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mai 2011

17/05/2011

GAM rapatrie la gestion d’un fonds dette émergente

Suite à l’intégration par GAM du spécialiste des marchés obligataires et des changes Augustus Asset Managers, la gestion du fonds GAM Star Pharo Emerging Market Debt & FX va être rapatriée en interne, et confiée à Paul McNamara, investment director chez GAM. A cette occasion, le fonds prendra le nom de GAM Star Emerging Markets Total Return. Jusqu’ici, le fonds était géré par Pharo Global Advisors Limited. Le contrat de gestion par délégation sera résilié le 1er juin.Paul McNamara et son équipe ont rejoint GAM suite à l‘acquisition d‘Augustus Asset Managers en 2009. Cette société de gestion investit dans la dette des marchés et au 30 avril 2011, Paul McNamara gérait quelque 7,6 milliards de dollars d‘actifs. Le fonds continuera à viser un rendement total supérieur de 3% à 5% à l‘indice JP Morgan EMBI Global Diversified Composite et sera toujours géré dans un style macroéconomique «top down» privilégiant une gestion active du risque.
17/05/2011

First Trust lance un ETF sur l'industrie automobile

Selon Mutual Fund Wire, First Trust Advisors vient de lancer son premier ETF qui permet aux investisseurs d’investir sur l’industrie automobile. Le First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund, qui est disponible depuis le 10 mai sur le Nasdaq, suit la performance de 30 sociétés actives dans le secteur automobile.
17/05/2011

Apollo Multi AM propose deux nouveaux fonds

Le britannique Apollo Multi Asset Management va lancer deux nouveaux fonds début juin, le IFDS Apollo Multi Asset Defensive et le IFDS Apollo Multi Asset Adventurous, rapporte Investment Week.Les deux fonds seront structurés comme des Non Ucits Retail Schemes (Nurs) qui pourront investir notamment dans des ETF, des produits structurés, de l’immobilier en direct ainsi que des stratégies alternatives (hedge funds).
17/05/2011

Le contrat « variable annuities » d'Axa décolle en France

Selon La Tribune, les assurances-vie «variable annuities», ces assurances-vie multisupports promettant un revenu garanti à vie, décollent en France. « En trois mois en 2011, nous avons collecté autant sur les «variable annuities» en France, qu’en un an en 2010 », se félicite Matthieu André, managing director d’Axa Global Distributors. Pour lui, ces contrats pourraient atteindre 15 % des marchés de l’assurance vie-épargne et des OPCVM.
17/05/2011

Un nouvel ETF de HSBC sur Euronext Paris

Le 16 mai, NYSE-Euronext a annoncé avoir admis à la négociation sur sa plate-forme parisienne l’ETF irlandais HSBC SP BRIC 40 ETF de HSBC, qui réplique l’indice SP BRIC 40. Le fonds est chargé à 0,60 %.Désormais NYSE Euronext cotre 648 fois 556 ETF répliquant plus de 360 indices. Depuis le début de l’année, l’entreprise de marché a enregistré 107 nouvelles cotations de 81 ETF sur ses plates-formes européennes. (*) Code isin : IE00B5YLK706
16/05/2011

Le fonds souverain norvégien pèse près de 400 milliards d'euros

Le fonds de pension public norvégien, le deuxième plus gros fonds souverain au monde (après celui d’Abou Dhabi), a vu sa valeur de marché tutoyer la barre des 400 milliards d’euros au premier trimestre, a annoncé le 13 mai la Banque de Norvège chargée de sa gestion. Alimenté par les revenus pétroliers de l’Etat et investi en actions et obligations internationales ainsi que dans l’immobilier, le fonds pèse désormais 3.102 milliards de couronnes (395,7 milliards d’euros), soit 24 milliards de plus que fin 2010, à un niveau encore jamais observé.Les placements financiers du fonds se sont appréciés de 59 milliards de couronnes au premier trimestre, soit un rendement de 2,9% pour les actions et de 0,7% pour les obligations.Les résultats meilleurs qu’attendu d’un certain nombre d’entreprises, le prix du pétrole et du gaz naturel plus élevé et l’anticipation d’une croissance de l'économie mondiale ont contribué à doper le cours des actions européennes et américaines, précise dans un communiqué le CEO de Norges Bank Investment Management (NBIM), Yngve Slyngstad.La performance du fonds a toutefois été érodée par le tremblement de terre au Japon, suivi de la catastrophe nucléaire de Fukushima. L’allocation de 5% dévolue aux actions japonaises a subi une perte de 2,8% (mesurée en monnaie locale).A la fin du premier trimestre, le fonds était investi à hauteur de 61,3% en actions, la poche obligataire représentant 38,6% du total et l’immobilier 0,1%.
16/05/2011

