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Investissement

septembre 2018

04/09/2018

Siparex et Arkéa Capital sortent du groupe Nadia

Le management du groupe Nadia, emmené par Christian Diabas, a finalisé sa prise de contrôle du groupe en reprenant la participation des dirigeants historiques et du pool d’investisseurs financiers entrés au capital de Nadia en 2013 et composé de Siparex, chef de file, Arkéa Capital et Unexo, ce dernier réinvestissant dans le cadre de cette nouvelle opération à la fois en capital et au travers de son fonds de dette.Groupe industriel diversifié créé au début des années 1970 et basé à Cholet (Maine-et-Loire), le groupe Nadia s’appuie sur trois activités principales : la fabrication et la commercialisation de portails, volets et portes de garage en aluminium à travers la société SIB, la fabrication de matériel de signalisation routière et de clôture aluminium sous la marque Aluclos via sa filiale Nadia Signalisation ainsi que la fabrication et la commercialisation dans le monde entier d’appareils de préparation culinaire pour les professionnels de la restauration via la société Dynamic ."Cette opération est l’aboutissement logique de la démarche entreprise dès 2009 et confirmée en 2013 de prise de contrôle du groupe par ses dirigeants et une partie de ses cadres. Ceux-ci détiennent aujourd’hui la quasi-totalité du capital, encore renforcé par l’actionnariat salarié qui sera proposé fin 2018 à l’ensemble du personnel. La confiance des partenaires financiers dans l'équipe dirigeante et dans le modèle industriel du groupe Nadia ainsi que les conditions financières favorables du moment ont permis la bonne réalisation de cette opération tout en préservant la capacité du groupe à faire de la croissance externe et de l’investissement», commente Christian Diabas, le patron du groupe, cité dans un communiqué.
04/09/2018

Naskeo boucle une levée de fonds de 12M€ auprès de plusieurs fonds

Naskeo, spécialiste de la conception et de la construction de centrales de production de biogaz, a finalisé un financement de 12 millions d’euros en accueillant à son capital quatre investisseurs : Generis Capital Partners (investisseur lead), Citizen Capital, Sigma Gestion et Supernova Invest (fonds Crédit Agricole Innovations et Territoires), qui rejoignent les dirigeants et la coopérative agricole Scara, rapporte L’Agefi. Cette levée permettra à Naskeo d’atteindre ses objectifs de croissance en France et à l’étranger en renforçant ses équipes.
04/09/2018

KKR et Bregal vendent le groupe d’écoles privées Cognita

La firme américaine de capital-investissement KKR et Bregal Investments ont annoncé, hier, la cession du groupe suisse d'écoles privées Cognita à Jacobs Holdings. Le montant de la transaction n’est pas communiqué mais il s'élèverait à près de 2,5 milliards de dollars selon des informations de Sky News qui a révélé l’opération. Cognita exploite plus de 70 écoles dans 8 pays. Le groupe a été fondé en 2004 par Bregal et KKR a pris une part de 50% au capital en 2013. Jacobs Holding est la société d’investissement de la famille Jacobs qui contrôle Barry Callebaut, le premier fabricant mondial de chocolat et de produits dérivés du cacao.
04/09/2018

La crise argentine malmène les sociétés de gestion obligataires

L’un des principaux investisseurs sur les marchés émergents, Franklin Templeton, a vu ses fonds phare être malmenés par les turbulences sur les marchés émergents provoquées par la crise financière en Argentine, rapporte le Financial Times. Les fonds de la société de gestion américaine ont perdu 1,23 milliard de dollars ces deux dernières semaines sur seulement trois de ses principales positions en Argentine, selon les calculs du FT. Le Global Bond Fund (36,8 milliards de dollars) a cédé 4,2 % en août, selon Bloomberg, tandis que le Global Total Return Fund (5,4 milliards de dollars) a abandonné 4,3 %, le pire mois pour les deux fonds en près de quatre ans. Franklin Templeton n’est pas le seul à s’être pris les pieds dans la crise Argentine. Pimco est le principal porteur d’obligations du pays, avec 5,3 milliards de dollars de positions à fin mars, selon Bloomberg. BlackRock, Goldman Sachs Asset Management et Fidelity sont les trois autres principaux créanciers.
03/09/2018

