La perspective d’un changement de pouvoir soutient la dette italienne
La défaite du Mouvement 5 Etoiles le week-end dernier a permis aux rendements d’effacer une partie de leur hausse enregistrée depuis fin janvier.
février 2019
Santander rappelle les risques associés aux CoCos
Pour la première fois depuis le lancement de ces instruments, une banque n’a pas exercé son option de remboursement, au risque de s’aliéner des investisseurs.
La Juventus fait son entrée sur le marché obligataire
La Juventus de Turin a lancé mardi sa toute première émission obligataire, d’un montant de 150 millions d’euros à 5 ans. Dirigée par Morgan Stanley et UBI Banca, l’opération devrait être finalisée dans les prochains jours, indique Bloomberg. Elle n’est pas le premier club de football à solliciter les investisseurs obligataires. L’Inter de Milan a émis 300 millions d’euros d’obligations à 5 ans en décembre 2017. En 2010, Manchester United s'était appuyé sur les marchés obligataires en dollar et en sterling pour refinancer la dette de son LBO.
La Juventus foule le marché obligataire
La Juventus s’apprête à entrer sur le marché obligataire. Le club de football de Turin a lancé aujourd’hui sa toute première émission obligataire, d’un montant de 150 millions d’euros à 5 ans. Dirigée par Morgan Stanley et UBI Banca, l’opération devrait être finalisée dans les prochains jours, indique Bloomberg.
L’hypothèse d’une récession met les rendements au tapis
Dégradation des perspectives d’activité et virage monétaire accommodant ont fait chuter le rendement 10 ans moyen du G8 sous 1% pour la première fois depuis 2017.
Les cat bonds à l’épreuve d’une plus forte sinistralité
Alors que plusieurs véhicules risquent d’essuyer de fortes pertes, l’appétit des investisseurs marque une inflexion
Les émetteurs de dettes seniors dans le flou
Dossier Banques
« Une sélection devrait intervenir entre les émetteurs »
Laurent Bonnet, directeur du pôle financements alternatifs chez Gras Savoye Willis Towers Watson
La photo de la semaine 647
Au faîte de sa gloire, lorsqu’il codirigeait les investissements de Pimco (photo), Bill Gross en était venu à gérer près de 300 milliards de dollars au sein de son Total Return Fund. Le « roi de l’obligataire », qui a annoncé son départ à la retraite le 4 février, avait certes perdu sa couronne ces dernières années : il avait quitté dans la douleur – et avec un énorme chèque – le gérant californien en 2014, tandis que son passage chez Janus Henderson ne laissera pas un souvenir impérissable aux investisseurs. Mais ce joueur de blackjack, qui a prospéré sur le rallye obligataire entamé dans les années 80 avant que l’assouplissement quantitatif de la Fed ne détraque sa boussole, a largement contribué à faire de Pimco un asset manager d’envergure mondiale.
L’obligataire nordique joue la diversification
Le marché s’est réorienté ces dernières années sur les corporates avec des rendements et une qualité supérieurs.
Santander joue avec les nerfs des investisseurs obligataires
La banque espagnole entretient le flou sur un rachat par anticipation d’une dette subordonnée le mois prochain.
L’Italie va émettre un emprunt syndiqué à 30 ans
Le Trésor italien a annoncé mardi avoir mandaté Banca IMI, BNP Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank et Goldman Sachs en vue de l'émission d’un emprunt obligataire syndiqué à 30 ans. Elle arrivera à échéance en septembre 2049, et sera lancée prochainement en fonction des conditions de marché. Le rendement des titres souverains italiens à 30 ans est monté à 3,62%, au plus haut depuis le 23 janvier, après cette annonce. Rome a levé le mois dernier 10 milliards d’euros via un emprunt syndiqué à dix ans qui a suscité une forte demande dépassant 35,5 milliards d’euros.