MainFirst AM lance un fonds coordonné equity market neutral

Filiale de la banque privée francfortoise MainFirst Bank, MainFirst Asset Management vient de lancer (le 11 mai) un cinquième fonds d’actions, le MainFirst Equity Market Neutral Fund, un produit coordonné de droit luxembourgeois qui bénéficie d’un agrément de commercialisation en Allemagne. Ce fonds long/short est géré par Oliver Haseley et Thomas Merx, qui visent une performance annuelle de 10-12 % avec une volatilité inférieure à 5 % : le premier est depuis 2005 le responsable de la gestion de performance absolue et le second le directeur du négoce.Ce nouveau produit est doté au démarrage d’un encours de 10 millions d’euros. Il s’appuie sur un portefeuille géré en interne depuis fin 2010 (50-70 lignes) qui a généré une performance annuelle avant frais de 12,4 % jusqu'à présent, avec une volatilité de 4,4 %. La corrélation avec le Stoxx Europe 600 TR s’est limitée à 0,09.Caractéristiques :Dénomination: MainFirst Equity Market Neutral FundCode Isin : LU0626808819Souscription minimale : 2.500 eurosCommission de gestion : 1,7 % (actuellement)Commission de performance : 15 % avec high watermark
16/05/2011

Les ETF outre-Manche ont enregistré une collecte record au premier trimestre

La collecte nette des ETF outre-Manche s’est élevée au premier trimestre au niveau record de 824 millions de livres, selon les statistiques communiquées par l’association britannique de la gestion d’actifs (IMA). A fin mars 2011, l’encours des ETF s'établissait à près de 40 milliards de livres, 39,8 milliards très précisément, en hausse de 19% par rapport au premier trimestre 2010.Les ETF représentaient fin mars 6,8% du total des fonds, une proportion encore jamais observée. Sur 81 ETF, 40 (soit 49%) répliquent les principaux indices britanniques.Les fonds de fonds ont pour leur part drainé en données brutes 1 livre sur 8 livres investies dans l’ensemble des fonds. La collecte nette s’est élevée à 1,7 milliard de livres, dont environ la moitié (860 millions de livres) a été investie dans des fonds diversifiés. A la fin du premier trimestre, l’encours des fonds de fonds s’inscrivait à 60,7 milliards de livres, soit 10,4% du total des fonds.La collecte nette des fonds éthiques s’est établie à 90 millions de livres, légèrement en retrait par rapport aux niveaux observés précédemment. Les actifs sous gestion dans les fonds éthiques totalisaient 7 milliards de livres fin mars, en progression de 15% par rapport au premier trimestre 2010.Au total, la collecte nette de l’ensemble de ces fonds (fonds de fonds, ETF, fonds éthiques) s’est inscrite à 4,72 milliards de livres au premier trimestre contre 5,67 milliards au premier trimestre 2010. Les actifs sous gestion atteignaient fin mars 583,2 milliards de livres, en progression de 14% par rapport à leur niveau de fin mars 2010.
16/05/2011

Pékin pourrait augmenter la force de frappe du fonds souverain CIC

L’un des dirigeants du fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC) a annoncé que Pékin, qui accumule les réserves de change, travaillait au versement de financements continus à son fonds souverain, rapporte Les Echos. Une injection de 100 à 200 milliards de dollars serait envisagée.
16/05/2011