Barings acquiert de l'immobilier de bureaux à Madrid

Barings Real Estate vient de racheter, pour le compte d’un investisseur institutionnel, cinq immeubles de bureaux situés à Madrid, dans l’Avalon Business Park auprès de Meridia Capital. L’opération s’inscrit dans le cadre d’une stratégie d’investissement paneuropéenne value-add. Les immeubles concernés développent une surface totale de 24.495 mètres carrés et son loués à 97%.Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
03/09/2018

Vanguard premier actionnaire de Chipotle

Après la réduction par Pershing Square Capital Management de sa participation dans Chipotle Mexican Grill, Vanguard devient le premier actionnaire de la chaîne de restauration rapide américaine, rapporte l’agence Bloomberg. En effet, le hedge fund de Bill Ackman a ramené sa participation à 7,4%, contre 10,4% précédemment après la cession, le 28 août, de 823.357 actions représentant un produit d’un peu plus de 400 millions de dollars. En conséquence de quoi, le gestionnaire américain Vanguard devient l’actionnaire principal de Chipotle, avec une participation de 9,1% à la date du 30 juin 2018.
03/09/2018

Sky accroît ses investissements dans des start-up

Le groupe britannique de télévision Sky a annoncé hier son intention d’accroître ses investissements dans des start-up en Europe et au Moyen-Orient. Le leader de la télévision payante en Europe va ouvrir un bureau en Allemagne et investir quatre millions de dollars (3,5 millions d’euros) dans le fonds israélien de capital-risque Remagine Ventures. Sky détient l’une des plates-formes de diffusion les plus technologiquement avancées en Europe, grâce à ses investissements et à des partenariats noués avec plus de 20 sociétés aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en France.

août 2018

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31/08/2018

Le viager occupé, un outil qui   gagne à être connu

Tellement d’idées reçues sur le viager  ! Et pourtant cette vente, lorsqu’on s’y penche un peu, est un contrat gagnant-gagnant, Tout le monde a déjà entendu parler du principe du viager, mais finalement ses subtilités et surtout son intérêt économique restent méconnus. Car oui, le viager occupé est particulièrement intéressant pour les investisseurs
31/08/2018

L'indice de confiance des investisseurs chute de 7,4 points en août

L’Indice mondial de confiance des investisseurs publié par State Street Global Exchange s’est inscrit à 94,3 au mois d’août, en baisse de 7,4 points par rapport au niveau de 101,7 (en données corrigées) enregistré en juillet. La confiance des investisseurs en Amérique du Nord a baissé, l’indice de la région passant de 103,1 à 92,5, tandis que l’indice de la confiance en Europe a augmenté de 8,1 points à 99,5, et l’indice de la confiance en Asie a baissé de 0,9 point à 102,6.« Après quelques mois définis par la prudence et un appétit pour le risque mesuré, les investisseurs institutionnels dans le monde ont commencé à afficher un comportement d’aversion au risque dans un contexte de turbulences géopolitiques et d’incertitudes accrues portant sur les échanges commerciaux. Ce sentiment est également perceptible sur les marchés mondiaux des actions où les secteurs défensifs ont surperformé. Le repli de la confiance est particulièrement marqué chez les investisseurs en Amérique du Nord, l’indice régional ayant relevé son niveau le plus bas de l’année » a commenté Kenneth Froot, l’un des créateurs de l’indice.« Au niveau régional, l’indice de la confiance pour l’Europe s’est caractérisé par une forte volatilité cette année » a ajouté Rajev Bhargava, Managing Director et Directeur du groupe de recherche sur le comportement des investisseurs chez State Street Associates. « Les politiques commerciales du Président Trump continuent d’alimenter l’incertitude des investisseurs, à laquelle s’ajoutent de nouvelles inquiétudes concernant le poids de la dette en Italie ».
31/08/2018

