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Fonds

juin 2010

01/06/2010

Skandia "pousse" son European Best Ideas

Lors d’une présentation à des CGPI, lundi à Paris, Bogdan Popescu, directeur régional Europe francophone de Skandia Global Funds, a mis en exergue le fonds de droit irlandais European Best Ideas lancé le 10 avril 2008 et qui affichait fin avril un encours de 251,66 millions d’euros. Il s’agit d’un fonds de gérants, avec des poches d’environ 10 % (+/- 30 %) confiées à dix gérants de renom investissant en titres vifs sans contrainte particulière, si ce n’est d’opérer en long-only, même pour les trois spécialistes des hedge funds (lire notre article du 31 mars). Les deux tiers environ des valeurs en portefeuille sont en euros, et le risque de change n’est pas couvert. La coordination est assurée par Lee Freeman-Shor et son équipe à Londres. Jusqu'à présent, aucun titre n’a encore dépassé les 3 % du fonds et le recouvrement s’avère minime, avec 90 à 95 lignes pour un total maximal de 100. L’idée est de créer un attelage de gérants performants bénéficiant d’une liberté supérieure à celle d’un fonds classique, puisque la contrainte liée au statut OPCVM III se trouve reporté à l'échelon du fonds, qui est entre autres référencé sur la plate-forme Archipel.En 2009, le fonds (non éligible au PEA) a affiché une performance de 41 %. Cette année, compte tenu de la correction la plus récente, le fonds perd 0,21 % contre 2 % pour le MSCI Europe GR.
01/06/2010

Pictet lance un fonds long/short equity Europe au format OPCVM III

Pictet Funds, qui distribue les fonds de placement de Pictet & Cie, a annoncé le 31 mai le lancement officiel du fonds PTF (LUX)-Corto Europe, un fonds d’actions européennes long/short conforme à la directive UCITS III, domicilié au Luxembourg (cf. Newsmanagers du 7 avril). Le lancement s’inscrit dans le prolongement d’un excellent track-record dans cette stratégie, comme en témoigne la performance du Corto European Fund, un fonds long/short equity enregistré aux îles Caïmans, qui a réalisé depuis son lancement en août 2006 une performance annuelle nette de 7,6% en euros, contre -4,6% pour l’indice MSCI Europe sur une base similaire.L’équipe de gestion est constituée de Nils Francke et Philippe Sarreau, gérants senior, et de David Dufour, analyste. Nils et Philippe ont collaboré dans le cadre d’une stratégie long/short pendant cinq ans, et sur le marché européen pendant plus de 12 ans. L’équipe considère qu’un portefeuille long/short doté d’une gestion active offre aux investisseurs sur les marchés actions européens le meilleur rendement ajusté du risque.Le fonds vise une appréciation du capital à long terme, associée à un certain degré de protection contre le risque de baisse. PTF(LUX)-Corto Europe applique une approche flexible et accorde une large place à la sélection de titres, qui s’appuie sur une recherche fondamentale et des contacts directs avec les équipes de direction des sociétés. Les gérants se focalisent sur l’identification de changements générant des catalyseurs de performance à long terme, tant au niveau des titres individuels que des secteurs, y compris l’arrivée de nouvelles équipes de direction ou des modifications dans le comportement des investisseurs. Ils privilégient les moyennes capitalisations (sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 5 milliards d’euros).«La stratégie vise à offrir un profil de rendement asymétrique, permettant aux investisseurs de participer à la majorité des hausses boursières tout en protégeant le capital contre le risque de baisse des marchés», explique Nils Francke. Le fonds PTF(LUX)-Corto Europe sera enregistré dans les principaux pays européens courant 2010. Il sera initialement accessible aux investisseurs institutionnels et privés en euros, avec des classes d’actifs couvertes en dollars et en francs suisses, ainsi qu’en autres monnaies selon la demande.
01/06/2010

