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août 2011

16/08/2011

L'hémorragie se poursuit pour les fonds espagnols

En juillet, les fonds espagnols de valeurs mobilières ont subi leur cinquième mois consécutif de sorties nettes avec 570 millions d’euros, contre 1,19 milliard en juin, selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion. L’encours au 31 juillet ressortait pour sa part à 132,15 milliards d’euros, soit 0,9 % ou 1,19 milliard de moins que fin juin. Il était de 138,08 milliards fin décembre 2010.Les sept plus grands gestionnaires du pays, par le volume des actifs, ont tous accusé le mois dernier des sorties nettes, les trois premiers subissant les hémorragies les plus fortes. Santander Asset Management (22,63 milliards d’euros d’encours) a vu sortir 262,55 millions d’euros tandis que BBVA Asset Management (20,54 milliards) a enregistré des sorties de 176,36 millions et qu’Invercaixa Gestión (16,18 milliards) faisait face à des sorties nettes de 105,61 millions. En revanche, le huitième du classement par les encours, Bansabadell Inversion (4,49 milliards d’euros), a bénéficié de souscriptions nettes de 76,millions d’euros.
16/08/2011

Les investisseurs européens se détournent des fonds en juin

En juin, les fonds européens ont accusé des rachats nets pour 25,2 milliards d’euros, alors qu’ils avaient enregistré des souscriptions nettes pour 24,1 milliards d’euros en mai, selon les dernières statistiques de Lipper. Hors fonds monétaires, le secteur affiche néanmoins un solde positif, de 640 millions d’euros, dopé par la collecte des ETF (à hauteur de 2 milliards d’euros). Sur le mois, les investisseurs sont sortis des fonds actions (-3,3 milliards d’euros hors ETF), explique Lipper. Dans le même temps, les fonds obligataires ont enregistré leur plus faible niveau de collecte depuis quatre mois (3,8 milliards d’euros). Les fonds obligataires à haut rendement, l’une des catégories qui avaient eu le plus de succès en 2011, sont passés dans le rouge (-3,6 milliards d’euros). Les fonds marchés émergents, en revanche, tirent leur épingle du jeu, tant du côté des fonds actions (2,1 milliards) que de celui des fonds obligataires (3 milliards). Dans ce contexte, Franklin Templeton et Allianz/Pimco ont été les deux sociétés ayant enregistré les plus fortes souscriptions nettes en juin, avec respectivement 3,2 miliards d’euros et 1,8 milliard. BlackRock a été pour sa part la société ayant vendu le plus de fonds actions (860 millions d’euros). Sur les six premiers mois de l’année, les souscriptions aux fonds actions vendus en Europe, de 30,5 milliards d’euros, ont été quasiment similaires à celles enregistrées sur la période correspondante de l’an dernier (28,5 milliards). Le vrai changement s’est opéré du côté des fonds obligataires et diversifiés, où les souscriptions ont chuté, revenant de 72,2 milliards d’euros à 26,4 milliards pour les premiers et de 39,4 milliards à 18,5 milliards pour les seconds. La collecte des fonds à rendement absolu a aussi fondu, de 17,4 milliards d’euros à 10,8 milliards. Au total, hors fonds monétaires, les souscriptions nettes ont baissé de 49 % sur un an à 90,7 milliards d’euros.
12/08/2011

Certains hedge funds tirent leur épingle du jeu en août

Il y a des investisseurs qui gagnent de l’argent dans ces marchés difficiles, constate The Wall Street Journal. Ainsi, Bridgewater Associates, de Ray Dalio, a empoché plus de 3,5 milliards de dollars, soit environ 5 %, avec son hedge fund phare la semaine dernière. Le fonds de 71 milliards de dollars augmente de plus de 20 % cette année, grâce notamment à ses positions dans l’or, les bons du Trésor et le franc suisse. D’autres fonds comme Caxton Associates et Brevan Howard Asset Management, qui essaient d’anticiper les tendances de marché, gagnent eux aussi de l’argent. Parmi les autres gagnants, le WSJ cite Conquest Capital Group, Nairman Point, Universa Investment.
12/08/2011

