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Marchés actions

septembre 2020

25/09/2020

La collecte mondiale des fonds s'est élevée à 818 Md€ au 2T20

La collecte mondiale des fonds d’investissement s’est élevée à 818 milliards d’euros au deuxième trimestre 2020 (contre 617Md€ au 1T20) selon les dernières données compilées par l’association européenne de gestion d’actifs et des fonds (Efama). Dans le détail, 377 milliards d’euros nets ont été investis dans des fonds de long terme au 2T20, dont 141 milliards d’euros en Europe, après des sorties nettes de 213 milliards d’euros au 1T20. Les fonds actions ont collecté environ 3,7 milliards d’euros(contre-15Md€au 1T20) tandis que les fonds obligataires ont enregistré quelque 278,9milliards d’euros de souscriptions nettes sur le trimestre (contre - 207 milliards d’euros au 1T20) ). La collecte nette de fonds équilibrés et mixtes s’est élevée à33 milliards d’euros (contre -39Md€ au 1T20) tandis que celle des fonds monétaires ont quasiment diminué de moitié (441Md€ au 2T20 contre 829Md€ au 1T20). Seuls cinq des 46 marchés couverts par les données de l’Efama (qui incluentla collecte desfonds de fonds, ndlr) ont fait face à des sorties nettes au deuxième trimestre 2020. Il s’agit du Brésil (- 4,8Md€), des Pays-Bas (- 4,6Md€), du Liechtenstein (- 1Md€), de l’Italie (- 406M€)et de la Roumanie (- 37M€). La collecte nette des fonds sur l’ensemble de l’Europe s’est élevée à 277,6 milliards d’euros entre début avril 2020 et fin juin 2020, dont 141 milliards d’euros de fonds long terme (contre -122Md€au 1T20). Dans cette catégorie de fonds, les fonds obligataires ont été les plus plébiscités (+71Md€), suivis des fonds actions (+35Md€) et des fonds équilibrés / mixtes (+ 1,6Md€). Par ailleurs, les fonds monétaires en Europe ont attiré 136,3 milliards d’euros net au 2T20 tandis que les ETF et les fonds immobiliers ont enregistré respectivement 28,6 et 8,5 milliards d’euros de collecte nette. Les fonds garantis demeurent la seule classe d’actifs ayant été confrontée à des sorties nettes au 2T20 en Europe (-397M€). Ailleurs, il convient de noter que les États-Unis ont attiré 415,3 milliards d’euros net au deuxième trimestre 2020, dont 270 milliards d’euros dans des fonds monétaires (les plus fortes entréesau monde au2T20 sur la classe d’actifs, ndlr). En outre, les souscriptions nettes de la région Asie-Pacifique ont chuté à 99,8 milliards d’euros contre 297,4 milliards d’euros le trimestre précédent. Cela est dû à la forte baisse des ventes de fonds en Chine (24Md€au T2 2020 contre 278,8Md€ au T1 2020). Au total, l’actif net des fonds d’investissement mondiaux a grimpé de 9,8% par rapport au 1T20à 51.700 milliards d’euros au 30 juin 2020. Les États-Unis et l’Europe ont enregistré la plus forte croissance des encours avec respectivement +14,4% et +9,2%.
25/09/2020

Vanguard met au point un ETF obligations américaines ESG

Le numéro deux mondial de la gestion, Vanguard, a annoncé ce 24 septembre le lancement d’un fonds indiciel coté obligataire composé de titres d’entreprises américaines avec des critères ESG d’exclusion. Le Vanguard ESG U.S. Corporate Bond ETF va tendre à répliquer l’indice Bloomberg Barclays MSCI U.S. Corporate SRI Select Index, avec des frais de 0,12% des encours investis. Les critères d’exclusion couvrent de nombreux domaines. Dans le secteur primaire, ils concernent les énergies fossiles et les OGM. Ils excluent également les sociétés liées aux «vices» comme la pornographie, la production de boissons alcoolisées, les jeux et le tabac, ainsi que les entreprises liées aux armes. L’indice exclut également les entreprises qui ne respectent pas certains critères de diversité managériale ainsi que celles impliquées dans certains types de controverses. Le véhicule sera géré par Josh Barrickman, un vétéran de la firme qui dirige aujourd’hui le pôle Vanguard Fixed Income Indexing Americas.
25/09/2020

Le chômage aux Etats-Unis nourrit les doutes au sein des Bourses

Les principales Bourses européennes ont terminé en baisse jeudi, l’augmentation inattendue des inscriptions au chômage aux Etats-Unis ayant ravivé les craintes d’un tassement de la reprise économique, un scénario qui nourrit l’aversion au risque et la volatilité des marchés depuis plusieurs jours. A Paris, le CAC 40 a fini en recul de 0,83% à 4762,62 points, sa plus mauvaise clôture depuis le 1er juin. A Londres, le FTSE 100 a perdu 1,3% et à Francfort, le Dax a abandonné 0,29%. L’indice EuroStoxx 50 a cédé 0,64%, le FTSEurofirst 300 1,01% et le Stoxx 600 1,02%. Les actions américaines avaient débuté dans le rouge après l’annonce d’une hausse des demandes initiales d’allocations chômage aux Etats-Unis à 870.000 la semaine dernière alors que le marché anticipait un repli à 840.000.
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24/09/2020

