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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

janvier 2011

03/01/2011

Klaus Kaldemorgen va gérer un hedge fund

Dans une interview à la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, Klaus Kaldemorgen, réaffirme qu’il abandonne ses fonctions administratives à la tête de DWS (Deutsche Bank) pour pouvoir se concentrer sur la gestion de fonds.Il reconnaît que ses deux fonds, Akkumula et Vermögensbildungsfonds I, ont nettement sous-performé le MSCI monde en 2010 parce qu’il a sous-estimé l’impact de la crise des déficits en Europe, et donc sous-pondéré le yen, le franc suisse et le dollar, et parce que la croissance mondiale a été plus forte qu’il ne l’attendait, ce qui l’a conduit à surpondérer les pharmaceutiques et les utilities alors que ce sont les valeurs exportatrices qui ont fait le course en tête.Klaus Kaldemorgen constate aussi que DWS manque dans sa gamme de produit spécialisés sur les obligations et les devises de pays émergents.Il annonce par ailleurs le lancement en 2011 d’un hedge fund destiné aux particuliers qu’il gérera personnellement et qui ne sera pas plus risqué qu’un fonds diversifié. DWS, l’une des dix premières sociétés de gestion mondiales, est un peu jalouse du Carmignac Patrimoine car elle n’a pas pour l’instant de produit comparable, reconnaît Klaus Kaldemorgen. Le nouveau fonds visera en moyenne une performance élevée à un chiffre et devra limiter ses pertes à moins de 10 % en période de crise.
03/01/2011

Gemini IM travaille à de nouveaux fonds

Selon Money Marketing, Gemini Investment Management réfléchit à de nouveaux fonds qui pourraient être dédiés à l’Amérique du Sud et à l’Afrique. Gemini envisage également de lancer des véhicules alternatifs.Deux fonds pourraient d’ores et déjà être proposés dans le courant du premier trimestre, a indiqué le managing director de Gemini, Stuart Alexander. En novembre dernier, Gemini a lancé, en partenariat avec le courtier indien Motilal Oswal, le Gemini Most India fund.
03/01/2011

Hargreaves retire le SVM global opportunities de sa liste de fonds recommandés

Le britannique Hargreaves Lansdown a retiré le fonds SVM global opportunities de sa liste de 150 fonds recommandés, évoquant sa volatilité accrue depuis le début de la crise financière, rapporte Money Marketing.Le fonds a très significativement sous-performé son secteur de référence au cours des trois dernières années, puisqu’il affiche un recul de 24,6% à comparer à un gain de 8% pour le secteur Global Growth.
03/01/2011

Dynamic Funds aligne deux champions sur six fonds

Depuis 2009, Dynamic Funds (groupe Patrimoine Dundee ou DundeeWealth) commercialise six fonds aux Etats-Unis.Au 27 décembre, rapporte The Wall Street Journal, son US Growth Fund géré par Noah Blackstein a gagné 52 % sur un an et a enregistré 14 millions de dollars de souscriptions nettes au quatrième trimestre, ce qui lui a permis de doubler son encours. C’est le meilleur fonds diversifié d’actions américaines pour 2010, hors fonds utilisant l’effet de levier.Quant au Dynamic Gold & Precious Metals Fund, un fonds d’actions géré par Robert Cohen, il affiche la plus forte performance de tous les types de fonds pour 2010, avec 71 %.Il reste à savoir si Dynamic Funds, qui représente l’essentiel des 33,8 milliards de dollars canadiens d’encours de Patrimoine Dundee, réussira à fidéliser ses gérants stars, maintenant que Banque Scotia (Scotiabank) a annoncé son intention d’acquérir Patrimoine Dundee (lire notre article du 23 novembre 2010). Noah Blackstein a en tous cas annoncé qu’il compte rester en place.
03/01/2011

La moitié du fonds de BP suffirait aux indemnisations

Selon l’Agefi, Kenneth Feinberg, l’administrateur du fonds de 20 milliards de dollars abondé par BP pour répondre aux dégâts causés par la marée noire dans le Golfe du Mexique, estime que la moitié des sommes affectées pourrait suffire à indemniser les victimes. Jusqu'à présent, la Gulf Coast Claims Facility a versé quelque 2,7 milliards de dollars à plus de 170.000 demandeurs au cours des quatre derniers mois .
03/01/2011

Francisco Partners rachète des activités de Technicolor

Technicolor a annoncé le 3 janvier la conclusion de la vente des activités Diffusion Professionnelle (Broadcast) Grass Valley au fonds de private equity Francisco Partners.Suite à cette cession, à celle de Screenvision US annoncée le 14 octobre 2010, ainsi qu'à l’offre ferme de Parter Capital Group pour les activités Transmission Grass Valley annoncée le 23 décembre 2010, la majeure partie du programme de cession d’actifs non stratégiques a été réalisée, souligne Technicolor dans un communiqué. Les activités cédées représentent plus des deux tiers du chiffre d’affaires total des activités faisant partie du périmètre à céder.
03/01/2011