Progression de 2,8% du marché européen des ETF au deuxième trimestre

Le marché européen des ETF a progressé de 2,8% au deuxième trimestre pour atteindre 220 milliards d’euros, selon le Börsen Zeitung qui cite une étude de Credit Suisse. La collecte des ETF dédiés aux marchés émergents s’est élevée à 1,9 milliard d’euros.Durant la période sous revue, les investisseurs ont manifestement boudé les ETF synthétiques. iShares et UBS, qui proposent surtout des produits physiques, ont ainsi enregistré au deuxième trimestre des souscriptions de respectivement 3,3 milliards et 0,8 milliard. En revanche, DB X-Trackers et Lyxor, qui préfèrent les produits synthétiques, ont enregistré des souscriptions 0,7 milliard d’euros pour le premier et des rachats de 0,8 milliard d’euros pour le second.
11/08/2011

Le fonds Paulson perd 10 % en une semaine

Le fonds phare de Paulson & Co, le troisième plus gros hedge fund au monde, a perdu plus de 10 % de sa valeur au cours de la première semaine d’août, selon le Financial Times. Le vendredi 5 août, les stratégies Advantage Plus et Advantage cédaient respectivement 31 % et 21 % depuis le début de l’année, pénalisées par de gros paris sur la reprise économique et sur la santé du secteur financier. John Paulson a écrit à ses investisseurs vendredi pour leur assurer que le fonds n’avait pas été touché par d’importants rachats ni n’avait été forcé de vendre des positions à la baisse.
11/08/2011

Forte collecte des hedge funds au premier semestre

Les hedge funds ont enregistré une collecte nette de 73 milliards de dollars au premier semestre, soit le montant le plus élevé depuis le premier semestre 2007, selon les statistiques communiquées par BarclayHedge et TrimTabs Invsetment Reseearch. Au cours du seul mois de juin, la collecte s’est établie à 3,8 milliards de dollars.Les hedge funds spécialisés sur le fixed income ont drainé 15,1 milliards de dollars au premier semestre et ont dégagé une performance de 4,9%, soit la deuxième meilleure performance de l’ensemble des stratégies. Malgré des performances modestes, les hedge funds multi-stratégies ont enregistré de leur côté une collecte nette de 15,2 milliards de dollars au premier semestre, la collecte la plus élevée parmi toutes les stratégies. Concernant juillet, Eurekahedge indique que son indice Hedge Fund Index a gagné 0,62 %, tandis que le MSCI Monde perdait 2,59 %. Le secteur a enregistré sur le mois des souscriptions nettes de 5 milliards de dollars et les encours dans les hedge funds macro ont atteint le niveau record de 125,2 milliards de dollars.
11/08/2011

Baisse de 38% des créations de hedge funds en Asie au premier semestre

Le nombre de nouveaux hedge funds en Asie a chuté de 38% au cours du premier semestre 2011, selon des chiffres recueillis par Bloomberg auprès de Eurekahedge.Les créations de hedge funds se sont élevées à 60 entre janvier et juin, dont 14 à Singapour et 11 à Hong Kong. Au premier semestre 2010, Eurekahedge avait dénombré 96 nouveaux hedge funds (162 sur l’ensemble de l’année). Depuis la faillite de Lehman Brothers en 2008, de nombreux investisseurs préfèrent travailler avec des firmes établies disposant notamment d’un personnel dédié à la gestion des risques. Au deuxième trimestre 2011, les hedge funds spécialisés sur l’Asie géraient un peu moins de 90 milliards de dollars, à comparer à un pic de 111,4 milliards de dollars en 2007, selon les statistiques de Hedge Fund Research.
11/08/2011

Ralentissement des rachats sur les fonds suédois

En juillet, les fonds commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 0,3 milliard de couronnes suédoises (soit environ 32,5 millions d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Un résultat toutefois bien meilleur que celui de juin où les fonds avaient vu sortir 4 milliards de couronnes (environ 430 millions d’euros). En juillet, comme en juin, la décollecte a été tirée par les fonds actions (principalement ceux investis en actions suédoises), qui ont vu sortir 2,1 milliards de couronnes. Encore une fois, cela est bien inférieur aux 13,2 milliards de couronnes qui avaient été retirés des fonds actions en juin. Les fonds monétaires ont aussi accusé des rachats, à hauteur de 1,3 milliard de couronnes, ainsi que les hedge funds (-0,9 milliard). Les investisseurs suédois se sont en revanche reportés sur les fonds obligataires, qui ont enregistré des souscriptions nettes de 3,3 milliards de couronnes, et les fonds diversifiés (+0,8 milliard). Depuis le début de l’année, les fonds commercialisés en Suède affichent tout de même une collecte nette de 12,3 milliards de couronnes. Les rachats de 16,4 milliards de couronnes sur les fonds actions ont été contrebalancés par des souscriptions sur les fonds diversifiés (12,7 milliards) et monétaires (10,1 milliards). A fin juillet, les encours du secteur ressortaient à 1.919 milliards de couronnes (208 milliards d’euros), dont 1.104 milliards toujours investis dans des fonds actions.
11/08/2011

