Liquidité des fonds : tirer les leçons de la crise
L’avis d’expert de... Sophie Baumeyer, directeur, et Olivier Paté, senior consultant, Cognizant Consulting, Practice Capital Markets
octobre 2020
Le pouvoir d’attraction du renouvelable se confirme
Géant. Copenhagen Infrastructure Partners a levé 4 milliards d’euros en cinq mois pour son fonds dédié aux investissements dans l’énergie renouvelable, IC IV. Le Covid, l’incertitude et les mouvements de marché n’auront donc pas effrayé les institutions britanniques, norvégiennes, japonaises ou israéliennes, qui ont choisi d’y investir. Avec des engagements en capital prévus de 5,5 à 7 milliards d’euros, CI IV est en passe de devenir le plus grand fonds dédié aux énergies renouvelables au monde et devrait investir de 10 à 14 milliards d’euros dans de nouveaux projets d’infrastructures en Amérique du Nord, en Europe occidentale, dans les pays développés d’Asie et en Australie. L’ensemble du portefeuille de la société de gestion danoise, qui comprend sept fonds, permettrait d’économiser 10 à 11 millions de tonnes de CO2 par an.
Les « asset managers » en marge serrée
Prudence. La performance financière des sociétés européennes de gestion d’actifs s’est, selon Moody’s, montrée « résiliente » au premier semestre. Le repli de 1,5 % des actifs sous gestion au sein de l’échantillon de l’agence a pourtant correspondu à une baisse des frais de gestion comme des marges – du fait de coûts inchangés : celle sur Ebitda (excédent brut d’exploitation) recule de 2,9 points à 27 % sur le semestre à fin juin face au précédent (voir l’illustration). Pour autant, Marina Crémonèse, analyste senior chez Moody’s, note que « la bonne tenue des marchés depuis le premier trimestre 2020 laisse potentiellement anticiper une réorientation à la hausse » de ces indicateurs au second semestre. Mais le risque de marchés élevé dans un contexte de reprise économique plus lente que prévu « nous incite à la prudence », concède l’analyste.
IMMOBILIER DE BUREAU - Une résistance fragile
Les capitaux continuent d’affluer sur ce marché même si la santé des utilisateurs met en péril les valeurs locatives.
Le secteur des ManCo reste géographiquement concentré
Le marché de l’hébergement des fonds évolue au rythme du régulateur mais pourrait se consolider face aux défis pesant sur le modèle.
Bien dans nos pompes
On le sait, en matière de marketing, l’industrie de la gestion d’actifs n’hésite pas à mettre les moyens. Allianz Global Investors accompagne ainsi le lancement de sa toute nouvelle stratégie d’investissement « Sport & Bien-être » par la distribution auprès de la presse de... paires de chaussettes de rando Le Slip Français. Il fallait au moins cela pour attirer l’attention des journalistes sur cette thématique qui « répond à une vraie demande des épargnants ». Avec cet emblème du 100 % français qui conjugue fabrication locale et impact positif social et environnemental, Allianz nous habille de A à Z.
Scorable porte l’intelligence artificielle au chevet des gérants crédit corporate
La fintech entend les aider à maîtriser le risque en anticipant les dégradations de notation.
VENEZ RENCONTRER
Bruno Colmant, président, Belgian Finance Center & Group CEO - Bank Degroof Petercam
Gérant cherche seconde chance
Les gestionnaires d’actifs, même après un échec cuisant, peuvent rebondir dans une autre structure ou en créant leur société.
« L’industrie ne sanctionne pas assez le manque de compétences »
La parole à... Ludovic Fechner, fondateur de Fundesys
Pictet Asset Management inaugure un bureau à New York
Pictet Asset Management a annoncé l’ouverture de son premier bureau aux Etats-Unis, à New York. Il aura à sa tête Elizabeth Dillon, qui a passé 19 ans au sein du groupe à Genève et à Londres, avec Mike Acker au poste de head of key accounts, Nick Mavro comme head of US institutional et Jorge Corro head of US offshore. A terme, le bureau de New York de Pictet comptera 12 collaborateurs. Fin juin 2020, Pictet AM disposait de 209 milliards de dollars (177 milliards d’euros).
Les gérants optent pour le statu quo dans leur allocation
Un tiers des gestions du Panel n’a pas modifié son portefeuille. Seuls le cash et les actifs alternatifs semblent plus attractifs.
La collecte hebdomadaire revient dans les fonds en actions américaines
Les allers-retours des investisseurs dans les fonds actions américaines semblent incessants depuis début août. Du 24 au 30 septembre, la classe d’actifs a collecté 3,8 milliards de dollars, selon des données du «Flow Show», le rapport hebdomadaire sur les flux de collecte de BofA Global Research. Un répit après des mouvements spectaculaires ces deux dernières semaines.
Les fonds monétaires européens luttent contre la baisse du rendement
Les programmes de la banque centrale pèsent sur ces fonds destinés à placer de l’argent à court terme.
La « baleine du Nasdaq » avance masquée
Maxime Alimi, responsable de la recherche et de l’allocation chez Silex
ETF - iShares garde le cap dans la tempête
Indétrônable
Crédit Agricole Assurances « sanctionne » H2O AM
Chemin de croix. Tout récemment, une autre mauvaise nouvelle est venue frapper H2O AM : Crédit Agricole Assurances a décidé de suspendre jusqu’à la fin de l’année tout versement à destination des véhicules H2O AM référencés sous forme d’unités de compte au sein de ses contrats d’assurance-vie. La filiale de Natixis avait annoncé il y a un mois le gel, pour environ quatre semaines, de huit de ses fonds, dont trois sur ordre de l’Autorité des marchés financiers, soit le temps estimé nécessaire à la vente de leurs titres illiquides. Les investisseurs devaient ainsi attendre jusqu’à fin septembre afin de pouvoir, le cas échéant, décider d’acheter ou de vendre leurs parts de fonds. Finalement, les délais ne pourront pas être tenus, a annoncé en substance la société de gestion, qui s’était dite prête à céder par tous les moyens possibles ces lignes de dettes privées relevant pour une très large partie des entreprises du même homme d’affaires, Lars Windhorst. Le nouveau délai est fixé à mi-octobre.
Amundi lance sa joint-venture en Chine
Amundi et BOC Wealth Management, la filiale de Bank of China (BoC), ont donné mercredi le coup d’envoi à leur société commune dans la gestion d’actifs en Chine, après avoir obtenu une licence de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances. Amundi BoC Wealth Management Company Limited, la joint-venture, commencera ses activités dès le mois d’octobre. Elle est détenue à 55% par Amundi et à 45% par Bank of China. Amundi avait annoncé la création de cette joint-venture fin 2019. Amundi BoC Wealth Management a d’abord vocation à proposer des produits à des particuliers, en priorité ceux déjà clients de BoC. La société élargira ensuite son offre à d’autres distributeurs et des plateformes, avant de proposer ses offres au marché institutionnel. La présidence de la société a été confiée à Liu Huijun, une dirigeante de Bank of China.
septembre 2020
Amundi démarre sa joint-venture en Chine
Amundi et BOC Wealth Management, la filiale de Bank of China (BoC), ont donné mercredi le coup d’envoi à leur société commune dans la gestion d’actifs en Chine, après avoir obtenu une licence de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances. Amundi BoC Wealth Management Company Limited, la joint-venture, commencera ses activités dès le mois d’octobre. Elle est détenue à 55% par Amundi et à 45% par Bank of China.
