La Fed donne des munitions au marché obligataire
Sans mentionner une baisse de taux, le président de la banque centrale Jerome Powell a ouvert la porte, alors que le marché anticipe désormais deux gestes en 2019.
juin 2019
L’absence de liquidité coûte de plus en plus cher aux investisseurs sur le crédit
Plusieurs titres connaissent d’importants écartements de spread sans raison fondamentale ces dernières semaines.
Le Panel Taux est moins pessimiste pour les Etats-Unis que pour la zone euro
Les prévisions anticipent encore une hausse du rendement sur le Bund à trois et six mois, mais plus bas que précédemment.
La courbe des taux américaine envoie un message inquiétant sur l’économie
Un rapport de Morgan Stanley a même placé mardi la première économie mondiale «sous surveillance de récession».
Le Panel Crédit adopte une posture plus défensive
Après un mois de mai défavorable en termes de performance, les gérants accroissent leur part de cash dans les portefeuilles.
mai 2019
L’aversion pour le risque fait chuter les rendements
Les menaces douanières de Donald Trump contre le Mexique et la contraction du secteur industriel chinois en mai provoquent vendredi un regain d’aversion pour le risque. Résultat, le rendement à 10 ans du Bund est tombé à -0,214%. Le taux des emprunts d’Etat allemands traite ainsi au niveau du point bas historique atteint en juillet 2016 après le référendum sur le Brexit. L’OAT française à 10 ans traite de son côté à 0,21%. En zone euro, seuls les rendements italiens s'écartent, tandis que les indices actions sont tous orientés dans le rouge.
Le Portugal signe la première obligation panda d’un Etat de la zone euro
Lisbonne a placé jeudi 2 milliards d'obligations en yuans. L'Autriche devrait suivre sur un marché où la Pologne et la Hongrie sont déjà présentes.
Les prêteurs d’Atalian Servest commencent à perdre patience
Les obligations du groupe de services ont enfoncé leurs plus bas mercredi après un nouveau report des comptes annuels et un remaniement de direction.
Le Portugal émettra jeudi une obligation panda
Le Portugal doit émettre cette semaine une obligation panda, ce qui en ferait le premier pays de la zone euro à se financer sur le marché chinois de la dette. La transaction devrait être mise à prix d’ici jeudi, ont indiqué à L’Agefi des sources de marché. Lisbonne travaille depuis deux ans à ce projet, qui pourrait prendre la forme d’une émission à 3 ans d’un montant de 2 milliards de renminbi. Le placement sera destiné aux investisseurs institutionnels chinois.
Les nouveaux risques du paquet bancaire pour les «CoCos»
Ces risques portent sur la distribution des coupons, qui ne jouissent d’aucune priorité réglementaire sur les dividendes ou les bonus.
28/05/2019
Le nombre de fonds des gestionnaires espagnols en baisse de 2,5% en 2018
Le nombre de fonds proposés par les sociétés de gestion espagnoles est au plus bas sur 10 ans.
Les marchés européens réagissent dans le calme aux élections
En ce jour de fermeture des marchés londoniens et new-yorkais, les élections européennes, marquées par une progression des votes d’extrême droite et une fragmentation accrue du camp favorable à la construction européenne qui devrait néanmoins contrôler deux tiers du Parlement, semblent plutôt bien accueillies par les marchés. Les marchés actions étaient en légère hausse ce matin (+0,29% pour l’Euro Stoxx 50).
L’AIIB monte en puissance dans le financement d’infrastructures
Aux 20 milliards apportés par ses actionnaires, la banque asiatique vient d’ajouter 2,5 milliards de dollars d’obligations.