responsAbility étoffe son portefeuille fintech en Asie

Géré par responsAbility, un véhicule de capital-investissement ciblant l’inclusion financière a pris une participation minoritaire dans C88 Financial Technologies Pte. Ltd. L’entreprise fintech organise des marchés financiers pour des produits de prêt et d’assurance en Indonésie et aux Philippines. Grâce à un partenariat avec Experian, C88 a l’intention d’accroître l’inclusion financière dans ces marchés, en améliorant l’adéquation entre des millions de clients n’ayant pas accès à des services bancaires et des produits financiers appropriés.Sur ses portails Internet CekAja.com en Indonésie et eCompareMo.com aux Philippines, C88 met à la disposition de ses clients une gamme de produits financiers alternatifs, permettant à ceux-là de comparer les produits et les fournisseurs, contribuant à la transparence des prix. En assortissant profil du client et produits, l’entreprise facilite également le processus d’achat en effectuant la recherche « connaître son client » pour le compte des banques et assurances partenaires.
31/08/2018

Berkshire Hathaway se renforce dans Apple et procède à des rachats d’actions 

Le milliardaire Warren Buffett a déclaré hier sur CNBC avoir acheté «juste un peu» plus d’actions Apple et avoir procédé à quelques rachats d’actions au sein de sa société d’investissement Berkshire Hathaway. La société a approuvé en juillet une modification de son plan de rachat d’actions, donnant plus de latitude au milliardaire et à son vice-président, Charlie Munger, quant au calendrier de ces opérations. Les deux dirigeants peuvent désormais choisir de procéder à des rachats de titres quand ils jugent que le prix est inférieur à la valeur intrinsèque de l’action. Warren Buffett n’a pas chiffré les achats d’actions auxquels a procédé Berkshire.
30/08/2018

LaSalle rachète un immeuble de bureaux aux Pays-Bas

Encore+, le fonds de placement immobilier à capital variable cogéré par LaSalle Investment Management et Aviva Investors qui investit en Europe continentale, annonce le rachat, auprès de Profound Asset Management, en pleine propriété du bâtiment contigu à l’immeuble de bureaux appelé « Tour Kennedy » situé à Eindhoven (Pays-Bas), dont le Fonds est déjà propriétaire. Pour un montant d’environ 11 millions d’euros, ce rachat constitue la quatrième acquisition d’Encore+ aux Pays-Bas. Kennedy II est un immeuble de bureaux entièrement loué à plusieurs locataires. Il comprend 4 444 m2 d’espace de bureaux sur huit niveaux. « Cette acquisition s’insère parfaitement dans la composition actuelle du fonds, tant par le profil de revenus que par l’emplacement et le secteur », explique Jeffrey King, gérant du fonds Encore+ chez Aviva Investors. « En rachetant la Tour Kennedy en septembre 2017, nous sommes devenus propriétaires du meilleur immeuble de bureaux d’Eindhoven et l’acquisition complémentaire de son voisin, plus petit, illustre parfaitement notre démarche de gestion dynamique. Cette acquisition ne permettra pas seulement de consolider la part de marché du Fonds sur ce segment en pleine croissance, mais elle produira également des bénéfices supplémentaires grâce aux synergies entre les deux actifs ». La valeur de l’actif brut d’Encore+ s’élève à 1,7 milliard d’euros.
30/08/2018

Les gestionnaires tournent le dos aux Philippines

Les sociétés de gestion ont réduit de plus de 50% leur exposition aux Philippines au cours des trois dernières années, rapporte le Financial Times. A la mi-2015, les fonds d’actions émergentes affichaient généralement une exposition de 2% aux Philippines, soit une surpondération d’environ 0,7 point de pourcentage par rapport à l’indice MSCI. Les dégagements permanents observés depuis ont ramené l’allocation moyenne à 0,87%, la plus basse depuis 2011 et inférieure à la pondération dans l’indice de référence, selon une analyse des allocations de 180 fonds d’actions émergentes représentant au total 355 milliards de dollars réalisée par Copley Fund Research.Selon cette analyse, 93% des fonds ont réduit leur exposition aux Philippines et seulement 58% des fonds sont encore investis sur les Philippines, soit le pourcentage le plus bas depuis début 2012. Au cours des douze derniers mois, des acteurs très connus sont sortis des Philippines, entre autres BlackRock, Fidelity, Ashmore, Carmignac et Pictet.
29/08/2018