Le FRR affiche une performance annualisée de 3% au 30 juin

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le 10 août une performance annualisée nette de tout frais de son portefeuille de 3% entre le 13 décembre, date de la nouvelle allocation stratégique, et le 30 juin 2011. Le rendement des actifs de performance, dont l’objectif à long terme est une performance annualisée de 6%, a atteint 3 % sur la même période.La nouvelle allocation stratégique du Fonds, adoptée lors la réunion de son Conseil de surveillance le 13 décembre 2010, traduit les changements législatifs qui définissent désormais le passif du FRR à la suite de la réforme des retraites en assignant au Fonds deux objectifs précis : permettre une sécurisation du paiement du passif du FRR, d’une part, rechercher un rendement supplémentaire à l’horizon 2024, d’autre part. Dans cette perspective, les modalités de gestion «sous contrainte de passif» (liability driven investment) retenues reposent sur une large couverture du passif par des actifs destinés à cet effet (portefeuille de couverture) et sur la gestion dynamique d’un portefeuille de performance. Au 30 juin 2011, le ratio de financement du FRR s’élèvait à 144%. La valeur totale de l’actif net s’établit en effet à 35,6 milliards d’euros à cette même date et la valeur actuelle du passif à 24,7 milliards d’euros. Au 30 juin 2011, la poche de couverture représente 59,6% du total des actifs et la poche de performance 40,4%.
11/08/2011

Deux gérants US en perte de vitesse

Deux grands noms de la gestion aux Etats-Unis, Bruce Berkowitz et Bill Miller, ont souffert dans la récente débâcle des marchés financiers, rapporte The Wall Street Journal. Le Fairholme Fund (13,4 milliards de dollars) du premier a perdu environ 18 % en août (jusqu’à lundi 8) dont 9 % lundi, contre une baisse de 14 % sur la période correspondante pour les fonds de ce type, selon Morningstar. Le fonds Opportunity Trust de Bill Miller chez Legg Mason, qui gère environ 1,3 milliard de dollars d’actifs, a cédé 21,6 % depuis début août et 35,9 % depuis le début de l’année. Le Legg Mason Capital Management Value Trust est en baisse de 13,63 % depuis début août.
10/08/2011

HSBC en tête des family offices dans le monde

Selon le premier classement annuel des family offices établi par Bloomberg, la première place en termes d’actifs sous gestion est occupée par HSBC Private Wealth Solutions, qui gère quelque 102 milliards de dollars d’actifs par le biais de 18 bureaux dans le monde. Le numéro deux est Bessemer Trust, à la tête de 44,5 milliards de dollars d’actifs. Sept des dix premiers fournisseurs de services de family offices sont contrôlés ou affiliés à de grandes banques, à l’instar d’UBS, de Wells Fargo ou encore de Sun Trust Banks.Les actifs sous gestion agrégés des cinquante premiers family offices ont progressé l’an dernier de 17% par rapport à 2009 pour s'établir à 477 milliards de dollars.
10/08/2011

Les sociétés de gestion chinoises vont lancer des Ucits

Les sociétés de gestion chinoises cherchent de plus en plus à utiliser l’enveloppe Ucits comme moyen de distribuer leurs produits en Europe, selon le cabinet d’avocats luxembourgeois Arendt & Medernach, interrogé par Asian Investor. Plusieurs fonds coordonnés européens vont être lancés par de grandes sociétés de gestion chinoises, d’après Stéphane Karolczuk, responsable du bureau de Hong Kong d’Arendt & Medernach.
10/08/2011

GDF Suez s'allie avec le fonds souverain chinois CIC

Le groupe français d'énergie GDF Suez a annoncé le 10 août, à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, avoir signé un protocole d’accord avec le fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC) prévoyant l’investissement de 2,9 milliards d’euros, confirmant ainsi des informations divulguées ces derniers jours dans la presse financière.En vertu de l’accord adopté mardi soir par le conseil d’administration, CIC doit investir 2,3 milliards d’euros en échange de 30% de la branche d’exploration-production de GDF Suez, et prendre 10% dans une usine de liquéfaction à Trinité-et-Tobago contre 600 millions, indique le groupe français dans un communiqué.Le groupe a par ailleurs maintenu sous condition son objectif financier 2011 après des hausses de 8% de son chiffre d’affaires et de son bénéfice brut d’exploitation (Ebitda) au premier semestre.
09/08/2011