Changements dans le "club des milliardaires" des fonds espagnols

Sur la base des statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, Funds People a constaté qu’InverCaixa est devenue le leader en matière d’encours avec son fonds Foncaixa Estabilidad (lancé fin 2010), qui affiche fin avril un volume de 2.628 millions d’euros, ce qui représente d’emblée un gonflement de 88 % durant les quatre premiers mois de l’année. Il précède le fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario qui a perdu 1 % d’encours, à 2.491 millions.InverCaixa classe deux autres fonds dans le «club des milliardaires», le Foncaixa Bienvenida, quatrième avec 1.542 millions (+ 0,84 %) et le FC Garantia RF 15, un produit obligataire qui se classe neuvième avec 1.095 millions d’euros (- 0,51 %).Bestinver classe deux produits dans le peloton de tête, le Bestinver Internacional, sixième avec 1.358 millions (+ 13,48 %) et le Bestinfond, huitième avec 1.127 millions (+ 15,46 %).Les deux fonds du BBVA, le Ahorro C/P y et Propiedad II, perdent du terrain, l’un à 2.024 millions (- 7,85 %) en troisième position et l’autre à 1.365 millions, cinquième position (- 1,35 %).Pour compléter le tableau, le Santander Rendim Clase B est septième avec 1.240 millions (- 12,4 %), l’Eurov. Partic.Vol. Clase A se classe huitième avec 1.200 millions (- 11,38 %). Enfin, le Sabadell BS Inmobiliario se situe en dixième position avec 1.018 millions d’euros (- 0,42 %).
16/05/2011

Calpers a investi pour près de 5,5 milliards d'euros dans des hedge funds

Dans une interview donnée à L’Agefi, Craig Dandurand, le gérant du fonds de pension californien Calpers a indiqué que dans son allocation d’actifs, les hedge funds représentaient 2,5% des encours globaux (5,4 milliards d’euros). Le gérant qui considère les hedge funds non pas comme une classe d’actifs mais comme un mode de gestion mettant le risque au centre de ses considérations, a rappelé que l’objectif de rendement est fixé à 5% après inflation avec un objectif de risque égal à moins de la moitié de la volatilité des marchés actions sur une période annualisée de cinq ans. Depuis avril 2002, le rendement annualisé de notre programme s’est établi à quelque 6%, de même que la volatilité, ajoute le professionnel.
16/05/2011

Calvert fusionne deux fonds

La société de gestion américaine Calvert, spécialisée dans l’investissement socialement responsable, a indiqué le 12 mai qu’elle allait fusionner deux mutual funds «growth» de grandes capitalisations.Le Calvert Equity Portfolio (1,8 milliard de dollars au 11 mai) va absorber le Calvert Large Cap Growth Fund (653,4 millions de dollars au 11 mai). La fusion des deux fonds doit préalablement être approuvée par les actionnaires.
16/05/2011

Hugau Gestion étoffe sa gamme d'un produit obligataire de haut rendement

Le 20 mai 2011, Hugau Gestion lancera un nouveau FCP coordonné de droit français, Hugau High Yield Recovery, qui investira en obligations notées BB+ sur des échéances 2014/2015 afin de capter du rendement (4/4,30%) et de profiter sur la période de détention de l’obligation d’un relèvement probable de notation par les agences spécialisées. Il s’agit d’un portefeuille positionné à la frontière des univers d’obligations d’entreprises catégorie investissement (investment grade) et haut rendement (la fameuse zone des 5B), afin de dégager une rentabilité supérieure à celle de l'épargne dite sans risque.Le risque de perte en capital, en cas de remontée des taux d’intérêt, sera couvert comme Hugau Gestion le fait déjà pour ses autres OPCVM Hugau Obli 1/3 et Hugau Obli 3/5. Le nouveau produit s’appuiera également sur le même processus de gestion que les trois autres OPCVM taux d’Hugau Gestion, à savoir la sélection d’obligations à taux fixe ou à taux variables d’entreprises européennes de qualité, à partir de l’analyse crédit.Les investissements dans ces titres présentent un profil rendement-risque attrayant. Les analyses ont en effet montré que l’univers des obligations d’entreprise notées entre BB- et BBB- a historiquement dégagé des performances supérieures à celles du segment catégorie investissement et ce, avec une augmentation marginale de la prise de risque. La volatilité du portefeuille type serait de 2,4.La gestion du FCP sera assurée par le même gérant que pour les autres OPCVM taux d’Hugau Gestion, à savoir Johan Bigot, et la gestion du risque crédit par Catherine Huguel.A titre d’exemple, le fonds investira dans des titres d'émetteurs ne souhaitant pas de rating (Lagardère) et/ou d'émetteurs non-investment grade avec profil d’investment grade (Pernod). Il s’engagera sur des titres dont les risques de dégradation déjà anticipés par le marché (Lafarge) ou dont la valorisation reflète des aberrations de marché de la zone Euro (récent flux vendeur sur les «corporates» des pays PIIGS - Portugal, Italy, Ireland, Greece, Spain ).La gestion du FCP High Yield Recovery essaiera de tirer partie d'évènements tels que les ventes par des investisseurs du fait d’un abaissement de notation, l’imminence d’une promotion en catégorie d’investissement ou le passage en catégorie haut rendement d’un émetteur à la suite d’une opération de croissance externe considérée comme créatrice de valeur mais financée par dette.Caractéristiques :Dénomination : Hugau High Yield RecoveryCode Isin : FR0011033984Frais de gestion prélevés : 1,00% TTCValeur nominale : 10.000 €Valorisation : hebdomadaire
16/05/2011