Affaire Porsche : des hedge funds perdent une manche

Selon l’Agefi, Le juge de l’Etat de New York, Harold Baer, a rejeté jeudi dernier les plaintes déposées par des hedge funds concernant la communication financière de Porsche en 2008. De fait, le juge a renforcé les espoirs de voir l’opération de fusion entre Porsche et Volkswagen se nouer comme prévu fin 2011. La quarantaine de fonds alternatifs, réunis sous les bannières d’Elliott Associates et de Black Diamond qui se lamentent d’avoir perdu 2 milliards de dollars à l’occasion de la tentative avortée de prise de contrôle du principal constructeur automobile européen par son compatriote spécialiste des voitures de sport de luxe pourraient ne pas s’avouer vaincus, note cependant le quotidien. Porsche aurait trompé les fonds en position vendeuse sur ses intentions réelles, provoquant un redoutable «effet de rareté» («short squeeze») lorsque les fonds ont été contraints en catastrophe d’acheter des titres.
03/01/2011

Fonds miroirs : leur performance dépend des stratégies répliquées

Si les fonds «miroirs» donnent accès à certains des plus grands gérants de hedge funds, la Tribune s’interroge si les performances sont les mêmes que celles des fonds offshore. HedgeFund Intelligence (HFI) a réalisé une étude auprès de 62 produits offshore et de leurs clones. Toutes stratégies confondues, l'écart de performance moyenne entre les deux types de fonds est de 3,38 %, selon le quotidien. HFI précisant qu’il y a quasiment autant de fonds Ucits qui sur ou sous-performent les offshore. «L'écart de tracking error (TE) dépend de la stratégie répliquée et du coût de structuration», explique Serge Darolles, responsable adjoint équipe R&D Lyxor, et auteur d’une étude sur le sujet.
31/12/2010

Astorg et Axa Private Equity, parmi les fonds plus performants du monde

Selon le Top 10 mondial des acteurs du private equity les plus performants, établi par HEC Paris et l’agence Dow Jones. Astorg Partners pointe à la deuxième place, gagnant un cran par rapport à l’année dernière, et AXA Private Equity arrive en dixième position, indique La Tribune. On retrouve trois acteurs américains (Leonard Green & Partners, Hellman & Friedman et Lincolnshire), trois britanniques (BC Partners, Permira et TowerBrook Capital), un allemand (Waterland) et un suédois (Nordic Capital).
30/12/2010

Blackstone préparerait un LBO de 10 milliards de dollars

Selon L’Agefi qui cite le Wall Street Journal, le fonds américain Blackstone aurait déposé une offre portant sur les actifs américains de Centro Properties Group, un géant australien de l’immobilier dont la survie est menacée par une dette astronomique. En cas de succès, il s’agirait du plus gros LBO depuis la crise.
30/12/2010

Embellie pour les fonds de pension publics américains

Le US Census Bureau a indiqué que la valeur des actifs détenus par les 100 principaux fonds de pension publics aux Etats-Unis dépassait 2.500 milliards de dollars au 30 septembre dernier, rapporte L’Agefi. Soit un gain de 6,2% d’un trimestre à l’autre et de 5,2% par rapport à la clôture du troisième trimestre 2009.
30/12/2010

Un nouveau fonds d'investissement pour les start-up provençales

Selon Les Echos, une trentaine de particuliers, la Société Marseillaise de Crédit (SMC), pour 25% des parts, et Vivéris Management, un acteur majeur du capital-risque local pour 15%, viennent de créer un fonds d’investissement, Capital Provence Business Angels (CPBA), doté de 1,2 million d’euros de capital. Une première destinée à consolider l’offre d’amorçage.
30/12/2010

Un mois de novembre difficile pour les hedge funds

Selon Hedgeweek, les dernières statistiques de Morningstar montrent que les hedge funds ont eu un mois de novembre difficile. L’indice Morningstar 1000 Hedge Fund s’est ainsi replié de 0,8% en novembre alors que le Morningstar MSCI Composite cédait 0,1%. Sur les onze premiers mois de l’année, ces indices affichent des gains de respectivement 6,1% et 7,2%. C’est beaucoup mieux que la performance des indices boursiers internationaux mais moins bien que les performances enregistrées en 2009 sur la même période.Les stratégies sur les actions européennes ont été parmi les plus affectées en novembre. Le Morningstar Europe Equity Hedge Fund Index a ainsi perdu 3,5% en novembre, ce qui a fait chuter la performance des onze premiers mois de l’année en territoire négatif. Les stratégies évenementielles ont encore fait moins bien que les stratégies actions, le Morningstar Global Trend Hedge Fund Index accusant un repli de 3,9% sur le mois.
30/12/2010