Le danois ATP se renforce outre-Manche

Le fonds de pension danois ATP, qui a ouvert un bureau à Londres en juin 2010, vient de recruter Jerry Gandhi en qualité de consultant stratégique dans le cadre de son projet de lancement d’une plate-forme britannique dédiée aux retraites, selon le site IPE.Jerry Gandhi travaillait précédemment chez RSA Insurance Group en tant que group pensions director. La plate-forme britannique devrait être lancée d’ici à la fin de l’année.
09/08/2011

La collecte nette des fonds dans le monde est en recul au premier trimestre

Les actifs sous gestion des fonds d’investissement à l'échelle mondiale s'établissaient à fin mars 2011 à 19.500 milliards d’euros, en recul de 2,2% par rapport à fin décembre 2010, selon les statistiques publiées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Toutefois, exprimés en dollars, les actifs des fonds affichent une progression de 4% sur la même période.La collecte nette s’est élevée à 102 milliards d’euros au premier trimestre contre 165 milliards d’euros au quatrième trimestre 2010. Cette moindre collecte est due pour l’essentiel aux rachats nets observés sur les fonds monétaires pour un montant de 74 milliards d’euros. La collecte nette des fonds à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, s’est établie à 176 milliards d’euros contre 198 milliards d’euros un trimestre plus tôt. Les fonds actions ont enregistré une collecte nette de 45 milliards d’euros contre 68 milliards un trimestre plus tôt, les fonds obligataires affichant une collecte de 42 milliards d’euros contre 23 milliards d’euros au quatrième trimestre 2010. En Europe, la collecte nette des fonds à long terme s’est inscrite à 39 milliards d’euros contre 67 milliards d’euros précédemment, reflétant les tensions persistantes sur les marchés d’actions et de la dette souveraine.
09/08/2011

Les obligations émergentes consolident leur statut de valeurs refuge

Durant les premiers jours du mois d’août, les fonds obligataires dédiés aux marchés émergents ont consolidé leur statut de valeurs refuge dans un contexte de crise généralisée, en raison des problèmes de dette des deux côtés de l’Atlantique et d’une multiplication de signes précurseurs d’un ralentissement de la croissance économique mondiale.Selon les dernières estimations d’EPFR Global, les fonds d’obligations émergentes ont ainsi affiché une collecte nette de plus de 1 milliard de dollars durant la semaine au 2 août, les fonds dédiés à la dette en monnaie locale enregistrant un intérêt jamais vu depuis plus d’un an. Depuis le début de l’année, les fonds d’obligations émergentes affichent une collecte nette de plus de 19 milliards de dollars. Autres bénéficiaires des turbulences actuelles, les fonds dédiés à l’or et les fonds d’actions allemandes. Il reste que huit des neuf principaux groupes de fonds d’actions ont subi des rachats durant la semaine au 2 août, ainsi que sept des neuf principaux groupes de fonds sectoriels. Les fonds actions ont ainsi terminé la semaine sous revue sur une décollecte nette de 7,9 milliards de dollars, les fonds obligataires accusant pour leur part des rachats pour un montant de 1,2 milliard de dollars en net.
09/08/2011

L'indice des hedge funds HFRI en hausse de 0,76% en juillet

L’indice composite HFRI des hedge funds a enregistré en juillet une progression de 0,76% grâce notamment à la forte contribution des stratégies macro trend qui affichent un gain de 3,57% sur le mois.L’indice HFRI Macro (Total) a ainsi enregistré un gain de 2,52% en juillet, avec des progressions observées sur la plupart des stratégies macro et CTA. L’indice HFRI des fonds de hedge funds a de son côté affiché une progression de 0,65%, en ligne avec la performance des stratégies des single managers.
09/08/2011

Deux produits de Source approuvés comme étant conformes à la Charia

Source, le fournisseur spécialisé dans la distribution de produits négociables en Bourse (ETP), annonce que ses produits Source Physical Platinum P-ETC (SPPT LN) et Source Physical Palladium P-ETC (SPAL LN) ont été reconnus en tant que certificats d’investissement islamiques conformes à la Charia. Les produits ont été approuvés le 26 juillet 2011 par un comité de conformité Charia composé de spécialistes de la loi islamique, indique un communiqué.

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