Le marché du capital-investissement s’est assaini

Dans un entretien aux Echos, le président du directoire d’Eurazeo, Patrick Sayer, estime que le marché du capital-investissement s’est assaini. «Certains acteurs faisaient n’importe quoi, ne connaissaient rien à l’Europe, achetaient très cher en pensant que les valorisations allaient croître. Dans certains cas, renonçant à un investissement, il nous est même arrivé de revendre nos analyses financières à des concurrents qui souhaitaient réaliser l’opération en quelques jours. On ne voit plus ce genre de comportements. Les banques sont aussi moins agressives. Au milieu de la crise, certaines banques étrangères n’ont pas respecté leurs engagements. Nous avons désormais réduit le nombre de partenaires avec lesquels nous travaillons pour conserver un nombre restreint de relations durables de confiance et de qualité», explique Patrick Sayer
13/05/2011

Deka lance un fonds multistratégies sur la plate-forme Torrus de BoA-Merrill Lynch

Les investisseurs institutionnels et les particuliers haut de gamme en Allemagne et en Autriche peuvent désormais souscrire des parts du fonds de fonds coordonnés multi-stratégies de droit luxembourgeois Torrus-Multi-Strategy Fund (*) dont l’objectif est de générer une performance minimum de 300 points de base supérieure à l’euribor 3 mois. Ce fonds a été lancé en février, mais il n’a obtenu un agrément de commercialisation qu’en avril.Ce produit est administré par Bank of America Merrill Lynch sur sa plate-forme Torrus Funds, où il est le premier fonds de fonds à être hébergé (la plate-forme compte 11 fonds alternatifs coordonnés). La gestion en incombe à Ahmet Peker et Neil Sturrock chez l’allemand Deka Investment.Le préavis de souscription comme de rachat est fixé à une semaine.(*) Code Isin : LU0578765140
13/05/2011

Un nouveau fonds Ucits sur la plate-forme SEB Prime Solutions

La firme de conseil en investissement Vertex Capital Management a lancé un nouveau fonds au format Ucits, le Vertex Evolution Ucits Fund, sur la plate-forme SEB Prime Solutions, dédiés aux véhicules coordonnés, selon Hedgeweek.Il s’agit du quatrième fonds accueilli sur la plate-forme depuis sa création en septembre 2010. Le fonds proposé par Vertex CM est un fonds multi-classes d’actifs associé à un portefeuille de gérants systématiques externes.
13/05/2011

Schroders lance un fonds dédié à l'obligataire corporate européen

Schroders vient de lancer un fonds qui offre aux investisseurs une exposition au marché obligataire «corporate» européen, tout en réduisant les risques liés aux relèvements de taux d’intérêt, rapporte FundWeb. Le Schroder ISF Euro Credit Duration Hedged Fund, piloté par Adam Cordery, le patron des stratégies de crédit britanniques et européennes, visera en effet à maintenir le risque de duration proche de zéro. Selon Adam Cordery, les deux compartiments les plus intéressants du marché sont la dette subordonnée des banques et les obligations des entreprises.
13/05/2011