Les actifs du hedge fund CAI explosent

Selon Reuters, les actifs sous gestion du hedge fund spécialisé sur l’Asie Central Asset Investments (CAI) devraient passer la barre des 200 millions d’ici au mois de janvier, contre environ 70 millions de dollars à la fin 2009.Cette très forte progression de l’encours sous gestion est liée à la performance de 47% en 2010 du fonds multistratégie CAI Global Fund, dont la commecialisation aux Etats-Unis vient de commencer, la clientèle de CAI étant jusqu’ici essentiellement européenne et asiatique.
29/12/2010

Exercice équilibré pour les caisses de retraite privées suisses

La grande majorité des caisses de pension suisses de droit privé devrait pouvoir verser aisément la rémunération obligatoire de 2%, estiment les experts interrogés par Le Temps. L’indice Pictet LPP 25, simulant une caisse de retraite considérée comme prudente et donc dotée de 25% d’actions seulement, n’affiche qu’une performance de 1,8% actuellement, mais ce taux est une moyenne – qui ne reflète donc pas la situation spécifique de chaque caisse – et il était encore de plus de 3% à la fin octobre. Si l’exercice 2010 à été honorable, cela reste insuffisant pour renflouer les réserves des caisses de pension, que la crise de 2008-09 avait réduites à néant et qui sont néanmoins vitales pour faire face aux prochaines turbulences, commente le quotidien helvétique.
29/12/2010

De nouvelles opportunités pour les sicafi belges

Selon L’Echo, les sicafi (Société d’Investissement Immobilière à Capital Fixe publique) disposent désormais en Belgique d’un nouvel instrument juridique, selon un arrêté royal paru à l’instigation du ministre des Finances: les «sicafi institutionnelles».Il s’agit en fait de filiales que seules les sicafi existantes pourront établir afin de récolter des fonds auprès d’investisseurs institutionnels pour une activité spécifique sans pour autant passer par le marché boursier.
24/12/2010

Turquoise Finances SA lance un fonds d’investissement immobilier en viager

La société suisse Turquoise Finances SA a annoncé, jeudi 23 décembre, la création de la SICAV-SIF Fonds Viager Life SA, un véhicule d’investissement immobilier en viager en Europe. Agréée par la commission de surveillance du secteur financier au Luxembourg (CSSF), la sicav est destinée aux investisseurs qualifiés et aux investisseurs institutionnels. Concrètement, le fonds est géré par Turquoise Finances qui achète des biens en viager, paie aux crédirentiers le bouquet et les rentes jusqu’au décès des intéressés puis revend les biens - après leur remise en état éventuelle. Actuellement le fonds est en phase de constitution et compte investir au cours de l’année prochaine - essentiellement en France, sur la Côte d’Azur et à Paris, au Luxembourg, en Belgique et en Europe du sud dont le mécanisme des viagers autorise ce type d’opérations. A terme, le portefeuille de la sicav devrait compter 400 biens environ. Compte tenu de l’acte «solidaire» que constitue l’acquisition en viager, la société de gestion va faire agréer la sicav «fonds éthique». Ce sera là un une des différences avec les fonds privés dans l’immobilier en viager que développe depuis plus de cinq ans la société pour le compte de petits groupes d’investisseurs ou dans le cadre de fonds dédiés. «Ces fonds ont réalisé des plus values de 12 et 14 % par an», précise un communiqué qui souligne qu’en passant d’un fonds privé à une SICAV-SIF, Turquoise Finances SA prévoit une plus-value encore supérieure, par l’accroissement notable du nombre de biens. Caractéristiques du fonds : Prime à l'émission : 3 % max (investisseurs qualifiés)/0 % investisseurs institutionnels Frais de gestion annuels : 2 %
24/12/2010

Un hedge fund suivra Twitter pour prédire l'évolution des marchés

Derwent Capital Markets, un hedge fund familial, va lancer un fonds qui utilisera les «posts» de Twitter pour jauger l’humeur des marchés boursiers, rapporte Bloomberg. Une étude de l’Université de Manchester et de l’Université de l’Indiana publiée en octobre montrait que le nombre de mots évoquant des émotions sur Twitter pouvait être utilisé pour prédire des évolutions quotidiennes du Dow Jones Industrial Average. Un changement d’émotion exprimé en ligne est suivi, entre deux à six jours plus tard, par un mouvement de l’indice. Et ce, avec une précision de 87,5 %.

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