China Southern lance un ETF sur le FTSE BRIC 50

Le gestionnaire de Shenzhen China Southern Fund Management a indiqué, selon Asian Investor, qu’il table sur un agrément rapide pour un ETF répliquant l’indice FTSE BRIC 50, un produit QDII qui sera géré par Huang Liang.Il est vraisemblable que ce produit sera sur le marché avant l’ETF QDII de China Southern sur le S&P 500, qui doit également être coté à Shenzhen.
01/06/2010

Blackstone lance un fonds géré par GSO

The Blackstone Group a lancé son premier fonds fermé, le Blackstone / GSO Senior Floating Rate Term Fund (aconyme BSL sur le NYSE) dont l’objectif premier consiste à assurer un revenu élevé et, ensuite de préserver le capital. Le placement initial a permis de lever 322 millions de dollars.Le conseiller du fonds est GSO / Blackstone Debt Funds Management LLC, une filiale de Blackstone. Le portefeuille sera investi en «floating rate senior secured loans», un marché dont le volume représente près de 1.600 milliards de dollars.
01/06/2010

Les fonds cinq étoiles finissent par être à la traine

Tim Courtney, le CIO de Burns Advisory, a analysé aux Etats-Unis les 248 fonds actions notés cinq étoiles le 31 décembre 1999, indique le Wall Street Journal. Dix ans après, seulement quatre d’entre eux avaient conservé cette distinction. Et les 218 fonds actions domestiques étaient à la traine par rapport à la moyenne de leur catégorie sur la période. En d’autres termes, non seulement les fonds cinq étoiles perdent leur «leadership», mais en plus ils font moins bien que les autres. Malgré ces résultats, les fonds notés quatre et cinq étoiles ont capturé environ 72 % des 2.000 milliards de souscriptions nettes enregistrées par tous les fonds ayant une notation sur les 10 ans au 31 décembre 2009, selon Morningstar.
01/06/2010

Les actifs de la Caisse des pensions des Nations Unies en hausse de 2,2% au premier trimestre

Les actifs sous gestion de la Caisse commune des pensions du personnel des Nations Unies (UNJSPF) s’est établie au 31 mars 2010 à 38,348 milliards de dollars, en progression de 2,2% par rapport à la fin 2009 où la valeur des actifs de la Caisse s'élevait à 37,534 milliards de dollars.La Caisse souligne que dans le cadre de la gestion active du portefeuille, la performance des placements au cours du trimestre a été supérieure à celle de l’indice de référence grâce à une sélection efficace des investissements et une politique de rebalancement du portefeuille permettant de garder les objectifs d’allocation à long terme. L’allocation actions représentait 65,6% du portefeuille à fin mars contre 64,2% à fin décembre et un objectif à long terme de 60%. La poche obligataire représentait fin mars 28,6% du portefeuille contre 30,2% à fin décembre et un objectif de 31%.
01/06/2010

FMG lance un fonds dédié à l'Irak

Le gérant de fonds de fonds basé à Stockholm FMG, spécialisé sur les marchés émergents et les marchés frontières, envisage de lancer un fonds opportuniste dédié à l’Irak, rapporte Asian Investor. FMG va liquider son fonds existant sur l’Irak (Irak Special Opportunities Fund) et investir les fonds disponibles dans le nouveau véhicule, Iraq Special Opportunity Fund.Le fonds, piloté par deux gérants, devrait ainsi démarrer avec 5 millions de dollars et fermer autour de 20 millions de dollars. FMG recommande à ses clients de consacrer entre 1% et 3% de leurs actifs à ce fonds et de revenir dans trois à cinq ans. L’investissement minimal a été fixé à 10.000 dollars et FMG espère des rendements de 1 000 % ou plus sur une dizaine d’années. Mais le client doit être prêt à accepter un niveau de volatilité élevé. Le fonds espère tirer parti de la reprise économique et du secteur de l'énergie en Irak. «Le pays doit consentir d'énormes efforts de reconstruction et en matière d’infrastructures, et toutes les sociétés frappent à la porte pour participer», indique Johan Kahm, associé principal de FMG.
01/06/2010

