative, qui reprend la stratégie d’investissement et le processus de gestion robuste mis en place depuis 2015, propose aux investisseurs un TRI cible supérieur à 2,5%. Les entreprises ayant bénéficié de ces financements au travers des fonds Predirec Innovation 2020 et Predirec ETI 2018 sont en grande majorité (92%) des TPE et PME, présentes dans 12 régions et 42 départements différents. Ces entreprises emploient au total plus de 36.000 personnes, et les CIR financés concernent 32 domaines de recherche parmi lesquels l’électronique, les technologies de l’information et de la communication. Les entreprises des secteurs de la biotechnologie, de la «medtechnologie», et de l’énergie bénéficiant des montants de financement les plus importants. Le Fonds Predirec Innovation 3 est dédié au financement des PME et ETI investissant dans la recherche via l’acquisition de leurs créances de Crédit Impôt Recherche (CIR). Ce crédit d’impôt est octroyé par l’Etat français aux entreprises à hauteur de 30 % de leurs dépenses de R&D. «Cette stratégie d’investissement constitue pour nos investisseurs une opportunité formidable de financer de nombreux secteurs de pointe de l’économie réelle, dans des domaines aussi variés que ceux de la recherche contre le cancer ou de l’intelligence artificielle pour l’aide à la lecture. Avec cette nouvelle capacité de financement de 180 millions d’euros, nous ambitionnons de dépasser la barre des 1 000 PME financées», a commentéWissem Bourbia, Directeur des fonds.
17/12/2019
La SEC se penche sur les fonds ESG
La Securities and Exchange Commission a envoyé deslettres d’examen aux sociétés de gestion concernant les fonds investis en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), a appris le Wall Street Journal. L’initiative du régulateur se concentre sur les critères que les sociétés de gestion utilisent pour déterminer ce qu’est un investissement socialement responsable et sur leur méthodologie pour appliquer ces critères et procéder aux investissements. L’une des lettres envoyées par la SEC en début d’année à une société de gestion avec une offre ESG demandait une liste des titres recommandés aux clients, ses modèles pour juger quelles sociétés sont responsables d’un point de vue environnemental ou social, et les investissements ayant le mieux ou le moins bien performé dans l’ESG, selon le WSJ. Une lettre similaire a été envoyée à d’autres sociétés de gestion, laissant penser que le régulateur a décidé d’élargir son analyse. Le WSJ n’a pas pu déterminer quelles sociétés ni combien avaient reçu une lettre de la SEC et le régulateur n’a pas souhaité faire de commentaire.
17/12/2019
Jean-Paul Delevoye quitte le gouvernement
Le Haut-commissaire aux retraites, Jean-Paul Delevoye, intégré au gouvernement en septembre dernier, a remis sa démission lundi au président de la République. Il était reproché à ce dernier de n’avoir pas déclaré à la Haute autorité de la transparence de la vie publique (HATVP) 13 mandats, dont onze toujours actifs, dans sa déclaration d’intérêts initiale. Lundi dernier, le Parisien avait d’abord dévoilé que plusieurs mandats rémunérés de Jean-Paul Delevoye ne figuraient pas dans la déclaration du ministre à la HATVP, or le cumul d’une fonction de ministre et d’une autre activité rémunérée est interdit par la Constitution. Jean-Paul Delevoye apparaissait très fragilisé en pleine négociation sur la réforme des retraites.
17/12/2019
La Commission de l’AMF sanctionne Bloomberg
La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF) a infligé à la société Bloomberg LP une sanction de 5 millions d’euros pour «avoir diffusé des informations qu’elle aurait dû savoir fausses et susceptibles de fixer le cours du titre Vinci à un niveau anormal ou artificiel». Le 22 novembre 2016, deux journalistes de l’agence de presse avaient publié, pendant 1 minute, des dépêches reprenant un communiqué frauduleux diffusé en pleine de séance de bourse avec des informations d’une gravité certaine sur une révision des comptes de Vinci. Après la diffusion de ces dépêches, dont le contenu avait été relayé par d’autres médias, le cours de Vinci avait chuté de 18%. La Commission des sanctions reproche à Bloomberg de n’avoir pas vérifié ces informations avant la publication. Le média, qui a tenté de plaider sa bonne foi face à une sanction qu’il jugeait disproportionnée, a regretté que l’AMF n’ait pas identifié et réprimé les auteurs du faux communiqué. Il fera appel de cette décision.
16/12/2019
Jean-Paul Delevoye démissionne du gouvernement
Le Haut-commissaire aux retraites, Jean-Paul Delevoye, intégré au gouvernement en septembre dernier, a remis sa démission au président de la République, a révélé ce matin le journal le Monde. Cette information a ensuite été confirmée à l’agence Reuters par l’entourage du ministre.