Quatre statistiques à prendre en compte pour réussir ses investissements

Sur les marchés financiers, les biais cognitifs et émotionnels nous poussent spontanément à l’action irrationnelle. Fort heureusement, l’analyse statistique permet à tout investisseur consciencieux de se rendre compte de l’écart entre son imaginaire et la réalité afin d’investir avec pragmatisme.
24/09/2020

Des « goodwills » en danger

Perte de valeur. La tendance devrait à nouveau s’inverser en 2020 sur le front des dépréciations d’écarts d’acquisition ou goodwills. Selon Duff & Phelps, ces dernières ont chuté en 2019 de quelque 60 % à 3,9 milliards d’euros pour les membres du CAC 40. Deux secteurs concentrent 86 % de ce montant – énergie/électricité (49 %) et banque/assurance (37 %). Pour Carine Tourneur, managing director et valuation advisory services France leader chez Duff & Phelps, « il est plus que probable » que les dépréciations repartent à la hausse en 2020 car « les effets de la crise sanitaire actuelle constituent, pour de nombreuses sociétés, des indices de perte de valeur qui les conduiront à effectuer des tests de dépréciation approfondis en fin d’année, voire en cours d’exercice ».
23/09/2020

Les gérants actifs échouent encore à battre le marché aux Etats-Unis

La plupart des gérants de fonds actifs aux Etats-Unis ne sont pas parvenus à battre le marché l’année dernière, selon une étude de S&P Global citée dans le Financial Times. 67 % des fonds gérés activement aux Etats-Unis et qui sont investis en actions locales ont sousperformé leur indice, lorsque les rendements sont calculés nets de frais sur l’année au 30 juin. Toutefois, 56 % des fonds sur les moyennes capitalisations et 53 % des fonds petites capitalisations ont fait mieux que leur indice de référence sur un an. La majorité des fonds obligataires n’a pas non plus surperformé le marché.
23/09/2020

Les Bourses européennes finissent en ordre dispersé

Les principaux indices boursiers européens ont terminé la séance de mardi en ordre dispersé, peinant à rebondir au lendemain d’un lundi noir sur les marchés financiers mondiaux. Les investisseurs restent préoccupés par la recrudescence des cas de contamination au coronavirus, en Europe notamment, et par les nouvelles restrictions adoptées localement pour combattre la pandémie. L’indice Stoxx Europe 600 a progressé de 0,2%, à 357,55 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont reculé de 0,4% et 0,3%, respectivement. Le DAX 30, à Francfort, a gagné 0,4%, et le FTSE 100, à Londres, s’est apprécié de 0,4% également.
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22/09/2020

Rechute record depuis juin pour les Bourses européennes

Les places boursières européennes ont débuté la semaine nettement dans le rouge, accentuant leur repli sur des craintes de nouveaux confinements en Europe, et affectées par la chute de HSBC, citée dans l’affaire des FinCen Files. L’accélération de la hausse des cas d’infection par le coronavirus dans plusieurs pays et le retour en confinement, qu’il soit général en Israël ou partiel à Madrid, font craindre un nouveau coup d’arrêt à l’activité économique. À Paris, en clôture, le CAC 40 a perdu 3,74% pour finir à 4.792,04 points, son plus bas niveau de clôture depuis le 1er juin. A Londres, le FTSE 100 a cédé 3,46% et à Francfort, le Dax a reculé de 4,37%. L’indice EuroStoxx 50 a abandonné 3,74%, le FTSEurofirst 300 3,23% et le Stoxx 600 3,24%, sa plus mauvaise performance sur une séance depuis le 11 juin également.
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21/09/2020

Les Bourses européennes rechutent avec les craintes sur le Covid

Les places boursières européennes ont débuté la semaine nettement dans le rouge, accentuant leur repli sur des craintes de nouveaux confinements en Europe et affectées par la chute de HSBC, citée dans l’affaire des FinCen Files. La hausse des cas de Covid-19 en Europe ces dernières semaines entraîne déjà des confinements locaux en Espagne tandis que le Royaume-Uni, dont les autorités sanitaires estiment qu’un point critique a été atteint dans la pandémie, réfléchissent à un nouveau confinement généralisé. Cela fait craindre un coup d’arrêt dans la reprise économique.
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21/09/2020