Les fonds commencent à acheter de l'immobilier espagnol

Vendredi, Metrovacesa a vendu pour 122 millions d’euros le Triángulo Princesa à Madrid au fonds français Continental Property Investment, rapporte Cotizalia. Deux jours avant, Doughty Hanson payait 120 millions d’euros pour les 180.000 mètres carrés destinés à un grand centre commercial. Et, à fin avril, le Banco Sabadell a réussi à vendre à Moorpark Capital Partners 378 actifs, principalement des bureaux, pour 403 millions d’euros. Cette dernière transaction s’est soldée pour la banque catalane par une plus-value de 265 millions d’euros.
01/06/2010

Premier fonds de private equity espagnol pour l'Inde

Cinco Días rapporte qu’Axon Capital lance le premier fonds espagnol de private equity destiné à investir en Inde. Elle prévoit de lever 100 millions d’euros, dont une partie apportée par le milliardaire espagnol d’origine indienne Ram Bhavnani. Le premier bouclage est prévu pour juillet, avec 20-25 millions d’euros.
01/06/2010

Trois fonds Bellevue deviennent accessibles par la Bourse de Francfort

Le suisse Bellevue Asset Management a annoncé que trois de ses fonds, BB Biotech (Lux) B-USD (ISIN LU0415392322), BB Medtech (Lux) B-EUR (ISIN LU0415391431), BB African Opportunities (Lux) B-EUR (ISIN LU0433847240) sont désormais négociables sur la plate-forme Xetra de la Bourse de Francfort aux heures d’ouverture (9h-20h). Des cours d’achat et de vente seront disponibles en permanence.Ils restent évidemment accessibles directement auprès de la société de gestion.
01/06/2010

Federal Finance lance un fonds à formule

Federal Finance, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, annonce le lancement d’Autofocus 2, un fonds à formule destinée à une clientèle de particuliers. La durée maximale d’investissement est de 6 ans et 2 mois. Au cours des trois premières années, l’objectif est de participer à l'évolution du Dow Jones Euro Stoxx 50 avec une possibilité de gain de 9 % sur 1 an, de 18 % sur 2 ans ou de 27 % sur 3 ans (soit des taux de rendement annualisés respectifs de 7,64 %, 7,92 % ou 7,82 %), précise le communiqué.Si l’indice est supérieur ou égal à son cours de clôture du 26 juillet 2010 lors de l’une des trois constatations annuelles, le fonds est dissout et l’investisseur perçoit 100 % de l’investissement initial net, majoré de 9 % par an. Sinon, le fonds est reconduit jusqu'à la prochaine date anniversaire. A l'échéance du 26 septembre, si l'évolution de l’indice est positive ou nulle, le souscripteur perçoit la meilleure performance entre : 100 % de la hausse de l’indice, calculée à partir des cours de clôture du 26 juillet 2010 et du 26 septembre 2016, ou une performance de 54 % (soit un rendement annuel de 7,24 %). Dans l’hypothèse où l’indice a baissé entre le 26 juillet 2010 et le 26 septembre 2016, le client est remboursé de 100 % de son investissement net si la performance est comprise entre 0 et - 40 %. Si l’indice a chuté de plus de 40 %, son capital est impacté par la baisse du marché. Caractéristiques Code ISIN FR0010884742Période de commercialisation Du 31 mai au 26 juillet 2010, avant 12h00Durée d’investissement Horizon 1, 2, 3 ou 6 ansDroits d’entrée : 2 % (avant le 26/07/2010) - 3 % au delàFrais de gestion : 3,5 % maximumValeur liquidative de départ 100 eurosMontant minimum 1ère souscription : 1500 euros.Possibilité d’acquérir des millièmes de parts au-delà des minima de souscription.