16/12/2019
2019 est une année à oublier pour le secteur britannique de la gestion
Le bilan de l’année 2019 pour les acteurs de la gestion d’actifs britannique n’est pas reluisant, observe le Financial Times fund management. L’implosion de la société de gestion de Neil Woodford et la décision de M&G de suspendre son fonds immobilier pour la deuxième fois en trois ans sont «des échecs honteux» qui ont causé du tort à l’ensemble du secteur. Pour le journal, ces débâcles auraient pu être évitées. La compétence du régulateur, la Financial Conduct Authority, est remise en cause. Ainsi, le fonds de M&G a été gelé quelques semaines seulement après la publication de nouvelles règles par la FCA visant à protéger les investisseurs dans des fonds ouverts détenant des actifs illiquides. La FCA surveillait par ailleurs les problèmes de liquidité du fonds Equity Income de Neil Woodford depuis plus d’un an. La FCA a aussi été impuissante lorsqu’elle a renoncé à stopper Neil Woodford de collecter des frais aux investisseurs alors que son fonds était suspendu. Hargreaves Lansdown a aussi joué un rôle important dans la débâcle Woodford.
16/12/2019
Wendel enregistrera une plus-value de 600M€ sur Allied Universal
Wendel, la Caisse de dépôt et placement du Québec et d’autres actionnaires d’Allied Universal ont bouclé la cession d’une part du capital de la société de services de sécurité à un groupe d’investisseurs mené par Warburg Pincus et une filiale de J. Safra Group, a annoncé vendredi la société d’investissement française. Cela valorise son investissement netà environ 920 millions de dollars, soit 2,5 fois les capitaux totaux investis. Wendel reconnaîtra dans ses comptes consolidés 2019 une plus-value comptable sur la totalité des titres Allied Universal détenus. Cette plus-value devrait se monter à environ 600 millions d’euros, selon une prévision non auditée de la société d’investissement.
16/12/2019
Les enjeux du futur reporting électronique harmonisé
Le reporting ESEF, qui entrera en vigueur pour les rapports 2020, va faire évoluer les contraintes des émetteurs, des auditeurs et des analystes.
13/12/2019
L'AFG nomme deux nouveaux vice-présidents en remplacement de Matthieu Duncan
Le départ de Matthieu Duncan d’Ostrum AM vient d’entrainer un remaniement à la tête de l’Association française de la gestion financière (AFG). Son poste de vice-président vient d'être attribué à deux membres du comité stratégique : Inès de Dinechin et Guillaume Dard, respectivement présidente du directoire d’Aviva Investors France et président de Montpensier Finance. Leurs mandats courent jusque juin 2022. Le comité stratégique de l’association, qui comprend de nombreuses figures de la gestion d’actifs hexagonale, sera par ailleurs prochainement remanié, a précisé l’AFG dans un communiqué. Philippe Setbon, qui a remplacé Matthieu Duncan à la direction générale d’Ostrum AM en octobre, conserve pour sa part son siège de vice-président. Rappelons qu’il avait été réélu en juin dernier, lorsqu’il était encore DG de Groupama AM, en duo avec ... son prédécesseur chez Ostrum. La nouvelle équipe dirigeante reflète désormais plus largement la communauté de la gestion d’actifs en France, avec un équilibre entre les grands groupes et les petites structures. Son président Eric Pinon (senior advisor chez LFDE, et ex-dirigeant d’Acer Finance et Europe Egide Finance) et Guillaume Dard représentent d’un côté les sociétés de gestion entrepreneuriales. De l’autre, les filiales de gestion des assureurs ont leur représentante au sommet en la personne d’Inès de Dinechin, tandis que les filiales des réseaux bancaires ont Philippe Setbon. Les trois vice-présidents se sont par ailleurs vus confier des périmètres particuliers. Inès de Dinechin sera chargée de «positionner la France comme un acteur majeur de l’Asset Management international», poste que couvrait jusqu’ici Matthieu Duncan. Ce périmètre englobe notamment la réglementation européenne et internationale. Elle conserve par ailleurs son rôle en faveur de l'éducation financière. Guillaume Dard animera pour sa part «l’action de l’AFG pour renforcer la compétitivité de notre industrie». Enfin, Philippe Setbon poursuivra ses réflexions sur les solutions d’épargne et l’investissement responsable. En matière d’investissement socialement responsable, l’association vient d’ailleurs d’apporter son soutien à l’initiative HandiFormaFinance, un programme permettant à des personnes en situation de handicap d’accéder aux métiers de la gestion, et de lancer des travaux sur «la diversité, vecteur de compétitivité".
13/12/2019
Le Comité de Bâle planche sur un traitement prudentiel lié aux crypto-actifs
Le Comité de Bâle a publié jeudi un document de travail afin de recueillir jusqu’au 13 mars tous les commentaires sur la mise en place d’un traitement prudentiel lié aux crypto-actifs. Il estime que les banques autorisées à acquérir des crypto-actifs ou à fournir des services connexes devraient appliquer un traitement prudentiel spécifique à leur exposition. Il propose de définir ce traitement prudentiel en fonction : du format et des caractéristiques des risques et des crypto-actifs concernés ; de principes généraux permettant de guider la conception du futur traitement prudentiel au travers d’exemples illustratifs d’exigences potentielles de capital et de liquidité pour les expositions aux crypto-actifs à haut risque.