Les flux reviennent en masse sur les actions

Au cours de la semaine au 16 septembre, les fonds actions ont collecté 26,3 milliards de dollars au niveau mondial, selon Barclays qui reprend les données d’EPFR, un record depuis mars 2018. Ce flux acheteur intervient après une correction qui a fait chuter les valeurs américaines, et particulièrement les valeurs technologiques, de 10%. Pourtant, dans son dernier sondage auprès des gérants, Bank of America (BoA) note que la «bulle sur la technologie» est considérée comme le deuxième risque extrême après la deuxième vague de Covid-19, car la technologie est l’investissement le plus populaire. Le flux vers les actions s’est fait au détriment des fonds monétaires.
Nyse marché actions cotation volatilité traders
18/09/2020

Les flux reviennent massivement sur les actions

Les fonds d’actions américaines ont enregistré leur plus important flux d’achat hebdomadaire depuis mars 2018. Au cours de la semaine au 16 septembre, les fonds actions ont collecté 26,3 milliards de dollars au niveau mondial, selon Barclays qui reprend les données d’EPFR. «C’est largement dû aux actions américaines (23,7 milliards net), aux actions globales (4,9 milliards) et au Japon (0,8 milliard) alors que les actions émergentes ont subi des rachats (2,5 milliards) de même que l’Europe hors Royaume-Uni (0,1 milliard) et le Royaume-Uni (0,1 milliard)», indique Emmanuel Cau, stratégiste chez Barclays. Ce flux acheteur intervient après une correction qui a fait chuter les valeurs américaines, et particulièrement les valeurs technologiques, de 10%. Une aubaine pour certains investisseurs.
18/09/2020

Wall Street termine en baisse, préoccupée par l'économie

La Bourse de New York a terminé en forte baisse jeudi, préoccupée par des chiffres de l’emploi peu encourageants et la prudence affichée mercredi par la Réserve fédérale (Fed) au sujet des perspectives économiques en raison de la pandémie de coronavirus. En clôture, l’indice Dow Jones (DJIA) a perdu 0,5%, à 27.901 points. L’indice élargi S&P 500 a reculé de 0,8%, à 3.357 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a abandonné 1,3% à 10.910 points. La légère diminution des inscriptions au chômage la semaine dernière aux Etats-Unis, à 860.000 contre 900.000 en moyenne au cours des dernières semaines, n’a pas suffi à soutenir la tendance, les demandes d’allocation se maintenant à un niveau historiquement élevé.
18/09/2020

Six prêt à s'associer à un partenaire italien pour la Bourse de Milan

L’opérateur boursier suisse est prêt à s’associer à un partenaire italien dans le cadre de son offre sur la Bourse de Milan, et à proposer des garanties en termes de gouvernance, a déclaré son directeur général, Jos Dijsselhof, dans un entretien au Corriere della Sera. Reuters avait indiqué lundi que Six aurait transmis une offre plus élevée que celles d’Euronext (en partenariat avec la CDP et Intesa Sanpaolo) et de Deutsche Börse, estimées par Bloomberg entre 3,5 et 4 milliards d’euros. L’opérateur London Stock Exchange (LSE Group) détient Borsa Italiana depuis 2007 mais doit en vendre au moins l’activité obligataire (MTS) pour obtenir le feu vert des autorités européennes au rachat du fournisseur de données Refinitiv.
17/09/2020

Six est prêt à s'associer à un partenaire italien pour la Bourse de Milan

L’opérateur boursier suisse est prêt à s’associer à un partenaire italien dans le cadre de son offre sur la Bourse de Milan et à proposer des garanties en termes de gouvernance, a déclaré son directeur général, Jos Dijsselhof, dans un entretien publié jeudi par le Corriere della Sera : «Nous sommes tout à fait prêts à discuter d’une implication significative des acteurs italiens dans Borsa Italiana et/ou MTS pour renforcer notre engagement à l'égard du pays (...) et à inviter des représentants italiens à siéger à notre conseil d’administration et à notre comité exécutif.»
16/09/2020

Les ETF et ETP responsables dépassent les 100Md€ d'encours dans le monde à fin juillet

Les ETF et ETP ont enregistré des entrées nettes de 6,76 milliards de dollars en juillet, rapporte ETFGI, ce qui porte la collecte nette depuis le début de l’année à un niveau record de 38,78 milliards de dollars. Ce montant est nettement supérieur aux 12,37 milliards de dollars enregistrés à la même époque l’année dernière et aux 26,71 milliards de dollars attirés sur l’ensemble de l’année 2019. Les ETF/ETP domiciliés en Europe représentent 51,6 % de l’ensemble des actifs, suivis par les produits domiciliés aux États-Unis (40,1 %). Le secteur mondial des ETF/ETP comptait 393 ETF/ETP, avec 1.077 produits cotés pour des encours de 101 milliards de dollars, provenant de 92 fournisseurs sur 31 bourses dans 25 pays. Entre le mois de juin et de juillet, les encours ont progressé de plus de 14%. Les 20 premiers ETF/ETP ont collectivement recueilli 4,04 milliards de dollars à la fin du mois de juillet, selon ETFGI.

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