mai 2010

31/05/2010

Les "Newcits" se multiplient en Italie

Actuellement, Il Sole -24 Ore recense environ 220 fonds Ucits III utilisant des stratégies alternatifs (Newcits) gérant environ 41 milliards d’euros. Sur ce total, 116 sont autorisés à la commercialisation en Italie, pour 27 milliards d’euros. Le dernier en date à avoir obtenu l’agrément est le fonds Permal Global Absolute Fund de Legg Mason. En Italie, la stratégie la plus utilisée est celle du long/short equity (28,4 %), suivi par le global macro et par l’equity market neutral (9,5 %), selon MondoHedge. En termes de performance, sur les quatre premiers mois de l’année, les fonds Ucits III alernatifs long/short equity en euro ont enregistré un gain de 1,41 %, tandis que la performance des hedge funds spécialisés dans le même style de gestion a été de +3,03 %.
31/05/2010

Hausse des adhérents et encours des fonds de pension ouverts

Au premier trimestre, les fonds de pension ouverts en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 228 millions d’euros, ce qui porte l’actif net total à 6,6 milliards d’euros. Le nombre des souscripteurs est passé de 890.074 au quatrième trimestre 2009 à 895.733. Sur les trois premiers mois de l’année, les adhésions se sont montées à 438 millions d’euros dont 212 millions venant de travailleurs indépendants. En termes d’allocation d’actifs, les épargnants italiens affichent une légère préférence pour les placements diversifiés, qui représentent plus d’un quart de l’actif net total. Les fonds de pension diversifiés ont été choisis par un quart des adhérents (26,5 %) ce qui a assuré, en trois mois, une collecte de plus de 85 millions d’euros. Les compartiments actions ont été choisis par environ un cinquième des inscrits (19 %) et ont au premier trimestre recueilli 53 millionsd ‘euros. L’actif net total en actions ressort à 1,5 milliard.
31/05/2010

Les ETF de Source enregistrent une demande élevée

Source UK Services Ltd a annoncé vendredi que les volumes échangés sur ses ETF sectoriels européens ont atteint 5,9 milliards d’euros en avril selon le système de compensation allemand Cascade. Cela correspond à une part de marché de 75,8 % sur les produits sectoriels européens qui sont entrés dans une nouvelle dimension avec l’arrivée des hedge funds en tant qu’investisseurs, souligne Michael John Lytle, directeur du marketing de Source.
31/05/2010

ING Reim Europe lance un fonds immobilier

ING Real Estate Investment Management Europe (ING Reim Europe) a annoncé le lancement d’un fonds immobilier à destination des investisseurs institutionnels recherchant une exposition directe à cette classe d’actifs et une diversification de leurs investissements.Le fonds European Property Strategy (EPS) donne accès aux 14 fonds immobiliers non cotés d’ING Reim Europe, un portefeuille diversifié avec plus de 18 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Géré par Wim Wensing, il vise un rendement de 8% par an.L’investissement de départ du fonds provient d’une compagnie d’assurances suisse, qui a engagé 100 millions d’euros par le biais de plusieurs de ses filiales.
31/05/2010

BlackRock, State Street, Vanguard, tiercé gagnant des ETF chez les institutionnels

Une récente étude de Greenwich Associates (lire notre dépêche du 13 avril) a permis d'établir que si les ETF sont le plus souvent considérés aux Etats-Unis comme un produit destiné principalement aux particuliers, ils sont de plus en plus utilisés par les investisseurs institutionnels, constate BlackRock dans la dernière livraison de son bulletin mensuel ETF Landscape. De fait, cette catégorie d’investisseurs a désormais reconnu que les ETF peuvent être utiles pour la titrisation du numéraire, la gestion de transition, la repondération ou l’investissement sur des actifs difficilement accessibles. De plus, s’ils n’ont investi que 14 % de leur encours dans les ETF, les institutionnels américains n’en pèsent pas moins près de la moitié des actifs sous gestion de ces produits.L'étude de Greewich Associates montre assez logiquement que le palmarès des émetteurs d’ETF est pour les institutionnels américains le même que pour l’ensemble du marché mondial, du moins en ce qui concerne les noms (lire notre article du 17 mai). Ainsi la marque iShares (Blackrock) arrive-t-elle en tête, mais avec une part de marché de 89 % (contre 46,4 % pour le monde entier), devant State Street Global Advisors avec 6°0 % (contre 14,4 %) et Vanguard avec 51 % (contre 9,9 %). Cela posé, les citations multiples sont possibles.Les promoteurs suivants dans la liste sont ProShares et Invesco, avec chacun 13 %, puis Direxion et Rydex avec 2 %.BlackRock rapporte que les éléments décisifs pour le choix d’investir dans des ETF de la part des institutionnels tiennent évidemment au montant des frais, mais aussi à la liquidité, à l’indice de référence, à l’historique de performance et à la réputation de l'émetteur.D’autre part, près de 55 % des institutionnels utilisant déjà des ETF ont l’intention d’augmenter leur allocation à ce tpe de produits.
31/05/2010