Siparex entre au capital de NG Travel

Les actionnaires de NG Travel et Siparex ont signé un protocole d’accord pour recentrer le capital du groupe autour de son co-fondateur, Olivier Kervella, et de l’équipe de management. Dans le cadre de cette opération de MBO, Siparex prend une participation minoritaire significative aux côtés des dirigeants. Karim Massoud, co-fondateur du groupe, cède sa participation et reprend Plus Voyages, filiale dédiée aux voyages d’affaires, précise un communiqué.NG Travel est un tour-opérateur français qui compte près de 200 collaborateurs et qui affiche un chiffre d’affaires de 230 millions d’euros. L’opération s’inscrit «dans la poursuite d’une stratégie dynamique de développement des marques du groupe, l’affirmation du concept de clubs et l’extension du catalogue qui comprend déjà près de 50 clubs. Le groupe déploie également son offre hors de France et commercialise notamment Kappa Club en Italie», souligne le communiqué."NG Travel entre dans un nouveau cycle et nous sommes ravis d’accueillir Siparex comme actionnaire à nos côtés. (...) Leur très bonne connaissance du secteur du tourisme va nous permettre d’accélérer notre développement sur le marché des Clubs, des Circuits, et du Voyage sur-mesure», a déclaré Olivier Kervella, président de NG Travel.
29/08/2018

Harris Associates entre au capital de Ryanair

Le hedge fund américain Harris Associates a pris une participation dans la compagnie aérienne à bas coûts Ryanair, selon un document réglementaire, rapporte The Wall Street Journal. Le hedge fund a pris une participation de 3,07 % dans Ryanair. Une participation valorisée à plus de 500 millions de dollars.Au cours des douze derniers mois, le titre Ryanair a perdu plus de 20 %.
29/08/2018

Apollo rachète des créances douteuses à Bank of Cyprus

La Bank of Cyprus, première banque de Chypre, a vendu des créances douteuses pour un montant de 2,7 milliards d’euros à la société américaine d’investissements Apollo Global Management, rapporte L’Agefi suisse. La première vente de prêts non performants par la Bank of Cyprus fait partie des mesures de redressement permettant de sortir de la crise financière de 2013. Le portefeuille cédé à la société américaine comporte 14.024 prêts garantis par 9.065 actifs.
29/08/2018

Apollo met la main sur l'assureur Aspen

Apollo Global Management, qui gère 270 milliards de dollars, a annoncé le rachat de l’assureur bermudien Aspen, spécialisé dans les risques complexes des entreprises, pour 2,6 milliards de dollars (2,2 milliards d’euros). «Nous sommes extrêmement heureux que les fonds Apollo fassent l’acquisition d’Aspen», a déclaré Alex Humphreys, associé chez Apollo. Nous pensons qu’Aspen bénéficie de solides talents en matière de souscription, d’une expertise spécialisée et de relations de longue date avec ses clients, qui le place en bonne position sur le marché. Nous sommes impatients de travailler avec Aspen pour développer ses activités d’assurance et de réassurance spécialisées de haute qualité». As pen a des bureaux en Australie, aux Bermudes, au Canada, en Irlande, à Singapour, en Suisse, aux Émirats arabes unis, au Royaume-Uni et aux États-Unis. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2017, le groupe d’assurances a déclaré des actifs totaux de 12,9 milliards de dollars. La transaction devrait être conclue au premier semestre de 2019, sous réserve de l’approbation des autorités de réglementation et des actionnaires d’Aspen notamment. À l’issue de la transaction, Aspen sera une société de portefeuille appartenant au fonds Apollo et les actions d’Aspen ne seront plus cotées à la Bourse de New York.
29/08/2018