Hong Kong a aussi achevé son émission de « green bond »
Juste après l’émission des Pays-Bas, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a annoncé le succès de sa levée inaugurale pour une obligation verte de 1 milliard de dollars sur 5 ans. Malgré la volatilité des marchés, l’émetteur accompagné par Crédit Agricole CIB et HSBC a reçu pour plus de 4 milliards de demandes, permettant de resserrer le prix de 17,5 points de base (pb) pour aboutir à un rendement de 2,555% (32,5 pb au-dessus des bons du Trésor américain à 5 ans). Plus de 100 institutionnels ont participé à cette syndication, 50% en Asie, 27% en Europe et 23% aux États-Unis. L’obligation cotée à Hong Kong et à Londres a été notée AA+ par S&P et Fitch et certifiée verte par Vigeo Eiris.
Morningstar crée de nouveaux indices obligataires
Morningstar a annoncé le lancement d’une nouvelle gamme d’indices obligataires, qui couvrira les grandes classes d’actifs et les principaux marchés au niveau mondial. «Notre ambition est de mieux appréhender le marché investissable, tout en garantissant la transparence sur des points essentiels, tels que la sensibilité aux taux d’intérêt, la qualité du crédit ou l’allocation sectorielle», indique Dan Lefkovitz, stratégiste chez le fournisseur de recherche indépendante.
Morningstar lance de nouveaux indices obligataires
Morningstar a annoncé le lancement d’une nouvelle gamme d’indices obligataires, qui couvrira les grandes classes d’actifs et les principaux marchés au niveau mondial. « Le lancement de cette gamme d’indices témoigne de la volonté de Morningstar d’être plus présent dans l’univers obligataire », indique le fournisseur de recherche indépendante. « Notre ambition est de mieux appréhender le marché investissable, tout en garantissant la transparence sur des points essentiels, tels que la sensibilité aux taux d’intérêt, la qualité du crédit ou l’allocation sectorielle », ajoute Dan Lefkovitz, stratégiste chez Morningstar.
Hong Kong a également réussi son émission de « green bond »
Juste après l’émission des Pays-Bas, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a annoncé le succès de sa levée inaugurale pour une obligation verte de 1 milliard de dollars sur 5 ans, « une transaction historique qui constitue une nouvelle référence importante pour les émetteurs potentiels de Hong Kong et de la région ». Après un roadshow mondial et malgré la volatilité des marchés, l’émetteur accompagné par Crédit Agricole CIB et HSBC a reçu pour plus de 4 milliards de demandes, permettant de resserrer le prix de 17,5 points de base (pb) pour aboutir à un rendement de 2,555% (32,5 pb au-dessus des bons du Trésor américain à 5 ans). Plus de 100 institutionnels ont participé à cette syndication, 50% en Asie, 27% en Europe et 23% aux États-Unis.
Swedbank se tourne vers les dettes sécurisées à la suite des affaires
La banque suédois doit émettre, malgré son rôle dans un scandale.
Loanboox enregistre son premier financement d’une collectivité française
Loanboox, la plate-forme indépendante dédiée à la mise en relation des prêteurs institutionnels avec les collectivités locales, a finalisé sa première transaction au bénéfice d’une collectivité française, en l’occurrence la ville de Bondy, qui a obtenu par son intermédiaire un prêt de 5 millions d’euros auprès de la Landesbank Saar (SaarLB). La ville de Seine Saint-Denis a salué le processus de demande de prêt via Loanboox, «simple et rapide tout en offrant des conditions attractives». Lancée en Suisse fin 2016 et très active en Allemagne depuis 2018, la fintech a permis d’intermédier de plus de 20 milliards d’euros de financement en deux ans. Sa filiale hexagonale, lancée fin 2018, compte déjà plus de 80 collectivités françaises inscrites sur la plate-forme.
La finance verte monte en grade avec un emprunt néerlandais
Les Pays-Bas sont devenus mardi le premier émetteur souverain noté triple-A à proposer des obligations vertes, réservées à des fonds répondant à des critères de protection de l’environnement. Le gouvernement entendait lever jusqu'à 6 milliards d’euros avec cette émission à 20 ans, mais la demande a été largement supérieure. Le rendement a été fixé à 18 points de base au-dessus du Bund de référence, au bas de la fourchette indicative qui était de 18-21 pdb.
07/04/2023