Vanguard rouvre un fonds d'OC à de nouveaux souscripteurs

Le Vanguard Convertible Securities Fund (acronyme VCVSX), dont l’encours se situe à 1,8 milliard de dollars (au 30 avril) est rouvert aux souscriptions de nouveaux investisseurs particuliers avec effet immédiat. Le gestionnaire américain précise qu’en outre le plafond de 25.000 dollars annuels de souscriptions a été abrogé.Les limites ainsi supprimées avaient été mises en place en juin 2009, car le conseiller du fonds depuis 1996, Oaktree Capital Management, de Los Angeles, craignait que les fortes souscriptions ne l’empèchent de gérer efficacement le fonds. Les rentrées ont depuis lors diminué.Vanguard précise que six de ses fonds demeurent fermés à de nouveaux investisseurs : Vanguard PRIMECAP Fund, PRIMECAP Core Fund, Capital Opportunity Fund, Capital Value Fund, Admiral™ Treasury Money Market Fund et le Federal Money Market Fund.
31/05/2010

Alliance Trust AM lance un fonds obligataire

Alliance Trust Asset Management (Atam), la société de gestion d’Alliance Trust, se propose de lancer à la mi-juin un fonds obligataire dédié aux obligations d’entreprise en catégorie d’investissement.Le fonds, dénommé Alliance Trust Monthly Income Bond, sera co-géré par Gareth Quantrill et Stuart Steven, deux des quatre gérants précédemment chez Scottish Widows Investment Partnersip (Swip) qui ont rejoint Alliance au début de l’année. Il devrait afficher, au lancement, un rendement annualisé de 6,3% distribué sur une base mensuelle.Le fonds, qui sera inscrit dans la catégorie des corporate bonds libellés en livres dans la classification IMA (investment Management Association), investira dans des obligations en catégorie d’investissement, la notation moyenne des obligations au lancement étant fixée à «A-".
31/05/2010

Cavendish enrichit son offre

Cavendish Asset Management vient d’annoncer le lancement de deux fonds actions britanniques, afin de compléter sa gamme de fonds avec des stratégies plus défensives.Le Cavendish UK balanced Income Fund, géré par Julian Lewis, sera investi dans une fourchette de 20% à 80% dans des obligations britanniques, le reliquat étant dédié aux actions britanniques. Le fonds vise un rendement de 120% par rapport à l’indice FTSE All-Share.Le Cavendish UK Select Fund, piloté par Paul Mumford, sera consacré aux entreprises britanniques du FTSE 350.
31/05/2010

Les fonds de fonds réalisent des efforts de transparence

La concurrence entre fonds de fonds et fonds classiques devrait s’intensifier. C’est ce qui ressort d’une étude menée par la société de conseils Rothstein Kass. Près de la moitié des fonds de fonds interrogés ont en tout cas ce sentiment. Pour répondre à cette nouvelle donne, et à un environnement de marché plus difficile, 60 % des fonds de fonds vont intensifier leurs efforts en matière de transparence, rapporte l'étude. «Les fonds de fonds se sont rendus compte que les processus de due dilligence étaient de plus en plus importants pour les investisseurs institutionnels», note Howard Altma, co chief executive de Rothstein Kass. Pour lutter contre les fonds classiques et la réplication de leurs stratégies par les institutionnels eux-mêmes, 58 % des sondés ont indiqué qu’ils seraient même prêts à réduire leurs frais de gestion, en échange de périodes de gel des remboursements («lock-up») plus longues.

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