Swisscanto lance le premier fonds d'obligations convertibles "contingentes"

Selon le gestionnaire helvétique Swisscanto Asset Management (57,6 milliards de francs), le Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo qui sera lancé le 1er juin et pour lequel la souscription initiale est prévue du 23 au 31 mai, devrait être le tout premier fonds d’investissement spécialiste des obligations convertibles «contingentes» (contingent convertibles ou CoCos). Le fonds, de droit luxembourgeois, est enregistré pour la Suisse, le Liechtenstein, le Luxembourg et l’Autriche.Les émissions de CoCos sont appelées à se multiplier en raison du durcissement des exigences réglementaires en matière de ratios prudentiels (Bâle III) pour les banques. Les CoCos ne doivent être convertis en actions qu’en cas de difficultés financières de l’émetteur ; comme ils présentent des risques plus élevés que des capitaux externes, ils ne peuvent pas être simplement comptabilisés dans l’allocation obligataire d’un portefeuille. Ils font partie de la poche alternative, ce qui restreint le cercle des investisseurs potentiels mais génère aussi des rendements plus élevés. Les prévisions de rendement des CoCos sont actuellement évaluées à 8-10 %, et elles sont par conséquent intéressantes tant pour des investisseurs institutionnels que privés.Dans la mesure où le gisement de CoCos est relativement limité pour l’instant, le Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo n’investira initialement que 6 % de son encours dans ce type de titres. La part allouée à ces obligations augmentera au fur et à mesure que le marché s'élargira. En attendant, le fonds sera investi dans des obligations bancaires subordonnées.Le nouveau produit est disponible en parts de capitalisation pour les investisseurs privés (tranche B) et institutionnels (tranche J) en francs suisses, en euros ou en dollars US. Le risque de change est couvert pour toutes les classes de monnaies et il n’est pas prévu de commission de performance.CaractéristiquesDénomination: Swisscanto (LU) Bond Invest CoCoCodes Isin : tranches B : retail, tranches J : parts institutionnelles B-Tranche CHF: LU0599119533 J-Tranche CHF: LU0599119616B-Tranche EUR: LU0599119707 J-Tranche EUR: LU0599119889B-Tranche USD: LU0599119962 J-Tranche USD: LU0599120036Commission de gestion : 1,40 % (tranche B)/0,80 % (tranche J)
13/05/2011

Global X lance un ETF sur le secteur de la pêche

Avec le Global X Fishing Industry ETF (acronyme : FISN), chargé à 0,69 %, la société de gestion Global X Management se targue d’avoir lancé le tout premier ETF consacré au secteur de la pêche à l'échelon mondial. Ce fonds réplique le Solactive Global Fishing Index dont, au 29 avril, les trois plus grandes composantes étaient Cermaq ASA, Marine Harvest et Toyo Suisan Kaisha Ltd. A noter que les deux branches principales de l’industrie de la pêche sont la pêche commerciale et l’aquaculture.
13/05/2011

Un ETF obligataire sur l'Amérique latine fait son apparition chez Van Eck

Le new yorkais Van Eck Global a annoncé le 12 mai le lancement du Market Vectors LatAm Aggregate Bond ETF (acronyme sur NYSE Arca : BONO). Ce nouveau fonds s’efforce de répliquer avant frais l'évolution du BofA Merrill Lynch Broad Latin America Bond index (LATS) qui couvre un portefeuille d’obligations souveraines et d’entreprises émises par des emprunteurs latino-américains et libellées en dollars américains, en euros et en monnaies locales. La commission de gestion ressort à 0,49 % en net, et elle est plafonnée contractuellement à ce niveau jusqu’au 1er septembre 2012.L’indice comporte 453 émissions ; le Brésil pèse 36,52 %, le Mexique, 29,03 %, la Colombie, 12,19 %, le Venezuela, 6,50 % et l’Argentine, 4,17 %.Le nouveau produit est le 34ème ETF de la marque Market Vectors et le huitième produit obligataire de cette gamme.

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