L'innovation en tête des priorités des sociétés de gestion

Afin de faire face à la baisse des rendements et à la remontée de la volatilité, le secteur de la gestion d’actifs parie sur l’innovation, avec des produits qui améliorent les rendements ajustés du risque tant pour les allocations obligataires que pour les allocations actions, écrit Pascal Blanqué, responsable des investissements d’Amundi dans un point de vue publié par le Financial Times. Les gestionnaires utilisent des instruments liquides et illiquides, des actifs ayant des caractéristiques obligataires avec des rendements actions, la diversification dans les stratégies factorielles ainsi que les stratégies de long terme. L’investissement thématique et les obligations vertes ont également le vent en poupe."Nous sommes au début d’une nouvelle vague d’innovation dans la gestion d’actifs. L’Europe est prête à prendre la tête de ce mouvement alors qu’elle s’efforce de dégager de meilleurs rendements dans un environnement difficile», conclut Pascal Blanqué.
28/08/2018

Blackstone et Pebblebrook se disputent LaSalle Hotel Properties

Le groupe hôtelier américain LaSalle Hotel Properties a affirmé ce 27 août dans un communiqué que l’offre d’achat améliorée reçue la semaine dernière de Pebblebrook Hotel Trust pourrait conduire à une «proposition supérieure», faisant ainsi monter les enchères avec Blackstone Group. LaSalle avait accepté en juin une offre de Blackstone à 33,50 dollars par action, entièrement en numéraire, qui valorisait la société à plus de 3,7 milliards de dollars.Pebblebrook a proposé deux offres concurrentes, la dernière à 37,80 dollars, mais avec un volet important en actions qui a amené LaSalle à continuer de recommander l’offre en cash de Blackstone. Pebblebrook est revenu à la charge la semaine dernière en proposant de payer en espèces 30% des actions qui lui seront apportées, au lieu de 20% précédemment.Dans son communiqué, LaSalle dit être tenu par les termes de l’accord conclu avec Blackstone et indique que son conseil d’administration continue de le soutenir, mais il n’exclut pas une «proposition supérieure» qui viendrait changer la donne. Les actionnaires du groupe se prononceront le 6 septembre sur la proposition de Blackstone. La majorité requise des deux tiers pourrait être difficile à obtenir, dans la mesure où Pebblebrook est devenu le quatrième actionnaire du groupe en prenant une participation de 9,8%. Selon l’agence Reuters, le fonds spéculatif HG Vora Capital Management, qui détient 8,15% de LaSalle, a d’ores et déjà annoncé son intention de voter contre l’offre de Blackstone et les sociétés de conseil aux actionnaires Glass Lewis & Co et ISS ont aussi recommandé de la rejeter. LaSalle avait rejeté l’offre non sollicitée de Pebblebrook au motif que sa composition en actions et en cash la rendait plus risquée pour ses actionnaires.
28/08/2018

La fintech Upgrade lève 62 millions de dollars

La fintech américaine Upgrade, spécialisée dans le prêt en ligne, a annoncé avoir levé 62 millions de dollars grâce à un tour de table mené par le fonds d’investissement chinois CreditEase Fintech Investment Fund (CEFIF) et ses principaux investisseurs historiques (Apoletto, FirstMark Capital, NOAH, Ribbit, Sands Capital Ventures, Silicon Valley Bank, Union Square Ventures et Vy Capital).Cette nouvelle levée porte à 142 millions de dollars le montant total des fonds propres réunis par Upgrade depuis sa création en 2016.“Ces nouveaux fonds permettront de continuer à investir dans de nouveaux produits, l’analyse crédit, le management du risque, la conformité ou encore l’agrandissement de nos bureaux à San Francisco, Phoenix, Montreal et Chicago», explique Renaud Laplanche, co-fondateur et président d’Upgrade, dans un communiqué.

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