L’Italie prépare un emprunt syndiqué à 30 ans
Le Trésor italien a annoncé aujourd’hui avoir mandaté Banca IMI, BNP Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank et Goldman Sachs en vue de l'émission d’un emprunt obligataire syndiqué à 30 ans. L'émission, qui arrivera à échéance en septembre 2049, sera lancée prochainement en fonction des conditions de marché. Le rendement des titres souverains italiens à 30 ans est monté à 3,62%, au plus haut depuis le 23 janvier, après cette annonce.
05/02/2019
Smart Lenders AM renforce son comité stratégique
La société de gestion Smart Lenders AM a annoncé lundi 4 février la nomination de Véronique McCarroll au sein de son comité stratégique. L’intéressée rejoint les quatre membres actuels de ce comité, composé de Gérard Bourret, Marc Craquelin, Nicolas Gomart et Serge Ledermann. Diplômée de l’ESSEC, Véronique Mc Carroll est actuellement responsable de la stratégie et de l’innovation chez Orange Mobile Finance Europe et directeur non exécutif indépendant de Bank of Georgia Group PLC. Auparavant, elle a occupé des fonctions de management en banque d’investissement : directeur de la stratégie et de la transformation, membre du comité exécutif de CACIB de 2016 à 2018 et chez la Banque Indosuez au début de sa carrière. Elle a également travailléen cabinet de conseil en stratégie, en tant qu’associée chez McKinsey & Company dans le département financial institutions group à Paris, après Oliver Wyman Financial Services et Andersen – E&Y France. « Impliquée depuis plusieurs années dans les stratégies digitales du secteur bancaire, Véronique apporte sa grande expérience et sa connaissance des activités financières et bancaires très complémentaires avec les activités de Smart Lenders AM », se félicite Erich Bonnet, président de Smart Lenders AM cité dans un communiqué.
Les marchés intègrent le tournant des banques centrales
Les discours plus accommodants de la Fed et de la BCE ont alimenté la détente des rendements, malgré un léger rebond vendredi suite à la solidité de l’emploi américain.
Bpifrance a augmenté la taille de son émission obligataire
La banque publique d’investissement a annoncé vendredi un abondement de 1,5 milliard d’euros de sa souche obligataire d’échéance 2023, dont le montant initial s’élevait à 500 millions d’euros. La demande des investisseurs a «significativement» dépassé les 2 milliards d’euros, permettant à Bpifrance de resserrer la marge à 33 points de base au-dessus du taux de l’OAT, indique la banque publique d’investissement. Les investisseurs étrangers ont représenté 70% des souscriptions, dont 20% pour l’Asie. Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Natixis, Natwest Markets et la Société Générale ont agi comme chefs de file sur cette transaction, notée Aa2 par Moody’s et AA par Fitch.
Bpifrance lève 1,5 milliard d’euros sur le marché obligataire
La banque publique d’investissement a annoncé vendredi un abondement de 1,5 milliard d’euros de sa souche obligataire d’échéance 2023, dont le montant initial s’élevait à 500 millions d’euros. La demande des investisseurs a «significativement» dépassé les 2 milliards d’euros, permettant à Bpifrance de resserrer la marge à 33 points de base au-dessus du taux de l’OAT, indique la banque publique d’investissement dans un communiqué. Les investisseurs étrangers ont représenté 70% des souscriptions, dont 20% pour l’Asie. Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Natixis, Natwest Markets et la Société Générale ont agi comme chefs de file sur cette transaction, notée Aa2 par Moody’s et AA par Fitch.
janvier 2019
Bruxelles soupçonne huit banques d'entente sur le marché obligataire
La Commission européenne (CE) a annoncé jeudi avoir informé huit banques de l’Union qu’elle les soupçonnait de s'être entendues pour fausser la concurrence sur le marché des obligations d’Etat entre 2007 et 2012. Sans nommer les établissements visés, la CE précise dans un communiqué que certains traders des banques impliquées échangeaient des informations « sensibles sur le plan commercial » et ont « coordonné leurs stratégies de trading », entre autres par le biais de forums de discussion en ligne.
« Le mercato des équipes de gestion convertibles a accentué la chute des valorisations »
Antony Vallée, responsable obligataire chez Alken AM
De rares opportunités
Gestion Taux